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BOLETÍN MATINAL: 25 de Julio de 2022

25/07/2022 | 09:53

RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

Índice IFO Alemania; Informe trimestral sobre la Facilidad para la Compra de Activos del BoE UK, Encuesta sobre Tendencias en la Industria del CBI; anuncios de Julius Baer, LVMH, Galp Energia, Volkswagen, Ryanair, Philips, Anglo American Platinum, AngloGold Ashanti, Sasol

Apertura:

El sentimiento de mercado en Europa seguirá viniendo marcado por el temor a la recesión. Ello en una semana en la que se anticipa una nueva gran subida de tipos por parte de la Reserva Federal. En Asia, la mayoría de las bolsas han registrado retrocesos; el dólar y los rendimientos de la deuda del Tesoro se han mantenido sin cambios; el petróleo y los metales retroceden.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

El Congreso busca legislar sobre la escasez de semiconductores y los precios de los fármacos antes de irse de vacaciones

WASHINGTON-El congreso se acerca esta semana al final del período legislativo, antes del receso por vacaciones en agosto, repleto de iniciativas legislativas, incluyendo una propuesta de $54.000 millones para fomentar la industria de fabricación de semiconductores en EE.UU..

A parte de dicha propuesta para subvencionar a los fabricantes de chips, que cuenta con el respaldo de ambos partidos, los demócratas también tienen la vista puesta en rescatar al menos una iniciativa de la otrora ambiciosa agenda legislativa de la administración Biden enfocada en la reducción de los costes de algunos fármacos y servicios sanitarios.

Hay indicios de que la inflación ha tocado techo, pero disminuirá lo suficientemente rápido?

Las crecientes señales de que las presiones sobre los precios amainan sugieren que la preocupanta tasa de inflación en los precios al consumo de junio, del 9,1%, probablemente marque un techo. Pero incluso si la inflación de verás disminuye, los economistas anticipan que lo hará lentamente.

Ed Hyman, presidente de Evercore ISI, destaca los múltiples indicios de que ese 9,1% podría marcar un techo. El precio de la gasolina ha retrocedido cerca de un 10% desde los máximos alcanzados a mediados de junio en los $5,02 el galón, según datos de AAA. Los futuros sobre el trigo han caído cerca de un 37% desde mediados de mayo y aquellos sobre el maiz en un 27% desde mediados de junio. El coste de transportar bienes desde Asia Oriental hasta la costa oeste estadounidense ha disminuido un 11,4% a lo largo del último mes, según Xeneta, una empresa de datos de transporte con base en Noruega.

RENTA VARIABLE:

El creciente riesgo de una recesión en Europa seguirá lastrando la confianza de los inversores y pesando sobre la renta variable de la región este lunes.

Los operadores de mercado siguen centrados en los niveles de suministro de gas natural ruso a través del oleoducto Nord Stream y en los efectos de segundo orden derivados de la dimisión del primer ministro italiano Mario Draghi.

No obstante, la decisión de tipos de interés de la Reserva Federal de este miércoles será el principal acontecimiento de la semana. El banco central probablemente anuncie su segundo incremento consecutivo de 75 puntos básicos en los tipos a corto.

El domingo, la Secretaria del Tesoro, Janet Yellen, restó importancia a las preocupaciones por una posible recesión dada la fortaleza del mercado laboral y la fuerza del gasto en consumo, si bien los economistas se preparan para la publicación de unos informes económicos clave a lo largo de la presente semana.

DIVISAS:

El dólar ha cotizado de forma mixta en horarios de Asia pero podría fortalecerse esta semana antes de la reunión de la Fed.

"Creemos que el dólar volverá a fortalecerse a lo largo de las próximas semanas dado que la Fed se enfrenta a menos restricciones sobre su capacidad de actuación que el BCE y probablemente suba tipos de forma agresiva," dicen desde Capital Economics.

Bank of America ve probable que el dólar alcance la paridad contra la moneda única, pero lo ve finalizando el año en los 1,05.

Redujo su previsión para el euro, explicando que a los mercados les gustó la subida, mayor de lo anticipada, de 50 puntos básicos, pero no la ambiguedad de su plan para recomprar deuda de las economías vulnerables de la euro zona.

"Hemos sido alcistas sobre el dólar estadounidense, pero resulta que no lo suficiente. Creemos que la inflación persistente será uno de los principales motores del mercado de divisas. Puede que el dólar haya tocado techo, pero debería mantenerse fuerte hasta que la Fed se torne más preocupada por el crecimiento que por la inflación."

RENTA FIJA:

Los rendimientos sobre la deuda a largo plazo del Tesoro se han mantenido sin cambios tras los retrocesos del pasado viernes que los vieron retroceder por segunda semana consecutiva debido a las preocupaciones económicas.

