RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

IPP de Alemania; informe mensual del Bundesbank; anuncios de Grammer, Porsche, Salzgitter.

Apertura:

Europa parece un poco más débil este lunes, ya que los últimos titulares sobre Ucrania probablemente dominen la dirección inicial. En Asia, las acciones apenas han variado, y el dólar y los rendimientos del Tesoro han subido. El petróleo ha ganado alrededor de un 3%, mientras que el oro ha caído.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

Rusia, al no lograr una victoria temprana en Ucrania, cambia al "Plan B"

Después de que las fuerzas rusas no consiguieran una victoria rápida sobre Ucrania, altos funcionarios estadounidenses ven indicios de que el Kremlin está cambiando a una nueva estrategia para asegurar los objetivos territoriales clave, al mismo tiempo que busca una palanca para obligar al gobierno ucraniano a aceptar la neutralidad entre Rusia y Occidente.

Estados Unidos y sus aliados habían interpretado ampliamente que los objetivos iniciales del presidente ruso Vladimir Putin incluían la toma de Kiev en cuestión de días y la sustitución del gobierno del presidente ucraniano Volodymyr Zelensky por un régimen prorruso.

La guerra en Ucrania ya está haciendo mella en el suministro mundial de alimentos

El agricultor ucraniano, Igor Borisov, tiene 2.000 toneladas métricas de maíz de la cosecha de otoño atrapadas en un almacén detrás de las líneas de batalla rusas. Al igual que otros agricultores de Ucrania, su cosecha de este año también está en peligro.

La preocupación mundial de que la invasión rusa redujera la cosecha ucraniana de 2022 se ha hecho realidad. La escasez de la cosecha se extenderá a los numerosos países que dependen de Ucrania para el trigo, el maíz y el aceite de cocina.

China afirma que los precios de la vivienda son estables, pero los promotores ven descensos significativos

HONG KONG-Según las estadísticas del gobierno, el mercado de la vivienda en China se ha enfriado con respecto a los aumentos de los últimos años, pero sigue avanzando. El precio medio de la vivienda nueva aumentó un 1,7% interanual en enero y un 1,2% en febrero.

Sin embargo, los archivos financieros, los materiales de comercialización de apartamentos, los agentes inmobiliarios y los analistas cuentan una historia diferente: Los promotores endeudados están vendiendo apartamentos a precios a la baja y, en algunos casos, ofreciendo grandes descuentos para conseguir dinero en efectivo.

RENTA VARIABLE:

Las acciones en Europa estaban preparadas para pérdidas modestas en la apertura de este lunes, ya que los inversores han continuado sopesando los esfuerzos para un final negociado de la guerra en Ucrania.

La diplomacia está en el punto de mira esta semana, ya que Joe Biden se dirige a Bruselas para una reunión de dos días con aliados de la OTAN y naciones europeas.

Las acciones asiáticas se han mantenido estables en su mayoría, pero los futuros estadounidenses han caído, aunque las pérdidas han sido limitadas.

"La estabilización de los mercados bursátiles apunta a que los inversores son menos cautelosos. No porque las opiniones sobre el riesgo geopolítico o de políticas/tipos hayan mejorado, sino porque la acción de los precios muestra un mercado más tolerante a esos desafíos", escribe Stephen Innes, socio gerente de SPI Asset Management.

DIVISAS:

Las preocupaciones geopolíticas han refrozado el atractivo del dólar como refugio durante las primeras operaciones asiáticas.

El banco MUFG afirma que el optimismo sobre el limitado contagio derivado del conflicto y las sanciones podría ser erróneo, señalando que, a pesar de que las conversaciones de paz parecen progresar, las acciones militares sobre el terreno sugieren lo contrario.

Otras noticias:

Bruce Clark, de Informa Global Markets, afirma que los mercados de divisas estaban "operando como si la guerra hubiera terminado", después de que el índice del dólar DXY cayera un 1% la semana pasada.

Clark advierte que la demanda del billete verde es probable que vuelva "si hay una escalada en algo", ya que la moneda "ha sido una moneda de refugio primario en todo esto".

