Eduardo Quiñonez

Con un deseo sincero y un cierto ingenio que Eduardo Quinonez se desenvuelve en el mundo de las finanzas, del que aprecia el movimiento perpetuo. Con un máster en Trading - Finanzas de Mercado, a este joven venezolano le gusta entender los misterios de los mercados bursátiles, al igual que le gusta desmontar su moto para entender sus secretos mecánicos.
En MarketScreener, este amable conversador, que sueña con dar vida a un Hedge Fund, se dedica a los mercados españoles e italianos.

Bolsa de Madrid: Aterrizaje brusco en China

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Siguen siendo tiempos difíciles para los mercados de renta variable. A pesar del repunte de la semana pasada, la visibilidad sobre el estado de la economía en los próximos trimestres sigue siendo escasa, y las estadísticas chinas publicadas anoche no harán cambiar de opinión a los inversores. Empezamos la semana con la OTAN, Elon Musk y el trigo indio.

Los mercados bursátiles mundiales estuvieron a punto de capitular la semana pasada, antes de que un gran rebote, como ocurre a veces los viernes, mantuviera viva la llama. Sin embargo, los índices estadounidenses acaban de encadenar su sexta semana consecutiva de descensos, una serie bastante rara, ya que hay que remontarse al desastroso año 2008 para encontrarse con un episodio así. El trasfondo es siempre el mismo: el banco central estadounidense está inmerso en un programa de lucha implacable contra la inflación mediante una política de subidas de tipos que corre el riesgo de conducir a una recesión.

El patrón es bastante clásico de los tiempos de nerviosismo que estamos viviendo: se están produciendo fuertes movimientos de compra por parte de los inversores que esperan posicionarse en un punto bajo. En esta pauta, la renta variable europea está resistiendo mejor. Incluso han ganado terreno en la última semana. Esto es siempre un poco extraño y se debe en parte a la diferencia de política monetaria entre la Fed y el BCE, pero sobre todo a la composición de los índices.

En cuanto a los precios, empiezan a ser bastante dolorosos también a este lado del Atlántico y requerirán una respuesta monetaria muy pronto. Tal vez ya en julio, como creen varios economistas.

He tomado nota de algunas noticias importantes para esta semana, que comienza con Saint-Honoré, el patrón de los panaderos, que también es el día internacional de la ONU de la convivencia en paz. Es un buen momento, porque vamos a hablar del trigo y de la OTAN. 

Pero primero, empiezo con unas estadísticas francamente abominables de China, donde las ventas al por menor se han desplomado a causa de la llamada política de cero covacha y la producción industrial se tambalea por las mismas razones. Los problemas económicos de China son negativos para el resto del mundo por muchas razones, pero principalmente porque están debilitando uno de los motores del crecimiento mundial y alimentando, si se me permite decirlo, la escasez que asola al mundo desde hace más de dos años. Si en Occidente se teme un aterrizaje forzoso a causa de los tipos, en el antiguo Reino Medio ya es bastante grave. 

En segundo lugar, la decisión de India de prohibir las exportaciones de trigo, para evitar que los precios internos se disparen. El país es el segundo productor mundial de trigo, por detrás de China, pero es muy poco exportador porque su enorme mercado interno absorbe casi toda la producción. Delhi quiere evitar que sus productores busquen precios más atractivos en el extranjero. El mercado de los productos agrícolas básicos sigue siendo muy ajustado. El precio de la cesta GSCI (trigo, maíz, soja, café, azúcar, cacao y algodón) ha subido un 35% desde principios de año, principalmente por el trigo.

Por último, Finlandia y Suecia solicitan oficialmente su ingreso en la OTAN. Como he leído aquí y allá, Vladimir Putin ha conseguido reactivar una alianza militar que llevaba años acumulando polvo.

