Los mercados europeos de renta variable se afanaron ayer en borrar las fuertes pérdidas sufridas el viernes. Con mayor o menor éxito. El IBEX35 español abrió al alza antes de acelerar y cerrar ligeramente por debajo de sus mejores niveles del día, cerca de la simbólica marca de los 9400 puntos. En comparación con los demás índices, el CAC40 francés ganó un 1,5%, casi el mejor comportamiento de Europa, si excluimos el FTSE MIB italiano. París y Milán albergan numerosos valores cíclicos y financieros, que impulsaron ayer el rendimiento. Sin embargo, la ganadora de ayer del Stoxx Europe 600 fue una inmobiliaria sueca, que subió un 8,5%. Menciono esto porque me gusta torturarme intentando pronunciar palabras complicadas en la versión podcast de esta columna. Así que este campeón se llama Samhällsbyggnadsbolaget, que al fin y al cabo tiene 23 letras.

¿La razón de este rebote, tras una semana complicada en bolsa? Pues la verdad es que no lo sé. Mi vecino de izquierdas en la oficina me decía ayer "no, pero seguro que rebotaba a principios de semana". Esta mañana he leído a una hora intempestiva que era una caza de gangas, recompras baratas o la proximidad del final de febrero. Podría añadir la posición de la luna o el hecho de que mi vecino Emile Servoz haya decretado que es un buen momento para un rebote. Hablando más en serio, el viernes al final de la sesión se habían vuelto a cruzar importantes umbrales técnicos que eran claramente un buen caldo de cultivo para una recuperación.

En EE.UU., sin embargo, la sesión arrancó con fuerza, pero terminó a la baja. El Nasdaq 100 se mantuvo con ganancias del 0,7%, pero el S&P500 y el Dow Jones se limitaron al 0,2/0,3%. Esto no impidió que Elon Musk recuperara su posición de hombre más rico del mundo en la clasificación de multimillonarios de Bloomberg. Se le atribuyen 187.000 millones de dólares, frente a los 185.000 millones de nuestro nacional Bernard Arnault. El ranking cambia con el ascenso y caída de LVMH y Tesla, ya que la competencia se queda atrás: ese gran perdedor que es Jeff Bezos sólo alcanza los 117.000 millones de dólares. Pero basta ya de divagaciones multimillonarias. A Wall Street le costó un poco mantener el ritmo, aunque el apetito por los activos de riesgo se ha recuperado un poco. En Europa, el buen comportamiento de los índices también se vio favorecido por lo que parece ser el final del drama norirlandés, secuela del Brexit. Rishi Sunak y Elena Von der Leyen han llegado a un acuerdo aceptable para el Reino Unido y la UE, que por fin pueden seguir adelante.

Detrás de la subida de los mercados de renta variable, el telón de fondo no ha cambiado mucho. Los rendimientos de los bonos estadounidenses siguen bajo presión debido a la incertidumbre sobre la trayectoria de los tipos de interés. Con todo, las dos estadísticas publicadas ayer no contribuyeron mucho a hacer avanzar el debate. Las cifras de la vivienda sorprendieron por su fortaleza, mientras que las de los pedidos de bienes duraderos flaquearon. Los expertos siguen esforzándose por cuantificar el impacto del "efecto enero" en estos datos. Los precios interpretativos volverán a distribuirse esta tarde, principalmente con el índice de confianza del consumidor estadounidense del Conference Board, que se publicará a las 16.00 horas. También habrá índices de precios de la vivienda y de actividad, por si hay que complicar un poco la ecuación. Antes, Francia habrá publicado el dato preliminar de inflación de febrero, por lo que no deberíamos quedarnos especulando sobre la futura política monetaria del BCE.

En otras noticias, el 28 de febrero no sólo es el último día de negociación del mes, sino también, al parecer, un día mundial sin Facebook. También me gusta compartir con vosotros información perfectamente inútil, además de ganaros calabazas. En el lado más profesional de las cosas, Washington ha dado a sus agencias gubernamentales 30 días para imponer una prohibición de TikTok en los dispositivos federales, en medio de una mayor preocupación por la privacidad. Una especie de día mundial sin TikTok que se repetiría una y otra vez.

En Asia-Pacífico, Japón terminó cautelosamente en positivo (+0,08%), mientras que China seguía ausente. Las esperanzas depositadas en la reapertura del país parecen haberse evaporado. El CSI300 perdió algo de terreno en Shanghai, mientras que el Hang Seng cayó un 0,5% en Hong Kong. El Hang Seng lleva ya seis sesiones consecutivas a la baja y sólo ha subido dos veces en las últimas 13 jornadas bursátiles. Corea del Sur y Australia se muestran algo más optimistas, con ganancias en torno al 0,5%. Los índices europeos, por su parte, se mantienen a la expectativa tras el rebote de la víspera.

Lo más destacado de la actualidad económica

Esta mañana, a las 8.45 h, se publicarán los datos preliminares de la inflación de febrero en Francia. En Estados Unidos, los inventarios mayoristas (14:30) y el índice de precios de la vivienda de la FHFA (15:00) precederán al PMI de Chicago (15:45) y al índice de confianza del consumidor del Conference Board y el índice de la Fed de Richmond (16:00). Toda la agenda aquí. Esta mañana, Japón ha publicado una contracción de la producción industrial del -4,6% en enero, más acusada de lo previsto.

