RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

Reunión de política no monetaria del Consejo de Gobierno del BCE (Banco Central Europeo) de la UE (Unión Europea); comparecencia del canciller del Reino Unido, Jeremy Hunt, ante el Comité del Tesoro, Dinero y Crédito - préstamos a particulares, empresas, dinero y crédito en sentido amplio, cifras mensuales de fabricación de automóviles; Índice de Confianza del Consumidor de Alemania y Francia; comercio exterior de Italia; viviendas iniciadas en Francia; anuncios comerciales de Next, Pershing Square Holdings, Micro Focus International, Swedbank, MTU Aero Engines, Naturgy Energy Group.

Apertura:

Este miércoles, las acciones europeas podrían mantenerse a flote, mientras los inversores esperan nuevas señales, con el alivio de las preocupaciones sobre el sistema bancario. En Asia, los índices bursátiles han cerrado con signo mixto; los rendimientos de los bonos del Tesoro también han abierto con signo mixto; el dólar se ha fortalecido; mientras que el petróleo ha subido y el oro ha bajado.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

Los legisladores reprenden a la Fed por el colapso del SVB

Los senadores reprendieron a la Reserva Federal (Fed) por no haber evitado el colapso de Silicon Valley Bank (SVB) a pesar de haber identificado los riesgos de antemano, mientras que el máximo regulador del banco central culpó a los ejecutivos de la firma por no solucionar sus problemas.

En una comparecencia el martes ante el Comité Bancario del Senado, Michael Barr, vicepresidente de la Fed para la supervisión bancaria, defendió las acciones de los supervisores de la Fed e indicó que el banco central había planteado en privado sus preocupaciones con SVB antes de su colapso el 10 de marzo y había dado al prestamista malas calificaciones por la gestión de sus riesgos.

Binance registra salidas por valor de 2.000 millones de dólares a medida que se agravan los problemas

Los operadores están retirando miles de millones de dólares de Binance a medida que se agravan los problemas que afectan a la mayor bolsa de criptomonedas del mundo.

La Commodity Futures Trading Commission demandó el lunes a Binance, alegando que la bolsa operaba ilegalmente en EE.UU. y violaba las normas diseñadas para prevenir la actividad financiera ilícita. La semana pasada, Binance anunció que volvería a cobrar comisiones por las operaciones con bitcoins al contado, después de haberlas reducido a cero el verano pasado. También tuvo que suspender temporalmente las operaciones al contado durante horas mientras solucionaba un error de software.

La economía rusa empieza a desmoronarse

MOSCÚ-Los primeros meses de la invasión rusa de Ucrania el año pasado impulsaron un aumento de los precios del petróleo y el gas natural que supuso una ganancia inesperada para Moscú. Esos días han terminado.

A medida que la guerra entra en su segundo año y las sanciones occidentales se hacen más duras, los ingresos del gobierno ruso se reducen y su economía ha cambiado a una trayectoria de menor crecimiento, probablemente a largo plazo.

Las protestas en Francia ponen a prueba a Macron

PARÍS-El presidente francés, Emmanuel Macron, se enfrentó el martes a una oleada de protestas violentas mientras los manifestantes se enfrentaban a la policía por su uso de los poderes constitucionales para elevar la edad de jubilación en Francia sin el consentimiento del Parlamento.

Más de 740.000 personas salieron a las calles en toda Francia, según el Ministerio del Interior, en manifestaciones que llegaron a la violencia en algunas ciudades. En París, los manifestantes prendieron fuego a la basura y lanzaron proyectiles contra la policía, que respondió disparando gases lacrimógenos.

RENTA VARIABLE:

Los futuros de las acciones europeas podrían subir ligeramente en la apertura, ya que los inversores evalúan de cerca el estado del sector bancario y la salud de la economía.

A medida que disminuye el temor a los problemas financieros, más operadores apuestan por que las dificultades de los bancos no se extiendan a la economía en general.

Los inversores se preguntan una vez más si las buenas noticias para la economía pueden ser malas para las cotizaciones bursátiles, porque implican que la Reserva Federal podría actuar de forma más agresiva.

"La gente está esperando a ver si va a haber otra etapa en esta historia bancaria, y hay un aspecto en el que ninguna noticia es una buena noticia", afirma Andrew Hollenhorst, economista jefe de EE.UU. en Citi.

"Sin embargo, si las preocupaciones sobre la estabilidad financiera disminuyen un poco, la atención vuelve a centrarse en la inflación".

"Este es un mercado que se está estabilizando", señala Mike Loewengart, jefe de construcción de carteras modelo de la oficina de inversión global de Morgan Stanley (MS).

Pero mientras los inversores recuperan el equilibrio tras el tumulto en el sector de los bancos regionales (KRE) durante las últimas semanas, sigue habiendo preguntas abiertas, indica el economista.

