Las cifras de inflación de agosto en Estados Unidos no lograron zanjar el debate entre los que creen que la economía estadounidense va a ser pulverizada y que será culpa de laculpa de la Fed, y los que creen que la economía estadounidense seguirá creciendo a buen ritmo y que la Fed no tendrá la culpa. Los precios al consumo se suavizaron en apariencia, como se esperaba, pero siguieron burbujeando ligeramente en ciertas subcategorías, algo que no se esperaba del todo. Así que puede interpretarlos como quiera, como hicieron ayer los comentaristas. Pero a fin de cuentas, el mercado decidió que la inflación de agosto era compatible con un escenario moderado, que debería llevar a la Fed a recortar los tipos en un cuarto de punto la semana que viene. Últimamente, el corazón de los inversores, al menos de los que tienen uno, oscila entre la relajación de un cuarto de punto y la de medio punto.

El Nasdaq 100 repuntó un 2% y el S&P500 un 1,1%, ayudados por los grandes valores tecnológicos, en particular Nvidia y su repunte del 8%. Sin embargo, el consejero delegado del proveedor de GPU, Jensen Huang, declaró ayer en una entrevista que sus clientes estaban descontentos con la falta de disponibilidad de sus productos. El mercado podría interpretar esto de dos maneras. La negativa: es probable que los clientes pierdan interés en Nvidia en favor de un mejor servicio en otro lugar. La real: los clientes no tienen elección, así que están esperando su momento, lo que es 1) una señal de que la demanda supera con creces a la oferta y 2) una forma excelente de mantener los abultados márgenes de Nvidia. Dejaré que adivine cuál de los dos argumentos prevaleció.

No todos los valores tecnológicos subieron ayer. Por ejemplo, Trump Media & Technology Group, la empresa paraguas de la red social Truth de Donald Trump (él es su principal accionista). El precio de la acción cayó un 10,5% hasta su nivel más bajo desde noviembre de 2023. Ése es el problema de una empresa que prácticamente cotiza en bolsa: cuando cae su índice de popularidad, cae el precio de las acciones. Los inversores parecen estar de acuerdo con los analistas políticos: la señora Harris venció al señor Trump en el debate televisado del martes por la noche entre los dos aspirantes a la Casa Blanca. El ex presidente es lo suficientemente combativo como para que las cosas aún puedan cambiar. Pero Trump Media, o "TMTG", debería seguir siendo el espejo de las posibilidades electorales del candidato. En cualquier caso, no son los resultados financieros de la empresa, que perdió 58 millones de dólares el año pasado con unas ventas de 4,1 millones, los que probablemente impulsen la cotización de sus acciones.

En Europa, los mercados tuvieron ayer suertes dispares, cada uno por su lado. Las variaciones oscilaron entre el -0,35% de Suiza y el +1,5% de Copenhague. París cayó ligeramente, mientras que IBEX35 ganó, 0.67% gracias a los resultados de Inditex y Fráncfort recuperó un 0,3% tras caer el día anterior a raíz de la gran advertencia de BMW. La eurozona espera la decisión de política monetaria del BCE a primera hora de esta tarde. Se espera que el banco central lleve a cabo una segunda ronda de relajación monetaria de un cuarto de punto, tras la relajación de junio, que fue la primera del ciclo. El anuncio tendrá lugar a las 14.15 y la conferencia de presentación de la decisión a las 14.45. El ciclo de bajadas de tipos es esencial para reactivar el crecimiento en el viejo continente y aflojar el pulso al sector inmobiliario. Como siempre, los analistas financieros estarán atentos a los comentarios de Christine Lagarde en busca de señales sobre el próximo movimiento, con la sensación de que el banco central podría mantener una postura bastante firme. La otra cita macroeconómica importante del día es la doble cita estadística estadounidense, que incluye los datos semanales de empleo y de precios a la producción a las 14.30 horas. El mercado es muy sensible a los más mínimos cambios en el mercado laboral antes de la decisión de política monetaria de la Fed de la semana que viene. También espera ver cierta tranquilidad en el IPP (precios a la producción) sobre el escenario de reducción de la presión inflacionista. Seguimos volviendo sobre este tema.

