La sesión bursátil europea de ayer tuvo todos los ingredientes de un día para olvidar. Madrid (0,7%), París (-0,6%) y Fráncfort (-0,3%) consiguieron limitar sus pérdidas, pero la debacle del sector sanitario europeo dejó en la cuneta a Bruselas (-1,9%) y Zúrich (-2,1%). Suiza ni siquiera pudo contar con Nestlé para salvar el día, ya que el gigante con sede en Vevey publicó unos resultados muy decepcionantes que le catapultaron un 3,4% a la baja (por cierto, ¿se puede catapultar algo a la baja?). En Londres, el FTSE 100 cayó un 1,2%, pero en medio de un caos comercial en parte del mercado, ya que un importante fallo técnico afectó a las pequeñas y medianas capitalizaciones británicas, cuya negociación fue suspendida por la Bolsa de Londres. Se espera que la negociación vuelva a la normalidad esta mañana. En París, Pernod Ricard pagó su ronda de copas con unas perspectivas mejores de lo esperado, a pesar de que el mercado llevaba varias semanas deprimido para el sector de las bebidas espirituosas. Un Ricard y vuelve a la normalidad.

Los índices bursátiles estadounidenses vacilaron mucho ayer, antes de capitular para terminar la jornada en sus mínimos. El punto álgido de la sesión, el esperado discurso del jefe del banco central estadounidense, Jerome Powell, estuvo a la altura de las expectativas. Al menos en el sentido de que provocó algunas emociones en los inversores, que podría resumir así:

  • Jerome dijo que "las tensiones geopolíticas son muy elevadas y plantean riesgos significativos... El FOMC procede con cautela dados los riesgos y las subidas registradas hasta ahora". Los operadores compran frenéticamente.
  • Entonces Jerome dice algo así como "nuevas pruebas de la fortaleza de la economía podrían justificar una subida de tipos... Hay indicios de que la política monetaria no es demasiado restrictiva por el momento". Se produjo un gran escalofrío, y los índices empezaron a subir de nuevo.
  • Entonces Jerome dice: "La Fed tiene que dejar que el aumento de los rendimientos se desarrolle, vigilarlos... Al margen, el aumento de los rendimientos podría significar que hay menos necesidad de subir los tipos de interés". Los inversores vuelven a apretar el botón de compra.
  • Pero Jerome concluye señalando que "señales de crecimiento sostenido por encima de la tendencia o de que las tensiones del mercado laboral ya no están remitiendo podrían poner en peligro nuevos avances en materia de inflación y justificar un mayor endurecimiento de la política monetaria". Y entonces, con una nueva manivela, los índices retrocedieron y no abandonaron la zona roja hasta el cierre. El Dow Jones, el S&P500 y el Nasdaq 100 perdieron ayer alrededor de un 0,8%.

En un tono más serio, el mercado dedujo de la pequeña conferencia Powelliana de ayer que la Reserva Federal no subirá los tipos en noviembre, pero que mantiene abierta la opción para el futuro y todavía no se siente muy cómoda con las perspectivas económicas. Para decirlo más claramente, no tiene ni puñetera idea de cómo se desarrollarán realmente los acontecimientos. La combinación de las crecientes tensiones en Oriente Medio y la postura de la Reserva Federal llevó brevemente el rendimiento del bono estadounidense a 10 años al 5%. Desde entonces ha vuelto a contraerse. Pero no lo suficiente como para invertir la actual crisis de la renta fija, ya que los precios de los bonos caen cuando suben los rendimientos. El dólar se mantiene curiosamente estable, pero el oro experimenta un rápido ascenso hacia los 2.000 dólares la onza. El petróleo, por su parte, vuelve a sus máximos recientes, con el crudo Brent rompiendo el techo de los 93 USD. El nuevo factor X es sin duda la crisis de Oriente Medio y el riesgo de conflagración regional que conlleva, con el resurgimiento de la antigua polarización entre los países árabes e Israel y sus aliados.

