En cuanto a la retórica exacerbada de la Reserva Federal "que promete reducir la inflación a cualquier precio", el analista principal Jean Bolvin escribe que el enigma del banco central "implica la disyuntiva política más aguda en décadas: entre ahogar el crecimiento mediante unos tipos fuertemente elevados o vivir con una inflación impulsada por la oferta".
El miércoles, la publicación de las actas de la última reunión de política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) podría arrojar luz sobre la posición de la Fed en este trade-off.
El viernes, se espera que el Departamento de Comercio publique su informe sobre el gasto de consumo personal (PCE) correspondiente a abril, que proporcionará pruebas sobre si el crecimiento de los precios ha alcanzado su punto máximo y sobre el efecto que ha tenido el aumento de la inflación a largo plazo en el gasto de los consumidores.
Más allá de la perspectiva de un endurecimiento demasiado agresivo de la Fed, Bolvin espera que los problemas económicos de China se contagien: "El golpe al crecimiento chino está empezando a rivalizar con el de 2020 y ya supera al de la crisis financiera mundial".
En lo que va de año, el S&P 500 y el Nasdaq han caído más de un 17% y un 27%, respectivamente. Al cierre del viernes, el S&P 500 cerró a menos de 2 puntos porcentuales de confirmar que había entrado en un mercado bajista, después de marcar su último máximo histórico de cierre el 3 de enero.
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