Más de 50.000 millones de dólares

SpaceX: La división espacial de la galaxia de Elon Musk es una especie de OPV comodín para 2024. Ha habido rumores recurrentes al respecto, pero el propio Musk lo ha negado. Lo cierto es que, a tenor de las últimas rondas de financiación, la operación podría alcanzar un valor de 180.000 millones de dólares. Eso la convertiría en la mayor operación estadounidense del año, y quizá incluso de la década, sólo superada a escala mundial por Saudi Aramco y Alibaba.

Contemporary Amperex Technology (CAT): el mayor fabricante mundial de baterías para vehículos eléctricos con diferencia ya cotiza en la bolsa de Shenzhen. Pero tiene la vista puesta en mercados más exteriores. A principios de año fracasó un proyecto para cotizar en Suiza tras problemas administrativos. Pekín ve con malos ojos las cotizaciones occidentales, que tienen preferencia sobre la negociación de acciones A en las bolsas de Shanghai y Shenzhen. Así que CATL recurrió a Hong Kong para acceder a los inversores internacionales. CATL tiene actualmente un valor equivalente a algo más de 90.000 millones de dólares en su mercado nacional.

Shein: Shein es una empresa china de comercio electrónico especializada en moda, que ha conquistado los corazones de los fashionistas de todo el mundo ahogándolos en un mar de ropa a bajo precio. El grupo ya ha presentado una prepropuesta de oferta pública inicial en Estados Unidos, lo que podría convertirlo en una de las mayores empresas chinas por capitalización bursátil que cotizan en Nueva York. Shein aún no ha determinado su valoración, pero Bloomberg informó a principios de noviembre de que el grupo esperaba ser valorado en hasta 90.000 millones de dólares, tras alcanzar un precio de 66.000 millones en una ronda de financiación el pasado mes de mayo.

Syngenta(Sinochem): Syngenta es una empresa líder en agroquímicos y semillas, originaria de Suiza. La empresa ha aplazado una operación prevista para este año en Shanghai, que podría haberla valorado en 60.000 millones de dólares. Su intención sigue siendo volver al mercado bursátil, tras haberlo abandonado cuando fue comprada por ChemChina en 2017 por 43.000 millones de dólares. Posteriormente, la antigua empresa conjunta entre AstraZeneca y Novartis se integró en el gigante Sinochem. Sinochem quiere conservar una participación mayoritaria en Syngenta tras la OPA.

Entre 10.000 y 20.000 millones de dólares

Sanofi Consumer (Sanofi): Sanofi Consumer es la división de salud del consumidor del laboratorio francés, que incluye marcas como Doliprane y Allegra. Como otros (GSK con Haleon, por ejemplo), Sanofi cede a los cantos de sirena de la escisión de un negocio con débil crecimiento y márgenes inferiores a los de su actividad principal. Aun así, la división podría valer 20.000 millones de euros. La OPV, confiada a Rothschild, podría tener lugar en 2024.

Intel PSG(Intel): El gigante estadounidense de los procesadores planea escindir su Programmable Solutions Group (PSG) antes de su OPV. Aunque está previsto que la escisión finalice en enero de 2024, la OPV podría no tener lugar hasta dos o tres años después. Intel adquirió este negocio cuando compró Altera en 2015, pero ha recuperado interés (y crecimiento) gracias a su exposición a ciertas aplicaciones en el campo de la inteligencia artificial. Algunos analistas han planteado una valoración de entre 15.000 y 20.000 millones de dólares, pero aún no hay nada oficial.

Reddit: Reddit es una plataforma de medios sociales en la que los usuarios pueden debatir sobre casi cualquier cosa, desde política hasta memes de gatos. Es un lugar de encuentro para mentes curiosas y debates animados. Hace veinte años aún se llamaba foro. El grupo presentó su primera solicitud de salida a bolsa en 2021, pero abandonó la idea. Esta vez, la OPV podría tener lugar ya en el primer trimestre de 2024, en función de las condiciones del mercado. Se ha sugerido una valoración de 15.000 millones de dólares.

