Bolsa de Madrid: En Madrid están ocurriendo muchas cosas (y en otros lugares)

Pues bien, amigos míos, se está disparando, se está ventilando, se está dispersando en pequeñas piezas como un puzzle, parafraseando a Raoul Volfoni. Los índices bursátiles europeos sufrieron ayer otro gran golpe. No del tipo que debería figurar en un libro de récords, pero sí del tipo que debería clasificarse como "memorable". Especialmente cuando llegan después de una tendencia a la baja ya iniciada. Después de haber tomado la misma pendiente, Wall Street sonó la revuelta para terminar en el verde por la fuerza. Sin embargo, los indicadores adelantados de Estados Unidos vuelven a estar en rojo en el momento de escribir este artículo.

Si ayer hubiera ido a esquiar en lugar de seguir la sesión bursátil, probablemente me habría dado cuenta de que algo iba mal cuando miré el gráfico del IBEX35 al final del día mientras tomaba vino caliente. Solaria énergia, la mayor subida del índice. ¡Vaya! Solaria Energia, mayor subida del índice. ¡Oulalah! ¿IBEX35? -3,18, ¿CAC40? -3,97%. ¿DAX? -3,8%. Incluso el SMI suizo sufrió: -3,84%. Desde luego, se merecía un poco de digestivo para bajar todo.

Al volver a la redacción de MarketScreener, probablemente habría encontrado a Laurent 2 repitiendo una y otra vez que las criptomonedas se recuperarían rápidamente de su apoyo. Probablemente Tommy habría colocado una corona de flores y una vela delante de la foto de Cathie Wood. Laurent 1 se habría alegrado en su rincón al ver cómo sus posiciones bajistas parpadeaban en verde neón. En cuanto a Roxane, habría preguntado "¿crees que debería aprovechar para abrir una cuenta de ahorro de inversión?", mientras que Etienne habría repetido una y otra vez "eso es insane" y Víctor habría añadido "¿has visto la acción del Olympique Lyonnais, está superando su rendimiento?". Por último, Romain probablemente se habría reído de nosotros con sus índices americanos en el verde del cierre. 

Wall Street, tras tocar fondo, se recuperó para terminar en el máximo del día. La última posición de los valores tecnológicos y cíclicos permitió que el S&P500 terminara con un +0,28% y que el Nasdaq 100 ganara un 0,49%. El Nasdaq 100 había perdido casi un 5% en el peor momento de la sesión. Así ha cambiado la situación. El índice de volatilidad VIX vuelve a estar por encima de los 30 puntos, como a principios de diciembre. La cuestión de varios cientos de miles de millones de dólares es, obviamente, saber si la purga ha terminado o si la sesión del día anterior es sólo una sacudida en una tendencia a la baja que continuará. Sólo una cosa es cierta, el nerviosismo en los mercados ha vuelto a aumentar y hemos entrado en una fase bastante clásica de aumento de la incertidumbre.

 A muy corto plazo, es la decisión del banco central estadounidense del miércoles sobre su política monetaria la que está causando revuelo. La herramienta FedWatch de la CME predice que la Fed subirá los tipos por primera vez en un cuarto de punto al final de su reunión del 15-16 de marzo. Se supone que la reunión del 25 y 26 de enero sólo servirá para preparar el terreno. Muy pocos economistas esperan una acción más fuerte mañana. Pero eso no impide que circulen rumores. O algunos contrarios reclaman una acción fuerte e inesperada, en contraste con la previsible política monetaria de los últimos años, pero que enviaría un fuerte mensaje en la lucha contra la inflación.

A la inversa, también he leído comentarios en los que se insta al banco central a dar marcha atrás alegando que puede hacer descarrilar a los mercados bursátiles. ¿Debe la Reserva Federal retroceder porque las acciones se están desmoronando? Por supuesto que no, esa no es su función, a pesar de las apariencias. Son las dudas de los inversores sobre las intenciones de Jerome Powell y su equipo, los riesgos de pasos en falso de la Fed, que ha sido demasiado lenta en reaccionar, y peligros paralelos como la crisis ucraniana o la valoración de ciertos activos los que están contribuyendo a la volatilidad actual. Me gustaría recordar, como hice ayer, que los ciclos de subidas de tipos suelen ser beneficiosos para la renta variable y que la inversión a largo plazo no consiste en entrar y salir de posiciones cada mañana para intentar anticipar la dirección del viento. A veces hay que aguantar, aunque algunos movimientos sean dolorosos para las acciones.

Mientras tanto, los mercados europeos repuntarán esta mañana en la apertura, tras su fuerte caída de la víspera, pero todo ello sigue siendo muy frágil. En Asia, el rojo se impone a pesar de la subida de Wall Street. Tokio pierde un 1,8%, Hong Kong un 1,6% y Sydney un 2,5% en el momento de redactar este informe.

Nota: Los pequeños osos de la ilustración simbolizan la caída, a diferencia del toro, que simboliza la subida. 

