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Eduardo Quiñonez

Con un deseo sincero y un cierto ingenio que Eduardo Quinonez se desenvuelve en el mundo de las finanzas, del que aprecia el movimiento perpetuo. Con un máster en Trading - Finanzas de Mercado, a este joven venezolano le gusta entender los misterios de los mercados bursátiles, al igual que le gusta desmontar su moto para entender sus secretos mecánicos.
En MarketScreener, este amable conversador, que sueña con dar vida a un Hedge Fund, se dedica a los mercados españoles e italianos.

Bolsa de Madrid: Está resbaloso

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Pufff, no hay mucha diversión en la economía en este momento. Debajo del barniz de las estadísticas macroeconómicas que se deterioran pero no son buenas, está claro que muchas cosas van mal entre bastidores y que, sin los amortiguadores públicos, la situación sería mucho más complicada. De ahí este ambiente tan curioso. En los mercados financieros, se ha invertido la pendiente alcista que duró dos meses entre mediados de junio y mediados de agosto. Los índices parecen deslizarse suavemente en lugar de rodar por las escaleras con el trasero, pero los descensos se acumulan.

Hay mañanas como ésta en las que sería mejor que me fuera a pescar para no darte malas noticias. Pero el agua está tan baja en el lago de Annecy (Francia) que seguramente los peces se han ido a tierra en algún lugar. He indagado mucho para encontrar buenas noticias que comunicar, pero creo que he fracasado estrepitosamente. Ni siquiera los sorprendentes datos de los servicios estadounidenses del mes de agosto han inquietado a Wall Street, que los ha visto como un nuevo indicio de que el banco central estadounidense mantendrá una política restrictiva para enfriar el sobrecalentamiento de los precios. La famosa "buena noticia, mala noticia" que a veces menciono aquí.

Sin embargo, las acciones estadounidenses pretendieron repuntar ayer después de un fin de semana de tres días, pero el buen humor no duró más que unos minutos. Los índices se desplomaron al comienzo de la sesión antes de intentar algunas incursiones al alza, para luego cerrar a la baja. El Nasdaq 100 ha vuelto a la marca de los 12.000 puntos y el S&P500 a la de los 9.000 puntos. Los aficionados a los números redondos verán sin duda alguna oportunidad esotérica-cartista, pero el telón de fondo sigue siendo particularmente sombrío. Además, los inversores parecen ceder siempre a impulsos cortoplacistas que hacen que las variaciones sectoriales parezcan árboles de Navidad. Ayer, estaba claramente consensuado apostar por el sector inmobiliario, las aerolíneas y la energía solar. Y para quemar algunas acciones de petróleo y tecnología.

En Europa, los mercados financieros siguen mostrando su resistencia a pesar del apocalipsis energético que llena nuestros medios de comunicación. La organización comercial Eurométaux informó ayer de que la mitad de la producción europea de aluminio y zinc está paralizada porque los precios de la energía son demasiado altos. Aluminium Dunkerque pierde 4.000 euros por tonelada de aluminio producida, a pesar de que el centro se beneficia de la protección de las tarifas reguladas para entre el 70 y el 75% de su consumo. Para que te hagas una idea, una tonelada de aluminio cuesta actualmente el equivalente a 2.300 euros. En la bolsa, el CAC40 francés, el FTSE británico, el Bel 20 belga y el SMI suizo ganaron ayer algunos puntos, mientras que el IBEX35 español y el DAX alemán ganaron un 0,26% y un 0,9% respectivamente. Los financieros europeos apuestan por una respuesta contundente de la UE, que se espera que anuncie un arsenal de respuestas al aumento de los precios de la energía a finales de la semana. Cuando se agotan todas las opciones, el mercado vuelve a recurrir a los gobiernos. Cabe destacar que, a pesar del caos energético europeo, el STOXX Europe 600 ha ido alcanzando al S&P500 desde principios de agosto. Imagínate.

