Los mercados financieros se encaminaban ayer tranquilamente hacia una sesión sin sobresaltos, cuando se vieron superados por la realidad geopolítica. A media tarde, los rumores de una respuesta iraní a las últimas ofensivas israelíes contra Hezbolá en Líbano se habían hecho realidad. Teherán lanzó entre 180 y 200 misiles hacia el Estado judío. Los atacantes declararon más tarde que nueve décimas partes de los disparos dieron en el blanco. Los defensores afirmaron haber interceptado la mayoría de ellos y prometieron tomar represalias. Irán ha prometido tomar represalias. Por el momento, la geografía confina las hostilidades a un duelo a distancia, ya que Teherán y Tel Aviv están separadas por 1500 km y al menos tres fronteras. Pero la tensión en la región ha subido un escalón más, y los inversores han redescubierto sus viejos reflejos de aversión al riesgo: el dólar, los bonos y el oro suben, con valores defensivos (salud, servicios públicos) y ocasionales estrellas invitadas: el petróleo y los valores relacionados con el petróleo, ya que la crisis tiene lugar en Oriente Próximo, y los valores armamentísticos, ya que la crisis es de naturaleza altamente militar.

El tríptico de inversión dominante formado por los valores tecnológicos, la caída de los tipos de interés y, desde hace unos días, el repunte de China, se ha visto contrarrestado por la geopolítica. El tema lleva con nosotros algún tiempo, desde las tensiones en China y Taiwán hasta la guerra en Ucrania, pero el empeoramiento de la situación en Oriente Próximo ha añadido más peso a la ecuación y una nueva capa de riesgo a los mercados financieros. Las otras variables de ajuste en los mercados financieros en estos momentos son la proximidad de la temporada de resultados trimestrales, que Pepsi iniciará la próxima semana y el trío formado por JPMorgan Chase, Wells Fargo y BlackRock, y la proximidad de las elecciones presidenciales estadounidenses, que se celebrarán el 5 de noviembre, dentro de todo un mes. A este respecto, el debate organizado anoche entre los dos compañeros de fórmula de Kamala Harris y Donald Trump no dio lugar a ninguna novedad particular. Los medios estadounidenses consideraron que el protegido de Donald Trump, JD Vance, dominó ligeramente, gracias a una actuación limpia pero deslucida de Tim Waltz.

En la actualidad empresarial de esta mañana, se debate sobre el impuesto de sociedades en Francia, los resultados de Nike y las consecuencias de la dura huelga de los estibadores estadounidenses. Empecemos por el final. Los estibadores estadounidenses han intensificado su huelga para reclamar mayores salarios. El bloqueo de los puertos norteamericanos está teniendo una gran repercusión, sobre todo teniendo en cuenta que esta época del año coincide con la reposición de existencias para las fiestas navideñas. Una prolongación de la huelga, que comienza hoy, podría tener consecuencias sobre la disponibilidad, los precios, los fletes, etc. En cuanto a Nike, el grupo se encuentra inmerso en una crisis financiera, a la que se añade la salida de su Director General. El nuevo equipo directivo tiene mucho trabajo por delante. Ha empezado por hacer borrón y cuenta nueva, abandonando los objetivos anuales del Grupo. Por último, unas palabras sobre las declaraciones de ayer de Michel Barnier, que confirmaron las filtraciones aparecidas en la prensa estos últimos días. Se pedirá a las grandes empresas que contribuyan a reducir el déficit de Francia. «Los ricos pagarán. Las empresas son ricas y no votan. Por consiguiente, las empresas pagarán», señalaba ayer AlphaValue, recordando que el tipo del impuesto de sociedades en Francia es del 25%, el más bajo de los tiempos modernos y ahora en línea con la media europea. Según mi resumen de las notas de investigación publicadas estos últimos días, los sectores cuyos resultados se verán más afectados si suben los impuestos son las finanzas (banca y seguros, en particular los grupos sobreexpuestos a Francia, como Crédit Agricole), los medios de comunicación (Publicis, TF1, etc.), la construcción/concesiones (Eiffage, Bouygues, etc.), el transporte aéreo (Aéroports de Paris, Air France-KLM) y los servicios públicos (Veolia, Engie, Orange). Los grupos energéticos (TotalEnergies, Esso) podrían verse doblemente afectados por un impuesto único.

