Eduardo Quiñonez

Con un deseo sincero y un cierto ingenio que Eduardo Quinonez se desenvuelve en el mundo de las finanzas, del que aprecia el movimiento perpetuo. Con un máster en Trading - Finanzas de Mercado, a este joven venezolano le gusta entender los misterios de los mercados bursátiles, al igual que le gusta desmontar su moto para entender sus secretos mecánicos.
En MarketScreener, este amable conversador, que sueña con dar vida a un Hedge Fund, se dedica a los mercados españoles e italianos.

Bolsa de Madrid: Choque frontal

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El violento telescopio entre los bancos centrales menos generosos y el renovado vigor de la pandemia de coronavirus están estropeando la apoteosis bursátil prevista para finales de 2021. Para empeorar las cosas, la segunda parte del plan de inversión de la Casa Blanca está en problemas. El ambiente está cargado para empezar esta penúltima semana del año.

Inicialmente había titulado este artículo "la trampa se cierra", pero en la bolsa, como en otros ámbitos, es mejor no ser demasiado radical antes de dar un paso atrás. Este "choque frontal" me pareció más apropiado, porque es claramente lo que está sacudiendo el fino optimismo de los inversores. Hubo que esperar hasta finales de año para que los mercados de valores se tambaleasen, a pesar de que diciembre es un mes históricamente bueno para los mercados de valores. Este es uno de los problemas de las estadísticas: no ofrecen ninguna garantía.
 
¿Qué ha fallado? Para entenderlo, hay que recordar algunos elementos del contexto. Desde el "flash crash" de finales del invierno de 2020, los mercados de renta variable se han visto impulsados por la recuperación de los beneficios empresariales y las políticas de "lo que haga falta" aplicadas en todo el mundo. Estas políticas fueron posibles gracias a los cheques en blanco firmados por los principales bancos centrales a favor de sus gobiernos. Han tenido éxito: se ha logrado un crecimiento económico y la mayoría de las empresas no se han hundido. Pero estas políticas también han creado distorsiones, en particular al fomentar el aumento de los precios y distorsionar el mercado laboral y el consumo de los hogares.
Animados por su éxito y alentados por la clase política, los bancos centrales tardaron en reducir su apoyo a la economía. Por fin se decidieron a hacerlo este otoño, cuidando de preparar los mercados con mucha antelación, más bien como quien avisa a un niño mimado de que algo va a estar prohibido. Finalmente, la semana pasada pusieron en marcha sus planes, al menos en lo que respecta a la Fed, el BCE, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón. El problema es que el calendario de los bancos centrales ha chocado con el de la pandemia. En el escenario de referencia, el coronavirus no debería haber recuperado fuerza, al menos no de la forma en que lo hace ahora. De hecho, la pandemia había descendido significativamente en el ranking de amenazas para la economía en los últimos meses. La extinción gradual del coronavirus debería haber permitido a los bancos centrales cambiar su rumbo monetario sin demasiado daño.
 
Bueno, ese era el plan original. Pero la variante Omicron y su ascenso meteórico han cambiado el juego. Y la Fed, el BCE y otros se encuentran lanzando una fase de endurecimiento monetario en un momento en el que los mercados dicen que, después de todo, todavía podría ser necesaria un poco de ayuda. En otras palabras, los bancos centrales se han bajado los pantalones en el peor momento posible, al haber tardado en reaccionar. En consecuencia, los inversores dicen que no van a hacer de bomberos, a menos que pierdan todo el crédito. En cualquier caso, están en un pequeño aprieto porque las nuevas restricciones que se están desplegando por todas partes corren el riesgo de alimentar una inflación que ya está en la zona roja, y que sólo pueden combatir inyectando ortodoxia en sus políticas.
 
Este no es el único acontecimiento que deprime los mercados bursátiles esta mañana. El senador demócrata Joe Manchin dijo ayer que no votará a favor del plan de inversiones "Build Back Better", de 1,75 billones de dólares, propuesto por la administración Biden para mejorar las prestaciones sociales y acelerar la transición energética. Dada la estrecha mayoría de los demócratas en la cámara alta, la deserción podría enterrar el plan. Manchin cree que el gasto es excesivo teniendo en cuenta la deuda del país y el impacto inflacionario. El arrebato del senador demócrata, que lleva varias semanas siendo inconformista, es lo suficientemente importante como para que sea portada en los principales medios de comunicación estadounidenses. También ha llevado a Goldman Sachs a reducir sus previsiones de crecimiento para Estados Unidos en 2022, lo que ilustra de forma muy concreta el peso del gasto público en las expectativas del banco de inversión.  
 
