RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

Actas de la reunión del BCE (Banco Central Europeo); PMI de servicios de la eurozona, Alemania, Francia, Reino Unido e Italia; IPP de la UE (Unión Europea); reservas oficiales del Reino Unido; desempleo en Italia; IPC de la OCDE; testimonio de Jerome Powell en el Congreso; anuncios de Merck KGaA, Thales, Bollore, ProSiebenSat.1 Media, SAP, Naturgy Energy, Mondi, Taylor Wimpey, Rentokil Initial, Meggitt, Admiral, Schroders, Alliance Trust, London Stock Exchange, ITV, CRH, Mail.ru, Sibanye-Stillwater, Entain, Darktrace, Ryanair, Novo Nordisk.

Apertura:

Las acciones europeas podrían tener dificultades para orientarse en las primeras horas de este jueves, mientras los inversores digieren los comentarios de Jerome Powell y vigilan los últimos titulares sobre Rusia y Ucrania. En Asia, las acciones se han recuperado, siguiendo el ejemplo de Wall Street; el petróleo ha continuado su incesante recuperación, con el Brent por encima de los 117 dólares; y el dólar, los rendimientos del Tesoro y el oro han subido.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

Powell afirma que la Fed está en camino de subir los tipos en dos semanas

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, señala que propondrá una subida de tipos de un cuarto de punto porcentual en la reunión del banco central de dentro de dos semanas, en medio de una alta inflación, una fuerte demanda económica y un mercado laboral ajustado, ofreciendo un anticipo inusualmente explícito de la acción política prevista.

Powell declaró el miércoles que, antes de la invasión rusa de Ucrania la semana pasada, esperaba que el banco central siguiera esa subida inicial de tipos con una serie de incrementos este año.

Rusia golpea la segunda ciudad ucraniana, Kharkiv, mientras la ofensiva de Kyiv se estanca

KYIV, Ucrania-Las fuerzas rusas han bombardeado Kharkiv, la segunda ciudad más grande de Ucrania, con ataques aéreos en un intento de romper la voluntad de la resistencia del país mientras la ofensiva de Moscú hacia Kyiv se ha estancado en medio de feroces contraataques ucranianos y contratiempos logísticos.

El miércoles por la noche, los restos de un misil ruso cayeron cerca de la estación central de trenes de Kyiv, dañando una importante tubería de calefacción, y la onda expansiva rompió las ventanas de la estación. Miles de civiles, sobre todo mujeres y niños, se refugiaron en la estación durante la noche mientras esperaban los trenes de evacuación hacia el oeste de Ucrania. Las autoridades ucranianas afirman que el misil fue derribado por las defensas aéreas de Kyiv.

Biden probablemente prohíba la entrada de barcos rusos en los puertos de Estados Unidos

Se espera que el gobierno de Biden prohíba la entrada de barcos con bandera rusa en los puertos de Estados Unidos, según funcionarios familiarizados con el asunto, ampliando las sanciones contra el país tras su invasión de Ucrania.

La medida, que sigue a una prohibición similar en el Reino Unido, sería en gran medida simbólica. Los buques comerciales rusos representan menos del 1% de los volúmenes de carga con destino a EE.UU., de acuerdo con funcionarios navieros y portuarios. Las empresas rusas poseen una gran flota de petroleros, pero no suelen tener bandera rusa.

RENTA VARIABLE:

Los futuros de las acciones europeas han estado casi planos a primera hora de este jueves, con los inversores sopesando los planes de la Reserva Federal (Fed) sobre los tipos de interés y las últimas actualizaciones de Ucrania.

En Asia, los principales índices bursátiles han continuado con las sólidas ganancias de Wall Street, con el avance de Estados Unidos ganando fuerza después de que Jerome Powell esbozara planes para comenzar a reducir la postura de dinero fácil del banco central para luchar contra la inflación, al tiempo que ha restado importancia a la perspectiva de un aumento mayor de lo habitual de los tipos de referencia en marzo.

Powell afirma que sería apropiado que el banco central subiera su tipo de interés de referencia, actualmente en un rango entre el 0% y el 0,25%, en su reunión de dentro de dos semanas. Powell señala que es partidario de un aumento de 25 puntos básicos, en lugar de un aumento mayor de 50 puntos básicos, y que propondrá esa medida cuando la Fed celebre su reunión de dos días a mediados de marzo.

El testimonio de Powell "sí aclara su enfoque y el de la Fed sobre la retirada de los estímulos en 2022 en medio de una mayor incertidumbre debido al conflicto entre Rusia y Ucrania", afirma Bill Adams, economista jefe de Comerica Bank, y añade que Powell considera que la parte de su mandato relativa al máximo empleo se ha cumplido en gran medida.

