Los caminos del mercado son a veces inescrutables. Los inversores pueden irse a la cama un viernes por la noche con una resaca furiosa y volver a despegar el lunes por la mañana frescos como una lechuga. En Madrid, el Ibex 35 cerró con una ganancia del +0,89%, alcanzando los 11.272 puntos, al igual que otras bolsas europeas que terminaron el lunes con subidas, reponiéndose de las caídas del viernes después de un informe de empleo desfavorable en EE.UU. Los bancos (BBVA, Santander, Sabadell, CaixaBank) y Acciona Energía lideraron las subidas, mientras que Puig bajó y un -1,89%. En París, el CAC40 recuperó un 1%, sin la ayuda de Hermès y Kering, que prefirieron seguir cultivando la grave depresión del sector del lujo. Es cierto que LVMH y L'Oréal consiguieron frenar la hemorragia. En Estados Unidos, los tres principales índices repuntaron en proporciones más o menos idénticas, en torno al 1,2%. Las acciones sacrificadas la semana pasada en el altar de la caída bursátil se han recuperado. En los círculos financieros, esto se conoce generalmente como comprar barato, sin estar convencido de que realmente merezca la pena.

Este patrón fue evidente ayer en la mayoría de los mercados bursátiles. Tras cuatro sesiones y media de fuertes caídas, se produjo un pequeño repunte. Mientras el mercado de renta variable se agitaba, el de renta fija permanecía bastante plácido. El rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años, que lleva recalentándose desde principios de mes, lleva varios días estancado por debajo del 3,75%. Los profesionales financieros parecen haber dejado de preocuparse por los planes del banco central estadounidense. Está previsto que la Fed inicie su ciclo de recorte de tipos el 18 de septiembre con una relajación convencional de 25 puntos básicos. Antes, el jueves, es probable que el BCE también recorte los tipos en 25 puntos básicos. Para la institución europea, sin embargo, éste será el segundo movimiento del ciclo iniciado en julio. Pero esto no evita las críticas: algunos han argumentado que el BCE podría haberse adelantado porque la inflación en el Viejo Continente ha caído más rápido que en Estados Unidos en los últimos meses.

China, por su parte, sigue arrastrando los pies. El índice MSCI China entró en territorio negativo en 2024 tras una serie de sesiones en rojo desde principios de mes. Al final, la paleta se respeta: nos ceñimos a los tonos locales. La deflación continúa en el país y las últimas estadísticas no son claras: las exportaciones se dispararon en agosto cuando deberían haberse estancado, mientras que las importaciones se mantuvieron desesperadamente bajas. No es seguro que esto sirva de consuelo al sector de los artículos de lujo, que necesita desesperadamente ramas a las que agarrarse. Al mismo tiempo, el Congreso estadounidense aprobó una nueva ley para proteger los datos genéticos de los estadounidenses. Una medida que apunta claramente a las empresas biotecnológicas chinas. El sector también se desplomó esta mañana en Hong Kong. Inmobiliarias, semiconductores y ahora biotecnología: no hay muchos lugares donde esconderse en los mercados de renta variable chinos.

A falta de nuevos datos importantes antes de la publicación mañana de las cifras de inflación de EE.UU. para agosto, los mercados se centraron en tres acontecimientos. En primer lugar, la presentación ayer de los nuevos iPhones de Apple, que por el momento no ha causado verdadera expectación. Los directivos insistieron en que los iPhone 16 estaban diseñados "desde cero" para la inteligencia artificial. Pero todo el mundo tenía claro que el grupo sigue muy retrasado en este campo, a pesar de que se ha acelerado significativamente en los últimos meses. El segundo acontecimiento tuvo lugar después del cierre, con los resultados de Oracle, que dieron a la acción una ganancia de casi el 9% tras el cierre. En los últimos meses, los inversores han oscilado entre la IA como amenaza para Oracle y la IA como oportunidad. La subida que se espera hoy debería llevar a la acción a la cúspide, que es una forma de respuesta. El tercer y último acontecimiento es el debate entre Kamala Harris y Donald Trump en la ABC, que tendrá lugar esta tarde a las 20.00 hora de la costa este de EE.UU. (2.00 hora de París del 11 de septiembre). Se trata de un acontecimiento importante en un momento en el que los dos aspirantes a la Casa Blanca están empatados en las encuestas. Irónicamente, la prensa estadounidense ha empezado a cuestionar la salud cognitiva y la edad de Donald Trump, a raíz de algunas extrañas declaraciones públicas. Después de todo, siempre se es el viejo de alguien. El hecho es que las declaraciones lunáticas no esperan edad.

En la región Asia-Pacífico, el repunte de la renta variable europea y estadounidense ha devuelto algo de color a los índices, pero estamos lejos de la euforia. Japón, India y Australia suben ligeramente. Corea del Sur y Taiwán siguen bajando un 0,7%. En cuanto a China, aunque Hong Kong ganó un poco de terreno, gracias sobre todo a Alibaba, el continente continuó su tendencia a la baja. Los indicadores adelantados europeos se acercan al equilibrio, con un ligero sesgo bajista.

El IBEX35 comenzó la sesión con un ganancia del 0.73% en 11.355 puntos. El CAC40 ganó un 0.5% hasta los 7.464 puntos. El DAXganó un 0,14% hasta los 18.469 puntos. El FTSE MIB ganó un 0.37% hasta los 33.716 puntos. El SMI ganó un 0.32% hasta los 12.019 puntos. El Bel20 ganó un 0.28% hasta los 4.252 puntos. El AEX ganó un 0.24% hasta los 890 puntos.

