RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

Índices de precios del comercio exterior de Alemania, encuesta GfK; inicios de viviendas en Francia, encuesta de confianza del consumidor; estadísticas monetarias y financieras del Reino Unido, tipos de interés efectivos del BoE (Banco de Inglaterra), dinero/crédito amplio, boletín trimestral del BoE; anuncios de Société Générale de Surveillance, Legrand, KUKA, ElringKlinger, Pershing Square, SSE, Investor, Ericsson.

Apertura:

Las acciones europeas deberían ampliar las ganancias este martes gracias al optimismo de los inversores sobre Rusia-Ucrania. En Asia, la mayoría de los valores han avanzado, mientras que el dólar, los rendimientos del Tesoro y el oro han perdido terreno. Los precios del petróleo han bajado un 1% después de haber llegado a un 7% de caída en Nueva York.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

Ucrania y Rusia se preparan para las conversaciones en Turquía mientras los misiles rusos atacan ciudades

KYIV, Ucrania-Rusia y Ucrania se preparan para celebrar conversaciones de alto el fuego en Turquía para tratar de poner fin a más de un mes de guerra mientras continúan los intensos combates, con las fuerzas ucranianas presionando para retomar el territorio al norte de la capital Kyiv después de que las fuerzas rusas dispararan misiles contra varias ciudades ucranianas durante la noche.

Los negociadores rusos debían llegar a Estambul a última hora del lunes, seguidos por una delegación ucraniana durante la noche, para mantener conversaciones sobre el alto el fuego previstas para este martes por la mañana. El presidente ucraniano, Volodymyr Zelensky, esbozó el fin de semana las condiciones en las que Ucrania podría aceptar el estatus de neutralidad como parte de un acuerdo de paz con Rusia, afirmando que su país podría celebrar un referéndum sobre la neutralidad, pero sólo después de que las fuerzas de ocupación rusas abandonen el territorio de Ucrania.

Los precios del petróleo caen mientras las restricciones en China pesan sobre la demanda

Las nuevas restricciones debido al Covid-19 en China arrastraron el lunes los precios del petróleo por debajo de los máximos recientes, mientras que la perspectiva de una menor demanda de combustible alivió un poco la presión sobre los mercados mundiales de crudo.

Los precios del petróleo en EE.UU. han bajado un 7%, hasta los 105,96 dólares por barril, continuando su caída desde el reciente máximo de cierre de 123,70 dólares alcanzado a principios de este mes. Los precios del petróleo siguen al alza desde que Rusia invadió Ucrania en febrero, ya que las sanciones y boicots occidentales contra Rusia han reducido de hecho la oferta mundial. El crudo Brent, el precio de referencia mundial, ha bajado cerca de un 6,8%, hasta los 112,48 dólares.

El presupuesto de Biden pide un aumento del gasto en defensa, incluyendo fondos para Ucrania

WASHINGTON- El presidente Biden ha pedido el mayor nivel de gasto militar de la historia y un aumento de los fondos para la aplicación de la ley en un presupuesto de 5,8 billones de dólares, restando importancia a sus propuestas para ampliar los programas sociales en favor de respaldar las iniciativas generalmente favorecidas por los legisladores centristas.

El presupuesto, publicado el lunes, también busca aumentar los impuestos a las empresas y a los estadounidenses más ricos, como parte de un énfasis en la reducción del déficit federal que se aleja del presupuesto del año pasado, que establecía ambiciosos aumentos del gasto.

RENTA VARIABLE:

Las acciones europeas se han aprestado a registrar ganancias moderadas en la apertura de este martes, mientras Rusia y Ucrania se preparan para mantener conversaciones de alto el fuego.

Los negociadores rusos debían llegar a Estambul a última hora del lunes, seguidos por una delegación ucraniana durante la noche, para mantener conversaciones de alto el fuego previstas para este martes por la mañana. El presidente ucraniano, Volodymyr Zelensky, esbozó durante el fin de semana las condiciones en las que Ucrania podría aceptar el estatus de neutralidad como parte de un acuerdo de paz con Rusia, afirmando que su país podría celebrar un referéndum sobre la neutralidad, pero sólo después de que las fuerzas de ocupación rusas abandonen el territorio de Ucrania.

El Kremlin señala que las negociaciones no han dado lugar hasta ahora a ningún avance, y los funcionarios occidentales han expresado sus dudas sobre si Rusia está dispuesta a detener las hostilidades en Ucrania.

La mayoría de los índices de referencia asiáticos han subido ante la perspectiva de las conversaciones de paz, mientras que las acciones estadounidenses han cerrado ligeramente al alza tras una sesión agitada, en la que los inversores se preparan para una campaña de subidas de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed).

