Los mercados financieros perdieron terreno ayer, a pesar de algunos saltos aquí y allá, como en París y Londres. Sin embargo, los índices amplios cayeron en picado, como el S&P500 estadounidense (-0,7%) y el Stoxx Europe 600 (-0,16%). Este último acaba de encadenar cuatro sesiones consecutivas en rojo, lo que no es poco. Para resumir un poco las cosas, creo que podemos decir que actualmente están actuando cuatro fuerzas principales:

  • Los indicadores económicos han reforzado los argumentos a favor de una bajada de tipos en Estados Unidos a partir de septiembre. El alto nivel de convicción ha impulsado a los valores con descuento o secundarios.
  • Los inversores han recogido beneficios en los sectores tecnológicos con cuellos de botella, pero no han podido salir completamente de ellos.
  • Las elecciones presidenciales estadounidenses se perfilan a favor de Donald Trump, lo que favorece a los sectores que pueden calificarse de "regios": energía, banca e industria. Aun así, es probable que las próximas semanas traigan su ración de sorpresas, empezando por la posible sustitución del candidato Joe Biden.
  • China está bajo presión: de Estados Unidos y Europa, pero también porque Pekín no está desplegando un plan de recuperación al estilo occidental. Las empresas muy expuestas al país están sufriendo.

Hasta aquí la gran historia. En el lado más pequeño, los informes corporativos repuntarán considerablemente la próxima semana, pero ya hemos tenido una buena selección de informes sectoriales esta semana. Parece que algunos tienen prisa por cumplir sus obligaciones reglamentarias para poder irse de vacaciones. En Europa, me parece que hay bastantes pequeñas advertencias. Tras el sector de los cíclicos de consumo, le toca el turno a la consultoría informática, que advierte de que los resultados no estarán a la altura de las expectativas, de la mano de ESN Sopra Steria. Para los que estén atrapados en el siglo pasado como yo, ESN son las siglas de entreprise de services du numérique, que antes se llamaba société de services en ingénierie informatique (SSII). Sopra Steria esperaba un crecimiento del 2 al 4% este año, pero será del 0. La otra advertencia notable vino de Sartorius Stedim Biotech, que lleva varios trimestres revisando sus objetivos a la baja, después de haberse pasado los años anteriores elevando sus previsiones. La empresa sigue comiéndose el marrón tras un buen periodo. Y está claro que la sequía aún no ha terminado. En Estados Unidos, Netflix era la empresa más esperada tras el cierre de anoche. El balance es incierto: las cifras de abonados son más elevadas de lo previsto, pero las perspectivas publicitarias se han deteriorado. Con todo, el precio de la acción está cerca del punto de equilibrio en las operaciones fuera de hora. Lo realmente serio empieza la semana que viene en el frente de los anuncios de resultados: Alphabet, Amazon, Microsoft, Tesla, LVMH, Nestlé y SAP están en el horizonte.

Mientras los inversores se preguntan si sus ganancias se esfumarán durante el verano, la arena política estadounidense sigue tan ruidosa como siempre. Se rumorea que Joe Biden está dispuesto a escuchar que ha llegado el momento de ceder las riendas y lanzar otro rival a Donald Trump, que está en las nubes desde el debate lunar contra su oponente y el fallido intento de asesinato contra él. Los sondeos muestran que ahora disfruta de una ventaja sustancial sobre Joe Biden. Hay insistentes rumores de que Nancy Pelosi y Barack Obama están a favor de una candidatura alternativa, al igual que algunos de los patrocinadores financieros del bando demócrata. Eso tiene un poco más de peso que George Clooney.

Esta situación, que ha vuelto a poner a Donald Trump en el asiento del conductor, tiene naturalmente consecuencias para el comportamiento de los mercados financieros. El petróleo y el gas, los valores financieros y los industriales fueron los más alcistas esta semana. Se considera que estos sectores se benefician de las posturas del candidato republicano, poco entusiasta con la transición energética y la regulación.

