Eduardo Quiñonez

Con un deseo sincero y un cierto ingenio que Eduardo Quinonez se desenvuelve en el mundo de las finanzas, del que aprecia el movimiento perpetuo. Con un máster en Trading - Finanzas de Mercado, a este joven venezolano le gusta entender los misterios de los mercados bursátiles, al igual que le gusta desmontar su moto para entender sus secretos mecánicos.
En MarketScreener, este amable conversador, que sueña con dar vida a un Hedge Fund, se dedica a los mercados españoles e italianos.

Bolsa de Madrid: Contraintuitivo

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Sabemos desde ayer que la bolsa es capaz de resistir una advertencia de Microsoft. Esto significa que la fase de pánico está desapareciendo, mientras que las condiciones macroeconómicas no han cambiado realmente. Los índices estadounidenses se encaminan a una segunda semana en verde, tras siete semanas consecutivas en rojo.

Sinceramente, me parece que las acciones están rebotando en el vacío. Pero como el mercado siempre tiene razón, hay algunos factores que apoyan esta subida. Que esos factores sean válidos es otra historia. Aquí, si te dijera que tengo un dato de primera mano de que Microsoft va a rebajar su previsión de beneficios del segundo trimestre antes de que abra Wall Street hoy mismo. Probablemente habrías predicho una caída del mercado. Si incluso una de las fuerzas silenciosas del mercado de valores estadounidense carece de visibilidad, sigue siendo una señal de que algo va mal. Pues bien, eso es lo que ocurrió ayer: Microsoft emitió una advertencia sobre sus resultados debido a los efectos de la moneda (sin avisarme de antemano, como podéis imaginar, lo que no es muy educado). El mundo financiero estaba alborotado a la hora del almuerzo en Europa. Y luego... nada. El Nasdaq cerró ayer con una subida del 2,75% y las acciones de Microsoft llegaron a ganar un 0,8%.

Así que una de tres cosas. O bien Microsoft tiene una varita mágica. O me he perdido algo. O el mercado ha recuperado su libido. Si se echa un vistazo a la lista de ayer, que da prioridad a los valores tecnológicos y cíclicos, la tercera explicación puede ser la correcta. La continuación del rebote iniciado a finales de mayo se produce después de los comentarios bastante agresivos (y negativos para la renta variable) de los banqueros de la Fed, Loretta Mester y Lael Brainard, anteriormente. Ambos sugirieron que el banco central estadounidense podría seguir subiendo los tipos en septiembre. Pero el mercado no está tan dispuesto a creerlo. En cambio, se sueña con que la Fed abandone su programa de subidas de tipos a causa del deterioro de las condiciones macroeconómicas. Así que en cuanto una estadística estadounidense es un poco débil, ronronean de placer y las acciones suben. Esta es una paradoja recurrente que mencioné a principios de esta semana. La prueba de hoy llega con las cifras de empleo de Estados Unidos de mayo.

También tengo que mencionar el aceite al final de la semana. La OPEP+ decidió ayer aumentar su producción ligeramente más de lo previsto en julio y agosto (648 millones de barriles diarios más, en lugar de 432 millones más que en los meses anteriores). Una vez más, este anuncio hizo subir el precio del oro negro de forma contraintuitiva. Los observadores pensaron que el cártel podría aprovechar las dificultades de exportación de Rusia para permitir a sus otros miembros aumentar su propia producción. Pero esto no ha sucedido y los conocedores del sector prevén que el aumento real de la producción será menor porque sólo algunos países del Golfo tienen capacidad para bombear mucho más y se contentarán con aumentar hasta sus cuotas. Una vez más, Arabia Saudí dicta las condiciones: al fin y al cabo, el país dirige un cártel legal, así que por qué privarse. Al parecer, Joe Biden tiene previsto visitar Riad a finales de mes, según ha revelado esta mañana el New York Times: se trata de una señal de que Washington quiere aumentar su presión sobre el Reino, tanto en lo que respecta a la producción como a sus relaciones con Rusia. En la nueva configuración geopolítica mundial, nada dice que Biden vaya a tener éxito.

Por lo tanto, las cifras de empleo en Estados Unidos del mes pasado serán el centro de atención a las 14:30. Mientras tanto, se conocerán los indicadores PMI de servicios de mayo en sus versiones refinadas, de menor importancia para los inversores que ya conocen las lecturas avanzadas de las dos últimas semanas. En otro orden de cosas, Londres sigue cerrado hoy por el Jubileo de Isabel II, lo que explica la falta de comentarios de los profesionales financieros sobre la renta variable, ya que muchos de los equipos de investigación de los grandes bancos siguen teniendo su sede en la City. Las noticias de las empresas son bastante escasas. No obstante, cabe señalar que hay rumores de una fusión entre Aperam y Acerinox en el sector europeo del acero inoxidable.

Hong Kong y Shanghai están cerrados hoy en Asia. Japón terminó la semana en positivo (+1,2% para el Nikkei), al igual que Australia, donde el ASX 200 ganó un 0,8%. Los indicadores adelantados vuelven a ser alcistas en Europa.

