Está claro que la persona que escribió el guión del rally bursátil no quiso dejar que la rutina se instalara esta semana, para no perder a su público. Esta persona probablemente intuyó que la bajada de tipos anunciada por el banco central estadounidense la semana pasada ya se daba por descontada por parte de la audiencia, que corría el riesgo de crear un ligero bajón en la trama antes de la descarga de los resultados corporativos del tercer trimestre a mediados del mes que viene. Así que se sacó de la chistera un giro en China, donde las autoridades anunciaron ayer un paquete de medidas para ayudar a los mercados inmobiliario y bursátil. No sé si este guionista existe realmente, de lo contrario probablemente podríamos hablar de una vasta conspiración mundial, pero el aleteo de la mariposa en Extremo Oriente ha ayudado mucho a los mercados bursátiles del mundo.

El índice MSCI China ganó ayer un 5,2% y parece que hoy sumará otro 2%. En Europa, un rayo de sol procedente de China fue casi la única forma de sacudirse el índice francés CAC40, que ha estado cerca de la depresión desde que la clase media urbana china frenó sus compras de bolsos Vuitton, carré Hermès y bolsos Gucci. Ayer, LVMH recuperó un 3,2%, su mayor subida diaria desde enero. En Estados Unidos, aunque el ambiente es de descorrelación con China, Wall Street ha acogido con satisfacción los últimos acontecimientos. Un máximo histórico para el S&P500, al parecer el 41º del año, un máximo histórico para el Dow Jones y un repunte del 4% para Nvidia. La estrella de los semiconductores se benefició de una doble noticia: una nota positiva de Morgan Stanley sobre la demanda de la última GPU del grupo, y un anuncio en bolsa de que el máximo ejecutivo de la compañía, Jensen Huang, había completado un plan de enajenación de acciones antes de lo previsto. El ejecutivo recuperó más de 700 millones de dólares en tres meses. Como resultado, podrá comprar 96 Lamborghini Veneno o el 0,22% de los bonos emitidos por Francia en 2025 para financiarse. Gracias a Nvidia y a otras empresas impulsadas por China, como PDD (+11%), el Nasdaq 100 estuvo a punto de superar la barrera de los 20.000 puntos, a pesar de la apatía de los demás grandes valores tecnológicos. Se trata del nivel más alto desde el 17 de julio.

Continúa el debate sobre si las medidas chinas serán suficientes para reactivar el impulso económico del país. La respuesta es probablemente no, porque siguen siendo medidas selectivas y no un grito de guerra general. China está disparando con más fuerza, pero todavía no con un bazuca", resumía ayer Barclays. Para decirlo de forma más sencilla, los anuncios realizados en los últimos trimestres y hasta la semana pasada se situaban en el nivel 1. El martes pasamos al nivel 2, pero la comunidad financiera coincide en que necesitamos el nivel 3 para que todo vaya sobre ruedas. Mientras tanto, el Banco Popular de China recortó esta mañana su tipo a medio plazo, una prolongación lógica, según los especialistas, de lo anunciado el martes. Por el momento, el mercado está satisfecho con este catalizador, como demuestra el continuo repunte de China esta mañana.

El resto de las noticias gira en torno a la situación en Líbano, donde Israel sigue golpeando a Hezbolá, lo que provoca un éxodo masivo de civiles. Es como volver a los años ochenta. Por el momento, la diplomacia es totalmente impotente para hacer algo. La agenda macroeconómica de hoy es escasa, pero es para preparar mejor lo que nos espera el jueves y el viernes. Mañana, habrá más discursos de los banqueros centrales estadounidenses que agujeros en el queso emmental. El viernes, el mercado conocerá las cifras de inflación PCE de agosto, que la Fed sigue de cerca, y la versión depurada del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan. Todo lo que tiene que ver con el consumidor estadounidense ha adquirido últimamente un peso añadido, ya que los financieros tratan de descifrar la dureza del aterrizaje económico que se avecina. En las noticias financieras desde anoche, me gustaría añadir, sin ningún orden en particular: Donald Trump quiere imponer derechos de aduana del 100% a todos los coches que crucen la frontera mexicana, Hong Kong estudia recortar los impuestos a las bebidas espirituosas para impulsar su vida nocturna, Caroline Ellison condenada a dos años de cárcel por el caso FTX y el Financial Times revela que el FBI está investigando a Hone Capital, una firma china de capital riesgo que se ha convertido en la empresa semilla más activa para las start-ups de Silicon Valley.

El efecto del Plan China tiende a desvanecerse un poco esta mañana. No en las bolsas de Hong Kong y Shanghái, que siguen subiendo entre un 1,5% y un 2%, pero sí en otros lugares. Japón, no obstante, ganó un 0,3% y Taiwán un 1,1%. Por el contrario, India y Australia perdieron un 0,1% y Corea del Sur un 0,3%. Los principales indicadores europeos abogan por una pausa en la tendencia bajista en la apertura.