Lo más destacado del día en materia económica

El Instituto Ifo alemán publicará su indicador de clima empresarial a las 10:00 horas. En Estados Unidos, el índice de precios de la vivienda de la FHFA de noviembre (15:00), el índice de confianza del consumidor del Conference Board de enero (16:00) y el índice manufacturero de la Fed de Richmond de enero (16:00) están en la agenda. Esta mañana, Corea del Sur informó del crecimiento del PIB del cuarto trimestre muy ligeramente por encima de las expectativas.

El euro se mantiene firme en 1,13139 dólares. La onza de oro sube a 1842 USD. El petróleo baja a 86,66 dólares para el Brent y a 83,56 dólares para el WTI. El T-Bond rinde un 1,75% a 10 años (-1 puntos), mientras que el Bund se sitúa en el -0,11% (-4 puntos). El Bitcoin ha bajado un 2% hasta los 36.000 dólares.

Principales cambios en las recomendaciones

• Air France-KLM: Berenberg mantiene la posición de venta con un objetivo de precio reducido de 3,60 a 3,25 euros.
• Amundi: Credit Suisse inicia el seguimiento en neutral con un objetivo de 78 euros.
• BNP Paribas: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 72 a 79 euros.
• Crédit Agricole: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 16,10 a 17,50 euros.
• Encavis: Stifel eleva de mantener a comprar con un objetivo de 20,80 euros.
• Genmab: DNB sube de mantener a comprar con un objetivo de 2.950 DKK.
• Inficon: Berenberg mantiene la opción de compra y eleva el precio objetivo de 1480 a 1500 CHF.
• Novartis: Liberum ha mejorado de comprar a mantener con un objetivo de 87 CHF.
• Novo Nordisk: Liberum mejoró de mantener a vender con un objetivo de 570 DKK.
• Orsted: RBC ha mejorado de rendimiento superior a rendimiento sectorial con un objetivo de 800 DKK.
• Publicis: Oddo BHF sube de neutral a outperform con un objetivo de 70,50 euros.
• Roche: Los gitanos mantienen su posición con un objetivo de precio elevado de 325 a 388 CHF.
• Sanofi: Liberum eleva de mantener a comprar con un objetivo de 109 euros.
• Societe Generale: Jefferies mantiene la opción de compra con un precio objetivo elevado de 42 a 48 euros.
• Standard Chartered: Jefferies mantiene la opción de compra y eleva el precio objetivo a 855 GBP desde 794 GBP.
• Symrise: Jefferies mantiene la opción de compra con un precio objetivo elevado de 130 a 131 euros.
• VAT Group: Berenberg eleva de mantener a comprar con un objetivo de 475 CHF.
• WPP: Oddo BHF ha pasado de sobresaliente a neutral con un objetivo de 1.240 GBp.

En el mundo

Anuncios importantes (y más)

• Las acciones de International Business Machines (IBM) no muestran ninguna reacción tras los buenos resultados trimestrales.
• Credit Suisse toma otros 500 millones de CHF en provisiones para litigios en el cuarto trimestre.
• Las ventas del cuarto trimestre de Ericsson superan las expectativas.
• The Swatch Group presenta un beneficio operativo anual superior al previsto.
• Logitech eleva sus previsiones para el ejercicio 2021/2022 a pesar de que sus ingresos trimestrales han disminuido un 2%.
• Hyundai presenta unos beneficios trimestrales inferiores a los previstos.
• TechnipFMC firma un contrato con Petrobras.
• Unilever planea despedir a miles de directores regionales y de división en un intento de acelerar la innovación tras su fallido intento de comprar el negocio de salud del consumidor de
• GlaxoSmithKline, según Bloomberg.
• Stellantis está reconstruyendo un turno de noche en Mulhouse, con 800 trabajadores temporales contratados.
• Los fondos de accionistas de Electricité de France piden a Francia que aclare sus planes.
• Orpea está estudiando la posibilidad de emprender acciones legales y refuta las acusaciones de un libro que hundió la cotización de sus acciones y, en menor medida, la de su competidor Korian.
• Eni sacará a bolsa su filial noruega Vår Energi.
• Bob Dylan vendió sus derechos de grabación a Sony por más de 200 millones de dólares.
• Principales publicaciones de resultados: Microsoft, Johnson & Johnson, Verizon, Texas Instruments, Nextera, Raytheon, American Express, General Electric, 3M Company, Atlas Copco, Ericsson, Coloplast, Tryg, Logitech, Rémy Cointreau, SEB... Encuentre aquí toda la agenda del día.

Lecturas

• Atención al wash trading de NFT (MarketScreener).
• La carrera loca de la Fed (Project Syndicate en inglés).
• Carrefour en una encrucijada en su lucha por recuperar a los consumidores franceses (Financial Times en inglés).
• Cuando tu médico está en TikTok (The Atlantic en inglés).
• ¿Dónde se supone que los habitantes de la ciudad pueden recargar sus vehículos eléctricos? (Wired en inglés).
• El hackeo de una cartera de criptomonedas de 2 millones de dólares (The Verge en inglés).