Los mercados bursátiles europeos vuelven a la actividad tras la tradicional pausa de Semana Santa. El viernes, la mayoría de los mercados occidentales estaban cerrados. El lunes, la mayoría de ellas volvieron a estar cerradas (sobre todo en el Reino Unido, Francia, Alemania y Suiza), pero no en Estados Unidos o Canadá, donde el lunes no es festivo. Bueno, en realidad, ayer no pasó mucho en Wall Street, ya que los tres principales índices terminaron en torno al equilibrio. Las actuaciones del sector volvieron a estar dominadas por la energía, el nuevo santuario de moda. Es difícil encontrar algo malo en un mundo en el que los combustibles fósiles rusos son persona non grata o casi, lo que hace que las soluciones alternativas sean más atractivas y, por tanto, más caras.

Incluso los estadounidenses están sintiendo el impacto de la crisis de suministro mundial como exportadores netos: los precios del gas natural en Estados Unidos no habían sido tan altos desde 2008. Me recuerda la reacción de un lector el otro día a un artículo sobre la subida del precio del trigo debido a la guerra en Ucrania. Se pregunta cómo afectará la escasez de oferta al precio de una baguette en Francia, ya que este país es un exportador neto de trigo. La razón es que los precios se fijan por la interacción de la oferta y la demanda internacionales y no son tan diferentes para un comprador nacional o extranjero. El trigo representa aproximadamente el 15% del coste de una baguette. En el mercado del petróleo, el crudo Brent ha superado los 112 dólares por barril.

Pasamos a un nuevo universo con una semana que estará marcada por una alta densidad de anuncios de resultados trimestrales de empresas. Entre los principales nombres se encuentran L'Oréal, Johnson & Johnson, Netflix e IBM, seguidos por Tesla, Procter & Gamble, ASML, Rio Tinto, Nestlé y BHP el viernes. Hasta ahora, las cifras publicadas han sido bastante sólidas, lo que demuestra que las grandes empresas están respondiendo al aumento de sus costes. Esperemos que el consumidor sea tan flexible.

Paralelamente, continúa la letanía de discursos de los banqueros centrales estadounidenses, que mantienen a los inversores en vilo a la espera de las importantes decisiones que tomará la Fed a principios de mayo. El muy "halcón" James Bullard (a un halcón no le gusta que la Fed imprima dinero, a diferencia de una paloma, que es mucho más maternal con la economía) confirmó en la CNBC la postura ofensiva de la institución en cuanto a las subidas de tipos, que debería traducirse en una doble vuelta de tuerca en quince días, es decir, una subida de tipos de medio punto. En política monetaria, los tipos clave se mueven por cuartos de punto en las economías serias, excepto cuando hay que enviar un mensaje diferente. Para mostrar su determinación a la hora de frenar la inflación desbocada, la Fed tiene previsto subir el 4 de mayo su tipo de interés básico desde la actual horquilla de "0,25 a 0,50%" a la de "0,75 a 1%", sin pasar por la casilla de "0,50 a 0,75%". La herramienta FedWatch de la CME sitúa la probabilidad de este escenario en el 91%. Bullard, que puede ser un poco provocador, incluso mencionó la cifra de tres cuartos de punto en su entrevista de ayer en la CNBC, subrayando que no es el caso base, pero que no puede descartarse. La deuda pública estadounidense reacciona con una deuda a 10 años que paga un 2,84%, lo que sitúa los tipos reales muy cerca del equilibrio.

Algunas noticias que no hay que perderse para reanudar la semana, si prefieres la caza de huevos y el relax a la actualidad mundial:

  • Ucrania dice que la "Batalla de Donbass" ha comenzado mientras las tropas rusas avanzan hacia el este.
  • El Banco Mundial ha recortado su previsión de crecimiento mundial para 2022 del 4,1% al 3,2%, debido a la guerra en Ucrania.
  • El crecimiento de China fue ligeramente superior al previsto en el primer trimestre, pero las perspectivas son menos halagüeñas, ya que se están aplicando medidas de contención.
  • Los salarios de los 100 mayores jefes de Estados Unidos han subido un 31%. De media, cobran 254 veces más que el empleado medio de su empresa.
  • Los precios del gas natural alcanzaron el máximo de los últimos 13 años en EE.UU. debido a la fuerte demanda de exportaciones y a las temperaturas inferiores a la media.
  • Los valores tecnológicos chinos vuelven a pasar por un mal momento, tras la ofensiva de Pekín contra una nueva y popular parte de la economía digital del país, el livestreaming de videojuegos, prohibido por el régimen.
  • A quién le importa: el periodo interelectoral en Francia demuestra que hay demasiados encuestadores.

Los indicadores adelantados europeos se mueven con un sesgo bajista esta mañana. En Asia, Tokio y Sídney suben, mientras que Hong Kong tiene problemas, lastrado por su sector tecnológico. El IBEX35 comenzó perdiendo un 0,4%, hasta los 8660 puntos.

Lo más destacado de la actualidad económica

A las 14:30 horas se publicarán los datos sobre la construcción de viviendas en Estados Unidos y los permisos de construcción de marzo. Toda la agenda macro aquí. Ayer, China comunicó un crecimiento del PIB del primer trimestre ligeramente mejor de lo previsto. Al mismo tiempo, el banco central del país redujo sus exigencias de reservas, instando a los bancos a invertir el excedente en la economía.