"Si pensamos en cómo está cotizando el mercado de renta variable, está valorando la posibilidad de que se resuelva el conflicto entre Rusia y Ucrania", afirma Jack McIntyre, de Brandywine Global Investment Management. "Si Rusia-Ucrania deja de ser un problema, el foco de atención se va a trasladar a la Fed y a la idea de la retirada de liquidez".

Perspectiva económica:

S&P señala que las perspectivas para los mercados emergentes de EMEA han cambiado considerablemente debido al conflicto entre Rusia y Ucrania.

La Europa emergente está "muy expuesta a las consecuencias del conflicto debido a su proximidad geográfica y económica", afirma S&P, que espera que las sanciones y las perturbaciones provoquen una "profunda recesión" en Rusia este año, revisando su previsión de que el PIB real de esa nación disminuya un 8,5% en 2022 y se mantenga plano el próximo año. S&P advierte que hay un alto grado de incertidumbre en torno a la previsión.

S&P también señala que ha recortado más de un punto porcentual de las anteriores previsiones de crecimiento del PIB para Polonia y Turquía. Según S&P, el empeoramiento de las perspectivas de inflación y la aceleración del endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal también apuntan a una subida de los tipos de interés en la mayoría de los principales mercados emergentes de EMEA.

DIVISAS:

El dólar ha bajado frente a la mayoría de las divisas principales, con una modesta mejora del apetito por el riesgo en los mercados asiáticos.

JPMorgan afirma que el dólar no está tan desconectado de los tipos estadounidenses, teniendo en cuenta la mediocre revalorización de la Fed en el contexto mundial, que los rendimientos reales de Estados Unidos siguen siendo negativos, que las materias primas son más altas y que las balanzas exteriores fuera de Estados Unidos son sólidas.

"Es prematuro calificar el pico de la fijación de precios de la Fed basándose en los patrones históricos y dado que los tipos de interés reales proyectados continúan siendo negativos. El panorama actual no requiere un enfoque centrado en el dólar, sino uno más granular y temático."

JPMorgan recomienda mantenerse posicionado para una subida del USD/JPY dado el impulso de los tipos estadounidenses. "Un movimiento hacia el nivel de 125-126, la "línea Kuroda" de 2015, podría provocar una acción política".

RENTA FIJA:

Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años han continuado bajando a primera hora de este martes.

Durante la sesión del lunes en Nueva York, algunas partes de la curva de rendimiento siguieron invirtiéndose, con el rendimiento de la nota a 5 años en el 2,549% y el de la nota a 3 años en el 2,56%, superando la tasa a 10 años. El rendimiento a 5 años cotizó brevemente por encima del tipo a 30 años, marcando la primera inversión de esa parte de la curva desde 2006.

"La escasa recaudación de la subasta a 2 años ha reforzado el tono de aplanamiento y ciertamente somos comprensivos con la reticencia a ser compradores agresivos de la parte delantera de la curva con la Reserva Federal en modo de plena reacción", escriben Ian Lyngen y Benjamin Jeffery, estrategas de BMO Capital Markets, en una nota.

Los futuros de los fondos de la Fed continúan cotizando a 245 puntos básicos de subida de tipos para finales de año, superando las previsiones de la Fed, "aunque en consonancia con la angustia que seguramente se producirá en caso de que la subida de 50 puntos básicos de Powell en mayo llegue a buen puerto", escriben Lyngen y Jeffery, señalando que el continuo aplanamiento de la curva de 2/10 años significa que "la preocupación por la posibilidad de una recesión ha vuelto a entrar en el discurso más amplio del mercado".

ENERGÍA:

El petróleo ha continuado bajando en la sesión asiática, lastrado por el cierre de la pandemia en Shanghái.

Los precios cayeron alrededor de un 7% el lunes para establecerse en su nivel más bajo en más de una semana, ya que el empeoramiento del brote debido al Covid-19 en China amenazó con perjudicar la demanda de energía y la esperanza de progreso en las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania ayudó a aliviar algunas preocupaciones sobre los riesgos para el suministro de energía.

METALES:

Los futuros del oro han extendido su retroceso a una tercera sesión consecutiva.

Oanda afirma que el lingote podría consolidarse entre 1.900 y 1.950 dólares, ya que la venta del mercado global de bonos parece estar sólo en pausa, y añade que hasta que las preocupaciones sobre el crecimiento sean reales, el oro podría tener problemas a corto plazo.

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Los precios del aluminio han avanzado porque se espera que la demanda de China siga siendo fuerte.

ANZ señala que el aluminio y otros metales básicos han subido después de que varias empresas chinas afirmaran que mantendrían las fábricas en funcionamiento a pesar de las restricciones por Covid-19. Los suministros de aluminio también han sido escasos gracias al conflicto entre Rusia y Ucrania y a la prohibición de Australia de exportar alúmina a Rusia.

Traductores: Alejandra Zamora / Alejandro Bueso


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March 29, 2022 03:26 ET (07:26 GMT)