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Eduardo Quiñonez

Con un deseo sincero y un cierto ingenio que Eduardo Quinonez se desenvuelve en el mundo de las finanzas, del que aprecia el movimiento perpetuo. Con un máster en Trading - Finanzas de Mercado, a este joven venezolano le gusta entender los misterios de los mercados bursátiles, al igual que le gusta desmontar su moto para entender sus secretos mecánicos.
En MarketScreener, este amable conversador, que sueña con dar vida a un Hedge Fund, se dedica a los mercados españoles e italianos.

Bolsa de Madrid: ¿Demasiadas estadísticas antes del pavo?

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En la víspera del Día de Acción de Gracias, los inversores recibirán una gran ronda de estadísticas a modo de entremeses, que les proporcionarán nuevas noticias para tratar de determinar qué deparará el futuro económico. Tras el cierre europeo, la publicación de las actas de la última reunión de la Fed será una oportunidad para afinar los escenarios. El estado de ánimo en los mercados europeos al despertar parece bastante relajado.

Los mercados de valores optaron ayer por revertir su caída del lunes, ayudados por el rebote de los valores tecnológicos y petroleros. Básicamente, he invertido la frase que había escrito el día anterior, ya que los índices se habían tambaleado debido a los mismos dos sectores. Laurent, el especialista en opciones que trabaja detrás de sus pantallas frente a mí, parece aburrido. Esta semana de noviembre es tradicionalmente un poco extraña en los mercados, porque se ve acortada por el Día de Acción de Gracias en Estados Unidos. Sin duda, la fiesta más típica de Estados Unidos, que tiene lugar el jueves y, por tanto, es sinónimo de gran fin de semana en ese país, aunque Wall Street abra media sesión el viernes tras la pausa del jueves.

Ayer, los índices europeos subieron en proporción a su cuota de valores petroleros y mineros. Poco en Francia (+0,2%) y Alemania (+0,3%), algo más en Londres y Milán (+1% aprox.) y aún más en Madrid (+1,7%), donde los valores bancarios también participaron a la fiesta. Zúrich hizo el papel de patito feo, perdiendo un 0,1% al final del día: en Suiza tenemos salud, pero no petróleo. En Wall Street, los tres principales índices recuperaron más de un 1%. Los inversores siguieron el movimiento del petróleo en los valores relacionados con la energía, como en Europa, pero la subida se vio reforzada por el buen comportamiento de los valores tecnológicos de calidad, es decir, esencialmente los refugios del compartimento. La cautela sigue reinando sobre las antiguas estrellas de la bolsa, que se alimentan de dinero fácil pero no tienen perspectivas de rentabilidad en un plazo razonable. También hay que mencionar las subidas de la gran Best Buy y de Abercrombie & Fitch, tras unos resultados financieros inesperados que demuestran que el consumismo sigue teniendo un futuro brillante en Estados Unidos.

Pero con poca acción concreta en las partes supuestamente serias de las finanzas, probablemente ilustrada por el reciente mantenimiento de los rendimientos de los bonos en un canal estrecho, hay charlas en Twitter, despotricando en FTX (FTT), y cotilleando sobre esos fondos ESG rebajados por los grandes gestores de activos.

Pero hoy hay algunas citas importantes en el ámbito macroeconómico. Empezando por los indicadores PMI, "la estadística más vigilada del mundo", según su promotor, Standards & Poor's (que compró IHS Markit, el proveedor original). Es cierto que estos indicadores son muy eficaces para medir la dinámica económica en tiempo real de las principales economías. Se publican a lo largo del día, desde las 9.15 horas para Francia hasta las 15.45 horas para Estados Unidos. En el ámbito de la energía, Europa ha fijado un tope de precios para el gas en 2023, mientras que Occidente podría anunciar un tope para los precios del petróleo ruso tan pronto como hoy. Por último, esta tarde se publicará una batería de estadísticas estadounidenses, en concreto la última evolución semanal del empleo y los pedidos de bienes duraderos de octubre a las 14:30, y a continuación, a las 16:00, las cifras de viviendas nuevas y el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan.