Esta mañana, los indicadores adelantados están bien anclados en el rojo vivo, lo que augura una apertura marcadamente a la baja en Europa. Los futuros estadounidenses se encuentran en el mismo estado. En Asia, Tokio pierde más de un 2% al final de la jornada y Hong Kong sigue bajando, al final de un año horrible para la principal bolsa china, a pesar de un nuevo pequeño esfuerzo del banco central chino sobre las condiciones de financiación. 
Lo más destacado del día en materia económica
 
A las 14:30 horas se publicarán los indicadores adelantados estadounidenses de noviembre.
 
El euro vuelve a estar en línea después de haber subido a finales de la semana pasada: cotiza a 1,1250 dólares. La onza de oro ha encontrado un nuevo soporte en torno a los 1.800 dólares. El petróleo está sufriendo a 71,42 dólares por barril para el Brent y a 68,45 dólares para el WTI. El rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años ha bajado al 1,37%. El bitcoin se mantiene cerca de los 47.000 dólares por unidad.
Principales cambios en las recomendaciones
  • AMS: Morgan Stanley inicia un seguimiento del ADR ponderado por líneas, con un objetivo de 11 dólares.
  • ASM International: Morgan Stanley inicia un seguimiento del ADR ponderado por líneas, con un objetivo de 434 dólares.
  • ASML: Morgan Stanley inicia una calificación de sobreponderar el ADR, con un objetivo de 902 USD.
  • DiaSorin: Jefferies mantiene el nivel de rendimiento bajo con un objetivo de precio elevado de 125 a 134 euros.
  • Diversified Energy Company:Jefferies inicia el seguimiento de la acción en Comprar con un objetivo de 160 GBp.
  • Ericsson: Morgan Stanley comienza a seguir el ADR ponderado por línea, con un objetivo de 13 USD.
  • Infineon: Morgan Stanley comienza a seguir el ADR en sobreponderación, con un objetivo de 48 dólares.
  • MotorK: Berenberg inicia una calificación de compra en la acción, con un objetivo de 9 euros.
  • Nokia: Morgan Stanley inicia el seguimiento del ADR en sobreponderación con un objetivo de 7,50 dólares.
  • Novo Nordisk: Deutsche Bank eleva el valor de comprar a mantener, con un objetivo de 775 DKK.
  • Sika: Research Partner inicia el seguimiento en Hold con un objetivo de 430 CHF.
  • Soitec: Morgan Stanley comienza a seguir el ADR ponderado en línea, con un objetivo de 116 dólares.
  • STMicroelectronics: Morgan Stanley comienza a seguir el ADR en sobreponderación, con un objetivo de 50 dólares.
  • Swedish Orphan Biovitrum: Jefferies se mantiene largo en la acción con un objetivo elevado a 210 SEK desde 195 SEK.
  • Vesuvius: Jefferies mantiene la opción de compra con un precio objetivo elevado de 725 a 730 GBp.
En el mundo
 
