Bolsa de Madrid: Dos no-eventos por el precio de uno

Entre las actas de la última reunión de la Reserva Federal y los resultados de Nvidia, la noche prometía ser explosiva en Wall Street, especialmente con el cohete del Nasdaq, que ha subido un 10% desde el 1 de noviembre. Spoiler alert: no pasó gran cosa. ¿Se está agotando el optimismo de los inversores? Ciertamente, y eso era de esperar después de una racha tan impresionante y antes de un largo fin de semana en Estados Unidos.

Es 21 de noviembre de 2023 y todas las bolsas europeas están en números rojos... ¿Todas? No. Un país, poblado por helvéticos acérrimos, sigue resistiendo a los invasores. De acuerdo, es un poco exagerado escribir que el SMI ganó ayer un 0,4% en Zúrich, mientras que todos los demás mercados de zonas horarias cercanas cayeron. El índice suizo puede dar las gracias a sus pesos pesados Novartis (+0,9%) y, sobre todo, Nestlé (+1,5%) por su leal servicio. En medio de la orgía de valores de crecimiento, los inversores parecían volver a cogerle el gusto a los sectores defensivos. ¿La prueba? Danone fue el valor más alcista del CAC40. Ello no impidió que el índice parisino perdiera ayer algunas plumas (-0,2%), debido al desplome de LVMH, que no apreció la rebaja de recomendación de UBS de comprar a neutral. Por lo demás, no hubo mucho que contar durante la sesión europea, en la que estábamos a la espera de ver, al igual que Wall Street, si Nvidia se disparaba por unos resultados escandalosos y unas previsiones indecentes, o se hundía por unos beneficios mediocres y unos objetivos por debajo de lo estratosférico.

Al final, Nvidia publicó unos resultados muy buenos y unas perspectivas mejores de lo esperado, pero sin despertar excesivo entusiasmo. La acción incluso perdió terreno en Wall Street tras el cierre. Pero, ¿ha parido la montaña un ratón? No necesariamente, ya que se ha confirmado la hipótesis básica de que el auge de la IA es una tendencia fundamental. Después de todo, Nvidia ha triplicado con creces sus ingresos en el espacio de un año, y la aceleración está confirmada para finales de año, aunque el grupo ha admitido que se está viendo penalizado por las restricciones tecnológicas impuestas por Estados Unidos a China. Antes de los resultados del grupo, Wall Street había "consolidado sus posiciones" con prudencia, un recurso lingüístico utilizado en finanzas para describir una caída tras una serie de subidas. El Nasdaq 100 cayó un 0,66%, mientras que el S&P500 y el Dow Jones cedieron un 0,2%.

El mundo de las criptomonedas se ha visto sacudido una vez más por el asunto Binance: el grupo y su voluble CEO, Changpeng Zao, se han declarado culpables de cargos de blanqueo de dinero. En concreto, se les acusaba de facilitar la financiación de organizaciones terroristas y de mantener como clientes a estadounidenses neocripto-ricos, desafiando las órdenes judiciales. El consejero delegado ha dimitido y la empresa tendrá que pagar 4.300 millones de dólares de multa, además de un periodo de vigilancia de cinco años y restricciones punitivas, incluida la retirada total de Binance de Estados Unidos. Changpeng Zao, ciudadano canadiense nacido en China, tendrá que responder de sus actos ante los tribunales. Queda por ver si, en caso de ser condenado a prisión, la justicia estadounidense tendrá la impertinencia de encerrarlo junto a Sam Bankman-Fried, cuya caída precipitó.

En otras noticias, la saga Altman continúa. La junta de OpenAI está en conversaciones para reincorporar a Sam Altman. Todo esto puede acabar siendo una tormenta en una tetera. Las actas de la última reunión de la Fed no aportaron nada nuevo al debate sobre los tipos, como tampoco lo hicieron las declaraciones de Christine Lagarde ese mismo día. En Oriente Próximo, Israel y Hamás llegaron a un acuerdo para liberar a 50 rehenes a cambio de una tregua. Los inversores están pendientes de las estadísticas macroeconómicas que se esperan esta tarde en Estados Unidos.