Como cereza del pastel, la Reserva Federal publicará las actas de su última reunión de política monetaria a las 20:00 horas. No sé si el mercado encontrará material para alimentar su escenario para la trayectoria de los tipos clave. Digamos que en los últimos días, los miembros del banco central estadounidense se han ocupado de calmar a los inversores que pensaban que la austeridad monetaria terminaría pronto. Así, la Fed está perfectamente en su papel de moderación, lo que no significa necesariamente que sepa por sí misma hacia dónde va, ni a qué ritmo.

Voy a ceder el testigo al experimentado jefe de macroeconomía de ISI Evercore, Krishna Guha, que en una nota dirigida a sus clientes tenía ayer una fórmula excelente para resumir todo esto. Guha cree que la dirección de la Fed quiere salir de lo que él llama "la rueda del hámster de las subidas de 75 puntos básicos" por reunión, aunque le cueste hacerlo mientras mantiene el control de las condiciones financieras. Añade que es probable que la Reserva Federal intente una "desaceleración dura" y que, para los inversores, lo más importante es la parte de la desaceleración. En otras palabras, Jerome Powell seguirá poniendo los ojos grandes pero aflojando el cuello del pavo para permitirle respirar un poco, por usar una metáfora estacional. Tras la publicación de las "actas", al mercado le quedarán dos horas, antes del cierre, para formarse una opinión más precisa antes de ir a afinar las decoraciones y las fiestas de Acción de Gracias. Todo esto en el 14º aniversario del lanzamiento del infame programa de flexibilización cuantitativa de la Fed en 2008, que ayudaría a sacar las finanzas del mundo de un atolladero y daría forma a la próxima década al inundar los mercados con dinero gratis. Probablemente no te importe, pero también es el cumpleaños de mi hermana menor, que menciono aquí para comprobar que es tan ávida lectora como dice.
En un tono más serio, el mercado japonés está cerrado hoy por el Día del Trabajo. Los demás mercados de Asia-Pacífico suben. Australia sube un 0,7%, ayudada por su gran contingente de empresas de energía y materiales. En Corea, las empresas tecnológicas ayudaron al Kospi a recuperar un 0,5%. Los mercados indio y chino también están bien orientados al final del día. Los indicadores adelantados europeos son alcistas.
Lo más destacado de la actualidad económica
 Los índices PMI manufactureros están en la agenda de hoy para las principales economías. En Estados Unidos se completarán con las cifras de desempleo semanal y los pedidos de bienes duraderos (14:30), seguidos por las cifras de nuevas viviendas y el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan (16:00), antes de la publicación de las actas de la última reunión de la Fed a las 20:00. Toda la agenda macro aquí.
 El euro sube a 1,0315 dólares. La onza de oro, en cambio, pierde terreno y se sitúa en 1734 dólares. El petróleo se mantiene estable, con el Brent del Mar del Norte a 88,12 dólares el barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 80,80 dólares. El rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años ha bajado al 3,76%. El Bitcoin cotiza cerca de los 16.000 dólares.

