Eduardo Quiñonez

Con un deseo sincero y un cierto ingenio que Eduardo Quinonez se desenvuelve en el mundo de las finanzas, del que aprecia el movimiento perpetuo. Con un máster en Trading - Finanzas de Mercado, a este joven venezolano le gusta entender los misterios de los mercados bursátiles, al igual que le gusta desmontar su moto para entender sus secretos mecánicos.
En MarketScreener, este amable conversador, que sueña con dar vida a un Hedge Fund, se dedica a los mercados españoles e italianos.

Bolsa de Madrid: Era Jerome Power

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La fuerza de la subida de los índices estadounidenses anoche al cierre demuestra que el banco central estadounidense ha superado su última prueba de 2021. En este tipo de montajes, siempre hay que esperar a que se asiente el polvo para tener una visión más sutil, pero hay que decir que la primera impresión es muy positiva. El S&P500 y el Nasdaq ganaron un 1,63% y un 2,35% respectivamente al cierre.

Ayer, la Fed tenía que hacer algunos anuncios potencialmente dolorosos. En particular, debía confirmar el fin de un cierto número de medidas de apoyo a la economía, es decir, la desaparición progresiva del bazooka de liquidez que ha regado los mercados financieros durante años. Como es lógico, las compras de activos se reducirán rápidamente y cesarán por completo en marzo. Los críticos llevaban tiempo reclamando el mantenimiento de esta medida, que se consideraba innecesaria, ya que la economía había vuelto a despegar con fuerza.
 
Al mismo tiempo, el banco central facilitó un calendario preciso para su programa de subidas de tipos. Habrá tres este año y tres el próximo, cada uno de ellos con 25 puntos básicos. Esto es un poco más sostenido de lo que esperaban los economistas, que veían sólo dos en 2022, especialmente desde que la variante Omicron entró en la ecuación. Según el indicador FedWatch de la CME, basado en los contratos de futuros de los fondos federales, la primera ronda de endurecimiento se espera para el 4 de mayo, aunque la probabilidad de una subida ya en la reunión del 16 de marzo ha ganado fuerza desde anoche, aunque sigue estando por debajo del 50%.
Por tanto, el discurso es más firme de lo esperado, lo que suele ser sinónimo de una reacción negativa del mercado. Pero en este caso, los banqueros centrales estadounidenses habían allanado bastante el camino y los inversores aprecian la nueva ruta bien marcada, que da la impresión de que la Fed ha recuperado el control de los acontecimientos. Esto no es tan malo dada la enorme diferencia entre la realidad actual y las proyecciones anteriores. "La Fed prevé ahora un endurecimiento de 150 puntos básicos en 2022/2023, lo que supone una diferencia considerable respecto a principios de año, cuando preveía dejar la política sin cambios hasta 2024", afirma el economista de ING James Knightley. Mientras tanto, la inflación ha pasado de ser "transitoria" a "desenfrenada". Lo más loco es que, mientras tanto, los principales índices han recuperado un 20% y siguieron subiendo ayer tras el anuncio de este programa algo más austero de lo esperado. Evidentemente, hace falta algo más para quitarle el famoso manto de invencibilidad del que a veces hablo en estas columnas.
 
Vuelvo a lo que dije al principio, a riesgo de ser un aguafiestas: habrá que esperar a que se asiente el polvo. El programa de endurecimiento monetario tendrá consecuencias macroeconómicas a medio plazo. En este momento, las reacciones de las distintas clases de activos, a excepción de la renta variable, han sido realmente modestas, especialmente en la deuda pública. Pero sabemos que este mercado es a veces un poco lento para relajarse. Merece la pena subrayar un punto importante, que también explica las razones del optimismo de los mercados desde ayer por la tarde: el nivel de los tipos clave que los observadores esperaban para finales de 2024 no se ha modificado realmente (es ligeramente superior). Lo que ha cambiado es el ritmo al que se consigue, que se ha acelerado. Jerome Powell ha estado ocupado convenciendo a la gente de que el crecimiento de Estados Unidos es lo suficientemente fuerte como para soportar un endurecimiento más rápido, y el discurso parece haber dado en el clavo. En otras palabras, las condiciones son mejores que en 2014/2016, cuando el último episodio de "tapering" fue seguido de una subida de tipos en EEUU.
 