Los inversores siguen convencidos de que la Fed subirá tipos en 75 puntos básicos esta semana, por lo que la curva de tipos se mantiene invertida. Según Tradeweb, a fecha del viernes el diferencial entre la deuda a tres meses y a 10 años es el menor desde marzo de 2020.

Muchos están preocupados por la recesión debido a lo que implica una curva de tipos con pendiente invertida, pero los economistas de BNP Paribas advierten que el modo que tiene Powell de leer la curva de tipos tiene unas implicaciones más benignas cuando se trata del muy corto plazo.

"El indicador favorito de la Fed sobre la probabilidad de una recesión, el diferencial forward a muy corto plazo, continúa teniendo pendiente positiva. Sin embargo, la curva forward implica una inversión y crecientes riesgos de una recesión para otoño. A pesar de la enorme desaceleración en el crecimiento este año, que parece presagiar que la economía estadounidense se dirige hacia la recesión, un aterrizaje brusco se puede evitar - pero sólo por los pelos."

Traductor: Alejandro Bueso


(END) Dow Jones Newswires

July 25, 2022 03:52 ET (07:52 GMT)

Valores citados en el artículo
Varia.ÚltimoVar. 1Ene
ANGLO AMERICAN PLATINUM LIMITED -4.31%1667.4 Precio de cierre.-8.22%
ANGLO AMERICAN PLC -0.17%3296 Cotización diferida.9.28%
ANGLOGOLD ASHANTI LIMITED -3.00%321.39 Precio de cierre.-2.22%
AUSTRALIAN DOLLAR / BRITISH POUND (AUD/GBP) 0.09%0.55474 Cotización diferida.2.98%
AUSTRALIAN DOLLAR / EURO (AUD/EUR) 0.15%0.64697 Cotización diferida.0.89%
AUSTRALIAN DOLLAR / US DOLLAR (AUD/USD) 0.49%0.6847 Cotización diferida.-6.47%
BANK OF AMERICA CORPORATION -1.29%36.08 Cotización diferida.-18.90%
BNP PARIBAS 0.23%52.75 Cotización en tiempo real.-13.20%
BRITISH POUND / EURO (GBP/EUR) -0.01%1.16609 Cotización diferida.-2.03%
BRITISH POUND / US DOLLAR (GBP/USD) 0.34%1.23367 Cotización diferida.-9.16%
CANADIAN DOLLAR / BRITISH POUND (CAD/GBP) 0.04%0.605118 Cotización diferida.3.28%
CANADIAN DOLLAR / EURO (CAD/EUR) 0.03%0.705632 Cotización diferida.1.18%
CANADIAN DOLLAR / US DOLLAR (CAD/USD) 0.39%0.74638 Cotización diferida.-6.18%
EURO / BRITISH POUND (EUR/GBP) 0.01%0.85743 Cotización diferida.2.07%
EURO / US DOLLAR (EUR/USD) 0.34%1.05791 Cotización diferida.-7.30%
EVERCORE INC. 0.26%115.48 Cotización diferida.-14.99%
INDIAN RUPEE / BRITISH POUND (INR/GBP) -0.54%0.009967 Cotización diferida.0.82%
INDIAN RUPEE / EURO (INR/EUR) -0.36%0.011622 Cotización diferida.-1.07%
INDIAN RUPEE / US DOLLAR (INR/USD) 0.11%0.012297 Cotización diferida.-8.43%
JULIUS BÄR GRUPPE AG 0.22%55.22 Cotización diferida.-9.74%
LVMH MOËT HENNESSY LOUIS VUITTON SE -0.79%715.3 Cotización en tiempo real.-1.61%
NEW ZEALAND DOLLAR / US DOLLAR (NZD/USD) 0.52%0.6437 Cotización diferida.-6.26%
RYANAIR HOLDINGS PLC 0.50%13.1 Cotización en tiempo real.-14.10%
S&P GSCI NATURAL GAS INDEX -6.46%275.1194 Cotización en tiempo real.68.39%
S&P GSCI PETROLEUM INDEX 0.76%310.5127 Cotización en tiempo real.14.84%
S&P GSCI WHEAT INDEX 0.53%519.0836 Cotización en tiempo real.-1.27%
SASOL LIMITED -1.05%282.54 Precio de cierre.9.09%
US DOLLAR / BRITISH POUND (USD/GBP) -0.34%0.81055 Cotización diferida.10.08%
US DOLLAR / EURO (USD/EUR) -0.34%0.94526 Cotización diferida.7.87%
VOLKSWAGEN AG -0.26%139.02 Cotización diferida.-21.67%
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