Eduardo Quiñonez

Con un deseo sincero y un cierto ingenio que Eduardo Quinonez se desenvuelve en el mundo de las finanzas, del que aprecia el movimiento perpetuo. Con un máster en Trading - Finanzas de Mercado, a este joven venezolano le gusta entender los misterios de los mercados bursátiles, al igual que le gusta desmontar su moto para entender sus secretos mecánicos.
En MarketScreener, este amable conversador, que sueña con dar vida a un Hedge Fund, se dedica a los mercados españoles e italianos.

Bolsa de Madrid: Dedo gordo y cuenta regresiva

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Los mercados europeos sufrieron ayer, pero se recuperaron tras una caída repentina a primera hora de la mañana, de la que les hablaré esta mañana. En EE.UU., la primera sesión de mayo registró un repunte tras un abril desastroso para las acciones. El tic-tac del reloj de la subida de tipos de la Fed se hace cada vez más audible, en vísperas de una decisión un tanto tajante del banco central estadounidense.

Comenzamos con una anécdota sobre un hecho insólito ocurrido el lunes. Si no estuvo atento ayer por la mañana, es posible que se perdiera algo tan breve como violento en los mercados europeos: una dramática e inexplicable caída de las acciones. Este suceso ocurrió justo antes de las 10 de la mañana. Lo sé porque coincidió más o menos con la llegada del equipo informático de MarketScreener (es broma, llegan mucho antes). "Acabamos de perder 200 puntos en 14 segundos", anuncia Laurent, sentado atras de mí, sin perder su calma olímpica. Así que todo el mundo está tratando de entender lo que está pasando. Y todo el mundo piensa inmediatamente en un acontecimiento grave relacionado con la guerra de Ucrania. Pero no sale nada. Nada de nuestros contactos, nada en el terminal de Bloomberg, nada de nuestras agencias de noticias, nada en las redes sociales. Y tampoco nada en las actas que siguen. Una llamada telefónica a los operadores bursátiles no nos dice nada más. A mi vecino de la izquierda, Etienne, le parece divertido preguntar a Jérôme Kerviel en Twitter qué ha hecho ahora. A mí también me hace gracia.

Pero el tiempo pasa y quedamos como idiotas sin explicación alguna, mientras nuestros lectores acuden a la noticia... Todavía hay una explicación, y es el error humano, el "dedo gordo". El tipo (o la chica) que pulsó dos teclas a la vez al hacer el pedido, o que se equivocó en tres ceros. De hecho, este es el escenario que se nos viene a la cabeza rápidamente: ningún acontecimiento importante y una situación que vuelve a la normalidad después de unos minutos, parece una metedura de pata del operador. Los operadores bursátiles nórdicos -la onda expansiva comenzó en los mercados escandinavos- sugirieron por la mañana que la caída (la bolsa de Estocolmo perdió un 8% en el centro del evento) se debió a "una gran transacción realizada por un participante del mercado". Y bingo, por la noche, Citigroup admitió que uno de sus operadores "cometió un error de entrada durante una transacción". Un error que provocó la evaporación de 300.000 millones de euros en torno a las 10:00 horas, lo que hizo que muchas empresas europeas que cotizan en bolsa cayeran más de un 10%.

En un mundo financiero repleto de salvaguardias, normas prudenciales, control de datos y asistencia digital, me sigue pareciendo un poco loco que todavía puedan ocurrir estos hechos. De hecho, la automatización es también (¿quién dijo "especialmente"?) un factor que contribuye. Cuando los sistemas identifican operaciones inusuales, por no decir muy inusuales, las herramientas de negociación, especialmente las de alta frecuencia, toman decisiones de compra o, en este caso, de venta en fracciones de segundo, creando un efecto de bola de nieve que, por definición, está fuera de control. En respuesta, los operadores bursátiles también disponen de interruptores: una afluencia repentina de órdenes unilaterales desencadena reservas de cotización, que ahorran tiempo y borran gradualmente cualquier error. Pero estos sistemas son más lentos que las primeras transacciones que pasan, lo que explica los movimientos bruscos que se producen antes de que las cosas vuelvan a estar en orden.

Las caídas del flash no son muy comunes. La de mayo de 2010 en Estados Unidos fue memorable y dio lugar a cambios normativos. Citigroup tendrá que dar explicaciones y se expone a sanciones. Los inversores agraviados también podrían volverse contra el banco, ya que las órdenes no se cancelarán. Al menos no en los mercados operados por el Nasdaq Nordic, que ya ha indicado que no habrá retorno de las transacciones realizadas.

