Pero empezamos esta mañana bastante lejos de China con un aniversario, el de los presidentes estadounidenses. El 20 de enero es, en efecto, el día en que los presidentes de los Estados Unidos de América inician su mandato, según la vigésima enmienda de la Constitución estadounidense, que data de 1937. Según esta medida, Joe Biden tiene dos años, y algunas preocupaciones sobre el techo de la deuda. En pocas palabras, la deuda estadounidense es una masa grande y creciente, cuyo importe máximo ha sido fijado por el Congreso durante más de un siglo. Por ello, el Congreso tiene que votar periódicamente su aumento. Esto no es realmente preocupante cuando las cámaras están controladas por el partido que ocupa la Casa Blanca, pero se convierte en un problema en caso de reparto de poder, como ocurre actualmente. Aumentar el techo es entonces objeto de intensas negociaciones, ya que se trata de una poderosa palanca política: si EE.UU. ya no puede endeudarse, ya no puede cumplir algunas de sus obligaciones. En el pasado, ha habido algunos tiras y aflojas memorables. Han sido una fuente de volatilidad en los mercados, aunque siempre han conducido a compromisos... y, por tanto, a la elevación del techo de deuda.

Esta noticia se suma a un ambiente ligeramente más sombrío en los mercados estadounidenses desde el miércoles. Las últimas estadísticas han hecho temer un aterrizaje económico más duro de lo previsto, que no se ha visto compensado por las esperanzas de una relajación de la política monetaria de la Reserva Federal. El Nasdaq perdió un 1% tras haber cedido ya un 1,3% la víspera y el S&P500 cayó un -0,8%, para una tercera sesión en rojo. El índice general estadounidense, a las puertas de los 3.900 puntos, ya sólo sube un 1,5% en 2023. Para su información, la media de las expectativas de 23 grandes nombres de las finanzas es de 4079 puntos para el S&P500 el próximo 31 de diciembre. Eso es un 4,6% de potencial desde los 3900 puntos tocados anoche. Es menos que un bono del Tesoro estadounidense a 6 meses (4,82%) y más o menos equivalente al rendimiento prometido por las acciones de Publicis en Francia. Las proyecciones oscilan entre los 3.400 puntos de los grandes derrotistas de BNP y los 4.750 puntos del indecorosamente optimista Fundstrat. Ahora bien, para tranquilizarle, o no, tenga en cuenta que no tiene mucho sentido juguetear con estrategias basadas en estos dislates, ya que las estrellas del mercado son tan complacientes como el menos fanático de las acciones. En otras palabras, este tipo de previsión no funciona muy bien, excepto cuando los mercados sólo suben. A finales de 2021, Goldman Sachs decía a sus clientes que el S&P500 alcanzaría los 5.100 puntos a finales de 2022. JPMorgan Chase, en un alarde de prudencia que le honra, se contentó con 5050 puntos. Como resultado, en lugar de la subida del 6-7% prevista por estas dos grandes instituciones de Wall Street, el S&P500 cayó un 19,4% el año pasado.

Europa, que se ha mostrado más boyante que Estados Unidos en bolsa desde principios de año (desde principios de 2022, de hecho), se vio ayer finalmente atrapada por las dudas estadounidenses. El CAC40, el IBEX35 perdió un 1,9%, el DAX un 1,7% y el índice amplio europeo Stoxx Europe 600 casi un 1,6%.
 
¿Qué más ocurrió ayer en el mundo? Los banqueros centrales siguieron pronunciando duros discursos sobre política monetaria para convencer a los incrédulos financieros de que no han cambiado de rumbo. Este fue el caso de la Vicepresidenta de la Fed, Lael Brainard, anoche. Es probable que Christine Lagarde haga lo propio por parte del BCE al cierre de Davos hoy. En cuanto a Japón, en diciembre registró una inflación del 4%, el nivel más alto desde 1981. Un nivel en línea con las expectativas, pero que sigue poniendo en tela de juicio la política ultraacomodaticia del Banco de Japón. Ante estas señales de cautela, los inversores sacaron obviamente su nuevo espantajo, el retorno del crecimiento en China. El espantajo que permitió al petróleo avanzar de nuevo y a Hong Kong despertar en la última sesión de la semana. Tendrán tiempo para reflexionar tranquilamente sobre la dinámica de China, ya que los mercados del país permanecerán cerrados por el Año Nuevo Lunar a partir del lunes. Hong Kong permanecerá cerrado el lunes, martes y miércoles, mientras que Shanghái y Shenzhen lo estarán toda la próxima semana.
 
En el frente empresarial, la última sesión de la semana estará dominada por algunas publicaciones de resultados. Schlumberger, Investor AB, State Street, Sandvik, Ericsson o SFS, por ejemplo. Anoche, Netflix anunció una base de suscriptores superior a la esperada y la salida de su consejero delegado, noticias que fueron bien recibidas, ya que las acciones subieron un 7% en el after-hours.
 
El final de la semana es más bien alcista en Asia. Japón recuperó un 0,5%, mientras que China continental ganó un 0,7% y los valores tecnológicos impulsaron a Hong Kong (+1,6%). Para completar el panorama, Corea del Sur sube un 0,5% y Australia un 0,2%. Sólo India duda en torno a la balanza, pero la sesión está lejos de terminar en Bombay. Los principales indicadores europeos apuntan a un repunte en la apertura.
Lo más destacado de la actualidad económica
 
A las 14.30 horas se publicarán los datos estadounidenses de diciembre sobre la vivienda. Toda la agenda aquí. Japón registró una inflación del 4% en diciembre, la más alta desde 1981.
 
