RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

UE (Unión Europea): Decisión del BCE (Banco Central Europeo) sobre tipos, IPP (índice de precios del productor); Reino Unido: Decisión del BoE (Banco de Inglaterra) sobre tipos, dinero y crédito, elecciones locales en Inglaterra; PMI (índice de gestores de compras) de servicios de la eurozona, Reino Unido. Alemania, Francia, Italia; comercio exterior de Alemania; anuncios de Siemens Gamesa Renewable Energy, Solvay, Hugo Boss, Volkswagen, BMW, Henkel, Zalando, Vonovia, Infineon Technologies, Legrand, EDP, Ferrari, Swiss Re, Capgemini, Veolia Environnement, Novo Nordisk, Anheuser-Busch InBev, Shell, Maersk, Aker Solutions, Telenor, Equinor, Sberbank, Mondi, Hiscox, BAE Systems, Next, Koninklijke BAM, Gold Fields, Mediclinic International.

Apertura:

Las acciones europeas podrían abrir a la baja este jueves, a la espera de las decisiones del BCE y del BoE sobre los tipos de interés. En Asia, los índices bursátiles han cerrado con signo mixto, el dólar se ha debilitado, mientras que los futuros del petróleo y el oro han subido.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

La Fed sube los tipos y señala una posible pausa

WASHINGTON-Los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) indicaron que podrían haber terminado de subir las tasas de interés por ahora después de aprobar otro aumento en su reunión que concluyó el miércoles.

"La gente habló de hacer una pausa, pero no tanto en esta reunión", declaró el presidente de la Fed, Jerome Powell, en una conferencia de prensa. "Tenemos la sensación de que nos estamos acercando o quizá ya hemos llegado".

El índice Caixin de China muestra una contracción de la actividad industrial

Un indicador privado de la actividad de las fábricas chinas se contrajo en abril, apuntando en la misma dirección que el índice oficial y reflejando el debilitamiento de la demanda del mercado.

El índice Caixin de gestores de compras del sector manufacturero chino cayó a 49,5 puntos en abril, frente a los 50,0 de marzo, según los datos publicados este jueves por Caixin Media Co. y S&P Global.

Por qué los alcistas no pueden celebrar que la Fed insinúe una pausa en las subidas de tipos

Los operadores bursátiles no estaban de humor para sutilezas el miércoles.

La Reserva Federal y su presidente, Jerome Powell, dejaron la puerta abierta a una interrupción de las subidas de tipos tras ofrecer, como se esperaba, una décima subida consecutiva que elevó el tipo de los fondos federales a un rango de entre el 5% y el 5,25%, su nivel más alto desde 2007.

El BCE continuará su campaña de subidas de tipos este jueves

El Banco Central Europeo no va a dejar de subir los tipos de interés ahora.

Los últimos datos de Eurostat muestran una inflación interanual del 7% en abril, más o menos lo que esperaba el mercado, pero una modesta aceleración respecto a marzo. La inflación subyacente, que excluye los alimentos, la energía, el alcohol y el tabaco, bajó una décima, del 5,7% al 5,6%.

La plata alcanzó su máximo en un año. He aquí por qué puede seguir subiendo

El oro no es el único metal precioso que se beneficia de la incertidumbre económica y la crisis del sector bancario. El mes pasado, los precios de la plata alcanzaron su nivel más alto en un año, con margen para seguir subiendo, ya que el mercado mundial del metal prevé registrar este año su segundo mayor déficit de oferta en 20 años.

"La demanda de plata física, y también de oro, muestra la preocupación general de los inversores por el estado de la economía, la agitación geopolítica y la posible persistencia de la inflación", afirma Stephen Gardner, director de ETF Managers Group, emisor del fondo cotizado ETFMG Prime Junior Silver Miners SILJ.

RENTA VARIABLE:

Los futuros bursátiles apuntan a pérdidas en la apertura de este jueves en Europa antes de las decisiones sobre tipos del BCE y el BoE, un día después de que la Fed aprobara subir los tipos de interés al nivel más alto en 16 años.

La Reserva Federal dio a entender que podría haber terminado de subir los tipos de interés por ahora, ya que recortó el lenguaje de su anterior declaración política de marzo que había dicho que "podría ser apropiado un endurecimiento adicional de la política".

"La gente habló de hacer una pausa, pero no tanto en esta reunión", afirma el presidente de la Fed, Jerome Powell, en una conferencia de prensa. "Tenemos la sensación de que nos estamos acercando o tal vez ya estemos ahí".

La reticencia de la Fed y de Powell a señalar más enfáticamente que el final del ciclo de subidas de tipos está cerca es algo habitual, según veteranos observadores de la Fed.

Pero incluso si la Fed hubiera ofrecido una señal más directa, podría no haber proporcionado a los alcistas mucho espacio para correr.