Volviendo a consideraciones más generales, la actualidad sigue dominada por la cuenta atrás de la decisión de política monetaria de la Fed de mañana por la tarde. Los rendimientos de los 10 años de Estados Unidos han subido hasta la marca de rendimiento del 3% por primera vez desde 2018, lo que tiene cierto sentido teniendo en cuenta las subidas de tipos clave que el banco central estadounidense está a punto de adoptar. En Europa, la UE ha acordado negarse a pagar el gas ruso en rublos, lo que debería provocar interrupciones en el suministro. Los inversores estarán atentos a la publicación de los precios de producción de marzo en Europa, que podrían mostrar signos de sobrecalentamiento aún mayores de lo esperado. En cuanto a las empresas, esta mañana se han publicado importantes resultados en Europa, en particular BNP Paribas, Deutsche Post, Logitech y Norsk Hydro, antes de Pfizer, Advanced Micro Devices y Airbnb en Estados Unidos. Por último, tenga en cuenta que las bolsas de Japón y China continental están cerradas hoy por ser día festivo.

Los indicadores adelantados europeos son alcistas esta mañana, después de que la sesión terminara mejor de lo que empezó en Estados Unidos. A excepción de Londres, que estuvo cerrada ayer y se espera que vuelva a bajar.

Lo más destacado del día en materia económica

En el orden del día: cifras de empleo en Alemania en abril (9:55 horas), tasa de desempleo de marzo y precios de producción en la zona euro (11:00 horas), seguidas de la encuesta JOLTS sobre creación de empleo y pedidos de bienes duraderos en Estados Unidos (16:00 horas). Toda la agenda "macro" aquí. Esta mañana, el banco central australiano ha subido un cuarto de punto sus tipos de interés.

El dólar se mantiene firme frente al euro, a 1,0519 dólares. La onza de oro está deprimida a 1862 USD. El petróleo ha variado poco en los últimos días, con el Brent del Mar del Norte a 107,10 dólares el barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 104,91 dólares. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años vuelve a subir al 2,98%, tras haber tocado el 3% por primera vez desde 2018. El bitcoin se ha estabilizado en torno a los 38.500 dólares.

Principales cambios en las recomendaciones

  • Adidas: Credit Suisse pasa de neutral a underperform, con un objetivo de 205 euros.
  • AO World: J.P. Morgan ha pasado de neutral a infraponderar, con un objetivo de 63 GBp.
  • EDP Renovaveis: JB Capital Markets ha pasado de comprar a neutral, con un objetivo de 23,50 euros.
  • Endur: Arctic Securities inicia el seguimiento como comprar, con un objetivo de 0,70 NOK.
  • Erste: Exane BNP Paribas sube de neutral a outperform, con un objetivo de 44 euros.
  • Ferguson: Jefferies mantiene su posición con un precio objetivo reducido de 11.779 a 11.239 GBP.
  • Lancashire Holdings: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 500 a 550 GBP.
  • Linde: Berenberg mantiene la opción de compra y eleva el objetivo de 300 a 340 euros.
  • M&G Plc: HSBC sube de mantener a comprar con un objetivo de 260 GBP.
  • Mondi: Jefferies mantiene la opción de compra y eleva el precio objetivo a 1700 GBp desde 1670 GBp.
  • Nagarro: Jefferies mantiene la opción de compra y eleva el precio objetivo de 172 a 182 euros.
  • Nemetschek: Baader Helvea sube de acumular a comprar con un objetivo de 95 euros.
  • Petrofac: Berenberg eleva de mantener a comprar con un objetivo de 210 GBp.
  • Puma: Credit Suisse sube de neutral a sobresaliente con un objetivo de 86 euros.
  • Rieter: Stifel ha elevado de comprar a mantener con un objetivo de 135 CHF.
  • ST. James's Place: HSBC ha subido de mantener a comprar con un objetivo de 1600 GBp.
  • Vestas: Jefferies ha mejorado su posición de bajo rendimiento a mantener, con un objetivo de 177 DKK.
  • Westwing: Baader Helvea ha pasado de comprar a mantener, con un objetivo de 13 euros.
  • Zignago Vetro: Equita sube de mantener a comprar con un objetivo de 14,40 euros.