En la agenda macroeconómica del día, la inflación japonesa de junio salió algo por debajo de lo esperado, lo que refuerza el escenario de un statu quo en los tipos de interés por parte del Banco de Japón tras su reunión de finales de julio. Dos banqueros centrales estadounidenses, John Williams y Raphael Bostic, pronunciarán sendos discursos hoy. Son más halcones que palomas, pero tendrán que sacar la artillería pesada si quieren sacudirse la creencia del mercado de que la Fed empezará a recortar los tipos en septiembre.En China, el famoso pleno celebrado esta semana por el Partido Comunista parece haber parido un ratón en lo que a reformas y recuperación económica se refiere. Las cumbres políticas chinas son un poco como el Beaujolais nouveau: hay mucho bombo mediático a su alrededor, pero cuando llegan, todo el mundo está un poco decepcionado.

La última sesión de la semana terminó con la mayoría de los índices de Asia-Pacífico fuera de pista. Tokio perdió un -0,1%, Bombay un -0,5%, Sydney un -0,9% y Seúl un -1,4%. Hong Kong fue el que más sufrió, con una caída superior al 2%. La mayoría de las bolsas de la región cayeron tres o cuatro veces a lo largo de la semana. Los indicadores adelantados europeos son bajistas al inicio de esta sesión de compensación, ya que es el tercer viernes del mes.

El IBEX35 comenzó la sesión con un descenso del 0,5%, hasta los 11088 puntos. El CAC40 bajó un 0.54% a 7546 puntos, el SMI bajó un 0,3% a 12.217 puntos. El Bel20 bajaba un 0,4% en las primeras operaciones.

Los datos económicos más destacados del día

Pocos indicadores importantes hoy, aparte del índice de precios a la producción alemán y las ventas minoristas en el Reino Unido (8.00 horas). Consulte la agenda completa aquí.

El euro cae a 1,0889 dólares. La onza de oro cae hasta los 2.428 USD. El petróleo retrocede, con el Brent del Mar del Norte en 84,81 USD el barril y el crudo ligero estadounidense WTI en 81,01 USD. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años repunta un 4,21%. El bitcoin cotiza a 64.260 USD.

En España

Principales cambios en las recomendaciones

  • Acs, Actividades De Construcción Y Servicios, S.a. : JB Capital Markets S.V., S.A. mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 39,50 a 44,30 EUR.
  • Aedas Homes, S.a. : JB Capital Markets S.V., S.A. mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 25,10 a 28,90 EUR.
  • Bankinter, S.a. : AlphaValue/Baader Europe mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 10,40 a 10,50 EUR. BNP Paribas Exane mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva el precio objetivo de 9,70 a 9,90 EUR. JB Capital Markets S.V., S.A. mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 12 EUR a 12,20 EUR. JP Morgan mantiene su recomendación de infraponderar con un precio objetivo elevado de 6,40 a 6,70 EUR. Mediobanca mantiene su recomendación de venta con un precio objetivo aumentado de 6,40 a 7,20 EUR. Morgan Stanley mantiene su recomendación de igual peso en el mercado con un precio objetivo elevado de 8,20 a 8,90 EUR. Norbolsa Sociedad De Valores SA mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo elevado de 8 EUR a 8,70 EUR.
  • Cellnex Telecom, S.a. : Kepler Cheuvreux mantiene su recomendación de compra y reduce el precio objetivo de 46 a 45 EUR.
  • Corporación Acciona Energías Renovables, S.a. : Alantra Equities mantiene su recomendación de compra y eleva ligeramente el precio objetivo de 27,78 a 27,80 EUR.
  • Enagás, S.a. : Alantra Equities mantiene su recomendación de venta con un precio objetivo elevado de 15,54 a 15,60 EUR.
  • Ence Energía Y Celulosa, S.a. : Alantra Equities rebaja de neutral a vender con un precio objetivo reducido de 3,67 a 3,28 EUR. Kepler Cheuvreux mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 4,50 a 4,80 EUR.
  • Endesa, S.a. : Alantra Equities mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo reducido de 23,04 a 22,90 EUR.
  • Grenergy Renovables, S.a. : Alantra Equities mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 35,07 a 35,10 EUR.
  • Iberdrola, S.a. : Alantra Equities mantiene su recomendación de compra fuerte y eleva el precio objetivo de 13,95 a 14 EUR.
  • Inmobiliaria Colonial Socimi, S.a. : JB Capital Markets S.V., S.A. mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo reducido de 6,40 a 6,20 EUR.
  • Naturgy Energy Group, S.a. : Alantra Equities mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 25,03 a 26 EUR.
  • Solaria Energia Y Medio Ambiente, S.a. : Alantra Equities mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 17,58 a 17,60 EUR.
  • Telefónica, S.a. : JB Capital Markets S.V., S.A. mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 4 EUR a 4,30 EUR.

