Eduardo Quiñonez

Con un deseo sincero y un cierto ingenio que Eduardo Quinonez se desenvuelve en el mundo de las finanzas, del que aprecia el movimiento perpetuo. Con un máster en Trading - Finanzas de Mercado, a este joven venezolano le gusta entender los misterios de los mercados bursátiles, al igual que le gusta desmontar su moto para entender sus secretos mecánicos.
En MarketScreener, este amable conversador, que sueña con dar vida a un Hedge Fund, se dedica a los mercados españoles e italianos.

Bolsa de Madrid: En abril, no pierda la cabeza

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El mes de abril no pasará a los anales de la bolsa como un buen mes, sobre todo en Estados Unidos, donde los índices sufrieron una fuerte corrección. La primera semana de mayo estará probablemente marcada por la aceleración del ciclo de subidas de tipos del banco central estadounidense, que anunciará su decisión el miércoles. Mientras tanto, el nerviosismo está a la orden del día, a pesar de que las empresas están presentando una temporada de resultados trimestrales más que decente.

Según mi experiencia, cuando recibo tan pocos correos electrónicos de analistas, economistas, comentaristas del mercado o de Bloomberg durante un fin de semana, es porque el lunes es festivo o porque el sector financiero está colapsado. Es cierto que Londres, Shanghái y Hong Kong están fuera de servicio hoy. Pero la realidad es que el sector financiero está tetanizado por el periodo actual, que les ha hecho perder la libido por los activos de riesgo.

En Wall Street, los inversores respiraron con alivio el pasado jueves, cuando la armada tecnológica estadounidense se enderezó, gracias a un potente rebote. Pero el respiro duró poco, con una caída memorable el viernes: -4,5% para el Nasdaq 100 al cierre, y un asombroso -13,4% para el conjunto de abril. Tras poner el gráfico del índice en variación mensual, he tenido que retroceder en el tiempo hasta octubre de 2008 para encontrar un descenso de tal magnitud (-15,8%). No me gustan mucho las analogías de este tipo, pero el periodo de septiembre/octubre de 2008 fue el punto álgido de la crisis financiera con la quiebra de Lehman Brothers y el rescate de Merrill Lynch el 15 de septiembre de 2008. El contexto económico es, por supuesto, muy diferente, pero ilustra cómo los mercados corrigen sus excesos: brutalmente.

En los últimos años ha habido algunas señales de alarma, pero hasta ahora las estrellas tecnológicas estadounidenses siempre habían acudido al rescate de sus compañeros de sector con valoraciones barrocas. La mayoría de las veces, publicando cifras de beneficios sin precedentes que hicieron que el apetito de los inversores por el riesgo aumentara inmediatamente. Pero esta vez no: Netflix se ha ido, Google (Alphabet) se ha puesto a la cola. Incluso el rey de Apple está atrapado en la escasez. Por no hablar de Amazon, cuyas acciones se desplomaron un 14% el viernes, tras unos resultados que demuestran que la inflación no es cosa de otros. Retomando un viejo dicho bursátil, cuando la "Tecnología" tose, Wall Street se resfría. Este es también uno de los factores que explican el mejor comportamiento del índice en Europa: a este lado del Atlántico, somos un poco aficionados a los valores tecnológicos.

Uno de los hombres que se está riendo en este momento es Warren Buffett. El multimillonario de Nebraska aprovechó la fiesta anual de su empresa de inversiones Berkshire Hathaway para despotricar en el escenario, todo lo posible cuando se tienen 92 años, y lanzar unas cuantas flechas envenenadas. Se mostró especialmente crítico con los compañeros de Wall Street, que, según él, son culpables de ganar "mucho más dinero cuando la gente juega como en un casino que cuando invierte". La facilidad con la que su grupo construyó recientemente una posición del 14% en Occidental Petroleum le hace pensar que "la mayoría de las grandes empresas de Estados Unidos se han convertido en fichas de póquer". También contra el Bitcoin, que "no produce nada". Buffett, que nunca tiene pelos en la lengua, también dijo que "la inflación está engañando a casi todo el mundo", después de ver el daño que la subida de precios ha hecho a las empresas que posee. Berkshire Hathaway ha invertido mucho en los últimos meses, después de haber sido muy prudente. Opciones extremadamente conservadoras, en las compañías petroleras y de seguros en particular. Sus apuestas más exóticas del momento están en HP Inc y Activision Blizzard.