Los indicadores adelantados son alcistas en Europa esta mañana, tras el cierre algo eufórico de Wall Street. La jornada es especialmente rica en indicadores macroeconómicos y reuniones monetarias. Tras la Fed de ayer, los bancos centrales suizo, británico y europeo entran a su vez en escena para comunicar sus políticas. En Asia, Tokio repunta con fuerza, pero Hong Kong sigue deprimido por las amenazas de prohibición de ciertas empresas chinas por parte de Estados Unidos.
Lo más destacado del día en materia económica
 
Gran jornada de publicaciones, en la que destacan los índices PMI de diciembre y una batería de decisiones de los bancos centrales: Suiza (9:30 horas), Inglaterra (13:00 horas) y el BCE (13:45 horas). En Estados Unidos tampoco falta actividad, con los permisos de construcción, las solicitudes semanales de subsidio de desempleo y el índice de la Fed de Filadelfia (14:30 horas), seguidos de la producción industrial (15:15 horas).
 
El par euro/dólar cotiza esta mañana a 1,12856 dólares, mientras que la onza de oro sigue estancada en 1781 dólares. El petróleo cotiza a 74,48 dólares por barril para el Brent y a 71,56 dólares para el WTI. Los rendimientos de los bonos suben ligeramente, con el T-Bond a 10 años que rinde un 1,42%. El Bitcoin se mantiene estable en 48.733 dólares.
Principales cambios en las recomendaciones
  • Aalberts: Berenberg eleva la acción a compra, con un objetivo de 80 euros.
  • Allfunds: Jefferies inicia una valoración de compra con un objetivo de 19 euros.
  • Capelli: GreenSome Finance se mantiene en la posición de compra con un objetivo de precio reducido de 41,40 euros a 37,10 euros.
  • Carl Zeiss Meditec: HSBC eleva su calificación a mantener desde reducir, con un objetivo de 184 euros.
  • Compagnie d'Entreprises CFE: Berenberg inicia el seguimiento del valor con una calificación de compra, con un objetivo de 130 euros
  • Euronext: HSBC sube de mantener a comprar, con un objetivo de 104 euros.
  • On The Beach: Liberum sigue siendo un mantener con un objetivo de precio reducido de 380 a 250 GBP.
  • Pfeiffer Vacuum: Stifel inicia el seguimiento en mantener con un objetivo de 207 euros.
  • Sodexo: RBC eleva el nivel de rendimiento desde bajo rendimiento hasta rendimiento sectorial, con un objetivo de 84 euros.
  • Solaria Energia: RBC eleva la categoría de bajo rendimiento a rendimiento sectorial, con un objetivo de 18 euros.

En España
 
Anuncios importantes (y no tan importantes)
  • HomeAway, filial española del grupo turístico Expedia, ganó 1,6 millones a pesar de la pandemia.
  • Telefónica reduce a la mitad la presencia de CaixaBank y BBVA en su consejo.
  • BBVA reconvierte a 80 empleados en banqueros privados.
  • Iberia (IAG) renegocia contra reloj con Air Europa tras suspender su fusión.
  • Sabadell supera los 200.000 millones de activos en España.
  • Vodafone busca una integración en España.
  • La salida de Alba precipita una nueva batalla en Indra.
  • Iberdrola prevé invertir hasta 15.000 millones en proyectos de energías renovables.
  • El presidente de Ferrovial, reconocido como 'líder empresarial del año' en Nueva York.
  • Real Madrid, Barça y Athletic demandan a LaLiga y CVC.
En el mundo
 