Convergence

Cómo nos encontramos de nuevo...
Fuente: MarketScreener

Por lo demás, y si prescindimos del percance sectorial en la renta variable que he mencionado antes, la evolución de los grandes grupos financieros es bastante coherente. La aversión al riesgo favorece al dólar como refugio de última instancia. El índice del dólar, que mide la fortaleza del dólar frente a una cesta de otras seis divisas, superó los 110 puntos por primera vez desde la primavera de 2002. La rentabilidad de los bonos del Estado de EE.UU. siguió subiendo, y esta mañana el vencimiento a 10 años pagaba un 3,34%, señal de que la determinación de la Fed de subir los tipos para frenar la inflación ha entrado en la cabeza del mercado. Los vencimientos más cortos parecen converger, lo que seguramente es una señal de algo, pero no he tenido tiempo de comprobar qué. Al mismo tiempo, este doble efecto dólar/bonos está empujando la onza de oro por debajo de los 1700 dólares. En cuanto al petróleo, está cayendo por los temores al impulso económico, a pesar de los pequeños tejemanejes de la OPEP+ y las grandes pezuñas para mantenerlo alto.

Los mercados se encuentran entre dos periodos de publicación de resultados, por lo que hay que buscar el combustible de las noticias en otra parte. En particular, habrá una pequeña fiesta de vuelta al cole de Apple para presentar sus nuevos productos. Y los discursos públicos de dos banqueros centrales de la Fed, Brainard Dove (tras el cierre europeo) y Mester Hawk (hacia las 16:00 horas). La publicación del último Libro Beige de la Reserva Federal completará la configuración a las 20:00 horas. Este documento es una recopilación de las tendencias económicas regionales de los doce distritos de la Fed (Atlanta, Boston, Chicago, Cleveland, Dallas, Kansas City, Minneapolis, Nueva York, Filadelfia, Richmond, San Luis y San Francisco). No es la publicación más decisiva que existe, pero dada la importancia de la Fed en este momento, podría ser influyente. Esta mañana, China comunicó unas cifras de importación/exportación de agosto bastante inferiores a las previstas, lo que se suma a la gran colección de vientos en contra que acabo de enumerar.

No sé si los mercados asiáticos y de Oceanía esperaban ayer un rebote en Estados Unidos, pero esta mañana se han visto muy afectados con caídas bastante pronunciadas, desde el -1,8% de Hong Kong hasta el -0,9% de Japón, pasando por el -1,4% de Australia. Los indicadores adelantados europeos vuelven a ser bajistas, sobre todo porque al cierre de anoche se produjo un desfase con la tendencia del mercado estadounidense.

Lo más destacado del día en materia económica

En Europa, a la producción industrial alemana (8:00) le seguirán los datos revisados del PIB y el empleo del segundo trimestre (11:00). Por la tarde, la balanza comercial de Estados Unidos (14:30) será seguida por el Libro Beige de la Reserva Federal por la noche. Toda la agenda macro aquí. Esta mañana, China ha publicado unas cifras de importación/exportación inferiores a las previstas.

El euro está bajo presión, todavía en 0,9885 dólares. El oro baja a 1.693 dólares la onza. El petróleo se desmorona, con el Brent del Mar del Norte a 91,48 dólares el barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 85,33 dólares. Los rendimientos de la deuda estadounidense a 10 años subieron fuertemente hasta el 3,35%, y los plazos más cortos tienden a converger. El bitcoin cayó por debajo de los 19.000 dólares.