Anuncios importantes (y más)
  • Oracle habría comprado Cerner por 90 dólares por acción, según la CNBC.
  • Pfizer predice que la pandemia de COVID-19 persistirá hasta 2024, pero en algunas zonas, mientras que otras pasarán a ser endémicas.
  • Elon Musk (Tesla) dice que pagará 11.000 millones de dólares en impuestos este año.
  • Banca Monte Dei Paschi tiene previsto recaudar 2.500 millones de euros en 2022 para cumplir las normas reglamentarias.
  • Tesla se enfrenta a acciones legales de los inversores por los tuits de Musk sobre la venta de sus acciones.
  • Chinese Estates Holdings se desploma un 30% en Hong Kong tras fracasar su exclusión de bolsa.
  • BE Semiconductor rebaja su previsión de ingresos para el cuarto trimestre debido a las inundaciones en Malasia.
  • Amgen y AstraZeneca obtienen la aprobación de la FDA para Tezspire en el asma grave.
  • Bank of Montreal está en conversaciones avanzadas para comprar la rama estadounidense de BNP Paribas, según el WSJ.
  • Airbus tiene problemas de suministro para mantener el ritmo del A321neo, según el FT.
  • Eutelsat nombra a Eva Berneke nueva consejera delegada a partir del 1 de enero de 2022.
  • Dominic Barton sucederá a Simon Thompson como Presidente de Rio Tinto.
  • Rovi rejoindra l'Ibex 35 pour la première fois le lundi 20 décembre.
  • Siemens Gamesa Renewable Energy S A : fournira 242 MW pour un projet d'éoliennes en mer en Allemagne.
  • Acerinox annonce un dividende et un nouveau rachat d'actions.
  • Ercros informe de l'annonce d'un rachat d'actions propres.
  • British Airways (International Consolidated Airlines) cancela los vuelos a Hong Kong hasta marzo de 2022.
  • Aker BP y Maersk Drilling firman un acuerdo de 1.000 millones de dólares para perforar una plataforma Jack-Up.
  • Implenia construirá un túnel de calefacción urbana bajo el río Elba.
  • Orsted se adjudica el contrato de Skipjack Wind 2 en Maryland, Estados Unidos.
  • Galenica espera superar parcialmente sus previsiones para 2021.
  • Royal Dutch Shell completa la adquisición de la empresa solar estadounidense Savion.
  • El ex consejero delegado de Telecom Italia, Luigi Gubitosi, ha aceptado abandonar el consejo de administración de la empresa.
  • Nikola está entregando camiones piloto a Total Transportation Services en el sur de California.
  • La italiana Zegna cotizará en la Bolsa de Nueva York a partir del 20 de diciembre tras fusionarse con una SPAC.
  • Mondee saldrá a bolsa en Nueva York.
  • Principales resultados: Nike, Micron, Braze, SESA...