Por último, unas palabras sobre el petróleo, que por fin ha rebotado gracias a Francine. No, no soy codicioso a las 8 de la mañana, bueno no demasiado. Francine es una tormenta tropical que actualmente azota el norte del Golfo de México y que ha provocado el cierre cautelar de varias plataformas en alta mar. El petróleo repuntó tras estos anuncios, lo que permitió al WTI y al Brent recuperar un 2% y detener su espiral bajista.

En la región de Asia-Pacífico, el rebote del Nasdaq dio impulso a algunos mercados, en particular el de Tokio, que recuperó un 3,3% tras una larga serie de descensos. China también se recupera, un 0,3% en Shanghai y un 1,2% en Hong Kong. Corea del Sur (+1%) y Taiwán (+3,3%) también se benefician de la recuperación del sector de los semiconductores, mientras que Australia sube un 1%. La India se muestra más comedida, con el SENSEX subiendo un 0,4%. Los principales indicadores europeos apuntan a un repunte en la apertura.

El IBEX35 comenzó la sesión con un ganancia del 1.35% en 11.431 puntos. El CAC40 ganó un 0.95% hasta los 7.467 puntos. El DAX ganó un 1.25% hasta los 18.563 puntos. El FTSE MIB ganó un 1.09% hasta los 33.537 puntos. El SMIganó un 0.6% hasta los 11.994 puntos. El Bel20ganó un 0.26% hasta los 4.187 puntos. El AEX ganó un 1.59% hasta los 899 puntos.

Los datos económicos más destacados del día

Los anuncios del Banco Central Europeo sobre los tipos de depósito, refinanciación y préstamo marginal están previstos a las 14.15, antes de la conferencia para presentar su decisión a partir de las 14.45. Entre medias, en Estados Unidos se anunciarán las nuevas solicitudes de subsidio de desempleo y el índice de precios a la producción a las 14.30 h. Consulte la agenda completa aquí.

En España

Recomendaciones de los analistas

  • Inditex : AlphaValue/Baader Europe mantiene su recomendación de reducción con un precio objetivo reducido de 46,80 a 46,20 EUR. BNP Paribas Exane mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 48 a 49 EUR. Bryan Garnier & Co. mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 50 a 52 EUR. Citigroup mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 52 a 54 EUR. Deutsche Bank mantiene su recomendación de venta con un precio objetivo elevado de 37 a 41 EUR. Goldman Sachs mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 52 a 55 EUR. JP Morgan mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo elevado de 48 a 52 EUR. Jefferies mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 51 a 54 EUR. Mediobanca mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 40 a 41 EUR. RBC Capital mantiene su recomendación de rendimiento del sector con un precio objetivo elevado de 48 a 50 EUR. Telsey Advisory Group mantiene su recomendación de rendimiento de mercado con un precio objetivo elevado de 47 a 50 EUR.
  • Inmobiliaria Colonial Socimi, S.a. : Bernstein mantiene su recomendación de rendimiento de mercado con un precio objetivo elevado de 6,20 a 6,90 EUR. Grupo Santander mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva el precio objetivo de 7,60 a 8,10 EUR.
  • Merlin Properties Socimi, S.a. : Bernstein eleva su recomendación de rendimiento de mercado a sobreponderar con un precio objetivo elevado de 11,50 EUR a 15 EUR.
  • Prosegur Cash, S.a. : Alantra Equities mejora su recomendación de vender a comprar con un precio objetivo elevado de 0,52 EUR a 0,72 EUR.
  • Prosegur Compañía De Seguridad, S.a. : Alantra Equities rebaja de vender a neutral con un precio objetivo elevado de 1,65 a 1,90 EUR.
  • Repsol S.a. : Berenberg mantiene su recomendación de mantener y reduce el precio objetivo de 15,50 a 13,50 EUR.
  • Telefónica, S.a. : Landesbank Baden-Wuerttemberg mejora su recomendación de mantener a comprar con un precio objetivo de 4,70 EUR.