Por nombrar algunas, está la cuestión de si habrá consecuencias indirectas para otras partes de la economía, cuánto subirán los tipos de interés, hasta qué punto se endurecerán las condiciones de préstamo y qué efecto más amplio tendrá.

"Ante lo desconocido, el mercado siempre va a errar a la baja", añade Loewengart.

DIVISAS:

El dólar ha subido en Asia en medio de un clima de riesgo, favorecido por las subidas en la mayoría de los mercados de renta variable regionales y en los futuros de las acciones estadounidenses.

"Es probable que las apuestas de recesión en EE.UU. se afiancen en los próximos meses, pero los índices de sorpresas económicas, que podrían tener un impacto material en los tipos de cambio, podrían volverse más positivos a corto plazo a medida que Main Street se muestre más resistente que Wall Street", afirma Karl Schamotta, de Corpay.

La falta de novedades sustanciales en el panorama bancario ha hecho que los mercados estén relativamente tranquilos en comparación con las últimas semanas, señala NAB.

El índice de confianza del consumidor estadounidense publicado esta noche también sugiere que el consumidor ha tomado poca nota de las recientes quiebras bancarias, añade NAB.

RENTA FIJA:

Los rendimientos del Tesoro han sido dispares en medio de un tono más tranquilo en los mercados, ya que la desaparición de las tensiones sobre el sector bancario ha reducido la demanda de activos considerados refugio, como los bonos del Estado.

Los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo que los de los bonos del Tesoro a largo plazo son una señal clásica de una próxima recesión que los inversores en renta variable podrían estar ignorando por su cuenta y riesgo, afirma Kristy Akullian, estratega jefe de inversiones de iShares de BlackRock.

"Creemos que el mercado de renta fija y el de renta variable emiten señales muy diferentes, y si tuviéramos que elegir uno, nos decantaríamos por el mercado de renta fija en estos momentos", añade Akullian.

Su equipo aconseja adoptar una postura prudente respecto a los valores tecnológicos y otras inversiones volátiles.

Los bonos del Tesoro se han visto sometidos a presión y la curva de rendimientos se ha aplanado, ya que los operadores se han retraído de las expectativas de una subida adicional de tipos de 25 puntos básicos en mayo, afirma Tom di Galoma, director gerente y codirector de negociación de tipos de interés de BTIG.

"Mi opinión es que la curva probablemente se ha inclinado demasiado", indica di Galoma.

"La economía sigue siendo bastante fuerte, todos los datos parecen indicar que todo va bien".

Sin embargo, el economista también ve posibilidades de que continúe la tensión en el sector bancario, incluida la posibilidad de que se resienta el sector inmobiliario comercial.

"Donde hay humo, hay fuego", señala di Galoma.

"Los consumidores sentirán el impacto de la tensión en el sistema bancario durante los próximos meses", afirma Gurleen Chadha, economista estadounidense de Oxford Economics.

"Las condiciones crediticias se deteriorarán, ya que los bancos endurecerán los criterios de concesión y reducirán los préstamos".

Las apuestas en los mercados de futuros de los fondos federales muestran que muchos operadores piensan que la Fed no volverá a subir los tipos de interés en su próxima reunión, prevista para la primera semana de mayo.

Pero dado que la inflación se mantiene muy por encima del objetivo de la Fed, esa suposición puede ser errónea, señala Andrew Hollenhorst, economista jefe de EE.UU. en Citi.

Una pista importante sobre la trayectoria probable de la política de la Reserva Federal llegará este viernes, cuando se publique el indicador de inflación PCE de febrero.

ENERGÍA:

Los futuros del petróleo crudo han subido a primera hora de este miércoles, y los analistas atribuyen la subida a la fortaleza de la demanda energética china, la relajación de las preocupaciones en torno a la crisis bancaria y las noticias sobre una interrupción del suministro de petróleo a corto plazo.

Según Robbie Fraser, director de investigación y análisis globales de Schneider Electric, una reciente resolución internacional ha provocado la interrupción, al menos temporal, de las exportaciones de petróleo kurdo a través de Turquía y de la red de oleoductos de Ceyhan.

Esto afecta a unos 400.000 barriles diarios, lo que supone entre el 0,4% y el 0,5% de la oferta mundial.

Según los analistas de ANZ, es probable que el crudo Brent suba tras la interrupción de las exportaciones iraquíes, mientras que la OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo) no da señales de ajustar la producción de petróleo.

Con una reunión de la OPEP la semana que viene, el grupo indicó que seguiría manteniendo el rumbo en medio de las turbulencias de los mercados, afirma ANZ.

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March 29, 2023 02:05 ET (06:05 GMT)