Principales cambios en las recomendaciones
  • Aedifica: HSBC empieza a vigilar el valor en compra, con un objetivo de 106 euros.
  • Cofinimmo: HSBC reanuda la vigilancia sobre el valor, con un objetivo de 98 euros.
  • CTS Eventim: Baader Helvea eleva la calificación a Acumular desde Mantener con un objetivo de 60 euros.
  • Enskilda: AlphaValue sube de peso ligero a peso pesado, con un objetivo de 151 SEK.
  • EQT: Morgan Stanley ha mejorado de sobreponderar a sobreponderar en línea con 296 SEK.
  • Esker: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 200 a 180 euros.
  • Eni: Barclays aconseja ahora comprar la acción. Antes era neutral. El precio objetivo se mantiene en 17,50 euros.
  • Infineon Technologies: Goldman Sachs mantiene su calificación de compra sobre la acción. El precio objetivo se mantiene sin cambios en 41,50 euros.
  • Glencore: Bernstein eleva de Rendimiento del mercado a rendimiento con un objetivo de 770 GBP.
  • Kardex: Research Partners mantiene su posición con un objetivo de precio reducido de 200 a 180 CHF.
  • Kerry: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 128 a 123 euros.
  • Pernod Ricard: le broker Jefferies conseille de s'intéresser au titre avec une opinion à l'achat. L'objectif de cours reste fixé à 215 EUR.
  • Repsol: RBC elevó el martes su opinión a sobresaliente desde en línea con el sector, con un precio objetivo elevado a 19 euros desde 17 euros.
  • Sage: Deutsche Bank sube de vender a mantener con un objetivo de 800 GBP.
  • Siemens Healthineers: Jefferies eleva de comprar a mantener con un objetivo de 50 euros.
  • Teamviewer: Goldman Sachs a réitéré son opinion neutre sur le titre. L'objectif de cours est modifié à la hausse et passe de 10 EUR à 11 EUR.
  • Vidrala: Oddo BHF sube de Sobresaliente a Neutral con un objetivo de 82 euros.
  • Vallourec: AlphaValue mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 14,20 euros a 13,20 euros.
  • Voestalpine: Deutsche Bank eleva de mantener a comprar con un objetivo de 31 euros.
  • Zalando: Berenberg confirma su recomendación neutral sobre la empresa. El objetivo de precio se mantiene en 26 euros
En el mundo
Anuncios importantes (y no tan importantes)
  • Equinor cree que la propuesta de la Comisión Europea de limitar el precio del gas no tendría un impacto sustancial en sus exportaciones a Europa.
  • Teva y AbbVie llegan a un acuerdo de 6.600 millones de dólares en la crisis de los opioides en EE.UU.
  • Nestlé Waters utilizará el tren de mercancías de hidrógeno de Alstom.
  • Los sindicatos de Worldline confirman la convocatoria de huelga para el Black Friday.
  • La AMF da luz verde a la oferta del Estado sobre las participaciones minoritarias en Electricité de France.
  • Elior confirma sus ambiciones financieras para 2024 al margen de sus últimos resultados.
  • Voltalia firma un innovador acuerdo de asociación de codesarrollo con Uzbekistán.
  • Dechra Pharmaceuticals y Harbour Energy abandonarán el índice FTSE 100, según los cambios indicativos de FTSE Russell, sustituidos por Abrdn y The Weir Group.
  • Drax se defiende como el segundo mayor emisor de carbono del Reino Unido.
  • HP Inc. recortará hasta 6.000 empleados para reducir costes.
  • El Manchester United está "explorando sus opciones" y podría ser vendido.
  • Credit Suisse recortará los puestos de trabajo de la banca de inversión y de investigación en China. El banco espera una pérdida de 1.500 millones de francos en el cuarto trimestre.
  • El Grupo UBS va a integrar su negocio francés en UBS Europe.
  • Endesa reafirma un 'pay out' del 70% hasta 2025 y prevé un EBITDA de 5.500 millones.
  • Implenia firma acuerdos con Deutsche Asset One y Union Investment para desarrollar proyectos en el mercado inmobiliario alemán.
  • Ems-Chemie rebaja sus previsiones para el presente ejercicio.
  • La vacuna contra la viruela del mono de Bavarian Nordic muestra una eficacia del 78% en un nuevo análisis realizado en el Reino Unido.
  • Principales publicaciones del día: Deere, Prosus, Xiaomi, Naspers, Hal Trust, United Utilities, Soitec, Ackermans, Rockwool, Rotork, Britvic... Toda la agenda aquí.
Lecturas

