Los mercados bursátiles repuntaron ayer, finalmente en Europa y Asia, ya que los índices estadounidenses se hundieron en territorio negativo a mitad de la jornada tras un artículo de Bloomberg, que señala los efectos de la desaceleración económica en la maquinaria de Apple. Más concretamente, el grupo Apple planea frenar sus gastos y contrataciones en determinadas unidades, lo que está provocando que el Nasdaq100 pierda casi 250 puntos en pocas horas.  Los inversores también están pendientes de los datos macroeconómicos, el aumento de los rendimientos de los bonos y el número de infecciones por coronavirus, que no se han evaporado con el calor abrasador del verano. Este contexto, fuente de dudas entre las estrategias orientadas a la compra barata de valores que han impulsado el mercado en los últimos diez años y las estrategias más defensivas, es probable que domine el mes y medio que queda hasta septiembre. Todo ello se verá favorecido por los resultados y las perspectivas de las empresas, que hasta ahora son bastante favorables, aunque el temor a la recesión obligue a las empresas a ser muy condicionales en sus proyecciones.

La agenda del día, relativamente vacía en cuanto a grandes estadísticas macroeconómicas, será más ajetreada en el ámbito empresarial, con Novartis, BHP Group y Vinci en Europa esta mañana, y Johnson & Johnson, Lockheed Martin y Netflix a mediodía en Estados Unidos. Esta acumulación de resultados y previsiones es importante porque permitirá a los analistas poner a prueba sus escenarios anuales y contribuirá a orientar el sentimiento del mercado. El sentimiento estará más o menos fijado a finales de la próxima semana, ya que la mayoría de las empresas habrán publicado, lo que permitirá a los proveedores de datos elaborar su habitual conjunto de estadísticas. En este momento, aunque el tamaño de la muestra de los estudios es demasiado pequeño, ya que sólo abarca 35 empresas del S&P500, parece que la campaña de resultados será favorable. Al menos eso es lo que revela el primer informe de Refinitiv, que indica que el 80% de las empresas que han publicado sus resultados semestrales han superado las expectativas de los analistas. Una vez más, es demasiado pronto para sacar conclusiones.

Por lo tanto, la sesión de hoy estará marcada por una serie de resultados y la ausencia de grandes indicadores macroeconómicos. Mañana y pasado, habrá muchas cifras de empresas, pero también los anuncios del Banco Central Europeo sobre su política monetaria. Una reunión muy esperada ya que la institución se encuentra en una encrucijada en términos de estrategia, ya que va a hacer oficial una subida de sus tipos clave de 25 puntos básicos, o incluso de 50, nunca se sabe.

Terminaré la columna de esta mañana con unas palabras sobre la dependencia europea del gas ruso y su impacto catastrófico en los importadores, como la empresa energética alemana Uniper, que es propiedad mayoritaria del grupo finlandés Fortum. El grupo, con problemas de liquidez, está obligado a tomar medidas de emergencia, como recurrir a sus existencias en lugar de comprar en el mercado al contado, donde los precios se han disparado. Según Reuters, Gazprom se ha declarado en situación de fuerza mayor con algunos importadores, entre ellos Uniper, que recientemente tuvo que activar una línea de crédito de 2.000 millones de euros para evitar la quiebra. La fuerza mayor es una disposición de un contrato que libera a ambas partes de cualquier obligación si un acontecimiento extraordinario impide directamente el cumplimiento de una o ambas partes, lo que significa que Gazprom podría incumplir sus compromisos de entrega de gas debido a circunstancias excepcionales. Las autoridades europeas temen que el suministro de gas ruso se interrumpa por completo. 

En Asia esta mañana, los intentos de rebote fueron más o menos destruidos, excepto en Tokio, donde el Nikkei 225 ganó un 0,80% al final. El ASX 200 baja ligeramente, mientras que los índices chinos bajan algo más, en torno al 1,15% para el Hang Seng y el 0,90% para el CSI 300. En cuanto a los indicadores adelantados europeos, son bajistas para compensar la contracción de ayer en Wall Street.

Lo más destacado del día en materia económica

En la agenda de la sesión, la última lectura de la inflación (11:00) en Europa, antes de los permisos de construcción y la construcción de viviendas (16:00) en Estados Unidos. Los bancos centrales saldrán al campo al final del día con dos asignaciones, la primera a las 17:00 con el BOE y la segunda a las 20:35 con la Fed. Toda la agenda macro aquí.

El euro sube a 1,015 dólares. La onza de oro se estanca en 1709 dólares. El petróleo sube, con el Brent del Mar del Norte a 105,80 dólares el barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 102,30 dólares. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años sube al 2,97% a 10 años. El Bitcoin cotiza a 21950 dólares.

