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Primero, un poco de historia
En noviembre de 2013, un adolescente visionario llamado Vitalik Buterin, de tan solo 19 años, ideó Ethereum como respuesta al enfoque más bien lineal de Bitcoin respecto a la tecnología blockchain. Ethereum iba a ser el lienzo para el rico tapiz de programación que marcaría el comienzo de la era de las finanzas descentralizadas, o DeFi. Se trataba de un ámbito en el que Bitcoin, en su forma original, no podía aventurarse.
Para explicar sus ideas, Buterin comparó Bitcoin con una calculadora de bolsillo y una nueva cadena de bloques similar a un smartphone para explicar Ethereum. "Una calculadora de bolsillo hace una cosa y la hace bien, pero en realidad la gente quiere hacer todas estas otras cosas. Y si tienes un smartphone, tienes una calculadora de bolsillo como aplicación", dijo. Por eso propuso Ethereum, el smartphone de la criptomoneda. Es decir, el lenguaje de scripting original de Bitcoin maximizaba la seguridad a expensas de la programabilidad, lo que limitaba las ambiciones del joven Buterin.
Pero en 10 años, las cosas han cambiado, especialmente en los últimos meses. Hoy, los partidarios de Bitcoin están ansiosos por ver cómo las aplicaciones DeFi se abren camino en el ecosistema de las finanzas descentralizadas.
¿El comienzo de una nueva era?
Mejoras tecnológicas como Taproot -una actualización de la blockchain de Bitcoin- hace un año, han insuflado nueva vida a la red, permitiéndole soportar transacciones y codificaciones más sofisticadas. Esto allana el camino para una serie de nuevas iniciativas de Bitcoin DeFi y NFT, incluida la inauguración de soluciones de capa 2 (layer 2), intercambios descentralizados (DEX) y puentes, herramientas tecnológicas que prometen conectar la blockchain de Bitcoin con otras. Para quienes estén familiarizados con el ecosistema DeFi de Ethereum, esto puede parecer territorio conocido, pero es toda una nueva frontera para Bitcoin.
El valor total bloqueado de tokens (TVL) en la escena DeFi de Bitcoin cruzó triunfalmente el umbral de los 1.000 millones de dólares el pasado martes, y ahora se acerca a los 2.000 millones, según datos de DeFiLlama.
A modo de recordatorio, el Valor Total Bloqueado (TVL) corresponde al valor global de los activos (en dólares) depositados y bloqueados (durante un periodo determinado) en los protocolos de DeFi a través de contratos inteligentes. Un aumento del TVL es sinónimo de un aumento de la liquidez y popularidad de los protocolos. Por el contrario, una disminución de TVL implica un deterioro de la liquidez y una menor rentabilidad de los productos ofrecidos.
¿Se convertirá el Bitcoin en el próximo favorito de DeFi? Nada está escrito en piedra, hay sobre todo un efecto "Bitcoin Spot ETF".
Tras el debut de los fondos cotizados (ETF) de bitcoin en EE.UU. el 11 de enero, los fans de la criptomoneda más antigua quieren seguir aprovechando la ola de entusiasmo. Aunque el bitcoin ha superado la barrera de los 55.000 dólares, sigue por debajo de su máximo histórico de noviembre de 2021, con casi 69.000 dólares. Pero un aumento de la demanda, a través de los ETF en particular, se ve como una bonanza de beneficios para todos los actores del ecosistema bitcoin, desde los mineros más leales hasta los novatos más entusiastas de la industria. La larga reputación de Bitcoin como la cadena de bloques más descentralizada y segura le confiere un aire de credibilidad y atractivo para albergar un mercado financiero entre pares.
La aprobación de la ETF también parece consolidar el estatus del bitcoin como equivalente digital del oro a ojos de sus partidarios. La evolución de un centro financiero descentralizado sobre los hombros de Bitcoin es vista por algunos no sólo como una expansión, sino también como un homenaje a su visión original de un sistema monetario electrónico descentralizado. El efecto Bitcoin Spot ETF, como acontecimiento de "validación" de activos en las finanzas tradicionales, está impulsando a los especuladores a capitalizar el auge de la DeFi sobre Bitcoin sin saber realmente adónde conducirá.
Los retos de la DeFi
El ecosistema DeFi de Bitcoin, al igual que los mercados DeFi en otras blockchains, se enfrentará a retos. Uno de los principales riesgos son las posibles estafas y los "tirones de alfombra", en los que los fundadores de un proyecto comercializan tokens con un marketing astuto que ciega a los novatos y luego desaparecen con los fondos recaudados. Históricamente, los entusiastas del bitcoin se han enorgullecido de desmarcarse del resto de la manada pública de blockchain, a menudo arrojando una luz dudosa sobre los oscuros proyectos de Ethereum, Solana y compañía.
Por otro lado, Bitcoin sigue estando muy lejos de ser el líder del mercado de las finanzas descentralizadas. Ethereumcontrola más del 60% del valor total bloqueado en dólares (TVL) de DeFi en todas las plataformas. Bitcoin DeFi está muy por detrás de las demás cadenas, ocupando el sexto lugar por TVL con 14 protocolos activos por "sólo" 1.900 millones de dólares. Esto representa una pequeña fracción comparado con los 47.900 millones de dólares de valoración TVL de Ethereum repartidos en casi 1.000 protocolos DeFi.
Pero es inevitable: a medida que la blockchain de Bitcoin se convierte en un hervidero de nuevos proyectos, el espectro de estafas se amplía, lo que lleva a preguntarse: ¿cómo afrontará Bitcoin, el titán de la blockchain con un valor de mercado superior al billón de dólares, el reto de controlar su propio dominio digital? La aventura, al parecer, no ha hecho más que empezar.
