RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

No hay datos económicos importantes programados; anuncios de Grammer, Commerzbank, Wienerberger.

Apertura:

Europa se prepara para un comienzo ligeramente positivo, a pesar de la preocupación de que el cierre de Shanghái pueda afectar a las cadenas de suministro mundiales. En Asia, las acciones han terminado con signo mixto, en medio de un ambiente ligeramente bajista; el dólar y los rendimientos del Tesoro han subido; el petróleo ha perdido más de un 3% y el oro ha caído.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

Ucrania busca aprovechar el cambio de estrategia militar de Rusia

KYIV, Ucrania-Las fuerzas ucranianas están tratando de hacer retroceder los avances rusos mientras Moscú cambia su enfoque para controlar una franja del sur y el este del país.

Las fuerzas ucranianas declararon el domingo que expulsaron a las tropas rusas de Trostyanets, en el noreste, cerca de la frontera rusa, abriendo potencialmente una carretera a la capital provincial de Sumy, que está rodeada por los rusos.

Los precios del petróleo se mantienen al alza debido a la escasez de crudo ruso

La huelga de facto de compradores de crudo ruso que comenzó hace un mes ha impulsado los precios del petróleo a sus niveles más altos en años. Ahora los efectos reales están empezando a crear una segunda ola de impacto en los mercados del petróleo, interrumpiendo las exportaciones rusas y amenazando con nuevas subidas de precios.

Las principales empresas energéticas y de comercio de materias primas se negaron a comprar crudo a Rusia en los días posteriores a la invasión de Ucrania. Los bancos también dejaron de financiar estas operaciones, los transportistas se negaron a cargar los cargamentos y las aseguradoras dejaron de cubrirlos, por temor a entrar en conflicto con las sanciones o a disgustar a las partes interesadas de las compañías.

Las apuestas más arriesgadas en la Bolsa son las más populares

Cuando las acciones tecnológicas cayeron por cuarto día consecutivo en enero, Evan Fetter, un militar de 25 años, vio la oportunidad de lanzarse a la piscina.

Fetter invirtió 15.000 dólares en el ProShares UltraPro QQQ, un producto cotizado que está diseñado para triplicar la rentabilidad diaria del índice Nasdaq-100, apostando por lo que él llamó una "ganancia única en la vida".

RENTA VARIABLE:

Las acciones europeas deberían abrir ligeramente al alza este lunes, con la atención puesta en Ucrania.

En Asia, las acciones han terminado con signo mixto, en medio de un sentimiento "un poco frágil debido a las preocupaciones por el Covid-19 en Shanghai", afirma SPI Asset Management.

"Los mercados asiáticos abren con poca fuerza debido a la preocupación por el Covid-19 en Shanghái, ya que la ciudad entrará en semiclandestinidad a partir de hoy (este lunes), con la posible interrupción de las cadenas de suministro de tecnología y vehículos", escribe Stephen Innes, socio gerente de SPI.

La semana que se avecina ofrece una gran cantidad de datos económicos que incluyen las últimas cifras de inflación de la eurozona y el informe de empleo de Estados Unidos.

Valores a tener en cuenta:

Según UBS, es demasiado pronto para confiar en el cambio de rumbo de Rio Tinto, ya que sigue habiendo problemas operativos y estratégicos. Sin embargo, el banco ha mejorado las acciones australianas de Rio desde venta a neutral, y ha elevado su objetivo a 104 dólares australianos/acción desde 90 dólares australianos/acción, citando una perspectiva mejor que la prevista para el mineral de hierro.

"La interrupción de las exportaciones de mineral de hierro y acero de Ucrania y Rusia, combinada con unos datos de China más fuertes de lo esperado en enero/febrero, con la perspectiva de una mayor relajación para lograr el ambicioso objetivo de crecimiento (de la Asamblea Popular Nacional), mejora el riesgo/recompensa para el precio del mineral de hierro en los próximos 12 meses y, a su vez, para Rio", señala UBS.

DIVISAS:

El dólar se ha mostrado más firme en Asia y el índice del dólar ha superado los 99,00 puntos.

Según Jonathan Petersen, de Capital Economics, la Fed, cada vez más agresiva, y el aumento de los rendimientos han tenido poco efecto sobre el dólar, posiblemente debido al carácter generalizado del ciclo de endurecimiento. A pesar de esa tendencia, Petersen sigue pensando que el dólar podría subir a medida que los precios de las materias primas retrocedan desde sus máximos y se amplíen las diferencias de rendimiento a largo plazo.

"El informe de empleo de esta semana y las encuestas empresariales y de consumo de la eurozona y de EE.UU. arrojarán más luz sobre el impacto relativo de la guerra en la actividad, y podrían ser el siguiente catalizador para un repunte del dólar".