Zeekr(Geely): Otro fabricante de vehículos eléctricos, esta vez de gama alta y filial de la china Geely. El competidor de Nio publicó su documento de cotización en Wall Street en otoño, pero parece que las cosas no han ido tan bien como se esperaba. Se rumorea que el acuerdo se aplazó debido a una discrepancia entre lo que Geely esperabaGeely esperaba (13.000 millones de dólares, la valoración retenida durante una ronda de financiación a principios de 2023) y lo que el mercado estaba dispuesto a aceptar en términos de precio. Poco conocido en Occidente, Zeekr es un actor importante, con unos ingresos de 4.900 millones de dólares en los nueve primeros meses de 2023.

CVC Capital Partners: CVC es una firma europea de capital riesgo que figura entre la élite mundial, con 160.000 millones de euros en activos bajo gestión. Hace unas semanas, aplazó su prevista OPV por falta de un mercado suficientemente boyante. La operación ya había sido aplazada por primera vez hasta 2022. CVC tenía previsto captar unos 1.000 millones de euros, para una valoración de entre 10.000 y 15.000 millones.

Entre 5.000 y 10.000 millones de dólares

Waystar: Otra empresa estadounidense de software, esta vez especializada en sanidad. El verano pasado se rumoreaba un valor de empresa de 8.000 millones de dólares para Waystar (el valor de empresa incluye la deuda). La empresa había adelantado su proceso de salida a bolsa, presentando discretamente un expediente en agosto antes de hacer público el proyecto en octubre. Sin embargo, pospuso sus planes hasta 2024, quizá por el lento arranque deInstacart y ARM Holdings.

Boots (Walgreens Boots): La cadena de farmacias, que opera principalmente en Estados Unidos (84%), Alemania (8%) y Reino Unido (6,5%), no ha ocultado su intención de vender Boots, su división británica. El rumor ha circulado con regularidad, pero reapareció a finales de 2023. Bloomberg informó de discusiones preliminares sobre cómo dividir la empresa. Se dice que la opción preferida es una escisión seguida de una OPV de Boots en Londres, basada en una valoración de unos 7.000 millones de libras (8.100 millones de euros).

Ampere(Renault): Esta nueva empresa se escindirá de Renault para albergar la división de vehículos eléctricos de Renault. Inicialmente prevista para finales de 2023, la salida a bolsa podría tener lugar en primavera, pero sólo si las condiciones son suficientemente favorables, advirtió el nuevo hombre fuerte del grupo, Luca de Meo. Suficientemente favorables" significa acordes con la idea de una valoración de entre 8.000 y 10.000 millones de euros, aunque algunos analistas creen que Ampere vale menos.

Plenitude (ENI): Esta filial del grupo petrolero italiano debería haber salido a bolsa en 2022, pero las condiciones del mercado eran demasiado malas. Recientemente se mencionó una valoración de entre 7.000 y 8.000 millones de euros durante las negociaciones para una participación en Energy Infrastructure Partners. Hace unos meses, el Consejero Delegado de la división reiteró sus planes para una OPV, pero no ha surgido nada concreto recientemente.

Meesho: Esta start-up india de comercio electrónico, que acaba de registrar su primer beneficio, aspira a una OPV el año que viene, o incluso en 2025. Definida como un competidor local deAmazon y Flipkart (Walmart), se ha hecho un hueco dirigiéndose a pequeñas ciudades con productos sin marca. Se calcula que su valor ronda los 7.000 millones de dólares, una cifra aún elevada si se compara con los ingresos de 400 millones de dólares de 2022. Pero el rápido crecimiento de la empresa india, respaldada por Softbank, es el principal argumento a favor de la valoración, ya que se espera que sus ingresos alcancen los 800 millones de dólares este año.

Pluxee(Sodexo): Sodexo va a hacer con Pluxee lo que Accor hizo con Edenred hace algún tiempo. El grupo de restauración va a escindir su filial de vales de comida y vales regalo, que describe como "líder mundial en compromiso y beneficios para empleados". La salida a bolsa está prevista para el 1 de febrero de 2024, tras ser aprobada por la junta general de Sodexo el 30 de enero de 2024. Previamente, Pluxee celebrará una jornada de presentación a los inversores el 10 de enero de 2024. La filial generó unos ingresos de 1.050 millones de euros en el ejercicio cerrado a 31 de agosto, con unos ingresos de explotación recurrentes de 280 millones de euros y un beneficio neto de 81 millones de euros.

Menos de 5. 000 millones

Apex Fintech: La empresa, que presta servicios de compensación y custodia a plataformas financieras como SoFi y eToro, ha solicitado su registro en EE.UU. en diciembre de 2023. Había intentado salir a bolsa en 2021 mediante una fusión con una SPAC, pero el acuerdo fracasó. En aquel momento, se preveía una valoración de 4.700 millones de dólares.