Clark se muestra escéptico sobre la posibilidad de que la Fed podría subir los tipos de forma tan agresiva como ha indicado, lo que en su opinión debilitaría al dólar.

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Franziska Palmas, de Capital Economics, señala que una Fed (Reserva Federal) más agresiva debería fortalecer el dólar frente a las principales divisas.

"Ahora prevemos que los diferenciales de rendimiento de la deuda pública, tanto a corto como a largo plazo, entre Estados Unidos y Europa (mercados desarrollados) se muevan con más fuerza a favor del dólar. Ahora esperamos que la Fed suba más de lo que pensábamos anteriormente, pero no hemos cambiado nuestra previsión para los demás bancos centrales".

Palmas también prevé un deterioro de la relación de intercambio en Europa "ya que el aumento de las primas de riesgo incorporadas a las divisas europeas, derivado de la guerra, persistirá en parte".

RENTA FIJA:

Los rendimientos del Tesoro han subido en un mercado asiático muy apagado.

Los rendimientos fueron mixtos el viernes, pero registraron sus mayores ganancias en dos semanas en años, ya que los inversores siguieron la evolución de la guerra entre Rusia y Ucrania y continuaron digiriendo los esfuerzos de la Fed para subir los tipos hasta 2023. El tramo de la curva de 2 años a 10 años se aplanó, en una señal típica de que los mercados se preparan para una posible recesión.

Algunos analistas afirman que la Reserva Federal podría ser incapaz de subir tanto como se había indicado si la previsión de deterioro económico implícita en la curva de rendimiento resulta ser correcta.

"El mercado, hasta cierto punto, ha puesto en evidencia el farol de la Reserva Federal sobre los planes de subida de tipos, ya que las expectativas de subida de tipos se han reducido inmediatamente después de la publicación del gráfico de puntos y las proyecciones económicas", señala Tom Essaye, fundador de Sevens Report Research, en una nota.

"Sin embargo, la Reserva Federal está endureciendo su política y, con independencia del ritmo de la tendencia, los rendimientos van a subir en los próximos meses y trimestres".

ENERGÍA:

Los futuros del petróleo han ganado alrededor de un 3% en los intercambios asiáticos, ampliando el avance del viernes después de que las conversaciones entre Ucrania y Rusia mostraran pocas señales de progreso.

CBA afirma que los mercados financieros siguen determinando en gran medida los precios del petróleo mediante la evaluación de la probabilidad de una solución diplomática al conflicto de Ucrania. "La escasez física, vinculada a las actuales sanciones a Rusia, sin embargo, acabará desempeñando un papel más dominante en la determinación del precio del petróleo".

Mientras tanto, el mercado también está atento a la nueva ola de brotes por Covid-19 en China, que ha provocado algunas de las restricciones más fuertes relacionadas con el virus desde principios de 2020, señala ANZ.

METALES:

La racha de pérdidas del oro ha continuado en Asia, después de que los precios registraran el viernes su mayor caída semanal desde noviembre tras la decisión de la Fed.

El oro "podría tener un camino agitado a corto plazo, con el nivel de 1.900 dólares como soporte clave", afirma Edward Moya, analista sénior de mercados de Oanda. "Al alza, el oro podría encontrar una tímida resistencia en el nivel de 1.950 dólares".

Commerzbank señala que la atención del mercado se centrará probablemente en cualquier progreso en las conversaciones entre Rusia y Ucrania. "Durante un tiempo, las esperanzas de que las conversaciones de paz podrían llevar al fin de la guerra habían pesado sobre (el oro)".

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Los precios del aluminio han subido más de un 4% debido a las expectativas de más estímulos chinos, que podrían impulsar la demanda del metal industrial, afirma ANZ.

Los temores de una prolongada interrupción del suministro, debido a la guerra de Ucrania, también podrían apoyar los precios. ANZ señala que Australia ha detenido las exportaciones de alúmina y bauxita, ambas utilizadas en la fabricación de aluminio, a Rusia.

Traductores: Alejandra Zamora /


(END) Dow Jones Newswires

March 21, 2022 04:13 ET (08:13 GMT)