La sesión bursátil terminó con variaciones XXS en Asia-Pacífico, con descensos y ganancias anecdóticas para el ASX australiano (-0,06%), el Kospi coreano (+0,05%) y el Hang Seng hongkonés (-0,19%). Sólo el Nikkei destacó con una subida del 0,29%. Los indicadores europeos rondan el equilibrio.

Los datos económicos destacados del día

En Estados Unidos, los pedidos de bienes duraderos y las solicitudes semanales de subsidio de desempleo (14:30) precederán al índice de confianza de los consumidores de la Universidad de Michigan (16:00) y a los inventarios de petróleo del DOE (16:30). Consulte la  agenda completa aquí.

El euro se sitúa en 1,0914 dólares. La onza de oro cotiza a 1996 USD. El petróleo apenas varía, con el Brent del Mar del Norte a 82,30 USD el barril y el crudo ligero estadounidense WTI a 77,62 USD. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años se sitúa en el 4,41%. El bitcoin ronda los 36.400 USD.

Principales cambios en las recomendaciones

• ABB: HSBC mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo reducido de 35 a 34 CHF.
• Atlas Copco: HSBC mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo aumentado de 140 a 145 SEK.
• Bayer: Morningstar mantiene su recomendación de comprar con un precio objetivo reducido de 83 EUR a 75 EUR.
• Burberry: AlphaValue/Baader Europe mantiene su recomendación de mantener y eleva su precio objetivo de GBX 2014 a GBX 2068. CICC mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo reducido de 2.000 GBX a 1.600 GBX.
• Cellnex: BNP Paribas Exane mantiene su recomendación de sobresaliente con un precio objetivo elevado de 43 a 44 euros.
• Dometic: SEB Bank mantiene su recomendación de comprar con un precio objetivo reducido de 110 a 105 coronas suecas.
• Eiffage: Barclays mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo reducido de 130 a 126 euros.
• Engie: Citigroup mantiene su recomendación de comprar con un precio objetivo aumentado de 16 EUR a 16,70 EUR.
• Givaudan: Morgan Stanley ha elevado su calificación a infraponderar y ha reducido su precio objetivo de 2.980 a 2.750 CHF.
• GSK: Jefferies mantiene su calificación de mantener con un precio objetivo reducido de 1650 GBX a 1550 GBX.
• Henkel: JP Morgan mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo reducido de 71 EUR a 70 EUR.
• Hexagon: HSBC mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo aumentado de 100 a 105 SEK.
• Julius Bär: RBC Capital mantiene su recomendación de sobresaliente con un precio objetivo reducido de 71 a 58 CHF.
• Kone: HSBC mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo aumentado de 44 EUR a 45 EUR.
• Merck KGaA: AlphaValue/Baader Europe mantiene su recomendación de comprar con un precio objetivo aumentado de 204 a 208 euros. Jefferies mantiene su recomendación de comprar, con un precio objetivo elevado de 173 a 188 euros.
• MorphoSys: Goldman Sachs mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo reducido de 33,50 a 17,50 euros.
• Nvidia: JP Morgan mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva su precio objetivo de 600 USD a 650 USD.
• OPAP: JP Morgan mantiene su recomendación de sobreponderar y reduce su precio objetivo de 19 a 18,50 euros.
• Prysmian: Oddo BHF eleva su recomendación a neutral con un precio objetivo de 40 EUR.
• Rheinmetall: JP Morgan mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo aumentado de 340 a 370 euros.
• Schindler: HSBC eleva su recomendación de reducir a mantener con un precio objetivo de 175 a 185 CHF.
• Schneider Electric: HSBC mantiene su recomendación de comprar y eleva su precio objetivo de 185 a 190 euros.
• Sonova Holding: Carnegie Group mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo reducido de 240 CHF a 238 CHF. JP Morgan mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo reducido de 283 CHF a 244 CHF.
• Tod's: Barclays mantiene su recomendación ponderada al mercado con un precio objetivo reducido de 34 euros a 33 euros.
• UBS Group: Zacks mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo aumentado de 26 USD a 28 USD.
• Verbund: Citi eleva su recomendación de neutral a vender con un precio objetivo reducido de 76 a 75 euros.
• Vestas: HSBC mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo aumentado de 165 a 180 DKK.
• Zehnder: Jefferies mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo reducido de 66 a 55 CHF.