Anuncios importantes (y otros menos importantes... Debo señalar que la información se da en caliente antes de la apertura y no prejuzga el color de las acciones durante la sesión)

  • La tasa de inflación anual de España se redujo al 2,3% en agosto desde el 2,8% de julio, según mostraron el jueves los datos definitivos del Instituto Nacional de Estadística.
  • Neinor Homes vende 147 viviendas para alquiler a Round Hill por 29 millones de euros
  • Oryzon Genomics ha comunicado que ha recibido una notificación de intención de concesión de la Oficina Europea de Patentes en relación con su solicitud de patente para el vafidemstat como tratamiento de trastornos psiquiátricos.
  • El déficit público cae un 9% interanual en el primer semestre, hasta el 1,92% del PIB.
  • CaixaBank ha cerrado el mes de julio batiendo el récord histórico de nóminas domiciliadas, superando la cifra de 6.150.000, un 2,16% más que las alcanzadas hace justo un año, en julio de 2023. La entidad destaca en un comunicado emitido este miércoles que su cuota de mercado en este segmento es del 36,8%.
  • INDITEX: Elevando la moda (AlphaValue).

En el mundo

Grandes (y pequeños) anuncios

Desde Europa

  • La danesa DSV ha ganado la puja de 14.000 millones de euros por la filial logística de Deutsche Bahn, Schenker.
  • Partners Group une fuerzas con el gigante estadounidense Blackrock.
  • La dirección de Commerzbank estudia cómo mantener la independencia del banco después de queUniCredit elevara su participación al 9%.
  • EQT estudia vender Banking Circle por 2.000 millones de dólares, según fuentes.
  • Nestlé vende su negocio Cremora a Lactalis South Africa.
  • El gobierno holandés reduce su participación en ABN Amro al 40,5%.
  • Roche avanza en la fase II de su producto adelgazante CT-996.
  • Stellantis va a invertir más de 400 millones de dólares en 3 plantas de Michigan. El fabricante también se encuentra bajo la presión de sus concesionarios estadounidenses, que le acusan de haber favorecido los beneficios a corto plazo el año pasado, lo que ha provocado un rápido deterioro de la situación este año.
  • La división aeronáutica del Banco de Desarrollo chino compra 80 aviones Airbus
  • Sanofi firma un acuerdo de licencia para un medicamento experimental destinado a tratar cánceres raros.
  • Alstom firma un contrato para el aeropuerto de Las Vegas.
  • Capgemini lanza su undécimo plan de accionariado para empleados.
  • Hydrogen Refueling Solutions se lanza en Italia.
  • GSK resuelve el último caso de Zantac en Estados Unidos mediante un acuerdo confidencial.
  • Las principales publicaciones del día: Baloise, Trainline, SESA...

Desde Norteamérica

  • Alimentation Couche-Tard planea mejorar su propuesta de adquisición de Seven & i.
  • El consejero delegado de Nvidia afirma que las relaciones con los clientes son "tensas" debido a la escasez.
  • IBM asumirá un cargo único por pensiones de 2.700 millones de dólares en el tercer trimestre.
  • RTX Corporation da prioridad a la racionalización frente a las grandes fusiones y adquisiciones, según su consejero delegado.
  • Las principales publicaciones del día: Adobe, Kroger...

De Asia-Pacífico y otros lugares

  • Samsung Electronics marcó ayer un mínimo de 52 semanas en medio de la volatilidad del mercado.
  • El grupo BHP inyectará más de 50.000 millones de dólares australianos en la economía australiana en 2024.
  • El estudio de viabilidad para la ampliación de la mina Lumwana de Barrick Gold debería estar terminado a finales de año.
  • Las principales publicaciones del día: FirstRand...

El resto del calendario global de publicaciones aquí.

Lecturas