Ha habido muchos anuncios de empresas desde anoche, y no todos han sido buenas sorpresas. L'Oréal, por ejemplo, decepcionó. También lo hizo Hewlett Packard Enterprise. Esto sigue a las mediocres cifras de Nestlé, Tesla, Renault y Nokia. ¿Será esta temporada de resultados diferente de las anteriores, en las que las cuentas de las empresas parecían inmunes a la onda expansiva inflacionista? La cuestión aún no está resuelta.

En la región Asia-Pacífico, algunos índices están volviendo a sus mínimos de un año. En China, el Hang Seng y el CSI 300 perdieron un 0,5% después de parecer repuntar. Tokio y Bombay perdieron entre un 0,2% y un 0,3%. Sydney y Seúl bajaron más de un 1%. El índice MSCI AC Pacific se encamina a una contracción semanal del 3%. Los indicadores adelantados occidentales siguen siendo bajistas esta mañana en torno a las 8.00 horas. Es el tercer viernes del mes y la sesión de compensación mensual. El IBEX35 ha perdido un 0.9% hasta los 9067 puntos, el CAC40 ha perdido un 1% en la apertura, situándose en 6.849 puntos. El SMI bajaba un 0,8% a 10.369 puntos.

Los datos económicos más destacados de hoy

El índice de precios a la producción alemán y las ventas minoristas británicas (8.00 horas) completan la semana. Consulte aquí la agenda completa.

El euro cotiza a 1,0574 USD. La onza de oro sigue subiendo hasta los 1977 USD. También el petróleo, con el Brent del Mar del Norte a 92,20 USD el barril y el crudo ligero estadounidense WTI a 89,28 USD. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años cae al 4,94%. El bitcoin cotiza a 29 200 USD.

