RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

Oferta monetaria de la UE (Unión Europea) en la eurozona; índice del clima empresarial en Alemania; anuncios comerciales de Commerzbank, Carnival.

Apertura:

En Europa, a pesar de los temores persistentes sobre la salud del sistema bancario, parece que las acciones van a subir. En Asia, los índices bursátiles han cerrado con signo mixto; los rendimientos de los bonos del Tesoro han ganado en general; el dólar apenas ha variado; mientras que el petróleo se ha tambaleado y el oro se ha debilitado.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

Ucrania pide una reunión del Consejo de Seguridad de la ONU por la amenaza nuclear bielorrusa

Funcionarios ucranianos solicitaron una reunión urgente del Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas (ONU), después de que el presidente ruso Vladimir Putin anunciara planes para desplegar armas nucleares tácticas en Bielorrusia.

En una declaración escrita hecha pública el domingo, el Ministerio de Asuntos Exteriores ucraniano afirmó que el traslado de las armas a Bielorrusia socavaría los tratados de no proliferación nuclear.

James Bullard, de la Fed de St. Louis, señala que la tensión bancaria no tiene por qué descarrilar la economía

El presidente del Banco de la Reserva Federal (Fed) de San Luis, James Bullard, afirma que la tensión financiera actual podría contenerse incluso mientras la Fed sigue luchando contra la inflación.

Las medidas de estrés financiero son mucho más bajas de lo que eran durante la crisis financiera de 2007-08 y los primeros días de la pandemia del Covid-19, indicó Bullard durante un discurso en St. Louis el viernes, añadiendo que la Fed y otros reguladores tienen las herramientas que necesitan para hacer frente a la crisis bancaria actual.

Biden afirma que no ve nada "a punto de explotar" en el sector bancario

El presidente Joe Biden calificó el viernes a los bancos estadounidenses de estar en "bastante buena forma", pero señaló que llevará tiempo que las cosas "se calmen" en el sector tras las quiebras de dos instituciones.

En Ottawa (Canadá), en una rueda de prensa con el primer ministro Justin Trudeau, Biden fue preguntado por la respuesta de Estados Unidos a las turbulencias en el sector bancario y dijo: "No veo nada en el horizonte que esté a punto de explotar".

La ofensiva ucraniana toma forma, con grandes incógnitas

Tras meses de nuevas entregas de armamento por parte de Occidente, Ucrania está preparada para devolver el golpe a las fuerzas de invasión rusas en las próximas semanas, una campaña de alto riesgo que marcará el curso de las batallas posteriores y de las posibles negociaciones de paz.

Los planes operativos de Ucrania siguen siendo confidenciales, pero algunos aspectos de lo que está por venir se pueden discernir echando un vistazo al equipo que cada parte tiene, o no tiene, y a su reciente actuación en el campo de batalla. Ambos están luchando por ganar terreno y han estado gastando municiones a un ritmo que no se veía desde las dos guerras mundiales.

RENTA VARIABLE:

Las acciones europeas se preparan para abrir en positivo este lunes, siguiendo las ganancias del viernes en Wall Street, a medida que los mercados se recuperan de los temores generados por el sector bancario europeo.

Un aumento del coste de los 'swap's de incumplimiento crediticio del Deutsche Bank contribuyó a reavivar las preocupaciones del sector bancario el viernes.

Las preocupaciones bancarias han arrojado una "pesada nube sobre el mercado", con los inversores preocupados por los "eslabones débiles", afirma BMO Wealth Management, que espera que los inversores busquen vender, potencialmente en cualquier rally, "hasta que algunas de estas nubes se levanten".

"Claramente, hay quien piensa que hay algunas preocupaciones allí", señala Charles Schwab. Los problemas a los que se enfrentan los bancos europeos se remontan a la era de los tipos de interés negativos, que prepararon a los bancos para grandes pérdidas en sus tenencias de bonos, añade Schwab.

"Lo que es importante saber sobre los financieros es que probablemente hay bancos que tienen problemas, pero hay otros que no", indica Charles Schwab. "La gente tiene que investigar un poco".

Sin embargo, aunque las convulsiones del sector financiero son relativamente comunes, la gente que concluye que las recientes quiebras bancarias en EE.UU. y Europa representan el inicio de otra CFG se precipita, afirma Shayne Elliott, Consejero Delegado de ANZ.

Las causas de cada acontecimiento son muy diferentes. Hay muchos factores que ya se observaron en anteriores turbulencias o crisis, incluida la CFG, "pero cuando se mira con lupa, las causas y lo que está ocurriendo aquí son muy, muy diferentes a las de la CFG", añade Elliott.

Los operadores han aumentado sus apuestas a que la Reserva Federal mantendrá los tipos de interés en su reunión de mayo. La probabilidad implícita en los futuros de tipos de interés se ha situado en el 88%, frente al 73% del jueves, según CME Group.