© MarketScreener.com 2022
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Valores citados en el artículo
Varia.ÚltimoVar. 1Ene
ABBVIE INC. 0.25%145.2 Cotización diferida.-10.15%
ABEO SA -0.49%20.3 Cotización en tiempo real.9.43%
ABERCROMBIE & FITCH CO. 0.67%30.07 Cotización diferida.30.38%
ABRDN PLC -0.78%216.7 Cotización diferida.14.50%
ACKERMANS & VAN HAAREN NV 0.88%161 Cotización en tiempo real.0.50%
ALSTOM -0.57%28.14 Cotización en tiempo real.23.31%
BAVARIAN NORDIC A/S 1.50%230 Cotización diferida.7.78%
BEST BUY CO., INC. -1.20%90.32 Cotización diferida.13.98%
COFINIMMO -1.74%87.4 Cotización en tiempo real.4.42%
CTS EVENTIM AG & CO. KGAA 2.46%66.6 Cotización diferida.11.75%
DECHRA PHARMACEUTICALS PLC 1.63%3114 Cotización diferida.18.95%
DEERE & COMPANY -0.12%406.06 Cotización diferida.-5.18%
DRAX GROUP PLC -4.40%629.5 Cotización diferida.-10.46%
ELECTRICITÉ DE FRANCE -0.08%12 Cotización en tiempo real.0.00%
ELIOR GROUP 1.19%3.228 Cotización en tiempo real.-2.18%
EMS-CHEMIE HOLDING AG 2.53%730 Cotización diferida.16.61%
ENDESA, S.A. -0.44%18.265 Cotización diferida.3.57%
EQT AB (PUBL) -0.83%264.1 Cotización diferida.19.72%
EQUINOR ASA 2.11%299.85 Cotización en tiempo real.-14.77%
ESKER -0.19%161.7 Cotización en tiempo real.2.80%
EUROBIO SCIENTIFIC 3.11%18.56 Cotización en tiempo real.-8.84%
GLENCORE PLC 1.63%554.5 Cotización diferida.0.38%
HAL TRUST 0.47%127.4 Cotización en tiempo real.6.17%
HARBOUR ENERGY PLC -0.84%306.8 Cotización diferida.0.79%
HP INC. -0.91%30.51 Cotización diferida.14.59%
IMPLENIA AG -0.13%38.6 Cotización diferida.1.45%
KARDEX HOLDING AG 0.64%187.6 Cotización diferida.23.42%
KERRY GROUP PLC 0.05%88.2 Cotización en tiempo real.4.70%
MANCHESTER UNITED PLC -2.32%21.86 Cotización diferida.-6.30%
NASPERS LIMITED -0.38%3333.99 Precio de cierre.18.04%
PHARNEXT SA -4.35%0.0022 Precio de cierre.-91.85%
PROSUS N.V. 1.37%74.92 Cotización en tiempo real.16.25%
ROCKWOOL A/S -0.80%2099 Cotización diferida.28.54%
ROTORK PLC 0.72%336.4 Cotización diferida.9.72%
SAGE GROUP PLC 0.80%806.8 Cotización diferida.8.21%
SIEMENS AG 0.90%145.02 Cotización diferida.11.86%
SIEMENS HEALTHINEERS AG 0.78%54.04 Cotización diferida.15.64%
SOITEC 2.18%150.15 Cotización en tiempo real.-1.77%
TEVA PHARMACEUTICAL INDUSTRIES LIMITED 0.47%10.76 Cotización diferida.17.98%
UBS GROUP AG 1.46%20.14 Cotización diferida.17.06%
VALLOUREC 0.79%13.375 Cotización en tiempo real.9.01%
VOESTALPINE AG 0.97%31.2 Cotización diferida.25.91%
VOLTALIA SA -0.22%17.78 Cotización en tiempo real.4.22%
WORLDLINE -0.95%44.02 Cotización en tiempo real.20.50%
XIAOMI CORPORATION -1.46%13.48 Cotización diferida.23.22%
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