Aunque los cambios se han contenido, las bolsas occidentales llevan ya seis caídas consecutivas, lo que ilustra el actual desplome de los mercados de valores. Y los mercados de bonos también, pero ese no es el punto de esta mañana. Ni siquiera los buenos resultados del tercer trimestre de LVMH, el buque insignia del CAC40 francés, hicieron sonreír a los inversores. En Europa, el índice español IBEX35 fue unos de los índices que más cayó ayer con un descenso del 1,29%, lo que llevó al índice a sus mínimos de marzo de 2021 en 7240 puntos. En Estados Unidos, el trío de índices principales (S&P500, Dow Jones, Nasdaq 100) pasó gran parte de la sesión al alza, pero cayó en picado al final. La publicación de las actas de la última reunión de la Fed tuvo un ligero efecto de euforia al principio, pero el viento se calmó rápidamente. El principal mensaje que circuló en los medios de comunicación tras la lectura del documento y que se reprodujo en todas partes fue que "el riesgo de una acción excesiva contra la inflación es menos costoso que una acción insuficiente". En otras palabras, la lucha contra la inflación tiene prioridad sobre todo lo demás, aunque empiece a escocer.

Y esta tarde tendrán más inflación con la publicación a las 14:30 de la evolución de los precios estadounidenses en septiembre. Los economistas esperan un aumento medio anual de los precios del 8,1%, ligeramente inferior al de agosto (8,3%). Se espera que la inflación subyacente (sin energía ni alimentos) sea del 6,5%, frente al 6,3% del mes anterior. Es esta inflación ajustada la que más mira la Fed. Ni que decir tiene que la volatilidad se disparará cuando se anuncie la cifra y la máquina de interpretación se pondrá en marcha si se desvía de las expectativas. Los inversores siempre buscan su deus ex machina.

Ya que estamos balbuceando el latín y todo el mundo está cansado de la espiral narrativa banco central-inflación, saquemos nuestro Gaffiot y divirtámonos identificando empresas cotizadas que han tomado su nombre de la Antigua Roma. La idea se me ocurrió esta semana a partir de uno de los dos individuos menores que rondan mi casa, generalmente entre su dormitorio y la nevera. He aquí algunos ejemplares notables:

  • ASICS: El grupo japonés de calzado deportivo toma su nombre del acrónimo "anima sana in corpore sano", que significa "una mente sana en un cuerpo sano". Una versión ligeramente diferente de la cita original "mens sana in corpore sano" del poeta latino Juvenal.
  • Acer: Nos quedamos en Asia con el fabricante de ordenadores taiwanés. Acer es una palabra latina que significa agudo o incluso ardiente.
  • Verizon: El operador de telecomunicaciones estadounidense ha mezclado el latín y el inglés. Su nombre está compuesto por el latín veritas y la palabra horizonte.
  • Diageo: El rival británico de Pernod Ricard utilizó el latín y el griego. Dia viene de la palabra latina para día y geo de la raíz griega para mundo.
  • Sony: de vuelta a Japón, la empresa de electrónica ha tomado la palabra sonus y le ha dado una connotación internacional.
  • Novartis: El laboratorio suizo nacido de la fusión entre Sandoz y Ciba-Geigy ha optado por utilizar la expresión latina "novae artes", que significa más o menos "nuevas artes".
  • Nvidia: Si he de creer las diversas anécdotas sobre el tema, los cofundadores solían llamar a su futura empresa "NV" (próxima versión) antes de encontrar un nombre definitivo para ella. Luego buscaron un nombre que contuviera ambas letras y acabaron con invidia (envidia), que se transformó en Nvidia. 
    Invidia es también la diosa romana de la envidia y los celos.
  • Valeo: Terminamos con el proveedor francés de automóviles que ha adoptado una conjugación latina que significa "estoy bien". Siguiendo con el tema, una vez me preguntaron si el nombre del rival Faurecia también viene del latín. Y la respuesta es no, a pesar de que suena muy bien: es la combinación de Bernard Faure y ECIA, cuando las dos empresas se fusionaron.

Pero basta de latinismos. Los financieros siguen observando con cierta inquietud al Reino Unido, donde el gobierno y el banco central están discutiendo abiertamente, lo que no ayuda a restablecer la calma en los gilts, los bonos del gobierno británico, ni, por supuesto, en el resto de la economía. En el mercado del petróleo, los precios han bajado un poco desde que la OPEP+ revisó a la baja sus previsiones de demanda mundial. Pero a Estados Unidos le preocupa que los recientes recortes de bombeo del cártel puedan hacer fracasar los esfuerzos por limitar los precios del petróleo ruso. En cualquier caso, el episodio habrá agriado las relaciones entre Washington y Riad. En otro orden de cosas, Florida ha anunciado que su producción de cítricos será la más baja de los últimos 79 años debido al huracán Ian. Así que no esperes pagar menos por tu zumo de naranja. En cuanto a las empresas, hay algunas publicaciones trimestrales, sobre todo en Estados Unidos. Anoche, Applied Materials recortó sus previsiones, lo que confirma el lastre de un sector de semiconductores que ya lleva semanas maltrecho en bolsa. Sin embargo, Taiwan Semiconductor parece haber superado las expectativas de los resultados del tercer trimestre.