El IBEX35 comenzó la sesión con un descenso del 0.29% en 11.803 puntos. El CAC40 bajó un 0.41% hasta los 7.573 puntos. El DAXbajó un 0.51% hasta los 18.900 puntos. El FTSE MIB bajó un 0.23% hasta los 33.804 puntos. El SMI ganó un 0.28% hasta los 12.083 puntos. El Bel20 ganó un 0.1% hasta los 4.251 puntos. El AEX bajó un 0.46% hasta los 905 puntos.

Los datos económicos más destacados del día

La jornada comienza con la confianza de los consumidores en Francia (8.45 h), después la tarde estará dedicada a Estados Unidos con las ventas de viviendas nuevas (16.00 h), seguidas de los inventarios de crudo del DOE (16.30 h). Consulte la agenda completa aquí.

En España

Principales cambios en las recomendaciones

  • Audax Renovables, S.a. : JB Capital Markets S.V., S.A. mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 2,20 a 2,38 EUR.
  • Grenergy Renovables, S.a. : JB Capital Markets S.V., S.A. mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 46 a 49 EUR. Oddo BHF mantiene su recomendación de surperformance con un precio objetivo elevado de 42 a 48 EUR. RBC Capital mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo elevado de 60 a 70 EUR.
  • Iberdrola, S.a. : Oddo BHF degrada su recomendación de sobreponderar a neutral con un precio objetivo de 15,30 EUR.
  • Prosegur Cash, S.a. : JB Capital Markets S.V., S.A. mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 0,97 a 1 EUR.
  • Prosegur Compañía De Seguridad, S.a. : JB Capital Markets S.V., S.A. mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 2,70 a 2,80 EUR.
  • Redeia Corporacion S.a. : Barclays mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo elevado de 19,50 a 20,50 EUR. Renta 4 SAB rebaja su recomendación de bajo rendimiento a mantener con un precio objetivo elevado de 16,50 EUR a 19 EUR.
  • Repsol S.a. : Kepler Cheuvreux mantiene su recomendación de compra y reduce el precio objetivo de 18 a 14 EUR. Redburn Atlantic mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo reducido de 14,90 a 13,20 EUR.

Anuncios importantes (y otros menos importantes... Debo señalar que esta información se da en caliente antes de la apertura y no prejuzga el color de las acciones durante la sesión)

  • Los precios industriales anuales españoles bajaron un 1,3% en agosto.
  • España eleva la previsión de crecimiento del PIB al 2,4% en 2025 y al 2,2% en 2026.
  • Sacyr se adjudica el mantenimiento de parte de la red ferroviaria de Dublín por 76 millones.
  • La española Naturgy Energy emitirá 1.000 millones de euros en pagarés con vencimiento en 2030 y 2034.
  • Moody's rebaja el rating de OHLA de 'Caa1' a 'Caa2' con perspectiva negativa.
  • CORPORACIÓN FINANCIERA ALBA : Difícil comienzo operativo y financiero del año (AlphaValue).

En el mundo

Grandes (y pequeños) anuncios

En Europa

  • Commerzbank nombra a Bettina Orlopp consejera delegada.
  • Volkswagen inicia negociaciones salariales de alto riesgo con sus sindicatos.
  • SAP SE, Carahsoft y otros editores de software están en el punto de mira de la justicia estadounidense por sospechas de fijación de precios a costa del Gobierno, según Bloomberg.
  • London Stock Exchange quiere vender su participación del 4,9% en Euroclear por 500 millones de libras, según Sky News.
  • Solvay detendrá la producción de TFA en Salindres (Gard), con la pérdida de 68 puestos de trabajo.
  • Valmet recibe un pedido de 1.000 millones de euros de la empresa de productos forestales Arauco para una planta de pasta de papel.
  • Swiss Life coloca un bono híbrido por valor de 500 millones de euros.
  • Sanofi ha recibido dos ofertas de empresas de capital riesgo por su filial de salud del consumidor, que podría valorarse en 15.000 millones de euros, según informa Bloomberg.
  • El consejo deEngie propone reelegir a Catherine MacGregor como consejera delegada.
  • Stellantis se arriesga a una huelga en Italia el 18 de octubre debido a una menor producción.
  • Technip Energies y JGC consiguen un contrato de Exxon Mobil en Mozambique.
  • GTT consigue un pedido de tanques para cuatro nuevos buques metaneros.
  • Quadient firma un contrato multimillonario con una aseguradora mundial para transformar sus comunicaciones con los clientes.
  • Bavarian Nordic recibe un pedido de 63 millones de dólares del gobierno estadounidense para una vacuna contra la viruela y el virus mpox.
  • Principales publicaciones de hoy: LPP, Medacta, Danieli, Synergie, Bénéteau...

Desde Norteamérica

De Asia Pacífico y otros lugares

  • Meituan capta 2.500 millones de dólares en bonos denominados en dólares en la primera transacción de deuda tecnológica de China en 2024.
  • Country Garden Services vende su participación en Zhuhai Wanda por 446 millones de dólares.
  • Fortescue firma una asociación de 2.800 millones de dólares con Liebherr para la compra de equipos respetuosos con el medio ambiente.
  • Las principales publicaciones de hoy: nada...

El resto del calendario global de publicaciones aquí.

Lecturas