"Una pausa y el probable fin del ciclo de subidas de tipos de la Reserva Federal no son una bendición para los activos de riesgo, puesto que ya están descontados en gran medida en los mercados financieros", afirma UBS Global Wealth Management.

Morgan Stanley Investment Management señala que los responsables políticos se darían un margen para "maniobrar si la economía va en direcciones diferentes", antes de tomar la decisión de hacer una pausa.

"Esta podría ser la última subida de tipos, y mantendrían la opción de mantenerlos en un nivel más alto. El mercado definitivamente está valorando unos cuantos recortes para finales de 2023", añade Morgan Stanley.

"Todavía podemos esperar bastante volatilidad en los mercados", afirma Mike Loewengart, jefe de construcción de carteras modelo de Morgan Stanley Global Investment Office.

"Sabemos que la economía se está ralentizando. Creo que el debate gira en torno a la magnitud de la recesión que pueda producirse", añade Loewengart.

DIVISAS:

El dólar ha caído a primera hora de este jueves tras la decisión de la Reserva Federal de subir los tipos de interés en 25 puntos básicos.

"El dólar está siendo aplastado, ya que es probable que el final del ciclo de endurecimiento de la Fed esté aquí", afirma Oanda.

Las divisas de los mercados emergentes tendrán probablemente una buena racha, ya que el diferencial de tipos de interés debería seguir favoreciéndolas.

El euro se está beneficiando, ya que la atención se centra ahora en el BCE y en "su dura batalla contra la inflación", añade Oanda.

El comunicado posterior a la reunión de la Reserva Federal fue menos agresivo de lo que esperaba CBA, señala Kristina Clifton, economista sénior y estratega de divisas sénior del banco australiano.

El CBA mantiene su opinión de que el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal ha tocado techo en este ciclo, aunque los riesgos siguen inclinándose hacia un mayor endurecimiento, añade Clifton.

RENTA FIJA:

Los bonos del Tesoro no han cotizado en Asia por ser festivo en Japón.

Los rendimientos del Tesoro terminaron en su mayoría a la baja el miércoles después de que la Fed elevara el objetivo principal de los tipos de interés por encima del 5%, y los inversores consideraron que los comentarios posteriores a la reunión del presidente Powell indicaban una voluntad de hacer una pausa en su ciclo de endurecimiento monetario.

Durante su conferencia de prensa, Powell afirmó que las presiones inflacionistas siguen siendo elevadas y que los responsables políticos tienen un "largo camino por recorrer" para reducir el persistente aumento de los precios.

Powell también señaló que el mercado laboral sigue "muy ajustado", con una fuerte demanda de trabajadores, y que la Fed está preparada para tomar más medidas si fuera necesario.

Cualquier decisión de hacer una pausa se basaría en los datos de cada reunión, y "no sería apropiado que recortáramos los tipos" en un entorno en el que es probable que la inflación tarde en bajar, indicó Powell.

Tras la decisión del miércoles, los futuros de los fondos federales valoraban en un 95% la probabilidad de que los responsables políticos hagan una pausa, o no introduzcan cambios, en su reunión de junio, y en un 5% la posibilidad de otra subida de tipos de un cuarto de punto, según la herramienta FedWatch de CME.

Para finales de año, se espera que el banco central reduzca su objetivo de tipos de interés de los fondos federales a entre el 4,25 y el 4,5%, o incluso menos, de acuerdo con los futuros de los fondos federales a 30 días.

ENERGÍA:

Los futuros del petróleo han subido ligeramente a primera hora de este jueves, aunque persiste la preocupación por la demanda.

Los datos de inventarios de petróleo de EE.UU. publicados el miércoles por la EIA (Administración de Información de Energía) mostraron un tercer descenso semanal consecutivo de los suministros nacionales de crudo.

El informe confirma los temores sobre la atonía de la demanda, afirma Oanda, que añade que "parece que la demanda de crudo se desplomó ante los temores de una temporada de viajes de verano más floja, más en China que en EE.UU.".

Por ahora, "los inversores parecen estar cada vez más nerviosos por las perspectivas macroeconómicas y sus implicaciones para la demanda de petróleo", señala ING.

Desde un "punto de vista técnico, 70 dólares (el barril), cerca del mínimo observado en marzo, debería proporcionar apoyo al mercado", indica ING.

En torno a estos niveles, "es posible que la Administración estadounidense comience a rellenar sus reservas estratégicas de petróleo", añade ING, mientras que una ruptura por debajo de 70 dólares sería "preocupante" para la OPEP+ (Organización de Países Exportadores de Petróleo).

El miércoles, los analistas de Morgan Stanley rebajaron su previsión de fin de año para el Brent a 75 dólares el barril desde 87,50 dólares, argumentando que las previsiones de descenso de la oferta rusa son demasiado elevadas, mientras que el impulso a la demanda de crudo derivado de la reapertura de China tras el levantamiento de las restricciones del Covid-19 se ha agotado en gran medida.

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May 04, 2023 01:58 ET (05:58 GMT)