Sigue siendo el rojo el que prevalece esta mañana en Asia. Los descensos están relativamente contenidos, excepto en Hong Kong, donde el Hang Seng pierde más de un 1%. Los indicadores adelantados son ligeramente bajistas en Europa a la espera de las cifras de inflación.

Lo más destacado del día en materia económica

Jornada de inflación con la segunda lectura de la inflación de los precios al consumo en Alemania para septiembre (8:00) y, a continuación, la inflación en Estados Unidos para septiembre, junto con las solicitudes semanales de subsidio de desempleo en Estados Unidos (14:30). Toda la agenda macro aquí.

El euro sigue coqueteando con los 0,97 dólares. El oro ha variado poco, a 1669 dólares. El petróleo continuó su descenso, con el Brent del Mar del Norte a 92,39 dólares el barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 87,10 dólares. El rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años se mantiene cerca del 3,92%. El Bitcoin cotiza a unos 19.000 dólares por unidad.

Principales cambios en las recomendaciones

  • Airbus: Jefferies aconseja a sus clientes que compren las acciones. El precio objetivo no ha cambiado y sigue siendo de 140 EUR.
  • Aroundtown: Citigroup ha pasado de comprar a neutral con un objetivo de 2,33 euros.
  • BP Plc: JP Morgan se mantiene Neutral, sin recomendación. El precio objetivo difiere ligeramente y ahora está fijado en 530 GBX frente a 520 GBX.
  • Bossard: UBS sigue vendiendo con un objetivo de precio elevado de 159 a 161 CHF.
  • Civitanavi: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 6 a 6,30 euros.
  • Clariant: Goldman Sachs mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 20 a 20,40 CHF.
  • Deutsche Börse: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 192 a 210 euros.
  • DS Smith: Morgan Stanley ha subido de ponderación a sobreponderación con un objetivo de 340 GBP.
  • Euronext: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 118 a 100 euros.
  • Eni: JP Morgan mantiene su recomendación de compra. El precio objetivo se mantiene en 19 EUR.
  • Evonik: Jefferies se mantiene neutral con un objetivo de precio reducido de 21,50 euros a 18,80 euros.
  • GEA Group: AlphaValue sube de acumular a mantener con un objetivo de 33,10 euros.
  • Glencore: Goldman Sachs mantiene la opción de compra y eleva el precio objetivo de 610 a 700 GBP.
  • Informa: Goldman Sachs reitera su calificación de compra con un objetivo de 775 GBp.
  • Lanxess: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 48 a 43 euros.
  • Mithra: Ehrenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 31 a 25 euros.
  • Mondi: Morgan Stanley eleva su ponderación en línea a sobreponderar con un objetivo de 1800 GBp.
  • Sage: HSBC inicia el seguimiento como comprar con un objetivo de 845 GBp.
  • Sika: Barclays mantiene la sobreponderación con un recorte del precio objetivo de 310 a 290 CHF.
  • Smurfit Kappa: Morgan Stanley ha subido de onderar a sobreponderar con un objetivo de 3.200 GBP.
  • Shell Plc: JP Morgan considera que la acción es atractiva y da una recomendación de compra. El precio objetivo reduce de 3000 a 2900 GBX.
  • Stora Enso: Morgan Stanley ha subido de infraponderar a sobreponderar con un objetivo de precio de 14,70 euros.
  • TUI AG: Berenberg mantiene la posición de venta con un objetivo de precio reducido de 1,80 euros a 1 euro.
  • UPM-Kymmene: Morgan Stanley ha pasado de sobreponderar a infraponderar, con un objetivo de 24 euros.

En el mundo

Resultados de la empresa

  • Applied Materials: La empresa recorta sus previsiones de ventas y BPA ajustado para el cuarto trimestre. Las acciones se mantienen al alza en las operaciones posteriores al cierre.
  • Vétoquinol: los ingresos del grupo veterinario en los nueve meses se mantienen ajustados, tras un tercer trimestre inferior.
  • EasyJet: La compañía prevé unas pérdidas antes de impuestos de entre 170 y 190 millones de libras en su ejercicio fiscal.

Anuncios importantes (y no tan importantes)

Lecturas