Parece finales de agosto en los mercados financieros. Los índices languidecen, los volúmenes son ínfimos, la volatilidad se ha evaporado y mi bandeja de entrada contiene siete veces menos comentarios de especialistas de todo tipo que de costumbre. Incluso los patéticos y planos análisis elaborados por ChatGPT, a los que las agencias de noticias se han vuelto adictas en los últimos meses, no aparecen por ninguna parte. Es como si la IA, tras observar los hábitos y costumbres de los humanos, hubiera decidido ir a pasar el rato con otras IA gordas en el sur de Francia en agosto, bebiendo rosado y comiendo donuts.

Basta con echar un vistazo ayer a Wall Street para darse cuenta de que la gente duerme, bebe o simplemente no está. El Dow Jones ganó ayer un 0,02% al cierre, pero fue suficiente para marcar un nuevo récord, dado que el índice ya había batido su máximo histórico el día anterior. Sí, nos conformamos con poco cuando no pasa nada. Podría haber titulado "El Dow Jones bate su máximo histórico". Habría sido picante, matemáticamente sólido y pleonásticamente perfecto. Por su parte, el S&P500 y el Nasdaq 100 subieron ligeramente a la espera del anuncio de Nvidia de esta tarde. La empresa estadounidense, que no se parece en nada a las demás ya que su año fiscal comienza el 1 de febrero, debe presentar sus resultados del segundo trimestre fiscal, que va de mayo a julio, después del cierre del mercado esta tarde. Los resultados deberían ser impresionantes, una vez más, pero tendrán que ser impresionantes para satisfacer al mercado. Los pronosticadores parecen pensar que las posiciones se están radicalizando. Ahora está de moda declarar o bien que la acción seguirá subiendo hacia las estrellas, o bien que se acabó, cortina, lo mejor ha pasado. No hay lugar para nada intermedio. Así que parece que la acción saltará un 10% en el primer escenario o caerá un 10% en el segundo. Personalmente, no lo sé. Sólo tengo la impresión de que el grupo va a seguir haciendo caja y que tendremos que esperar un poco más para que compita de verdad.

También vamos a conocer los resultados de Salesforce esta tarde, en una nota tecnológica diferente, porque la empresa también comienza su año financiero el 1 de febrero, por lo que sus periodos de publicación también están escalonados en relación con la mayoría de las demás grandes empresas. Esto es un arma de doble filo: por un lado, los anuncios no se pierden en el barullo, pero por otro son muy audibles cuando son malos. Como la mayoría de los editores de software, Salesforce nunca ha dejado de explicar que la IA es una oportunidad y no una amenaza para sus soluciones, y que será uno de los ganadores en esta evolución tecnológica. Sospecho que su dirección está tan ciega como todos los demás, pero que no tiene ningún interés en decir que aún no sabe cómo van a resultar las cosas.

En Europa, las últimas publicaciones de este mes se refieren principalmente a empresas de mediana capitalización, sobre todo en Suiza. Nada que entusiasme realmente a los inversores, que siguen estirados en el sur de Francia. Junto a los IAs, si han estado atentos. Ayer, el SMI, el CAC40 y el Bel20 perdieron un poco de terreno, pero la mayoría de los demás mercados ganaron. Al final, el amplio índice Stoxx Europe 600 subió un 0,2% hasta los 519 puntos. Esto significa que está a un 1,2% de su máximo histórico de 525,59 puntos establecido el 7 de junio. Aún así, se ha recuperado un 8% desde el 5 de agosto, señal de que, a pesar de la ligera actitud de espera de principios de semana, los inversores financieros han recuperado la libido que perdieron en julio.

Los inversores chinos, en cambio, no se han recuperado mucho. Los índices de China continental se encuentran entre los menos prolíficos de 2024. El rebote de la renta variable china parece haber fracasado de nuevo, a pesar de ser una de las apuestas favoritas de los especuladores a principios de cada año. Así ocurrió en 2021, y entonces ¡bim! -23% para el MSCI China a finales de año. Ese fue el caso en 2022, y luego ¡zas! -24% para el MSCI China el 31 de diciembre. Ese fue el caso en 2023, y luego ¡pam! -13% a finales de año. Aún quedan cuatro meses para intentar obtener un resultado anual positivo. Mientras tanto, los últimos resultados de las empresas chinas agravan el pesimismo. Los de PDD Holding, que mencionamos ayer, hicieron que la acción se desplomara. Esta mañana, ha sido Nongfu Spring, la Evian china, la que se ha hundido. CNOOC, BYD y Meituan tomaron el relevo esta mañana tras el cierre.

En la región Asia-Pacífico, el rojo domina en China, ya sea en Hong Kong (-1%) o en el continente (-0,8%). Japón, India y Corea del Sur cotizan en una horquilla del -0,5% al +0,5%, al igual que Europa ayer. Los indicadores adelantados europeos se muestran indecisos, con un ligero sesgo verde.