 El fondo de guerra de Berkshire se redujo de 147.000 millones de dólares a 106.000 millones de dólares durante este periodo.
Fuente: CNBC

Además, algunas noticias que no hay que perderse este fin de semana:

  • La UE está reduciendo su dependencia de los combustibles fósiles rusos. El bloque propondrá cortar las importaciones de petróleo ruso para finales de año. Al mismo tiempo, las entregas de gas ruso a Europa cayeron un 27% interanual en enero-abril.
  • En Francia, se firmó un acuerdo entre EELV y LFI con vistas a las elecciones legislativas de junio.
  • Nancy Pelosi se reunió con el presidente ucraniano con una delegación de parlamentarios estadounidenses.
  • China sigue enredada en su estrategia de "Covid" cero, que provoca cierres y grandes trastornos económicos y sociales.
  • La cuenta atrás está en marcha antes de la decisión de la Fed sobre los tipos de interés el miércoles. La probabilidad de una subida de tipos de 50 puntos básicos, un ritmo dos veces superior al habitual, es del 99,1% según la herramienta FedWatch de CME. Las grandes apuestas son por una subida de tipos de 75 puntos básicos: el 0,9% restante.

En resumen, hoy sigue habiendo mucha tensión y los indicadores adelantados europeos son bajistas esta mañana. No todo es tan mecánico: el viejo continente cerró al alza el viernes, creando una gran brecha con Wall Street que cerró en rojo vivo. En la región de Asia-Pacífico, Japón se mantiene (sube un 0,2% al cierre), pero Australia pierde un 1,2%.

Lo más destacado del día en materia económica

A lo largo del día se publicarán los índices PMI manufactureros de abril de las principales economías, así como el índice ISM manufacturero de Estados Unidos (16:00). Toda la agenda "macro" aquí. Este fin de semana, China comunicó un PMI manufacturero oficial de 47,4 puntos en abril (un índice inferior a 50 es sinónimo de contracción económica).

El dólar mantiene al euro bajo presión en 1,0518 dólares. El oro se esfuerza por desempeñar su papel de refugio en los 1.885 dólares. El petróleo sigue firme, con el Brent del Mar del Norte a 105,92 dólares el barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 103,78 dólares. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años sube al 2,94%. El Bitcoin está sufriendo a 38.700 dólares.

Principales cambios en las recomendaciones

  • AMA Corporation: Midcap Partners mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 4 a 3 euros.
  • Aures: Midcap Partners mantiene la opción de compra con un recorte del precio objetivo de 38 a 31 euros.
  • Belimo: UBS sigue vendiendo con un objetivo de precio reducido de 342 a 328 CHF.
  • Casino: Citigroup se mantiene neutral y reduce su objetivo de 27 a 17 euros.
  • Deutsche Pfandbriefbank: Kepler Cheuvreux se mantiene en la posición de compra con un objetivo reducido de 14,20 a 14,10 euros.
  • Forbo: Credit Suisse reduce su precio objetivo de 1.830 a 1.680 CHF.
  • Genmab: Cowen comienza a seguir el comportamiento del mercado, con un objetivo de 2554 DKK.
  • Guillemot: En Extenso sigue siendo una fuerte compra con un objetivo reducido de 19,60 euros a 19,30 euros.
  • Maurel: Portzamparc eleva su calificación de ligero a mantener con un objetivo de 4,60 euros.
  • Mercedes: Jefferies mantiene su posición de mantener con un objetivo de precio aumentado de 66 a 75 euros.
  • MINT: GreenSome Finance mantiene su posición de compra con un objetivo de precio elevado de 8,49 euros a 10,71 euros.
  • NSE: Portzamparc se mantiene largo con un precio objetivo elevado de 21 a 24 euros.
  • Orège: Kepler Cheuvreux se mantiene largo con el objetivo reducido de 2,40 euros a 1,80 euros.
  • Quantum Genomics: Kepler Cheuvreux se mantiene largo con el objetivo reducido de 10,20 euros a 7,90 euros.
  • Rheinmetall: Oddo BHF sube de sobresaliente a neutral con un objetivo de 237 euros.
  • Sopra Steria: AlphaValue mantiene la opción de compra con un objetivo elevado de 192 a 164 euros.
  • Straumann: UBS recorta su precio objetivo de 152 a 125 CHF.
  • Tokmanni: Nordea eleva de mantener a comprar con un objetivo de 16,50 euros.
  • WAGA: Portzamparc continúa fortaleciéndose con un precio objetivo elevado de 32,20 euros a 37,60 euros.

En el mundo

Anuncios importantes (y más)