Bank of America afirma que sigue siendo alcista con el dólar en los próximos meses, pero está considerando las señales de un pico secular, que ve como probable en el tercer trimestre con una reversión más significativa en 2023.

"Estos incluyen la resistencia de Estados Unidos a las subidas de tipos, el ritmo de diversificación de las reservas oficiales, los ratios de cobertura de divisas de las grandes instituciones, la recuperación del crecimiento de China y la intervención política".

BofA afirma seguir siendo bajista con la libra y el yen: "El Banco de Inglaterra sube los tipos desde una posición de debilidad, mientras que la intervención verbal contra el yen podría no ser efectiva".

RENTA FIJA:

Los rendimientos del Tesoro han continuado subiendo en Asia, alcanzando máximos no vistos desde 2019, a medida que la Fed se vuelve más agresiva y alcista y los inversores se preocupan por la inflación galopante y la posible contracción económica.

Sin embargo, a pesar de toda la preocupación debido al mensaje que el mercado de bonos parece estar afirmando sobre las perspectivas económicas, un diferencial clave en el mercado del Tesoro podría indicar que la ansiedad por una desaceleración está fuera de lugar.

El diferencial entre las notas del Tesoro a tres meses y a 10 años, que según algunos economistas de la Reserva Federal es el mejor indicador de una recesión, se está ampliando en lugar de reducirse. Ese diferencial está ahora en torno a los 180 puntos básicos, se ha ido ampliando desde principios de mes y se encuentra en su mayor diferencia desde mediados de marzo de 2017. El mensaje de este movimiento es que los participantes del mercado ven un riesgo decreciente de recesión.

Otras noticias:

Los inversores respiraron aliviados la semana pasada después de que el gobierno ruso realizara un pago de intereses de 117 millones de dólares por su deuda externa. Sin embargo, el 4 de abril debe efectuarse un pago mucho mayor, por valor de 2.200 millones de dólares, y los acreedores se muestran mucho menos optimistas de que Rusia vaya a cumplir esta vez.

"El último pago fue una pequeña inversión en credibilidad, pero cuando Rusia tiene que empezar a extender cheques de mil millones de dólares es un cálculo diferente", afirma Jay Newman, antiguo gestor de carteras de Elliott Management. "No creo que sea realista que Rusia llegue a los 2.200 millones de dólares.

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El Banco de Japón ha señalado este lunes que ofrece comprar una cantidad ilimitada de bonos del gobierno japonés a 10 años a un tipo fijo del 0,25%. La declaración se ha realizado cuando el rendimiento de los JGB de referencia a 10 años se ha acercado al límite superior del rango objetivo del banco del 0,25%.

ENERGÍA:

Los futuros del petróleo han bajado en Asia tras toparse con una fuerte resistencia técnica en los gráficos.

El Brent ha caído después de encontrar una resistencia técnica en el nivel de 118 dólar/bbl la semana pasada, que seguirá siendo un nivel clave a superar en el futuro, afirma IG.

Varios catalizadores para apoyar más alzas en los precios del crudo permanecen intactos, lo que incluye un estancamiento en el acuerdo nuclear de Irán y cualquier escalada en los ataques a las instalaciones petroleras de Arabia Saudita, señala IG.

Los informes sobre el ataque renovaron el viernes la preocupación por los suministros mundiales de crudo y ayudaron a impulsar los futuros del petróleo, que ganaron casi un 12% en la semana.

METALES:

El oro se ha debilitado, lastrado por la subida de los rendimientos del Tesoro y el fortalecimiento del dólar.

Sin embargo, según SPI Asset Management, la guerra, más que la paz, parece más posible en un futuro próximo, y el oro sigue estando bien respaldado en las caídas. Además, con la probabilidad de que los precios del petróleo sigan subiendo durante más tiempo, la inflación y la posibilidad real de que la estanflación afecte a la economía mundial también siguen apoyando al oro.

El oro terminó el viernes con un descenso del 0,4%, pero registró una ganancia del 1,3% en la semana.

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Los precios del aluminio también han bajado y podrían seguir siendo volátiles en medio de las continuas interrupciones del suministro, afirma Goldman Sachs, que señala que los suministros son escasos, y que las existencias se encuentran en torno al mismo nivel con el que empezaron el año.

El gobierno australiano ha decidido recientemente prohibir la exportación de alúmina a Rusia, lo que supone más riesgos para el suministro de aluminio, afirma Goldman Sachs.

Traductora: Alejandra Zamora


(END) Dow Jones Newswires

March 28, 2022 03:37 ET (07:37 GMT)