El euro vuelve a estar bajo presión a 1,0772 dólares. La onza de oro se mantiene firme en 1978 dólares. El petróleo sube, con el Brent del Mar del Norte a 112,88,20 dólares el barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 103,7 dólares. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años sube al 2,84%. El bitcoin cotiza en torno a los 40.700 dólares por unidad.

Principales cambios en las recomendaciones

  • Asos: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 4050 a 2440 libras.
  • AstraZeneca: Jefferies mantiene su posición con un precio objetivo elevado de 8800 GBp a 9500 GBp.
  • BP Plc: JP Morgan aconseja a sus clientes que compren las acciones. El precio objetivo se ha elevado a 500 GBX de 480 GBX.
  • BillerudKorsnäs: Jefferies mantiene su posición con un objetivo de precio elevado de 150 a 158 SEK.
  • Carrefour: Berenberg ha elevado la categoría de mantener a comprar con un objetivo de 23,10 euros.
  • CRH: Barclays cambia su recomendación de neutral a comprar. El precio objetivo se mantiene en 44 EUR.
  • Credit Suisse: Jefferies se mantiene en mantener con un objetivo reducido de 7,40 a 7,30 francos.
  • Diageo: JP Morgan, mantiene su opinión positiva sobre las acciones, con una recomendación de compra. El precio objetivo sigue siendo de 4350 GBX.
  • Eni: JP Morgan recomienda la compra de acciones. El precio objetivo sube de 18.50 a 20.00 EUR.
  • Elior: Deutsche Bank eleva su calificación de comprar a mantener con un objetivo de 3,10 euros.
  • Getlink: HSBC ha mejorado de comprar a mantener con un objetivo de 16,40 euros.
  • Hellofresh: Bernstein mantiene su recomendación de venta de las acciones. El precio objetivo se reduce de 39 a 32 EUR.
  • Holcim: Barclays ha subido de sobreponderación a sobreponderación en línea con el objetivo de 45 CHF.
  • ING: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 14,50 euros a 13 euros.
  • ITV: Berenberg eleva de mantener a vender con un objetivo de 64 GBp.
  • Jeronimo Martins: Berenberg sigue en posición de mantener con un objetivo de precio aumentado de 18,30 a 19,20 euros.
  • La Française des Jeux: AlphaValue mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 41,60 euros a 44,30 euros.
  • Novartis: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 95 a 100 CHF.
  • Novo Nordisk: Jefferies mantiene el nivel de rendimiento bajo con un objetivo de precio elevado de 490 a 540 DKK.
  • Roche: UBS pasa de neutral a vender con un precio objetivo de 345 CHF. Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 425 a 450 CHF.
  • Tesla: Credit Suisse considera que la acción es atractiva y da una recomendación de compra. El precio objetivo sube de 1025 a 1125 USD.
  • Sanofi: Jefferies mantiene la opción de compra y eleva el precio objetivo de 120 a 135 euros.
  • Solaria Energia: Barclays eleva su ponderación en línea a infraponderar con un objetivo de 17,70 euros.
  • VAT Group: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 475 a 455 CHF.

En el mundo

Anuncios importantes (y más)

  • Twitter recibe una píldora venenosa para fastidiar a Elon Musk y su OPA. Musk dijo durante el fin de semana que era técnicamente capaz de comprar la red social, pero que no estaba seguro de estar actualmente en posición de comprarla. Se dice que el fondo Thoma Bravo está considerando una contraoferta, mientras que otros actores como Apollo estarían dispuestos a participar en el proyecto de Musk.
  • Societe Generale unifica sus operaciones de banca minorista en Francia (incluido Crédit du Nord) bajo la marca "SG".
  • EssilorLuxottica sustituye al director general y al director financiero de Grandvision.
  • Scor advierte que sus resultados se verán afectados por las consecuencias del conflicto en Ucrania.
  • Sascha Bibert es el nuevo director financiero de Vallourec, con un puesto en el comité ejecutivo.
  • La filial china de Volkswagen asumirá gradualmente la actividad en sus fábricas de Changchun, en el noreste de China.
  • En Wall Street, Bank of America (+3,4%) tranquiliza al sector bancario, pero The Charles Schwab se desmarca de la tendencia (-9%).
  • Archimed comprará Natus Medical a 33,50 dólares por acción.
  • Stellantis suspende la producción de coches en Rusia.
  • El SPAC I2PO de François-Henri Pinault y Matthieu Pigasse va a comprar Deezer por 1.075 millones de euros, lo que permitirá a este servicio de música en streaming salir a bolsa en julio.
  • Reade Griffith compra una participación en Mediaset España en plena opa
  • BBVA supera el 5% de autocartera por su programa de recompra de acciones.
  • Las aerolíneas estadounidenses levantan el requisito de la máscara.
  • BBVA bate a JPMorgan como líder de los préstamos en Latinoamérica.
  • Podemos pide una 'tasa Iberdrola' para descontar el 40% en la luz.
  • Bank of America gana 7.100 millones en el primer trimestre (-12%) y supera previsiones.
  • Next y un grupo de inversores dirigido por el fondo de cobertura Davidson Kempner para comprar el especialista en ropa de maternidad y bebé JoJo Maman Bébé.
  • Peloton Interactive reduce los precios de sus bicicletas y cintas de correr, pero aumenta las tarifas de suscripción.
  • Didi dejará Wall Street.
  • Los empleados de una tienda de Apple en Nueva York intentan formar un sindicato.
  • Principales publicaciones de resultados: Johnson & Johnson, L'Oréal, Netflix, Lockheed Martin, Prologis, International Business Machines, Vale, Halliburton, Teleperformance, Danone, Esker... Toda la agenda aquí.

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