Principales cambios en las recomendaciones

  • Adecco: Goldman Sachs se mantiene neutral y rebaja su precio objetivo de 40 a 38,50 CHF.
  • Atos: Citigroup rebaja su precio objetivo de 25 a 12 euros.
  • Capgemini: Citigroup rebaja su precio objetivo de 225 a 205 euros.
  • Compagnie Financière Richemont: Deutsche Bank se mantiene largo, pero con un objetivo de precio reducido de 155 a 145 CHF.
  • Credit Suisse: Barclays mantiene su calificación de sobreponderar, pero rebaja su objetivo de 5,50 a 5 CHF.
  • Danone: Berenberg sube de vender a mantener con un objetivo de precio elevado de 50 a 52 euros.
  • Deutsche Telekom: Oddo BHF reitera su calificación de Outperform con un precio objetivo de 23 euros.
  • Fevertree Drinks: HSBC sube de comprar a mantener con un precio objetivo de 800 GBX. Barclays sube de sobreponderación a sobreponderación en línea con un objetivo de precio de 1000 GBX.
  • Flughafen Zürich AG: Citigroup sube de Vender a Comprar con un objetivo de precio de 142 a 175 CHF.
  • Givaudan: Berenberg mantiene la opción de compra, pero con un objetivo de precio reducido de 4.500 a 3.800 CHF.
  • Julius Bär: Barclays inicia su cobertura ponderada con un precio objetivo de 45 CHF.
  • Lindt: Berenberg mantiene la opción de compra, pero con un objetivo de precio reducido de 11500 a 9500 CHF.
  • L'Oréal: Berenberg se mantiene neutral con un objetivo de precio reducido de 350 a 333 euros.
  • Neoen: Morgan Stanley sube de sobreponderación a peso en línea con un precio objetivo de 35 euros.
  • Nestlé: Berenberg mantiene la opción de compra, pero con un objetivo de precio reducido de 139 a 128 CHF.
  • Siemens Gamesa: Jefferies da una recomendación de neutralidad a las acciones. El precio objetivo sigue siendo de 18.05 EUR.
  • Safran: Goldman Sachs mantiene la opción de compra, pero con un objetivo de precio reducido de 137 a 134 euros.
  • Swiss Re: Barclays eleva su precio objetivo de 86 a 88 CHF.
  • Telecom Italia: Oddo BHF reanuda su calificación de sobresaliente con un precio objetivo de 40 euros.
  • Telefónica: Oddo BHF eleva su calificación a Sobresaliente con un precio objetivo de 1,40 euros.
  • UBS Group: Barclays rebaja la calificación a " bajo rendimiento " con un objetivo de precio reducido de 18 a 15 CHF.
  • UnitedHealth: Goldman Sachs mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 605 USD a 625 USD.
  • US Bancorp: Morgan Stanley se mantiene neutral pero con un objetivo de precio elevado de 54 a 57 dólares.
  • Vodafone: Oddo BHF reitera su calificación de neutral con un precio objetivo de 140 GBX.

En el mundo

Anuncios importantes (y no tan importantes)

  • Lockheed Martin podría suministrar 375 aviones de combate F-35 al Departamento de Defensa estadounidense por 30.000 millones de dólares.
  • Según Bloomberg, Apple está ralentizando sus contrataciones y gastos.
  • Las Fuerzas Aéreas de Estados Unidos conceden a una filial de General Dynamics un contrato de 908 millones de dólares.
  • Las acciones de Alphabet cotizan en torno a los 100 dólares tras el reparto de 20 a 1.
  • Pfizer y BioNTech posponen los envíos de la vacuna COVID-19 en la UE.
  • La vacuna COVID-19 de Moderna está aprobada para su uso en bebés en Australia.
  • BlackRock firma una alianza con QLS Advisors en materia de innovación biomédica.
  • Boeing se asocia con Alder Fuels para desarrollar un combustible de aviación sostenible. El fabricante podría recibir un pedido adicional de su avión 777X por parte de Qatar Airways, según Bloomberg.
  • Los abogados de Twitter y Elon Musk se enfrentarán hoy por primera vez en una audiencia preliminar.
  • La filial de Volkswagen, Porsche, espera que las ventas repunten en China en la segunda mitad del año.
  • Siemens completa la adquisición de la empresa estadounidense ZONA Technology.
  • Novartis informa de un descenso en el beneficio del segundo trimestre, hasta los 1.690 millones de dólares.
  • Roche recibe la designación de dispositivo innovador de la Administración de Alimentos y Medicamentos de los Estados Unidos para su panel de plasma amiloide Elecsys para la detección de la enfermedad de Alzheimer.
  • Electricité de France reanudará su actividad a las 9 de la mañana de hoy, a reserva de una declaración del Gobierno francés.
  • Aéroports de Paris aumenta su previsión de tráfico para 2022.
  • Las ventas de Alstom aumentan un 8% en el primer trimestre. El grupo confirma sus perspectivas.
  • Cabo Verde cede la gestión de sus siete aeropuertos a Vinci en virtud de un contrato de concesión de 40 años.
  • Stellantis abandona la producción de Jeeps en China.
  • Airbus y compañías aéreas como Air France-KLM exploran tecnologías para capturar el CO2 del aire.
  • Holcim adquiere los activos de Ol-Trans en Polonia.
  • Los confinamientos en China pesaron sobre el negocio de SGS AG.
  • Credit Suisse cree que Inditex seguirá los pasos de H&M y también saldrá de Rusia.
  • Twitter aumentó sus ingresos en España un 14% en 2021.
  • SAS anuncia un acuerdo con los sindicatos de pilotos que pone fin a 15 días de huelga.
  • El Reino Unido confirma su intención de lanzar un demostrador de avión supersónico Tempest con BAE Systems.
  • ING Groep completa su programa de recompra de acciones por valor de 388 millones de dólares.
  • HSBC recompra 20 millones de dólares en acciones en Londres y Hong Kong como parte de su programa de recompra de acciones de 1.000 millones de dólares.
  • BHP Group registra una menor producción de cobre y níquel en su ejercicio 2022.
  • Carrefour ganó 383 millones en España, un 23% más.
  • El operador noruego de telecomunicaciones Telenor ASA supera las expectativas en el segundo trimestre.
  • Principales publicaciones del día: Johnson & Johnson, Novartis, BHP Group... Toda la agenda aquí.

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