© MarketScreener.com 2021
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Valores citados en el artículo
Varia.ÚltimoVar. 1Ene
3I GROUP PLC 2.18%1263 Cotización diferida.-12.84%
A.P. MØLLER - MÆRSK A/S 2.01%20300 Cotización diferida.-13.43%
ACERINOX S.A. 1.13%11.225 Cotización diferida.-1.41%
AIRBUS SE 4.10%109.06 Cotización en tiempo real.-2.94%
AKER ASA 1.44%845 Cotización en tiempo real.2.42%
AKER BP ASA 2.31%393.5 Cotización en tiempo real.44.88%
AKER SOLUTIONS ASA 8.37%36 Cotización en tiempo real.53.98%
AMGEN INC. 0.02%253.05 Cotización diferida.12.48%
AMS-OSRAM AG -1.23%10.875 Cotización diferida.-34.47%
ASM INTERNATIONAL N.V. 2.98%276.6 Cotización en tiempo real.-28.84%
ASML HOLDING N.V. 1.93%517 Cotización en tiempo real.-26.84%
ASTRAZENECA PLC -0.51%10546 Cotización diferida.21.53%
AUSTRALIAN DOLLAR / EURO (AUD/EUR) 0.28%0.66308 Cotización diferida.3.88%
AUSTRALIAN DOLLAR / US DOLLAR (AUD/USD) 0.52%0.71346 Cotización diferida.-2.35%
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA S.P.A. 0.67%0.748 Cotización diferida.-16.70%
BANK OF MONTREAL 1.79%135.14 Cotización diferida.-2.51%
BITCOIN (BTC/EUR) -1.51%27209.9 Precio de cierre.-35.26%
BITCOIN (BTC/USD) -0.65%29315.8 Precio de cierre.-38.59%
BNP PARIBAS 1.60%52.7 Cotización en tiempo real.-13.28%
BRAZE, INC. -1.62%32.24 Cotización diferida.-58.22%
BRITISH POUND / EURO (GBP/EUR) 0.08%1.1764 Cotización diferida.-1.02%
BRITISH POUND / US DOLLAR (GBP/USD) 0.30%1.26548 Cotización diferida.-6.98%
CANADIAN DOLLAR / EURO (CAD/EUR) -0.08%0.728826 Cotización diferida.4.83%
CANADIAN DOLLAR / US DOLLAR (CAD/USD) 0.15%0.78391 Cotización diferida.-1.39%
CHAINLINK (LINK/USD) -5.50%6.567 Precio de cierre.-68.35%
CHINESE ESTATES HOLDINGS LIMITED 0.00%2.3 Cotización diferida.-20.28%
DEUTSCHE BANK AG 1.54%10.414 Cotización diferida.-5.48%
DIASORIN S.P.A. 1.29%117.4 Cotización diferida.-30.79%
DIVERSIFIED ENERGY COMPANY PLC 2.90%123.8 Cotización diferida.18.58%
ELEMENTOS LIMITED -1.49%0.66 Cotización diferida.1.52%
ERCROS, S.A. 1.96%3.385 Cotización diferida.13.97%
ERICSSON -0.05%77.71 Cotización diferida.-22.13%
EURO / US DOLLAR (EUR/USD) 0.23%1.07568 Cotización diferida.-6.01%
EUTELSAT COMMUNICATIONS 0.54%11.15 Cotización en tiempo real.3.87%
GALENICA AG -0.07%72.15 Cotización diferida.5.25%
IMPLENIA AG -0.24%21.05 Cotización diferida.1.40%
INDIAN RUPEE / EURO (INR/EUR) -0.13%0.011983 Cotización diferida.2.38%
INDIAN RUPEE / US DOLLAR (INR/USD) 0.08%0.012889 Cotización diferida.-3.94%
INFINEON TECHNOLOGIES AG 3.26%27.72 Cotización diferida.-31.99%
INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIRLINES GROUP, S.A. 2.52%128.8 Cotización diferida.-9.60%
LABORATORIOS FARMACEUTICOS ROVI, S.A. 1.27%60 Cotización diferida.-18.70%
LARGO 0.00%7.8 Cotización en tiempo real.4.00%
LONDON BRENT OIL -0.13%117.3 Cotización diferida.45.92%
MICRON TECHNOLOGY, INC. 4.02%70.6 Cotización diferida.-24.21%
MORGAN STANLEY 3.37%85 Cotización diferida.-13.41%
MOTORK PLC -2.27%4.3 Cotización en tiempo real.-38.57%
NEW ZEALAND DOLLAR / US DOLLAR (NZD/USD) 0.47%0.65124 Cotización diferida.-5.22%
NIKE, INC. 4.38%112.94 Cotización diferida.-32.24%
NIKKEI 225 -0.27%26604.84 Cotización en tiempo real.-7.34%
NIKOLA CORPORATION 8.65%6.78 Cotización diferida.-36.78%
NOKIA OYJ 1.63%4.637 Cotización diferida.-16.81%
NOVO NORDISK A/S -1.10%738.6 Cotización diferida.0.49%
ORACLE CORPORATION 2.62%71.66 Cotización diferida.-17.83%
ORSTED A/S 3.32%787.1 Cotización diferida.-5.76%
PFIZER, INC. 0.52%53.99 Cotización diferida.-8.57%
RIO TINTO PLC -0.12%5639 Cotización diferida.15.11%
S&P GSCI CRUDE OIL INDEX 0.04%625.5615 Cotización en tiempo real.46.70%
SHELL PLC 0.93%28.2 Cotización en tiempo real.46.04%
SIEMENS AG 3.22%118.52 Cotización diferida.-22.37%
SIEMENS GAMESA RENEWABLE ENERGY, S.A. 0.90%17.94 Cotización diferida.-14.86%
SIKA AG -0.78%255 Cotización diferida.-32.93%
SOITEC 2.88%168 Cotización en tiempo real.-21.93%
STMICROELECTRONICS N.V. 1.68%36.385 Cotización en tiempo real.-16.11%
SWEDISH ORPHAN BIOVITRUM AB (PUBL) 0.76%212.6 Cotización diferida.14.86%
TELECOM ITALIA S.P.A. 1.67%0.2794 Cotización diferida.-36.71%
TESLA, INC. 7.43%707.73 Cotización diferida.-37.66%
THE NEW YORK TIMES COMPANY 0.39%33.21 Cotización diferida.-31.51%
US DOLLAR / EURO (USD/EUR) -0.21%0.929645 Cotización diferida.6.39%
VESUVIUS PLC 2.21%360.2 Cotización diferida.-19.99%
WTI -0.04%113.984 Cotización diferida.46.73%
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