En el mundo

Resultados corporativos :

  • BP Plc: el grupo asume una carga de 25.500 millones de dólares por la operación de salida de Rosneft.
  • Covestro: la empresa química recorta sus previsiones para el ejercicio 2022 debido al bloqueo de COVID-19 en China.
  • Deutsche Post: el grupo anuncia un aumento de sus beneficios en el primer trimestre y confirma sus previsiones.
  • Logitech: los ingresos fiscales del cuarto trimestre bajan un 20%, hasta los 1.230 millones de dólares. Orientación para 2023 reducida.
  • BNP Paribas: el beneficio neto aumenta un 19,2%, hasta los 2.110 millones de euros en el primer trimestre. Se confirman los objetivos para 2025.
  • Norsk Hydro: el beneficio récord del primer trimestre supera las previsiones.
  • Moody's: El beneficio neto de Moody's cae casi un 30% en el trimestre, hasta los 537 millones.

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Lecturas


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Valores citados en el artículo
Varia.ÚltimoVar. 1Ene
ADVANCED MICRO DEVICES, INC. -3.66%73.67 Cotización diferida.-48.80%
AIRBNB, INC. 2.62%91.41 Cotización diferida.-45.10%
ALIBABA GROUP HOLDING LIMITED 2.04%116 Cotización diferida.-2.35%
AMAZON.COM, INC. 3.15%109.56 Cotización diferida.-34.28%
AO WORLD PLC -1.45%68 Cotización diferida.-38.46%
APPLE INC. 1.62%138.93 Cotización diferida.-23.01%
BMW INDUSTRIES LTD. 1.44%24.6 Precio de cierre.-39.93%
BNP PARIBAS -0.12%45.31 Cotización en tiempo real.-25.44%
CITIGROUP INC. 1.91%46.87 Cotización diferida.-22.39%
COVESTRO AG -1.36%32.53 Cotización diferida.-39.98%
DERICHEBOURG 0.18%5.51 Cotización en tiempo real.-45.71%
DEUTSCHE POST AG 0.31%35.85 Cotización diferida.-36.59%
DEUTSCHE TELEKOM AG 1.43%19.216 Cotización diferida.17.89%
EDP RENOVÁVEIS, S.A. 5.73%23.81 Cotización en tiempo real.8.72%
ENDURANCE TECHNOLOGIES LIMITED 0.20%1412.05 Precio de cierre.-16.51%
FERGUSON PLC -1.72%9030 Cotización diferida.-31.10%
FINCANTIERI S.P.A. -0.38%0.528 Cotización diferida.-12.51%
GALP ENERGIA, SGPS, S.A. -4.69%10.66 Cotización en tiempo real.25.12%
IDORSIA LTD -1.25%13.48 Cotización diferida.-27.68%
LANCASHIRE HOLDINGS LIMITED -2.33%393.8 Cotización diferida.-25.70%
LINDE 0.00%Precio de cierre.1.52%
LOGITECH INTERNATIONAL S.A. -0.58%49.58 Cotización diferida.-35.51%
MERCEDES-BENZ GROUP AG -0.40%55 Cotización diferida.-18.63%
MONDI PLC 0.03%1455.5 Cotización diferida.-20.29%
MOODY'S CORPORATION 1.08%274.91 Cotización diferida.-29.61%
NAGARRO SE 1.48%109.6 Cotización diferida.-45.47%
NEMETSCHEK SE 0.90%58.28 Cotización diferida.-48.33%
NEXTDECADE CORPORATION -0.45%4.42 Cotización diferida.55.09%
NORSK HYDRO ASA -2.10%54 Cotización en tiempo real.-22.32%
NORWEGIAN CRUISE LINE HOLDINGS LTD. 1.89%11.33 Cotización diferida.-45.37%
PAYPAL HOLDINGS, INC. 2.23%71.4 Cotización diferida.-62.14%
PETROFAC LIMITED -2.68%109.1 Cotización diferida.-5.38%
PFIZER, INC. -0.23%52.31 Cotización diferida.-11.21%
PUMA SE -0.86%62.3 Cotización diferida.-42.05%
S&P GLOBAL, INC. 1.86%343.33 Cotización diferida.-28.58%
STELLANTIS N.V. -0.61%11.72 Cotización diferida.-29.76%
THE ESTÉE LAUDER COMPANIES INC. 0.73%256.52 Cotización diferida.-31.21%
TWITTER, INC. 2.25%38.23 Cotización diferida.-11.55%
UNIPER SE 10.30%15.63 Cotización diferida.-62.61%
UNIVERSAL MUSIC GROUP N.V. -0.07%19.12 Cotización en tiempo real.-22.84%
VESTAS WIND SYSTEMS A/S 2.72%153.98 Cotización diferida.-23.01%
VODAFONE GROUP PLC 0.55%127.36 Cotización diferida.13.45%
WESTWING GROUP SE 2.39%7.27 Cotización diferida.-67.16%
ZIGNAGO VETRO S.P.A. 1.03%11.74 Cotización diferida.-31.74%
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