Anuncios importantes (y otros)
  • Novartis recomprará 15.000 millones de dólares en acciones.
  • Se espera que las ventas de Volkswagen en 2021 estén ligeramente por debajo de los 9 millones de vehículos, según Manager Magazin.
  • Schroders está en conversaciones avanzadas para comprar una participación del 75% en Greencoat Capital, según Sky News.
  • Intel invertirá 7.000 millones de dólares en una nueva fábrica en Malasia y creará 9.000 puestos de trabajo.
  • Embracer está negociando la compra de Asmodeus por 2.750 millones de euros.
  • Qantas comprará 20 A321XLR y 20 A220 a Airbus para su flota nacional.
  • El tráfico de pasajeros de Vinci Airports baja un 44,3% en noviembre respecto a noviembre de 2019.
  • Vivendi está presionando para revisar la composición del consejo de administración de Telecom Italia, según Reuters.
  • Klépierre cancela acciones.
  • Vontobel adquiere el negocio de SFA de UBS con 7.200 millones de CHF en activos.
  • Leon Technology se dispara tras desmentir los rumores sobre su inclusión en la lista negra de Estados Unidos.
  • Reddit se presenta para salir a bolsa en Estados Unidos.
  • Principales resultados: Adobe, Accenture, Rivian, Fedex, Jabil, ITM Power...

© MarketScreener.com 2021
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Valores citados en el artículo
Varia.ÚltimoVar. 1Ene
AALBERTS NV 2.66%46.39 Cotización en tiempo real.-20.37%
ACCENTURE PLC 4.32%304.15 Cotización diferida.-26.63%
ADOBE INC. 4.80%428.22 Cotización diferida.-24.48%
ALLFUNDS GROUP PLC 5.48%8.47 Cotización en tiempo real.-51.03%
CAPELLI -0.25%19.85 Cotización en tiempo real.-11.78%
CARL ZEISS MEDITEC AG 3.86%125 Cotización diferida.-32.38%
COMPAGNIE D'ENTREPRISES CFE SA 1.19%102.4 Cotización en tiempo real.-16.61%
EMBRACER GROUP AB (PUBL) 6.12%87.17 Cotización diferida.-9.68%
EURONEXT N.V. 1.82%79.36 Cotización en tiempo real.-13.03%
FEDEX CORPORATION 3.48%219.67 Cotización diferida.-15.07%
INTEL CORPORATION 2.46%44.55 Cotización diferida.-13.50%
ITM POWER PLC 3.98%313.5 Cotización diferida.-20.43%
JABIL INC. 3.71%61.98 Cotización diferida.-11.90%
KLÉPIERRE -2.93%21.56 Cotización en tiempo real.3.41%
LEON TECHNOLOGY CO., LTD. 0.67%10.53 Precio de cierre.-0.94%
NOVARTIS AG -0.80%87.12 Cotización diferida.8.52%
ON THE BEACH GROUP PLC 1.16%218 Cotización diferida.-23.51%
PFEIFFER VACUUM TECHNOLOGY AG 0.67%151 Cotización diferida.-30.09%
QANTAS AIRWAYS LIMITED 0.92%5.46 Cotización diferida.8.98%
RIVIAN AUTOMOTIVE, INC. 5.92%30.96 Cotización diferida.-70.14%
S&P 500 2.47%4158.24 Cotización en tiempo real.-12.76%
SCHRODERS PLC 1.45%2936 Cotización diferida.-17.53%
SODEXO 1.56%71.82 Cotización en tiempo real.-6.80%
SOLARIA ENERGIA Y MEDIO AMBIENTE, S.A. -0.47%23.09 Cotización diferida.34.87%
VINCI 0.69%92.73 Cotización en tiempo real.-0.19%
VIVENDI SE 0.32%11.03 Cotización en tiempo real.-7.23%
VOLKSWAGEN AG 0.59%152.24 Cotización diferida.-14.22%
VONTOBEL HOLDING AG 3.79%73.9 Cotización diferida.-7.51%
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