En otras noticias, Elon Musk sigue jugando al gato y al ratón con el mercado sobre su adquisición de Twitter, coqueteando con la manipulación de los precios. "Un tipo con el que empatizas pero que es asombrosamente presumido", resumió la semana pasada el director de Wired. Estoy de acuerdo. En una línea diferente pero igualmente relevante, el editorial del Financial Times de esta mañana se preguntaba si Elon Musk es demasiado grande para ser regulado. Y no se trata de su aspecto. En Francia, Renault ha cedido el control de sus operaciones en Rusia, especialmente AVTOVAZ, pero se reserva la opción de recuperarlas. Casino, por su parte, prosigue su cura de adelgazamiento con la venta de su filial de energías renovables GreenYellow. Se dice que Engie y TotalEnergies están en la carrera.

Los indicadores adelantados son ligeramente bajistas para comenzar la semana, en medio de una volatilidad reducida (el índice VIX ha caído por debajo de los 30 puntos por primera vez en diez días). La región de Asia-Pacífico se encuentra en una posición más bien expectante, con descensos en China continental y Hong Kong tras las últimas estadísticas y modestas ganancias para Japón y Australia al final. La Comisión Europea publicará mañana sus nuevas previsiones económicas. 

Lo más destacado del día en materia económica

La UE publicará sus nuevas previsiones económicas a las 11:00. En Estados Unidos, el índice Empire State se publicará a las 14:30 horas. Toda la agenda "macro" aquí. Esta mañana, China ha publicado unas estadísticas macroeconómicas muy malas para el mes de abril, con una caída de las ventas al por menor (-11,1%) y un fuerte descenso de la producción industrial (-2,9%).

El euro sigue presionado a 1,0394 dólares. A pesar de las tensiones, la onza de oro sigue bajando hasta los 1810 dólares. El petróleo sigue bien anclado en su rango actual, con el Brent del Mar del Norte a 109,88 dólares por barril y el crudo ligero WTI de EE.UU. a 108,89 dólares, con un diferencial cada vez menor. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años sigue estancada en el 2,89%. El bitcoin cotiza en torno a los 30.000 dólares, a la baja tras el gran repunte de la semana pasada.

Principales cambios en las recomendaciones

  • Ahold Delhaize: Berenberg mantiene una recomendación de mantener con un objetivo de precio reducido de 28 euros a 27,40 euros.
  • Aviva: Goldman Sachs ha mejorado a neutral desde comprar con un objetivo de 500 GBP.
  • Barclays: Jefferies mantiene la opción de compra y eleva el precio objetivo de 269 a 316 GBP.
  • Carl Zeiss Meditec: HSBC eleva de mantener a comprar con un objetivo de 149 euros.
  • Compagnie Plastic Omnium: J.P. Morgan reduce su precio objetivo de 22 a 18 euros.
  • Cosmo: Oddo BHF eleva su calificación a Sobresaliente, con un objetivo de 97 euros.
  • Faurecia: J.P. Morgan reduce su precio objetivo de 50 a 30 euros.
  • GFT Technologies: Berenberg eleva el valor de mantener a comprar, con un objetivo de 48 euros.
  • Kainos: Berenberg eleva su calificación de comprar a mantener con un objetivo de 1.200 GBp.
  • Lundbeck: Berenberg mantiene la opción de compra con un precio objetivo reducido de 214 a 211 DKK.
  • Michelin: J.P. Morgan sube de sobresaliente a neutral con un objetivo de 140 euros.
  • MorphoSys: Kempen mejora de comprar a neutral con un objetivo de 25 euros.
  • Orpea: AlphaValue se mantiene en venta con un objetivo de precio reducido de 22,80 euros a 20,50 euros.
  • Phoenix Group: Goldman Sachs sube de neutral a comprar con un objetivo de 857 GBp.
  • Renishaw: Berenberg mantiene la opción de compra con un recorte del precio objetivo de 6.600 GBp a 5.100 GBp.
  • Rieter: UBS reduce su precio objetivo de 200 a 132 CHF.
  • Sartorius AG: UBS sube de neutral a comprar.
  • SMA Solar: Jefferies mantiene el nivel de rendimiento bajo con un objetivo de precio elevado de 33 a 35 euros.
  • Valeo: HSBC reduce su precio objetivo de 28,50 a 20 euros.
  • Vifor Pharma: UBS se mantiene neutral con un precio objetivo elevado de 167 a 179 CHF.
  • Vitesco: Berenberg se mantiene en la categoría de mantener, con un objetivo de precio elevado de 42 a 48 euros.