El euro cae a 1,083 dólares. La onza de oro sube a 1926 USD. El petróleo subió, con el Brent del Mar del Norte a 86,39 dólares el barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 80,92 dólares. El rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años repuntó hasta el 3,41%. El bitcoin volvió a caer por debajo de los 21.000 dólares.
Principales cambios en las recomendaciones
  • 3i Infrastructure: Jefferies sube de mantener a comprar con un objetivo de 333 GBp.
  • Banco de Sabadell: Oddo BHF sube de neutral a underperform, con un objetivo de 1,05 euros.
  • BBVA: Jefferies mantiene comprar con un precio objetivo elevado de 7 a 7,50 euros.
  • Belimo: Berenberg mantiene la posición de comprar con un precio objetivo elevado de 535 CHF a 540 CHF.
  • Bossard: UBS mantiene la posición de vender con un precio objetivo elevado de 157 a 164 CHF.
  • Caixabank: Jefferies mantiene su posición de mantener con un precio objetivo elevado de 3,80 euros a 4,20 euros.
  • Cellnex:  Fitch mantuvo el martes la calificación de incumplimiento de emisor a largo plazo BBB- de Cellnex Telecom (CLNX.MC), con perspectiva estable.
  • Continental: Jefferies eleva su calificación de comprar a mantener con un objetivo de 70 euros.
  • Crédit Suisse: Oddo BHF reanuda su seguimiento en underperform, con un objetivo de 3,50 euros.
  • Faurecia: Jefferies pasa de comprar a underperform con un objetivo de 15 euros.
  • Geberit: Deutsche Bank pasa de mantener a vender, con un objetivo de 430 CHF.
  • Givaudan: Barclays mantiene la infraponderación con un precio objetivo reducido de 3.700 a 3.000 CHF.
  • Lufthansa: Oddo BHF mejoró desde neutral a outperform con un precio objetivo de 10,50 euros.
  • Mediobanca: Jefferies mantiene la posición de mantener con un precio objetivo reducido de 9,70 euros a 9,30 euros.
  • Michelin: Jefferies mantiene la posición de comprar con un precio objetivo aumentado de 33 a 34 euros. RBC eleva la calificación de Sobresaliente a Rendimiento Sectorial con un objetivo de 28 euros.
  • Schaeffler: Jefferies mantiene su posición de mantener con un precio objetivo elevado a 5,26 euros.
  • SIG Group: Berenberg eleva la empresa a comprar con un objetivo de 28 CHF.
  • Sinch: J.P. Morgan sube de sobreponderar a neutral con un objetivo de 55 SEK.
  • SUSE: Jefferies mantiene la opción de compra con un precio objetivo elevado de 21 a 24 euros.
  • Unicredit: Jefferies mantiene la posición de comprar con un precio objetivo elevado de 19 a 21 euros.
  • Valeo: Jefferies mantiene la posición de underperform con un recorte del precio objetivo de 15 a 14 euros.
  • Virgin Money UK: Deutsche Bank sube de comprar a mantener con un objetivo de 220 GBP.
  • Vitesco: Jefferies eleva de comprar a mantener con un objetivo de 58 euros.
  • Westwing: Berenberg mantiene la posición de comprar con un precio objetivo elevado de 10 a 12 euros.
  • Wizz Air: Oddo BHF sube de Outperform a neutral con un objetivo de 3140 GBP.
  • ZEAL Network: Jefferies mantiene la opción de compra con un precio objetivo reducido de 43 a 39 euros.
En el mundo
 
Resultados de la empresa (los comentarios se hacen in situ y no prejuzgan la evolución de las acciones)
  • Ericsson: la empresa sueca publicó resultados trimestrales por debajo de las expectativas.
  • Netflix: el valor subió un 7% en las operaciones posteriores a la publicación de sus resultados trimestrales. El cofundador Reed Hastings deja su cargo de Consejero Delegado.
  • GL Events: el negocio se recupera un 77% hasta alcanzar los 1.310 millones de euros en 2022.
  • Nordstrom: el grupo estadounidense recortó sus previsiones anuales tras presentar unos resultados por debajo de lo esperado.
  • SFS: El crecimiento orgánico en 2022 es ligeramente mejor de lo previsto.
Anuncios importantes (y no tan importantes)
  • T-Mobile US ha sufrido un pirateo masivo que afecta a 37 millones de clientes.
  • Rumores de una oferta por BE Group Ageas, según Bloomberg.
  • Nintendo aumentará la producción de su consola Switch para satisfacer la fuerte demanda.
  • Texas Instruments nombra a Haviv Ilan Presidente y Director General.
  • Playtika vuelve a proponer la compra de Rovio, creador de Angry Birds, por una oferta mejorada de 683 millones de euros, es decir, 9,08 euros por acción.
  • Americanas se declara en quiebra ante un tribunal brasileño.
  • Google (Alphabet) promete cooperar con el regulador de India tras la sentencia sobre Android.
  • Tras varios aplazamientos, esta vez es (casi) seguro que Renault y Nissan acordarán sus nuevos vínculos a principios de febrero, la última vez que lo comprobé.
  • Airbus está cambiando el diseño del A350 debido a una disputa con Qatar Airways.
  • El consorcio formado por NSE, Safran Electronics and Defense, SOFEMA y Thales gana el contrato MERCURE del Ministerio del Ejército francés.
  • El prestamista de criptomonedas Genesis se declara en quiebra.
  • Principales publicaciones del día: Schlumberger, Investor AB, State Street, Sandvik, Ericsson, Ally Financial, Zehnder... Toda la agenda aquí.
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