Principales cambios en las recomendaciones

  • Air Liquide: Barclays mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva su precio objetivo de 183 a 191 euros.
  • Autostore: Carnegie Group mantiene su recomendación de comprar con un precio objetivo reducido de 30 a 28 NOK.
  • Azimut: Barclays mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo reducido de 26,50 EUR a 25,40 EUR.
  • BBVA: Barclays eleva su recomendación de Igual a sobreponderar con un precio objetivo aumentado de 9,20 a 10 euros.
  • Brenntag: Goldman Sachs mantiene su recomendación de comprar con un precio objetivo reducido de 96 EUR a 94 EUR.
  • Bucher: Octavian AG mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo reducido de 445 CHF a 434 CHF.
  • Brunello Cucinelli: Société Générale eleva su recomendación de mantener a comprar con un precio objetivo aumentado de 86 a 95 euros.
  • Commerzbank: JP Morgan mantiene su recomendación neutral y eleva su precio objetivo de 14,20 a 14,30 euros.
  • Demant: Morgan Stanley mantiene su recomendación de igual peso con un precio objetivo reducido de 297 a 285 DKK.
  • Elekta: Morgan Stanley mantiene su recomendación de infraponderar y reduce su precio objetivo de 74 a 73 SEK.
  • Eni: JP Morgan mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva su precio objetivo de 19 a 19,50 euros.
  • EQ Oyj: Inderes eleva su recomendación de acumular a reducir con un precio objetivo reducido de 18 EUR a 16,50 EUR.
  • Fabege: Carnegie Group sube su recomendación de comprar a mantener con un precio objetivo reducido de 100 a 80 SEK.
  • Flatexdegiro: Goldman Sachs mantiene su recomendación neutral y eleva su precio objetivo de 10 a 10,60 euros.
  • Fresenius Medical Care: Morgan Stanley mantiene su recomendación de igual peso con un precio objetivo reducido de 40,50 EUR a 38 EUR.
  • Galp Energia: JP Morgan mantiene su recomendación de neutral con un precio objetivo elevado de 15 EUR a 15,50 EUR.
  • Gecina: Goldman Sachs mantiene su recomendación de comprar, con un precio objetivo elevado de 100,70 EUR a 101,40 EUR.
  • Getlink: Morgan Stanley mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva su precio objetivo de 18,60 a 18,70 euros.
  • HelloFresh: Deutsche Bank mantiene su recomendación de compra y eleva su precio objetivo de 36 a 41 euros.
  • HighCo: Oddo BHF mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo reducido de 5,30 EUR a 5 EUR.
  • Holcim: Octavian AG eleva su recomendación de comprar a mantener con un precio objetivo de 85 CHF.
  • Italgas: Morgan Stanley mantiene su recomendación de infraponderar con un precio objetivo reducido de 5,40 a 5,30 euros.
  • Just Eat Takeaway: Bernstein mantiene su recomendación de rendimiento de mercado con un precio objetivo reducido de 2.400 GBX a 1.750 GBX.
  • Lonza: JP Morgan mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo reducido de 635 CHF a 450 CHF. Bernstein mantiene su recomendación de sobresaliente y reduce su precio objetivo de CHF 657 a CHF 523.
  • Mondi: Morgan Stanley mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva su precio objetivo de 1.500 GBX a 1.700 GBX.
  • Nestlé: Berenberg mantiene su recomendación de comprar con un precio objetivo reducido de 128 CHF a 122 CHF.
  • Nokia: Inderes eleva su recomendación de acumular a reducir con un precio objetivo reducido de 4 a 3,20 euros. JP Morgan mantiene su recomendación de Sobreponderar con un precio objetivo reducido de 6,50 a 5,30 euros. Morningstar mantiene su recomendación de comprar y reduce su precio objetivo de 6 a 5,50 euros.
  • Nordea: DNB Markets mantiene su recomendación de comprar y eleva su precio objetivo de 161 a 165 SEK.
  • OX2 : ABG Sundal Collier mantiene su recomendación de comprar y reduce su precio objetivo de 135 a 130 SEK.
  • Orange: HSBC mantiene su recomendación de compra y reduce su precio objetivo de 13,50 a 13 euros.
  • Renault: Goldman Sachs mantiene su recomendación de neutral con un precio objetivo aumentado de 50 EUR a 51 EUR. HSBC mantiene su recomendación de compra y reduce su precio objetivo de 50 a 47 euros. Morningstar mantiene su recomendación de compra y eleva su precio objetivo de 87 a 89 euros. Oddo BHF mantiene su recomendación de Outperform con un precio objetivo reducido de 60 EUR a 55 EUR.
  • Roche: Deutsche Bank mantiene su recomendación de venta y reduce su precio objetivo de 250 a 225 CHF.
  • Rockwool: DNB Markets mantiene su recomendación de comprar y reduce su precio objetivo de 2090 a 2060 DKK.
  • SAP: HSBC mantiene su recomendación de compra y eleva su precio objetivo de 145 a 150 euros.
  • Salvatore Ferragamo: Morgan Stanley mantiene su recomendación de infraponderar y reduce su precio objetivo de 16 a 11,50 euros.
  • Schindler: Oddo BHF mantiene su recomendación de Infraponderar con un precio objetivo reducido de 192 CHF a 175 CHF.
  • Shell: JP Morgan mantiene su recomendación de Sobreponderar con un precio objetivo elevado de 32 GBP a 32,50 GBP.
  • Smurfit Kappa: Morgan Stanley mantiene su recomendación de Igual ponderar con un precio objetivo reducido de 3.400 GBX a 3.000 GBX.
  • Swatch: Oddo BHF mantiene su recomendación de bajo rendimiento con un precio objetivo reducido de 246 CHF a 235 CHF.
  • Telefónica: HSBC eleva su recomendación de mantener a reducir con un precio objetivo reducido de 3,50 EUR a 3,30 EUR.
  • Telia: Carnegie Group mantiene su recomendación de mantener, con un precio objetivo elevado de 24,50 a 25 SEK.
  • Tikehau Capital: Citi mantiene su recomendación de comprar, con un precio objetivo reducido de 27 a 24,50 euros.
  • TotalEnergies: JP Morgan mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva su precio objetivo de 72 a 75 euros.
  • Umicore: Oddo BHF eleva su recomendación de bajo rendimiento  a neutral, con un precio objetivo de 24,50 a 25,50 euros.
  • Universal Music: HSBC mantiene su recomendación de reducir con un precio objetivo de 18,20 euros, ligeramente por encima de 18,10 euros.
  • Vivendi: Goldman Sachs mantiene su recomendación de comprar con un precio objetivo reducido de 11,70 a 11,60 euros. JP Morgan mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo aumentado de 13,40 a 13,50 euros.