En el mundo

Anuncios importantes (y más)

  • Credit Suisse podría separarse del director general Thomas Gottstein este año, según varias fuentes, pero el banco lo niega.
  • Al parecer, Twitter culpa a Elon Musk de violar un acuerdo de confidencialidad.
  • Saudi Arabian Oil (Aramco) ve como su beneficio neto se dispara hasta los 39.500 millones de dólares en el primer trimestre.
  • Emirates Telecommunications toma una participación del 9,8% en Vodafone por 4.400 millones de dólares.
  • Las pérdidas anuales de Ryanair son ligeramente inferiores a las previstas, con -355 millones de euros.
  • Eni está a punto de abrir una cuenta bancaria en rublos para pagar las entregas de Gazprom.
  • La familia Benetton y el fondo Blackstone han notificado al gobierno italiano su plan de adquisición de Atlantia.
  • Renault vende su filial rusa a la ciudad de Moscú y AVTOVAZ al Instituto NAMI. El fabricante tiene una opción de recompra bajo ciertas condiciones durante seis años. Se cobrará una tasa única, como ya se había anunciado, y se confirman las previsiones.
  • Capgemini adquiere Chappuis Halder.
  • Engie y TotalEnergies están interesadas en la filial de energías renovables de Casino, GreenYellow, según Les Echos. El Casino confirma que ha iniciado un proceso de enajenación.
  • Glass Lewis ESG Controversy Alert ha recomendado que los accionistas de Orange rechacen la política de remuneración de 2022 en la junta general anual del 19 de mayo.
  • Sarclisa de Sanofi en combinación mejora la supervivencia en pacientes con mieloma múltiple en recaída.
  • Valneva recibe la aprobación de emergencia para su vacuna contra el covirus VLA2001 en los Emiratos Árabes Unidos.
  • Reliance quiere comprar varias marcas para convertirse en una especie de Unilever.
  • Ford ha vendido nuevas acciones de Rivian.
  • Según Bloomberg, Carlyle está negociando la compra de ManTech.
  • Telefónica sitúa la deuda en divisas latinoamericanas en máximos históricos.
  • Adani va a comprar los activos indios de Holcim (ACC Ltd y Ambuja Cements) por 6.400 millones de dólares.
  • Según los informes, Apple está probando iPhones con puertos USB-C.
  • Calliditas Therapeutics lanza una plataforma online para pacientes.
  • Iberdrola pone en venta hasta el 20% de sus redes eléctricas por 3.000 millones
  • Greggs se queja de la creciente presión de los costes.
  • Pfizer y BioNTech acuerdan adelantar los plazos de entrega de las vacunas COVID-19 en la UE.
  • Banco de Sabadell lanza un TPV inteligente para la hostelería con el que prevé captar 10.000 nuevos clientes
  • Dätwyler completa la adquisición de QSR.
  • Principales publicaciones de resultados del día: Mitsubishi UFJ, Recruit, Vinci, Asahi, Vantage Towers, Ryanair, The Navigator Company... Toda la agenda aquí.