"Con la inflación en un máximo de varias décadas, la Fed está ansiosa por salir de la crisis", señala Adams, mientras que también busca "enfriar la demanda lo suficiente como para controlar la inflación, pero no ahogar la recuperación."

Durante la noche, las fuerzas rusas siguieron golpeando Kharkiv, la segunda ciudad más grande de Ucrania, mientras la ofensiva de Kyiv se estanca. Las dos ciudades siguen bajo control ucraniano, mientras las autoridades ucranianas cifran en 2.000 los muertos civiles de la invasión y Moscú reconoce que han muerto casi 500 soldados.

Perspectiva económica:

PGIM Fixed Income considera improbable una subida de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo este año, ya que la crisis de Ucrania reduce el crecimiento de la eurozona al 3,7% desde el 4,2% de 2022, "retrasando pero no descarrilando definitivamente la recuperación."

Los acontecimientos recientes también ofrecen al BCE una oportunidad para recuperar el control de la narrativa de la inflación, con resultados de inflación superiores a los esperados claramente debido a un choque externo fuera del control del BCE, afirma PGIM FI.

"En igualdad de condiciones, el aumento sostenido de los precios de la energía ralentizará el ritmo de normalización de la política monetaria en la eurozona, siendo ahora improbable una subida de tipos en 2022". En la reunión de marzo, PGIM FI espera que el BCE mantenga una reducción gradual de las compras de activos como en la reunión de diciembre.

La Fed:

Jerome Powell no ha dado mucho impulso a las actuales expectativas de tipos del mercado, que han caído en picado desde la invasión de Rusia, señala Capital Economics. Con la subida del petróleo, "la inflación de los precios al consumo seguirá siendo elevada durante más tiempo del previsto, pero la Fed también debe tener en cuenta el posible impacto negativo en la economía real".

Powell se muestra partidario de una subida de tipos más suave de 25 puntos básicos este mes. "El ajuste cuantitativo podría ayudar a apuntalar los rendimientos en el extremo largo de la curva", afirma Capital Economics, que espera que la Fed reduzca inicialmente su balance en 100.000 millones de dólares al mes.

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Deutsche Bank sigue pensando que la Fed "no quiere ser una fuente adicional de volatilidad e incertidumbre en medio de los acontecimientos geopolíticos en curso, lo que hace apropiado un paso inicial más cauteloso". El banco anticipa que la Fed subirá los tipos en 25 puntos básicos en marzo, en línea con las declaraciones de Powell de hoy (este jueves), pero mantiene sus expectativas de 175 puntos básicos de endurecimiento total este año.

"Aunque nuestra línea de base es que estos aumentos vendrán en incrementos de 25 puntos básicos en cada reunión, vemos riesgos significativos de que la Fed se mueva por pasos más grandes en los próximos meses si los riesgos geopolíticos retroceden y la inflación no se disipa tan rápido como se espera."

Deutsche Bank señala que Powell declaró que una inflación persistentemente elevada podría requerir el aumento de la tasa de fondos de la Fed en más de 25 puntos básicos en una o más reuniones.

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Oanda afirma que la Fed seguirá adelante con las subidas de tipos y la liquidación del balance, pero sus funcionarios se están preocupando por los riesgos de las perspectivas.

"Powell ha reconocido que el impacto de la guerra de Ucrania en la economía estadounidense es muy incierto. Es posible que la guerra en Ucrania provoque una intensificación de las presiones inflacionistas que podría llevar a un endurecimiento mucho más agresivo de la Fed si el crecimiento no se desploma. La posición de Powell con el mercado laboral extremadamente ajustado y la inflación 'muy por encima' del objetivo no ha cambiado", señala Oanda.

"Al apetito por el riesgo le costará volver del todo hasta que se vislumbre un verdadero final de la guerra en Ucrania".

DIVISAS:

El euro se ha mantenido bajo presión frente al dólar en Asia debido a la preocupación de que el conflicto entre Rusia y Ucrania frene el crecimiento europeo, y Rabobank afirma que estas pérdidas podrían acentuarse.

El conflicto sugiere una inflación más alta y prolongada y la posibilidad de un crecimiento económico más lento en la eurozona a medida que los precios de la energía suben, señala la estratega de divisas de Rabobank, Jane Foley.

"Dado que los titulares han dejado claro que los ataques rusos en ciudades clave de Ucrania se han intensificado, hay que suponer que la demanda de refugio seguro seguirá siendo fuerte". Eso aumenta la perspectiva de un movimiento más profundo a la baja en el EUR/USD, afirma Foley.

El dólar ha subido frente a una serie de divisas, y el ambiente en los mercados ha seguido siendo frágil.

Otras noticias:

El bitcoin podría tener dificultades para mantener su impulso alcista, señala Oanda.

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March 03, 2022 03:33 ET (08:33 GMT)