DIVISAS:

El dólar apenas ha variado en Asia en medio de la aversión al riesgo, que impulsa el atractivo de la divisa estadounidense como refugio seguro.

Las preocupaciones sobre la estabilidad de los bancos siguen siendo una fuente de volatilidad, afirma NAB, señalando que Deutsche Bank experimentó presión de venta el viernes, ya que los inversores buscaron la próxima víctima en la actual agitación.

"El dólar estadounidense había pasado gran parte de la semana a la baja debido a la creciente creencia de que los problemas del sector bancario podrían ser un problema específico de EE.UU.", indica CapEcon. "Sin embargo, hoy (viernes), los bancos europeos se han visto sometidos a nuevas presiones.

CapEcon mantiene su previsión de que el dólar se apreciará a medida que se reduzca el apetito por el riesgo en los próximos meses.

Según Bank of America (BofA), los bancos centrales se enfrentan a difíciles dilemas en materia de política monetaria, ya que la estabilidad financiera supone un reto para ellos. "También esperaríamos que la debilidad de los mercados laborales plantee pronto nuevos retos".

BofA spera que el USD se debilite con el tiempo, ya que lo considera sobrevalorado, pero añade que "la demanda de USD es una demanda de inflación mientras la Fed siga centrada en la inflación, lo que sugiere que la inflación rígida mantendrá al USD históricamente fuerte durante algún tiempo, a pesar de cierta debilidad reciente."

"Las preocupaciones de refugio seguro siempre fueron un riesgo, pero el hecho de que los bancos estadounidenses estuvieran en el centro de las preocupaciones dificultó la participación del USD", señala ANZ Bank. "Sin embargo, con la Fed meditando un apoyo adicional a los bancos y Europa ahora en el punto de mira, podría convertirse en un factor más poderoso en los próximos días".

RENTA FIJA:

Los rendimientos de los bonos del Tesoro han subido en su mayoría, mientras los operadores evaluaban las últimas señales de tensión bancaria.

Los mercados esperan ahora que la Fed mantenga los tipos sin cambios en mayo y empiece a recortarlos en julio.

"Las recientes tensiones bancarias han puesto a los mercados en alerta máxima y han sido un acontecimiento muy inoportuno en un momento en el que la Reserva Federal intenta suavizar el aterrizaje de la economía estadounidense", afirma RBC Wealth Management.

"Creemos que la Fed ya ha terminado de subir los tipos y que tendrá que pivotar hacia dos recortes de tipos de 25 puntos básicos a finales de este año a medida que se materialicen los riesgos de recesión en EE.UU., con unos tipos que terminarán 2023 en el 4,50 por ciento, muy por debajo de la proyección actual de la Fed."

ENERGÍA:

Los precios del petróleo crudo han vacilado en Asia.

Los precios podrían verse respaldados por la mejora del sentimiento, ya que las autoridades estadounidenses han tomado medidas para aliviar las preocupaciones sobre el sistema bancario, aunque persiste la inquietud sobre si la actividad económica de China ha logrado recuperarse, señala ANZ.

El gobierno de EE.UU. declaró que protegerá los depósitos bancarios, lo que ayudará a calmar los nervios, mientras aumentan las esperanzas de una pausa en las subidas de los tipos de interés por parte de la Fed, añade ANZ.

En el mercado hay ciertas expectativas de que "los principales bancos centrales vayan a pausar sus subidas de tipos, pero eso no quiere decir que la economía vaya a encontrar alivio", afirma Fawad Razaqzada, analista de mercado de City Index y FOREX.com.

"Ya hemos visto algunas de las implicaciones de la subida de los tipos de interés en el sector bancario en las dos últimas semanas, pero el impacto total en la economía aún está por verse".

Por ahora, "la sensación general es que la actividad económica mundial se ralentizará como consecuencia de la subida de los tipos de interés, lo que debería perjudicar a la demanda de petróleo", añade Razarzada.

METALES:

Los precios del oro han caído en Asia, tras los comentarios de línea dura del presidente de la Reserva Federal de San Luis, James Bullard, después de que los datos del índice PMI (índice de gestores de compras) superaran las expectativas, señala Oanda.

Según Bullard, el banco central no está cerca de terminar con su postura de endurecimiento, añade Oanda. El oro al contado ha bajado un 0,2%, hasta 1.973,54 dólares/oz (onza)

El oro sigue estando influido por varias fuerzas fundamentales que van desde las expectativas de subidas (de los tipos de interés de la Fed), los persistentes temores bancarios, la debilidad del dólar y la caída de los rendimientos del Tesoro", afirma FXTM.

Sin embargo, "dado cómo el reciente caos en todos los mercados ha alimentado la especulación en torno a la Fed recortando los tipos en 2023, el oro tiene el potencial de empujar al alza."

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El cobre ha subido ante la esperanza de que los bancos centrales, entre ellos la Reserva Federal, adopten una política moderada.

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March 27, 2023 02:02 ET (06:02 GMT)