El IBEX35 comenzó la sesión ligeramente al alza +0.1% en 11.337 puntos. El CAC40 ganó un 0,24% hasta los 7.584 puntos. El DAX ganó un 0,41% hasta los 18.758  puntos. El FTSE MIB ganó un 0,21% hasta los 33.841 puntos. El SMI ganó un 0,09% hasta los 12.307 puntos. El Bel20 ganó un 0.38% hasta los 4.133 puntos.

Los datos económicos más destacados del día

La jornada comienza con la confianza de los consumidores en Francia (8:45 horas), seguida de la masa monetaria M3 de la zona euro (10:00 horas); la tarde estará dedicada a los inventarios de crudo del Departamento de Energía estadounidense (16:30 horas). Consulte la agenda completa aquí.

En España

Recomendaciones de los analistas

  • Corporación Acciona Energías Renovables, S.a. : Alantra Equities mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 27,08 a 27,10 EUR.
  • Enagás, S.a. : Alantra Equities mantiene su recomendación de venta con un precio objetivo reducido de 15,53 a 15,50 EUR. Bernstein mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva ligeramente el precio objetivo de 17,99 a 17,997 EUR. Alantra Equities mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 23,48 a 23,50 EUR.
  • Endesa, S.a. : Bernstein mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva ligeramente el precio objetivo de 20,49 a 20,498 EUR.
  • Grenergy Renovables, S.a. : Alantra Equities mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo reducido de 35,10 a 35,07 EUR. Bernstein mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo elevado de 40,39 a 40,40 EUR.
  • Iberdrola, S.a. : Alantra Equities mantiene su recomendación de compra fuerte con un precio objetivo elevado de 14,27 a 14,30 EUR. Bernstein mantiene su recomendación de rendimiento de mercado con un precio objetivo elevado de 12,69 a 12,70 EUR.
  • Inditex : Barclays mantiene su recomendación de igual peso con un precio objetivo elevado de 42 a 44 EUR. Bryan Garnier & Co. mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 47 a 50 EUR.

Anuncios importantes (y otros menos importantes... Debo señalar que la información se da en caliente antes de la apertura y no prejuzga el color de las acciones durante la sesión)

  • La unidad colombiana del Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) ha emitido acciones ordinarias por un total de 877.000 millones de pesos (218,1 millones de dólares), según ha informado la Bolsa de Valores de Colombia.
  • España bloquea la compra de Talgo por un conglomerado húngaro por motivos de seguridad nacional.
  • El fondo Millennium ha reducido la posición corta que tiene en Banco de Sabadell pasando del 0,620% al 0,580%, según los registros de laCNMV.
  • Repsol ha cerrado con éxito una emisión de bonos por un importe total de 850 millones de euros a 10 años, con una demanda por los inversores que triplicó la oferta.
  • España donará 500.000 dosis de vacuna contra el mpox para combatir un brote en África.
  • Banco Santander inicia un programa de recompra de acciones por valor de 1.700 millones de dólares.

En el mundo

Anuncios importantes (y no tan importantes)

Desde Europa

  • Hiscox y Tritax Big Box REIT sustituirán a Burberry e EasyJet en el FTSE 100 el 4 de septiembre.
  • El nuevo consejero delegado de HSBC planea recortes en los mandos intermedios.
  • El beneficio del primer semestre de Prudential Plc cae a pesar de los mayores ingresos por seguros.
  • Banque Cantonale de Genève reorganiza sus divisiones.
  • Stadler Rail anuncia menores beneficios en el primer semestre, con ingresos estables.
  • Flatexdegiro nombra director general a Oliver Behrens, consejero delegado de Morgan Stanley Europe.
  • EQT vende 6,3 millones de acciones B de Biogaia a 117 coronas suecas cada una.
  • Novartis afirma que su Leqvio es superior a un antiguo fármaco anticolesterol.
  • Ageas recomprará 200 millones de euros en acciones.
  • Capgemini adquiere la empresa estadounidense Syniti.
  • Especulaciones en Italia sobre la venta de la participación de Vivendi en Telecom Italia.
  • Airbus entrega el primer A321neo a KLM (Air France-KLM).
  • Vinci Airports registra un aumento del tráfico del 6% en julio.
  • Air France-KLM se convierte en copropietaria de la aerolínea escandinava reestructurada SAS.
  • Esker es registrada como Plataforma de Desmaterialización Asociada por las autoridades fiscales.
  • Quadient firma un importante contrato CCM en Norteamérica.
  • Eurobattery Minerals compra cobre del proyecto Hautalampi de Boliden en Finlandia.
  • Frasers adquiere una participación del 14,65% en la empresa australiana Accent Group.
  • Aroundtown eleva su objetivo de FFO a pesar de la crisis inmobiliaria en Alemania.
  • Allreal aumenta su beneficio en el primer semestre.
  • TGS y Petrobras firman un memorándum de entendimiento sobre I+D en el sector brasileño del petróleo y el gas.
  • Las principales publicaciones del día: Prudential Plc, Novonesis, HAL Trust...

Desde Norteamérica

De Asia Pacífico y otros lugares

El resto del calendario global de publicaciones aquí.

Lecturas