En la región Asia-Pacífico, Japón retrocedió un 1,8%, perdiendo gran parte de las ganancias del día anterior. China continental permanece cerrada esta semana debido a la Golden Week, pero Hong Kong está ahí para mantener vivo el frenesí comprador. El Hang Seng subió otro 6% esta mañana, impulsado en particular por los sectores inmobiliario y financiero. Los inversores siguen apostando por la recuperación de China tras las medidas de estímulo anunciadas por Pekín la semana pasada. Las tensiones en Oriente Próximo apenas afectan a la renta variable china, que sigue sorda al ruido de botas. Todos tienen que ver lo que tienen delante.

Corea del Sur sigue sin brillar (-0,5%) e India ronda el equilibrio, siguiendo los pasos de Australia. Los indicadores adelantados europeos apuntan a un repunte, aunque la renovada volatilidad hace que las apuestas sean un poco inciertas, sobre todo porque los futuros de Wall Street siguen siendo bajistas, en todo caso al amanecer.

El IBEX35 comenzó la sesión con un descenso del 0.01% en 11.673 puntos. El CAC40 ganó un 0.5% hasta los 7.612 puntos. El DAX ganó un 0.10% hasta los 19.233 puntos. El FTSE MIB ganó un 0.3% hasta los 33.880 puntos. El SMI ganó un 0.56% hasta los 12.154 puntos. El Bel20 bajó un 0.07% hasta los 4.324 puntos. El AEX bajó un 0.72% hasta los 917 puntos.

Los datos económicos más destacados del día

En Estados Unidos, la variación del empleo ADP (14:15 horas) y los inventarios de crudo del DOE (16:30 horas) centrarán la atención. Consulte la agenda completa aquí.

En España

Principales cambios en las recomendaciones

  • Aedas Homes, S.a.: Oddo BHF mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo elevado de 26,50 a 28,50 EUR.
  • Audax Renovables, S.a.: GVC Gaesco Valores (ESN) eleva su recomendación de neutral a comprar con un precio objetivo aumentado de 2,20 EUR a 2,40 EUR.
  • Banco De Sabadell, S.a.: JB Capital Markets S.V., S.A. mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 2,70 a 2,80 EUR.
  • Cellnex Telecom, S.a.: Bestinver Securities mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 62,15 a 70,60 EUR.
  • Ferrovial Se: Kepler Cheuvreux mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 43,50 a 45,50 EUR. Mediobanca mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 37,60 a 38,50 EUR.
  • Grenergy Renovables, S.a.: Berenberg mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 37 a 45 EUR. CaixaBank BPI mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 38,90 a 45 EUR.
  • Iberdrola, S.a.: Goldman Sachs mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 15 a 16 EUR.
  • Inmobiliaria Colonial Socimi, S.a.: Alantra Equities rebaja de comprar a neutral con un precio objetivo de 7,25 EUR. Citigroup mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo elevado de 7,20 a 7,50 EUR.
  • Merlin Properties Socimi, S.a.: Citigroup mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo elevado de 12,50 a 13 EUR.
  • Neinor Homes, S.a.: Citigroup mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo elevado de 15,90 a 17,80 EUR. Renta 4 SAB mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo elevado de 12,50 a 15 EUR.
  • Repsol S.a.: Barclays mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo reducido de 22 a 18 EUR.
  • Repsol S.a.: Citigroup mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo reducido de 17 a 14,50 EUR.
  • Solaria Energia Y Medio Ambiente, S.a.: Alantra Equities mantiene su recomendación de compra y reduce el precio objetivo de 17,58 a 16,92 EUR. BNP Paribas Exane mantiene su recomendación de venta con un precio objetivo reducido de 9,60 a 9 EUR. Citigroup mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo reducido de 21,10 a 20,50 EUR. JB Capital Markets S.V., S.A. mantiene su recomendación de infraponderar con un precio objetivo elevado de 11,50 a 11,60 EUR. Mediobanca mantiene su recomendación de bajo rendimiento con un precio objetivo elevado de 10,40 a 10,60 EUR. RBC Capital mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo elevado de 15,50 a 16,50 EUR.