Anuncios importantes (y menos importantes)

  • Los accionistas de Applus aprueban la OPA de exclusión a 12,78 euros por título.
  • Indra incorpora a la 'startup' Idbotic al mayor programa europeo de defensa
  • El banco de desarrollo CAF concede préstamos por valor de 2.700 millones de dólares en América Latina y el Caribe.
  • Enagás Renovable se alía con Verbund para desarrollar proyectos de hidrógeno verde en España
  • Fin de la huelga después de 55 días en ArcelorMittal en México, tras un acuerdo sobre un aumento salarial.
  • Repsol y EDF Renewables firman un acuerdo exclusivo para eólica marina en España y Portugal
  • BANKINTER : Mayor resistencia del margen de intereses (AlphaValue).
  • Transcript : Applus Services, S.A. - Shareholder/Analyst Call

En el mundo

Anuncios importantes (y no tan importantes)

Desde Europa

  • Schindler anuncia un mayor beneficio neto en el primer semestre, pero menores ventas.
  • Saab ha anunciado un aumento ligeramente superior al previsto de su beneficio operativo trimestral y ha mantenido sus previsiones.
  • Danske Bank registra un beneficio neto mejor de lo esperado en el segundo trimestre.
  • Sartorius Stedim Biotech y su sociedad matriz Sartorius AG rebajan sus objetivos.
  • EssilorLuxottica repuntó ayer tras los rumores sobre el interés de Meta por una participación.
  • Yara registra un beneficio mejor de lo esperado y anuncia un plan de reducción de costes.
  • Electrolux AB vuelve a obtener beneficios operativos en el segundo trimestre.
  • El director general de Leonardo anuncia la creación de una empresa conjunta con Rheinmetall para septiembre.
  • Danube vende su negocio de aceite de pescado a KD Pharma.
  • Stellantis retira 24.000 monovolúmenes Chrysler por riesgo de incendio e invita a los propietarios a aparcar fuera.
  • Arcep rechaza las peticiones de Netalis en el marco de la resolución de su conflicto con Orange.
  • Sopra Steria emite una advertencia sobre su objetivo de ventas para 2024.
  • Ubisoft bate el consenso sobre las ventas del primer trimestre gracias a un sólido rendimiento en GaaS, y confirma sus objetivos.
  • Air France-KLM renueva y aumenta su línea de crédito renovable de 1.400 millones de euros.
  • La sociedad de inversión italiana Clessidra refinanciará la deuda de Nexi.
  • Stellantis retira 24.000 monovolúmenes Chrysler por riesgo de incendio e invita a los propietarios a aparcar fuera.
  • El accionista mayoritario de Lalique, Silvio Denz, se hace definitivamente con el 57% de las acciones tras la expiración de su OPA.
  • Las principales publicaciones del día: Schindler, Kone, Sandvik, Sartorius Stedim Biotech, Evolution AB, Danske Bank, Epiroc, Sartorius AG, Saab AB...

De las Américas

  • Netflix estable tras unas previsiones decepcionantes pero un aumento de suscriptores.
  • Intuitive Surgical gana un 6% tras sus resultados trimestrales.
  • Microsoft sufre una interrupción en Azure, lo que causa trastornos a varias empresas, entre ellas Frontier Airlines, que tuvo que dejar en tierra brevemente todos sus vuelos.
  • Las matriculaciones de Tesla en California cayeron un 24% en el segundo trimestre, según datos del concesionario.
  • Meta pospone el lanzamiento de su nuevo modelo de IA generativa en Europa.
  • Ford invierte 3.000 millones de dólares para abrir una tercera planta en Canadá.
  • OpenAI ha discutido el desarrollo de un nuevo chip de IA con Broadcom, según The Information.
  • SunPower cae casi un 20% tras suspender algunas de sus actividades.
  • Sempra firma un contrato con Bechtel para construir la fase 2 del proyecto de GNL de Port Arthur, en Texas.
  • Principales publicaciones del día: American Express, Schlumberger, The Travelers Companies, Halliburton, Fifth Third Bancorp...

De Asia-Pacífico y otros lugares

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