Lo más destacado del día en materia económica

A lo largo del día se publicarán los índices PMI finales de servicios de las principales economías. En EE.UU. también se conocerán las cifras de empleo de mayo (14:30) y el índice ISM de servicios (16:00).  Toda la macro agenda aquí.

El euro repuntó con fuerza hasta 1,0750 dólares. La onza de oro también repuntó hasta los 1867 dólares. El petróleo se recuperó con el Brent del Mar del Norte a 117,50 dólares por barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 116,60 dólares. El rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años se mantiene firme en el 2,92%. El Bitcoin ha vuelto a subir a 30.500 dólares.

Principales cambios en las recomendaciones

  • Brenntag: Baader Helvea sube de acumular a comprar con un objetivo de 105 euros.
  • Lem: Research Partners mantiene su posición con un objetivo de precio reducido de 2.250 a 1.800 CHF.
  • Lonza: AlphaValue sigue acumulando con un objetivo de precio reducido de 659 CHF a 629 CHF.
  • Novem: Jefferies se mantiene como Hold con un precio objetivo reducido de 11 a 9,50 euros.
  • Tornos: Research Partners eleva su calificación de comprar  a mantener con un objetivo de 6,50 CHF.
  • TotalEnergies: AlphaValue se mantiene en ligero con un objetivo de precio elevado de 56,20 euros a 58,40 euros.
  • Ypsomed: Research Partners mantiene la opción de compra con un objetivo reducido de 195 a 190 CHF.

En el mundo

Anuncios importantes (y no tan importantes)

  • Fresenius recortará 2000 puestos de trabajo en Kabi, según Handelsblatt.
  • Lululemon gana un 2% en las operaciones posteriores al cierre tras presentar unos buenos resultados.
  • La sucesión de Frédéric Oudéa al frente de Société Générale no será fácil, según Le Monde.
  • La justicia estadounidense ha inculpado a la rama americana de Fiat Chrysler Automobiles, que forma parte de Stellantis, por su presunto papel en el caso de fraude de las emisiones diésel.
  • Se dice que Aperam tiene planes de fusionarse con Acerinox, según Bloomberg.
  • Carrefour y Groupe Crit celebran sus juntas generales anuales.
  • El "gran dedo" de Citigroup en la renta variable europea puede haberle costado al banco 50 millones de dólares.
  • Cultura elige a Kuehne + Nagel para gestionar su centro logístico de Moissy Cramayel.
  • Iberia (IAG) adquirirá el 20% de Air Europa antes de fin de año tras el visto bueno de la SEPI.
  • Burger King se ve atrapado en una compleja red legal, frustrando su salida de Rusia.
  • Valora amplía su cartera de servicios de alimentación con la adquisición de Frittenwerk en Alemania.
  • Implenia construye un nuevo túnel de conexión para el metro de Estocolmo.
  • Deutsche Wohnen y Bechtle se desprenden de sus dividendos.
  • Principales publicaciones del día: Sectra, Laurent-Perrier... Toda la agenda aquí.

Lecturas


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Valores citados en el artículo
Varia.ÚltimoVar. 1Ene
ACERINOX S.A. 1.47%9.49 Cotización diferida.-17.75%
APERAM S.A. 0.29%31.15 Cotización en tiempo real.-34.80%
BECHTLE AG 1.32%44.29 Cotización diferida.-30.25%
BRENNTAG SE 0.03%68.14 Cotización diferida.-14.40%
CARREFOUR 0.46%16.555 Cotización en tiempo real.2.33%
CITIGROUP INC. 0.23%51.8094 Cotización diferida.-14.46%
DEUTSCHE WOHNEN SE 2.53%23.9 Cotización diferida.-36.99%
FRESENIUS SE & CO. KGAA -0.16%24.52 Cotización diferida.-30.65%
GROUPE CRIT -0.65%61 Cotización en tiempo real.-0.97%
IMPLENIA AG -2.39%24.55 Cotización diferida.21.15%
KUEHNE + NAGEL INTERNATIONAL AG -1.92%240.2 Cotización diferida.-16.81%
LAURENT-PERRIER 0.20%98.2 Cotización en tiempo real.-5.31%
LEM HOLDING SA -1.51%1824 Cotización diferida.-27.09%
LONZA GROUP AG 0.50%563 Cotización diferida.-26.44%
LULULEMON ATHLETICA INC. 1.26%322.05 Cotización diferida.-18.81%
MICROSOFT CORPORATION -0.10%282.6834 Cotización diferida.-15.88%
NOVEM GROUP S.A. -2.82%8.26 Cotización diferida.-30.89%
SECTRA AB (PUBL) 1.06%181.2 Cotización diferida.-10.44%
SOCIÉTÉ GÉNÉRALE 0.46%22.875 Cotización en tiempo real.-24.62%
STELLANTIS N.V. 2.89%14.782 Cotización diferida.-14.11%
TORNOS HOLDING AG 2.46%5.84 Cotización diferida.-13.64%
TOTALENERGIES SE 1.90%49.82 Cotización en tiempo real.9.55%
YPSOMED HOLDING AG 0.71%141 Cotización diferida.-24.66%
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