En el mundo

Resultados de las empresas (los comentarios se hacen en caliente y no prejuzgan la evolución de las acciones, salvo las operaciones posteriores a la sesión en Estados Unidos, que normalmente reflejan bien la tendencia)

• Interparfums prevé un crecimiento del 10-12% en 2024.
• Elior prevé un crecimiento de las ventas en 2024 por debajo de las estimaciones de los analistas.
• HP Inc pierde un 3,5% tras la publicación de sus resultados trimestrales.
• Nvidia pierde un 1,7% en las operaciones posteriores al cierre tras la publicación de sus resultados trimestrales.
• Thyssenkrupp realiza depreciaciones de varios miles de millones de euros en su negocio siderúrgico.

Anuncios importantes (y menos importantes)

• Permira y Blackstone comprarán Adevinta (Le Bon Coin) a 115 coronas noruegas por acción, por un precio total de 141.000 millones de coronas noruegas (unos 12.100 millones de euros).
• OpenAI y Microsoft demandadas por infracción de derechos de autor en relación con la formación en inteligencia artificial.
• Jeff Bezos habría vendido el martes otros 1.000 millones de dólares en acciones de Amazon, según la CNBC.
• Novo Nordisk está racionando los kits de inicio de Ozempic debido al aumento de la demanda para perder peso.
• Blackstone se dispone a adquirir el desarrollador de software Civica por 2.500 millones de dólares.
• Warren Buffett declara que Berkshire Hathaway tiene al "consejero delegado adecuado" para sucederle.
• Ford reduce sus planes de construir una planta de baterías para vehículos eléctricos en Michigan.
• Sony se enfrenta a un juicio masivo en el Reino Unido tras las acusaciones de abuso de posición dominante en Playstation Store.
• El organismo de control de la competencia de la UE prorroga la decisión sobre la fusión entre Novozymes y Christian Hansen.
• Altice Europe vende el control de su unidad de centros de datos a un fondo de Morgan Stanley.
• Fresenius Medical Care gana una indemnización en un litigio con el ejército estadounidense y se beneficiará de un impacto positivo de 175 millones de euros en el beneficio operativo del cuarto trimestre.
• El préstamo de Julius Bär a Signa está siendo supervisado por Finma.
• Rio Tinto pagará 28 millones de dólares en un litigio contable con la SEC.
• Cellnex acelerará la venta de activos en un intento por obtener una calificación crediticia de grado de inversión a mediados del próximo año y se prepara para una oleada de operaciones de concentración en el sector.
• Enel vende sus activos en Perú a Niagara Energy por 1.400 millones de dólares.
• AP Moller Maersk firma un acuerdo sobre metanol ecológico con la china Goldwind.
• Carrefour firma una asociación con JIP Retail en la República Checa para tiendas de conveniencia.
• Eurofins considera infundadas las indemnizaciones reclamadas por Lactalis.
• Antoine Arnault cede la dirección de Berluti (LVMH) a Jean-Marc Mansvelt (Chaumet).
• SAS obtiene la aprobación estadounidense para la inversión del consorcio liderado por Castlelake y Air France-KLM.
• Principales publicaciones de hoy: Deere, Sage, Severn Trent, Kingfisher, Rockwool, Thyssenkrupp, Johnson Matthey, LDC...Todas las noticias aquí.

Lecturas

• Las ventajas de empezar de cero (The Collaborative Fund, en inglés).
• La antigua responsable de confianza y seguridad de Twitter dice por fin lo que piensa (Wired, en inglés).
• ¿Son las "Chicas en la ventana" la fotografía más vendida del mundo (New York Times, en inglés).
• OpenAI y la mayor amenaza de la historia de la humanidad (Uncharted Territories, en inglés).
• Comprar cosas inútiles se está volviendo demasiado fácil (The Atlantic, en inglés).
• Las 8 reglas de inversión de Guy Spier (MarketScreener).
• Alibaba Group Holding Limited : una ducha de agua fría (MarketScreener).
• Diploma PLC : Comprador con éxito (MarketScreener).
• Previsiones macroeconómicas de Goldman Sachs para 2024 (MarketScreener).