Principales cambios en las recomendaciones

  • Applied Materials: Morgan Stanley confirma su opinión sobre las acciones y se mantiene neutral. El precio objetivo reduce de 115 a 109 USD.
  • Apple: Bernstein se mantiene neutral, sin recomendación. El precio objetivo sigue siendo de 170 USD.
  • ABN Amro: Jefferies se mantiene en Hold con un precio objetivo reducido de 13 a 11 euros.
  • About You: Barclays inicia el seguimiento en infraponderación con un objetivo de 6 euros.
  • Airbus: Goldman Sachs rebaja su objetivo de 182 a 145 euros.
  • Allianz: Morgan Stanley sube de sobreponderación a sobreponderación con un objetivo de 205 euros.
  • Alten: Portzamparc eleva su calificación a comprar desde mantener, con un objetivo de 143,90 euros.
  • AstraZeneca: Morgan Stanley elevó de sobreponderar a sobreponderar en línea con un objetivo de 12.000 GBp.
  • Bachem: UBS inicia el seguimiento en neutral con un objetivo de 66 CHF.
  • Boliden: Berenberg sube a mantener con un objetivo de 360 SEK.
  • BW Energy: DNB Markets reitera su calificación de compra, con un objetivo de 32 NOK.
  • Colruyt: Goldman Sachs eleva de mantener a comprar, con un objetivo de 34 euros.
  • Dätwyler: Research Partners mantiene una calificación de mantener con un objetivo de precio reducido de 250 a 200 CHF.
  • Equinor: SEB Equities ha mejorado de mantener a comprar con un objetivo de 450 NOK.
  • Fortum: Berenberg eleva de comprar a mantener con un objetivo de 12,60 euros.
  • Haulotte: Portzamparc ha pasado de comprar a mantener con un objetivo de 3,60 euros.
  • Hennes & Mauritz: J.P. Morgan ha mejorado de neutral a infraponderar, con un objetivo de 95 SEK.
  • NN Group: J.P. Morgan ha mejorado de sobreponderar a neutral, con un objetivo de 47 euros.
  • OKEA: SEB Equities ha pasado de mantener a comprar, con un objetivo de 55 NOK.
  • Phoenix Group: Morgan Stanley sube de sobreponderación a infraponderación con un objetivo de 660 GBP.
  • Polypeptide: UBS inicia el seguimiento como vender, con un objetivo de 26,50 CHF.
  • RWE: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 47 a 55 euros.
  • Safran: Goldman Sachs eleva su objetivo de 134 a 150 euros.
  • Sampo: Citigroup pasa de vender a neutral.
  • Sanofi: Morgan Stanley rebaja su objetivo de 112 a 93 euros.
  • Sodexo: Morgan Stanley rebaja su objetivo de 100 a 90 euros.
  • Siegfried: UBS inicia el seguimiento como Comprar con un objetivo de 971 CHF.
  • Talanx: HSBC eleva de mantener a comprar, con un objetivo de 46,20 euros.
  • Uniper: Berenberg se mantiene en la categoría de mantener con un objetivo de precio reducido de 24 a 6 euros.
  • Var Energi: SEB Equities ha mejorado de mantener a comprar con un objetivo de 50 NOK.
  • Zalando: El broker Barclays mantiene su recomendación de neutral. Revisan a la baja el precio objetivo de 30 a 28 EUR.

En el mundo

Anuncios importantes (y no tan importantes)

  • Apple presenta hoy sus nuevos iPhones.
  • Repsol vende el 25% del negocio de 'upstream' a EIG por cerca de 5.000 millones y lo sacará a Bolsa
  • PetroChina firma un acuerdo de gas con la rusa Gazprom.
  • AIG lanza la OPV de su división de vida y gestión de activos con un descuento.
  • Holcim completa la venta de sus operaciones en Brasil.
  • Banco Santander sube el sueldo a 100.000 empleados ubicados fuera de España
  • Honda creará una empresa en China con Dongfeng y Guangzhou Auto para abastecerse de baterías para vehículos eléctricos.
  • Salvatore Ferragamo registra un aumento del 85% del beneficio neto en el primer trimestre de 2009.
  • Google (Alphabet) lanzará el Pixel Watch y el Pixel 7 el 6 de octubre.
  • Orange y Free amplían su contrato de roaming por 3 años.
  • Pernod Ricard y JCDecaux firman una alianza tecnológica en materia de gestión de datos.
  • Tencent toma una participación en Guillemot Brothers, el holding de Ubisoft. La empresa china se hará con el 49,9% del capital y el 5% de los derechos de voto por 300 millones de euros sobre la base de un precio de la acción de Ubisoft de 80 euros (frente a los 43,50 euros actuales).
  • Ayer finalizaron las audiencias de TF1 y M6 Métropole Télévision por parte de la autoridad francesa de la competencia, en el marco de la fusión de ambos grupos.
  • Nissan compra el especialista japonés en baterías eléctricas.
  • Finnair reducirá su flota como parte de su nueva estrategia.
  • DKSH firma un acuerdo de distribución con Lupin en Filipinas.
  • Mercedes despedirá a 3.600 trabajadores en Brasil.
  • Baker Hughes simplifica su organización en dos unidades.
  • Principales publicaciones del día: Nio, Fastenal, Copart, Exor, GameStop, Somfy, Dermapharm... Toda la agenda aquí.