  • Amazon se desplomó un 14% el viernes, su mayor caída en 15 años, tras unos resultados decepcionantes.
  • Al parecer, Alimentation Couche-Tard está negociando una alianza con EG Group, según el Wall Street Journal.
  • En Francia, las matriculaciones de vehículos nuevos descendieron un 22,58% en abril, según la AFP.
  • Qantas encarga unos cincuenta aviones Airbus.
  • Orpea nombra a un nuevo director general, Laurent Guillot, y presenta una denuncia contra X "por hechos y operaciones pasadas susceptibles de suscitar dudas respecto al interés social de Orpea y descubiertas a raíz de investigaciones internas".
  • Berkshire Hathaway tiene una participación del 9,5% en Activision.
  • Un fondo de pensiones estadounidense ha presentado una demanda contra el ex presidente de Credit Suisse, Urs Rohner, y otros 19 consejeros y directivos en relación con la quiebra de Archegos Capital.
  • El mayor accionista de HSBC, la aseguradora china Ping An, quiere que el grupo se separe.
  • El accionista catarí redujo un 15% el valor de sus acciones de El Corte Inglés en la pandemia.
  • Intesa Sanpaolo vuelve a nombrar a Carlo Messina como consejero delegado.
  • TUI afirma que el aumento de las reservas indica una recuperación sostenible.
  • Amancio Ortega ingresa 859 millones por el pago de dividendos en Inditex.
  • Dormakaba vende su negocio Mesker.
  • Burkhalter vende Kolb el-consult AG a Oberriet.
  • Principales publicaciones de resultados del día: Moody's, Nutrien, NXP Semiconductors, Mitsui, Expedia, ON Semiconductor, Bénéteau, Piaggio, Bonduelle... Toda la agenda aquí.

Lecturas


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Valores citados en el artículo
Varia.ÚltimoVar. 1Ene
ACTIVISION BLIZZARD, INC. -0.63%78.37 Cotización diferida.17.80%
ALIMENTATION COUCHE-TARD INC. -0.27%51.01 Cotización diferida.-3.49%
ALPHABET INC. 1.16%2291.44 Cotización diferida.-20.90%
AMA CORPORATION PLC -8.66%0.738 Cotización en tiempo real.-63.06%
AMAZON.COM, INC. 0.73%114.33 Cotización diferida.-31.92%
APPLE INC. 0.96%142.92 Cotización diferida.-20.28%
AURES TECHNOLOGIES 0.71%14.1 Cotización en tiempo real.-40.51%
BELIMO HOLDING AG 1.46%347 Cotización diferida.-41.03%
BERKSHIRE HATHAWAY INC. 0.07%414148.01 Cotización diferida.-8.17%
BONDUELLE -1.18%15.06 Cotización en tiempo real.-27.77%
BURKHALTER HOLDING AG 2.19%74.6 Cotización diferida.15.87%
BÉNÉTEAU 2.81%9.87 Cotización en tiempo real.-30.69%
CASINO, GUICHARD-PERRACHON SA 2.51%12.67 Cotización en tiempo real.-45.27%
CREDIT SUISSE GROUP AG 0.04%5.308 Cotización diferida.-40.19%
DEUTSCHE TELEKOM AG 0.81%19.016 Cotización diferida.16.66%
DORMAKABA HOLDING AG 1.93%421.5 Cotización diferida.-31.48%
EXPEDIA GROUP, INC. -3.40%93.87 Cotización diferida.-48.06%
FORBO HOLDING AG 3.22%1282 Cotización diferida.-33.58%
GENMAB A/S 0.33%2415 Cotización diferida.-8.48%
GUILLEMOT CORPORATION 2.61%11.02 Cotización en tiempo real.-25.44%
HP INC. -1.17%31.17 Cotización diferida.-17.26%
HSBC HOLDINGS PLC -0.86%517.8 Cotización diferida.15.41%
INDITEX 3.90%22.62 Cotización diferida.-20.72%
INTESA SANPAOLO S.P.A. 0.41%1.6782 Cotización diferida.-26.50%
MAUREL -3.66%3.95 Cotización en tiempo real.73.25%
MERCEDES-BENZ GROUP AG -0.80%50.62 Cotización diferida.-25.11%
MINT -2.50%2.92 Cotización en tiempo real.-40.77%
MITSUI & CO., LTD. 0.14%2778.5 Cotización diferida.7.71%
MOODY'S CORPORATION 1.05%282.99 Cotización diferida.-27.55%
NETFLIX, INC. -0.98%184.06 Cotización diferida.-69.45%
NSE 0.00%21 Cotización en tiempo real.7.69%
NUTRIEN LTD. -0.68%96.71 Cotización diferida.2.41%
NXP SEMICONDUCTORS N.V. -0.11%145.75 Cotización diferida.-35.94%
ON SEMICONDUCTOR CORPORATION 0.66%47.61 Cotización diferida.-30.36%
ORPEA -3.19%24.59 Cotización en tiempo real.-72.09%
ORÈGE 0.29%0.682 Cotización en tiempo real.-21.43%
PIAGGIO & C. SPA 1.47%2.214 Cotización diferida.-24.08%
QANTAS AIRWAYS LIMITED -1.23%4.42 Cotización diferida.-10.38%
QUANTUM GENOMICS -1.58%1.87 Cotización en tiempo real.-56.37%
RHEINMETALL AG -0.88%186.6 Cotización diferida.124.66%
SOPRA STERIA GROUP 2.88%139.5 Cotización en tiempo real.-11.43%
STRAUMANN HOLDING AG 4.63%118.75 Cotización diferida.-41.40%
TOKMANNI GROUP OYJ -0.54%10.97 Cotización diferida.-43.87%
WAGA ENERGY -4.89%31.1 Cotización en tiempo real.9.89%
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