El euro sube a 1,0586 USD. La onza de oro se recupera ligeramente hasta los 1814 USD. El petróleo se mantiene firme, con el Brent del Mar del Norte a 82,12 USD el barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 75,92 USD. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años pierde un punto hasta el 3,93%. El bitcoin cotiza en torno a los 23.400 USD.

Los principales cambios en las recomendaciones

  • Adidas: J.P. Morgan sube de neutral a sobreponderar. Berenberg pasa de mantener a comprar, con un objetivo de 180 euros.
  • Aker Solutions: Nordea inicia el seguimiento como comprar, con un objetivo de 55 NOK.
  • Cembra: Julius Bär sube de comprar a mantener con un objetivo de 85 CHF.
  • Cicor: Baader Helvea comienza el seguimiento como Acumular, con un objetivo de 52 CHF.
  • Compagnie Financière Richemont: Barclays mantiene la sobreponderación con un precio objetivo elevado de 155 CHF a 163 CHF.
  • Davide Campari: Morgan Stanley eleva su ponderación en línea a Sobreponderar, con un objetivo de 12,50 EUR.
  • Eutelsat: Berenberg mantiene su posición de Mantener con un precio objetivo reducido de 11,30 EUR a 7,10 EUR.
  • GN Store: Jefferies ha revisado al alza el valor de mantener a comprar, con un objetivo de 205 DKK.
  • JDE Peet's: Berenberg ha revisado al alza la calificación de Vender a Mantener con un objetivo de 25,85 euros.
  • Lonza: RBC mantiene el nivel de " Sobresaliente " y eleva el precio objetivo a 760 CHF desde 670 CHF.
  • Medmix: Credit Suisse se mantiene neutral con un precio objetivo elevado de 20 a 21 CHF.
  • Mondi: J.P. Morgan sube de Sobreponderar a Neutral con un objetivo de 1606 GBp.
  • Palfinger: Berenberg mantiene la posición de compra con un precio objetivo elevado de 30 a 40 euros.
  • PSP Swiss Property: Julius Bär mantiene la posición de comprar con un precio objetivo reducido de 125 a 120 francos suizos.
  • Puma: J.P. Morgan eleva su calificación de Sobreponderar a Neutral.
  • Roche: Societe Generale eleva su calificación de comprar a mantener con un objetivo de 375 CHF.
  • Stabilus: Berenberg mantiene su calificación de Comprar con un precio objetivo elevado de 71 a 80 euros.
  • Swatch Group: Barclays mantiene su calificación de Sobreponderar con un precio objetivo elevado de 346 CHF a 372 CHF.
  • Worldline: Morgan Stanley eleva su ponderación en línea a sobreponderar con un objetivo de 51 EUR.

En el mundo

Resultados de las empresas (los comentarios se hacen en caliente y no prejuzgan la evolución de las acciones)

  • Adecco: los resultados del último trimestre de 2022 muestran un crecimiento de los ingresos pero un descenso de la rentabilidad.
  • Alcon: al margen de sus resultados de 2022, el grupo anunció que tenía como objetivo unos ingresos de 9.200-9.400 millones de dólares y un margen básico del 19,5-20,5% este año.
  • Bayer: la química alemana prevé un Ebitda para 2023 de entre 12.500 y 13.000 millones de euros, ligeramente por debajo de las expectativas del consenso.
  • Zoom Video Communications: el valor gana un 7% tras la publicación de los resultados trimestrales.

Anuncios importantes (y menos importantes)

  • Nexi se hace con el negocio de pagos a comercios del Banco de Sabadell por 350 millones de euros, en detrimento de Worldline.
  • Baytex Energy se acerca a un acuerdo de 2.500 millones de dólares para comprar Ranger Oil.
  • Altria está en conversaciones para comprar NJOY por 2.800 millones de dólares y planea vender su participación en Juul, según el Wall Street Journal.
  • Tesla suspende el despliegue de su software de asistencia al conductor FSD Beta.
  • Shell se plantea trasladar su sede de Europa a Estados Unidos, según el Financial Times.
  • Banco Santander lanza un programa de recompra de acciones de 921 millones de euros.
  • Palantir recorta alrededor del 2% de su plantilla.
  • Lockheed Martin espera entregar más F-35 a Australia.
  • AMC Entertainment se recupera después de que el tribunal fijara para abril la vista preliminar sobre la conversión de acciones preferentes.
  • Stellantis firma un acuerdo con los sindicatos sobre 2.000 despidos voluntarios en Italia. Además, el fabricante realiza una inversión estratégica de 155 millones de dólares en McEwen Copper.
  • Los tribunales franceses se pronuncian sobre la paralización de un proyecto de TotalEnergies en Uganda y Tanzania, en una primera decisión basada en una ley que responsabiliza a las grandes empresas francesas de los riesgos para el medio ambiente y los derechos humanos de sus actividades.
  • Axa venderá su participación del 7,9% en Banca Monte dei Paschi di Siena.
  • Eurazeo invierte en el operador regional de centros de datos Etix.
  • Principales publicaciones de hoy: Target, Bank of Montreal, Monster Beverage, Bayer, Alcon, HP Inc, ASM International, Moncler, Grifols... Toda la agenda aquí.

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