Lecturas


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Valores citados en el artículo
Varia.ÚltimoVar. 1Ene
ABN AMRO BANK N.V. 1.24%12.215 Cotización en tiempo real.-5.43%
ABOUT YOU HOLDING AG 6.33%5.71 Cotización diferida.-71.87%
AIRBUS SE 0.49%113.82 Cotización en tiempo real.1.30%
ALLIANZ SE 0.20%205.35 Cotización diferida.-1.11%
ALPHABET INC. -1.02%97.46 Cotización diferida.-32.72%
ALTEN 0.08%123.6 Cotización en tiempo real.-22.02%
ASTRAZENECA PLC 0.27%10954 Cotización diferida.26.23%
BACHEM HOLDING AG 1.39%91.5 Precio de cierre.-36.10%
BAKER HUGHES COMPANY -1.14%28.5 Cotización diferida.18.45%
BW ENERGY LIMITED 0.90%26.8 Cotización en tiempo real.33.33%
CERAMICA CARABOBO, S.A.C.A. 0.00%31 Precio de cierre.-26.17%
DERMAPHARM HOLDING SE -0.28%43.4 Cotización diferida.-51.40%
DKSH HOLDING AG 0.41%72.75 Cotización diferida.-3.39%
DÄTWYLER HOLDING AG -0.22%182.8 Cotización diferida.-54.53%
EQUINOR ASA 0.96%366.5 Cotización en tiempo real.55.36%
EXOR N.V. 0.68%62.1 Cotización diferida.-21.35%
FINNAIR OYJ -3.43%0.45 Cotización diferida.-24.40%
FORTUM OYJ 1.85%14.835 Cotización diferida.-45.04%
GAMESTOP CORP. -1.99%26.17 Cotización diferida.-29.46%
GAZPROM 0.04%198 Precio de cierre.-42.32%
HAULOTTE GROUP 5.76%3.49 Cotización en tiempo real.-27.29%
HERIGE -0.31%32.3 Cotización en tiempo real.-29.01%
HOLCIM LTD 0.78%49.34 Cotización diferida.6.08%
JCDECAUX SE 1.51%17.45 Cotización en tiempo real.-20.68%
M6 MÉTROPOLE TÉLÉVISION 3.08%13.4 Cotización en tiempo real.-21.91%
MERCEDES-BENZ GROUP AG -0.21%62.37 Cotización diferida.-7.72%
NIO INC. -3.69%10.17 Cotización diferida.-67.90%
NN GROUP N.V. 1.11%41.08 Cotización en tiempo real.-13.72%
ORANGE 0.02%9.93 Cotización en tiempo real.5.49%
PERNOD RICARD -1.97%186.9 Cotización en tiempo real.-11.63%
PETROCHINA COMPANY LIMITED -2.03%3.38 Cotización diferida.-0.58%
PHOENIX GROUP HOLDINGS PLC 0.83%609.8 Cotización diferida.-6.64%
POLYPEPTIDE GROUP AG -3.09%35.18 Cotización diferida.-74.32%
RWE AG 1.92%42.41 Cotización diferida.18.73%
SAFRAN 0.67%117.22 Cotización en tiempo real.8.88%
SAMPO OYJ -0.02%48.07 Cotización diferida.9.10%
SANOFI 0.62%87.54 Cotización en tiempo real.-1.17%
SODEXO 0.68%91.16 Cotización en tiempo real.18.30%
SOMFY SA 0.00%144.2 Cotización en tiempo real.-18.16%
TALANX AG 0.62%42.46 Cotización diferida.-0.19%
TENCENT HOLDINGS LIMITED -2.49%266.4 Cotización diferida.-40.24%
TERACT -3.61%5.88 Cotización en tiempo real.0.00%
UNIPER SE -12.29%4.802 Cotización diferida.-88.51%
VAR ENERGI 0.55%35.395 Cotización en tiempo real.0.00%
VISIATIV 0.17%29.3 Cotización en tiempo real.7.72%
ZALANDO SE -2.93%29.11 Cotización diferida.-59.08%
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