Rubrik: La empresa de ciberseguridad, que cuenta con Microsoft entre sus patrocinadores, fue valorada en 4.000 millones de dólares, pero eso fue en 2021. A mediados de año circularon rumores sobre una OPV prevista, que podría tener lugar en 2024. Goldman Sachs, Barclays y Citigroup están trabajando en la operación. Rubrik, con su software de protección contra ransomware y copia de seguridad de datos, cuenta con más de 5.000 clientes corporativos, entre ellos grandes nombres como Nvidia y The Home Depot.

Aspen Insurance: La aseguradora sanitaria británica también ha elegido Nueva York en lugar de Londres. Bueno, británica, debería decir, ya que tiene su sede en Bermudas y pertenece al fondo estadounidense Apollo, que tiene todo el interés en apuntar a Estados Unidos si quiere maximizar la operación. Estamos hablando de una valoración de 4.000 millones de dólares. La operación podría llevarse a cabo en el primer semestre de 2024.

Skims: La marca de ropa interior creada por Kim Kardashian fue valorada en 4.000 millones de dólares en julio, en el marco de una ronda de financiación. A lo largo del año se ha barajado varias veces la posibilidad de una OPV. Se espera que Skims, lanzada en 2019, genere unas ventas de 500 millones de dólares en 2022, con un margen positivo. Varios fondos de prestigio, entre ellos Lone Pine Capital, se encuentran entre los accionistas.

Golden Goose: La marca italiana de zapatillas de lujo, propiedad del fondo Permira, se prepara para salir a bolsa en Milán en 2024. Espera recaudar 1.000 millones de euros, con una valoración de entre 3 y 4 millones de euros. Golden Goose y sus zapatillas mínimas de 400 euros generaron unas ventas de 501 millones de euros el año pasado. En los seis primeros meses de 2023, las ventas alcanzaron los 276 millones de euros y el margen de beneficios, el 34,6%.

Bergé Auto: El grupo logístico español ha contratado a Morgan Stanley, BNP Paribas y HSBC como asesores para sacar a bolsa el próximo año las acciones de su unidad de automoción Astara (antes Bergé Automoción) en el mercado español, según publicó la prensa económica madrileña en octubre. Astra está presente en 19 países de Europa, Latinoamérica y Asia, con concesionarios de Mitsubishi, Subaru y SsangYong. Mitsubishi posee el 25% de la división. Expansión informó de una valoración de 2.000 millones de euros.

Marex: El broker británico de materias primas solicitó en diciembre su salida a bolsa en Estados Unidos. Se sugirió una valoración ligeramente inferior a 2.000 millones de dólares. Marex opera bajo las marcas Marex Spectron, CSC Commodities, StarSupply, Eagle, Arfinco, Tangent Trading y GMN. La empresa generó unas ventas de 702 millones de dólares en 2022, con más de 9.000 clientes.

Valoración por determinar

Tendam: El minorista de moda español no ha ocultado su intención de salir a bolsa el próximo año. Propiedad desde hace tiempo de CVC Capital Partners y PAI Partners, una OPV sería una forma de que los inversores comenzaran a salir del negocio. En 2017, Tendam se valoró en 1.000 millones de euros. La empresa registró unas ventas de 606 millones de euros en el primer semestre del año. Es propietaria de las marcas Cortefiel y Pedro del Hierro.

General Atlantic: La empresa estadounidense de capital riesgo también presentó una solicitud confidencial de oferta pública inicial en Estados Unidos a mediados de diciembre. La última gran empresa de capital riesgo que salió a bolsa en EE.UU. fue TPG Inc en enero de 2022. General Atlantic, que tiene una cartera valorada en 77.000 millones de dólares, ha invertido en Shein, tras haber ganado dinero con Facebook y Airbnb en el pasado.

Spinneys Dubai: El franquiciado de la cadena de supermercados en Emiratos Árabes Unidos y Omán planea una OPV de la empresa en el segundo trimestre de 2024 en Dubai. El propietario, Albwardy Investment, ha contratado a Rothschild para que le asesore. Esto se hace eco de los planes de salida a bolsa de Lulu Group, un operador de hipermercados y centros comerciales, que también está planeando una salida a bolsa en el primer semestre de 2024.