En el mundo

Resultados de las empresas (los comentarios se hacen en caliente y no prejuzgan la evolución de las acciones)

  • Boliden anuncia un beneficio operativo en el tercer trimestre ligeramente por debajo de las expectativas.
  • Bolloré registra una caída de las ventas del 7% en el 3T 2023
  • Brunello Cucinelli eleva sus estimaciones tras nueve meses de fuerte crecimiento.
  • EssilorLuxottica registra un crecimiento del 5,2% en el 3er trimestre.
  • Forvia confirma sus objetivos para 2023 tras un 3T en línea con las expectativas.
  • Klépierre considera que está en vías de alcanzar sus objetivos para 2023.
  • Hewlett Packard Enterprise pierde un 4% en las operaciones fuera de hora tras publicar previsiones a la baja.
  • Husqvarna, afectada por la debilidad de la demanda, anuncia nuevos recortes de plantilla.
  • Intuitive Surgical cae un 8% tras una advertencia.
  • L'Oréal registra un crecimiento orgánico del 11,1% en el tercer trimestre.
  • Rexel confirma sus objetivos a pesar del efecto divisa en el 3er trimestre.
  • Philip Morris eleva sus previsiones de beneficios para todo el año tras un tercer trimestre desigual.
  • Sika anuncia una caída en sus resultados de nueve meses.
  • Verallia confirma sus previsiones de Ebitda para 2023 en un entorno más difícil.

Grandes (y pequeños) anuncios

  • Los operadores de turbinas eólicas marinas, entre ellos Orsted y Equinor, podrían verse obligados a cancelar ciertos contratos tras una sentencia del Estado de Nueva York.
  • China retrasa la aprobación de la adquisición de VMware por parte de Broadcom por 69.000 millones de dólares.
  • Pfizer obtiene la aprobación de la UE para su adquisición de Seagen.
  • Eli Lilly demanda a las farmacias en línea para prohibir las importaciones estadounidenses de Mounjaro falso.
  • UBS planea una nueva oleada de recortes de empleo en Credit Suisse en noviembre.
  • Rieter realizará nuevos recortes de plantilla.
  • GigaGen, filial de Grifols, amplía su contrato con la Defensa de EEUU a 11,8 millones.
  • Jazz Pharmaceuticals se plantea su futuro y podría ser vendida, según Bloomberg.
  • Air Liquide participa en los grupos de hidrógeno limpio del Departamento de Energía estadounidense.
  • JCDecaux amplía 10 años más su concesión del metro de Madrid.
  • Eutelsat se fija el objetivo de reducir sus emisiones de gases de efecto invernadero en un 50% de aquí a 2030.
  • SPIE y MCS amplían su colaboración en el ámbito de las redes privadas LTE y 5G.
  • Paredes compra las acciones de Orapi de Guy Chifflot a 6,50 euros cada una, adelantándose a una OPA.
  • Principales publicaciones del día: American Express, Schlumberger, Sika, Intercontinental Hotels, Yara, Klépierre Rexel, Forvia, Carmila, Basic-Fit... Consulte aquí la agenda completa.

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