Los datos económicos más destacados del día

Pocos indicadores importantes hoy, con la segunda estimación de la inflación alemana para agosto (08:00) y la tasa de desempleo del Reino Unido (08:00).  Consulte la agenda completa aquí.

En España

Recomendaciones de los analistas

Anuncios importantes (y otros menos importantes... Debo señalar que esta información se da justo antes de la apertura y no prejuzga el color de las acciones durante la sesión)

  • El fondo de inversión CVC Capital Partners ultima la compra del negocio de fabricación a terceros de Laboratorios Farmacéuticos Rovi por unos 3.000 millones de euros,
  • Aedas Homes ha incorporado al mercado de renta fija AIAF un programa de emisión de pagarés con un saldo vivo máximo de cien millones de euros, según la información remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
  • BBVA amplía su servicio de custodia y compraventa de criptomonedas en Suiza a USD Coin (USDC), 'stablecoin' vinculada al dólar estadounidense y regulada bajo la normativa comunitaria MiCA.
  • Scope Ratings ha mejorado las calificaciones de emisor a largo plazo y de deuda senior no garantizada en moneda local y extranjera de España a 'A' desde 'A-' y ha revisado las perspectivas a estables desde positivas. Además, la agencia ha confirmado las calificaciones de emisor a corto plazo de España en 'S-1' en moneda local y extranjera, con perspectivas estables.
  • El fondo Millenium ha reaparecido en el capital social de Grifols con una posición corta del 0,6% sobre el capital social de la compañía catalana, ante la posible oferta pública de adquisición (OPA) que Brookfield Capital Partners y la familia fundadora estudian lanzar sobre la empresa de hemoderivados.

En el mundo

Anuncios importantes (y no tan importantes)

Desde Europa

  • D'Ieteren ha publicado buenos resultados del 1er semestre, pero sobre todo "un dividendo excepcional masivo (¡un 33% de la capitalización bursátil!) así como cambios significativos en la estructura accionarial" (comentario tomado de Alexandre Desprez de AlphaValue).
  • HSBC planea fusionar sus bancos comerciales y de inversión para reducir costes, según Bloomberg, lo que la convertiría en la mayor división del grupo, por delante de la gestión de patrimonios.
  • AngloGold Ashanti compra Centamin por 2.500 millones de dólares.
  • Anglo American ha contratado a consultores para vender dos minas de níquel en Brasil.
  • Varias asociaciones denuncian la conclusión de un acuerdo de conciliación entre la fiscalía de Épinal y Nestlé.
  • Compass recibe la aprobación de la UE para su adquisición de DR Holding.
  • Euronext registra un menor volumen de efectivo en agosto.
  • Ubisoft se desploma después de que el fondo activista eslovaco AJ Investment, accionista con menos del 1% del capital, criticara la gestión del grupo.
  • Interparfums confirma su objetivo de ingresos para 2024 y aspira a un margen "elevado".
  • JCDecaux se adjudica el contrato publicitario de las emblemáticas marquesinas de autobús de Transport for London.
  • Hydrogen Refueling Solutions despliega 7 estaciones de hidrógeno.
  • Siemens AG crea una fábrica de trenes de alta velocidad en Estados Unidos.
  • Schindler vende la empresa conjunta taiwanesa a su competidor Otis.
  • Infosys y Proximus refuerzan su colaboración estratégica.
  • Se dice que CVC Capital Partners propone una oferta revisada por la unidad logística de Deutsche Bahn.
  • AstraZeneca anuncia que un ensayo con un candidato a fármaco contra el cáncer de pulmón no muestra mejoras significativas en la supervivencia global.
  • Gefran estudia oportunidades de fusión y adquisición en Alemania y Norteamérica, según su consejero delegado.
  • Las principales publicaciones del día: Associated British Foods...

Desde Norteamérica

  • Apple presenta sus primeros iPhones equipados con su IA generativa.
  • Los tribunales estadounidenses se dan un año para decidir si sancionan o no a Google por su posición dominante.
  • Oracle se dispara un 9% tras sus resultados trimestrales.
  • Las acciones de Hewlett Packard Enterprise bajo presión tras la oferta de acciones convertibles por valor de 1.350 millones de dólares para comprar Juniper.
  • El consejero delegado de Goldman Sachs anuncia una caída del 10% en los ingresos por negociación en el tercer trimestre.
  • Según el WSJ, el consejero delegado de Norfolk Southern dimitirá en el marco de una investigación por mala conducta.
  • IBM adquiere el proveedor de servicios Oracle Accelalpha.
  • NBT Bancorp adquiere Evans Bancorp por 236 millones de dólares.
  • Las principales publicaciones del día: Oracle...

De Asia Pacífico y otros lugares

  • Nippon Steel refuta los argumentos del CFIUS contra su oferta por United States Steel.
  • Alibaba se une al programa "Stock Connect" entre China y Hong Kong, facilitando a los chinos continentales el acceso a los valores cotizados en la Ciudad-Estado (aunque este término parezca ahora obsoleto).
  • Mitsubishi Chemical desmiente los rumores de venta de Mitsubishi Tanabe Pharma.
  • Meituan lanza una plataforma de reparto de comida en Arabia Saudí.
  • Samsung SDI vende su negocio de películas polarizadoras a una empresa china por 836 millones de dólares.
  • Las principales publicaciones del día: TSMC y Mediatek (resultados mensuales)...

El resto del calendario global de publicaciones aquí.

Lecturas