Anuncios importantes (y otros menos importantes... Debo señalar que esta información se da justo antes de la apertura y no prejuzga el color de las acciones durante la sesión)

  •  El banco español BBVA comunicó a última hora del martes que había ajustado su oferta por Sabadell para tener en cuenta los pagos de dividendos a cuenta efectuados por ambos bancos a sus accionistas.
  • El paro sube en España un 0,12% en septiembre y deja sin trabajo a 2,58 millones de personas, según el Ministerio de Trabajo.
  • Almirall lanza Ebglyss en España para la dermatitis atópica de moderada a grave.
  • Aena cerrará durante 42 días una pista de Barajas para poder llevar a cabo las obras de regeneración del pavimento de dicha pista y de sus calles de rodaje.
  • Acciona Energía pone en marcha una nueva planta híbrida eólica y solar en Cuenca
  • Sacyr construirá la segunda fase del espigón central del puerto de Bilbao.
  • Fluidra ha anunciado una nueva inversión estratégica con Ecotropy, empresa francesa especializada en la creación de gemelos digitales para la gestión de la eficiencia energética en piscinas y entornos acuáticos.

En el ancho mundo

Grandes (y pequeños) anuncios

Desde Europa

  • Saga está en conversaciones con Ageas sobre una asociación en materia de seguros, según Sky News.
  • Lonza completa la adquisición de Vacaville a Roche.
  • Brembo inicia la venta de su participación del 5,6% en Pirelli.
  • Novo Nordisk cuenta con planes de mitigación para minimizar los trastornos derivados de las huelgas portuarias, informa CNBC.
  • BMW insta a Alemania a votar en contra de los aranceles de la UE a los vehículos eléctricos fabricados en China.
  • DSM-Firmenich completa la venta de extractos de levadura a Lesaffre.
  • Skanska construye un centro de datos en Arizona por 2.500 millones de coronas suecas.
  • Adecco emite un bono de 300 millones de euros a 8 años al 3,4%.
  • Sanofi ha pedido a los licitadores (CD&R y PAI Partners) de su filial de salud del consumidor (Opella) que afinen sus propuestas de adquisición.
  • EssilorLuxottica completa las adquisiciones de Supreme (1.500 millones de dólares) y Heidelberg Engineering.
  • TotalEnergies va a invertir unos 10.500 millones de dólares en yacimientos de petróleo y gas en Surinam. El grupo celebra hoy una presentación a los inversores desde Nueva York, donde tiene previsto lanzar una cotización secundaria en Wall Street.
  • LVMH completa la adquisición de Paris Match a Lagardère.
  • Los sindicatos alpinos deploran la decisión de Renault de dejar de fabricar motores de F1.
  • Euronext Securities amplía su gama de servicios con la adquisición de Acupay.
  • Sopra Steria lanza un programa de recompra de acciones por valor de 150 millones de euros.
  • Eurazeo anuncia la venta de 22 hoteles por parte de Grape Hospitality.
  • Las principales publicaciones de hoy: JD Sports Fashion Plc...

Desde Norteamérica

  • Nike retira sus previsiones anuales tras unos resultados a la baja pero menos negativos de lo esperado. Las acciones perdieron un 6% en las operaciones posteriores al cierre.
  • PepsiCo adquiere Siete Foods por 1.200 millones de dólares.
  • Apple prepara un nuevo iPhone SE y un iPad Air mejorado para principios del próximo año, Bloomberg.
  • Boeing planea recaudar al menos 10.000 millones de dólares mediante una ampliación de capital.
  • Microsoft está añadiendo funciones a su asistente de inteligencia artificial para consumidores.
  • Oracle invertirá 6.500 millones de dólares para establecer instalaciones en la nube en Malasia.
  • General Motors anuncia una caída del 2,2% en las ventas de vehículos estadounidenses en el tercer trimestre.
  • Eli Lilly planea probar medicamentos para adelgazar en personas de peso normal.
  • Peloton gana la demanda de los accionistas sobre las previsiones financieras posteriores a la pandemia.
  • DeepMind y BioNTech crean asistentes de laboratorio de IA para la investigación científica.
  • Accenture completa la compra de la consultora sanitaria alemana consus.health.
  • Las principales publicaciones de hoy: Conagra...

De Asia Pacífico y otros lugares

  • Pink Floyd acuerda vender sus derechos musicales a Sony por 400 millones de dólares.
  • Toyota dice que ha acumulado existencias adicionales en previsión de huelgas en los puertos estadounidenses.
  • Samsung lanza un importante plan de despidos.
  • Thai Beverage relanza sus planes para sacar a bolsa su unidad de cerveza.
  • Petrobras compra una participación en un bloque petrolífero en alta mar en Sudáfrica.
  • Las principales publicaciones de hoy: Fast Retailing...

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Lecturas