Lecturas


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Valores citados en el artículo
Varia.ÚltimoVar. 1Ene
ADANI GREEN ENERGY LIMITED 1.45%1903.7 Cotización diferida.41.06%
AHOLD DELHAIZE N.V. 2.77%25.825 Cotización en tiempo real.-16.61%
APPLE INC. 0.96%142.92 Cotización diferida.-21.76%
ASAHI GROUP HOLDINGS, LTD. -1.12%4403 Cotización diferida.-0.47%
AVIVA PLC 1.41%387.7 Cotización diferida.-29.06%
BANCO DE SABADELL, S.A. -6.67%0.6492 Cotización diferida.17.54%
BLACKSTONE INC. -0.06%93.97 Cotización diferida.-27.33%
CALLIDITAS THERAPEUTICS AB (PUBL) -0.21%95 Cotización diferida.-15.60%
CAPGEMINI SE 2.38%159.1 Cotización en tiempo real.-27.89%
CARL ZEISS MEDITEC AG 4.38%120.3 Cotización diferida.-37.65%
CARLYLE SECURED LENDING, INC. 0.08%12.99 Cotización diferida.-5.10%
CASINO, GUICHARD-PERRACHON SA 2.51%12.67 Cotización en tiempo real.-46.61%
COMPAGNIE PLASTIC OMNIUM SE -0.84%15.4 Cotización en tiempo real.-32.06%
DÄTWYLER HOLDING AG 1.43%198.4 Cotización diferida.-51.34%
ENGIE -1.61%10.384 Cotización en tiempo real.-18.90%
FAURECIA SE -6.01%15.555 Cotización en tiempo real.-56.34%
FORD MOTOR COMPANY -1.25%11.06 Cotización diferida.-45.50%
GFT TECHNOLOGIES SE 3.71%36.3 Cotización diferida.-24.16%
GREGGS PLC 3.44%1893 Cotización diferida.-45.16%
HOLCIM LTD -0.03%39.42 Cotización diferida.-15.22%
IBERDROLA, S.A. 1.38%10.265 Cotización diferida.-2.74%
KAINOS GROUP PLC 3.87%1128 Cotización diferida.-43.35%
MICHELIN (CGDE) 3.18%25.79 Cotización en tiempo real.-30.64%
MORPHOSYS AG 13.93%21.71 Cotización diferida.-42.86%
ORANGE -1.15%11.014 Cotización en tiempo real.18.37%
ORPEA -3.19%24.59 Cotización en tiempo real.-71.17%
PFIZER, INC. 2.15%52.75 Cotización diferida.-11.41%
PHOENIX GROUP HOLDINGS PLC 0.84%573 Cotización diferida.-13.01%
RECRUIT HOLDINGS CO., LTD -0.42%4010 Cotización diferida.-42.24%
RENAULT -0.48%22.625 Cotización en tiempo real.-25.57%
RIVIAN AUTOMOTIVE, INC. 10.42%29.66 Cotización diferida.-74.10%
RYANAIR HOLDINGS PLC 3.50%11.68 Cotización en tiempo real.-26.00%
SANOFI 0.80%97.9 Cotización en tiempo real.9.64%
SARTORIUS AG 3.04%355.5 Cotización diferida.-30.86%
SAUDI ARABIAN OIL COMPANY -0.91%37.95 Precio de cierre.16.61%
SMA SOLAR TECHNOLOGY AG 1.22%41.5 Cotización diferida.9.68%
THE NAVIGATOR COMPANY 1.32%3.674 Cotización en tiempo real.8.24%
TOTALENERGIES SE -2.90%47.64 Cotización en tiempo real.9.94%
TWITTER, INC. -0.44%38.21 Cotización diferida.-11.55%
VALEO -3.52%17.01 Cotización en tiempo real.-33.67%
VALNEVA SE -6.83%10.36 Cotización en tiempo real.-54.61%
VANTAGE TOWERS AG 1.02%27.62 Cotización diferida.-14.56%
VIFOR PHARMA AG 0.14%172.75 Cotización diferida.6.32%
VINCI 2.12%84.66 Cotización en tiempo real.-10.77%
VITESCO TECHNOLOGIES GROUP AG -0.30%40.16 Cotización diferida.-6.76%
VODAFONE GROUP PLC -0.06%126.92 Cotización diferida.12.95%
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