¿Han cortado ya los mercados el asunto de China Evergrande? Esa es la pregunta que se hará hoy a la espera de la decisión de política monetaria del banco central estadounidense de la tarde y de las nuevas proyecciones macroeconómicas. Leyendo la información disponible a primera hora de la mañana y revisando el color de los índices en todo el mundo, parecería, y estoy usando a propósito el tiempo condicional como cualquier buen comentarista financiero un poco cobarde, que el huracán Evergrande ha bajado de categoría, por usar una imagen muy conocida (me encontré con este breve vídeo del NHC estadounidense que ilustra la intensidad de un huracán). En otras palabras, hemos pasado de un evento global sintomático de los excesos de las finanzas a una crisis china. Pero tengamos cuidado con los efectos del péndulo: los rendimientos suelen ser dolorosos. En realidad, la relajación observada esta mañana se basa en el hecho de que la principal filial de Evergrande cumplirá con el vencimiento de un bono el 23 de septiembre, como estaba previsto. Y sobre la avalancha de publicaciones que afirman que no habrá efecto contagio en caso de quiebra.

Otra buena noticia sin futuro garantizado es el voto favorable de la Cámara de Representantes de EE.UU. al aumento del límite de gasto y de la deuda federal hasta el 3 de diciembre. Para los que no lo sepan, el país tiene que ajustar crónicamente sus autorizaciones de gasto para la administración, lo que da lugar a despiadadas batallas bipartidistas. El texto de la Cámara de Representantes será probablemente rechazado en el Senado, por lo que tendrá que pasar por los trámites habituales, que son fuente de inestabilidad para los mercados. En el pasado reciente, se ha dejado de pagar a los funcionarios por el retraso en alcanzar un compromiso. Así que ten cuidado.

Ayer, los mercados de valores repuntaron con fuerza en Europa, mientras que el cierre de Wall Street fue mixto. Esta mañana, en Asia, hay un poco de lío, en parte porque los días festivos desdibujan las líneas. En Sídney, donde no hubo descanso en la semana, el ASX ganó un 0,5%. En Tokio y Shanghái, ambas cerradas el lunes, el mercado bajó. En Hong Kong, la sesión de hoy es festiva. En cuanto a Corea del Sur, la Bolsa de Seúl está cerrada desde el lunes debido a las festividades del Chuseok. Es un verdadero caos de cotizaciones.

Obviamente, los inversores esperan el veredicto del banco central estadounidense sobre su política monetaria. Llegará como siempre a las 20:00 horas, es decir, fuera de la sesión europea. La corriente principal cree que el Comité de Política Monetaria allanará el camino para una decisión sobre la reducción del plan de apoyo económico en la reunión de noviembre. El contenido del discurso de Jerome Powell será analizado en profundidad para intentar descubrir si la primera subida de tipos de la Fed llegará antes de lo que los economistas esperan actualmente. La interpretación podría variar en función de las nuevas previsiones de crecimiento e inflación que la institución debe anunciar en paralelo. Los mercados seguirán hoy nerviosos, aunque los anuncios sobre Evergrande han hecho bajar un poco la volatilidad (el índice VIX pierde altitud) tras acercarse ayer a los máximos de mayo.

Los indicadores adelantados europeos han subido esta mañana, a pesar de la atonía de Wall Street ayer. La misma tendencia se observa en Estados Unidos, donde el anuncio sobre China Evergrande ha reforzado los "futures", prueba de que los inversores siguen de cerca la evolución de la situación en ese país, aunque evitan ver un riesgo sistémico. Hay que decir que más allá de la situación del promotor, es la propia dinámica del crecimiento chino la que está actualmente bajo vigilancia.

Lo más destacado del día en materia económica

Antes de la decisión de la Fed sobre la política monetaria (20:00 horas) y la conferencia de presentación de la decisión (20:30 horas), los datos de la vivienda en EE.UU. de agosto y los inventarios semanales de petróleo del DOE (16:30 horas). Esta mañana, el Banco de Japón ha dejado sin cambios su política monetaria, destacando las limitaciones de la oferta que pesan sobre la economía.

El par euro/dólar se mantiene estable en 1,1722 USD. El oro se recuperó hasta los 1778 dólares por onza. La misma configuración para el petróleo, con el Brent a 75,13 dólares y el WTI a 71,25 dólares por barril. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años subió al 1,32%, mientras que el Bund se mantuvo sin cambios en el -0,32%. El bitcoin ha subido un 5% hasta los 42.200 dólares.

Principales cambios en las recomendaciones

  • Burberry: Oddo BHF vuelve a poner bajo rendimiento con un objetivo de 1848 GBP. Barclays inicia el seguimiento con una ponderación en línea.
  • BASF SE : UBS es positivo, con una recomendación de compra, el precio objetivo baja a 70 EUR.
  • Compagnie Financière Richemont: Barclays inicia el seguimiento en sobreponderación.
  • Deutsche Post: Morgan Stanley reanuda la calificación de sobreponderar con un objetivo de 73 euros.
  • Fedex : Berenberg todavía considera las acciones como una oportunidad de compra. El precio objetivo se mantiene en 350 USD.
  • Hermès: Barclays inicia el seguimiento en sobreponderación con un objetivo de 1160 euros.
  • Kering: Barclays inicia el seguimiento de sobreponderar con un objetivo de 800 euros.
  • Kerry: AlphaValue se mantiene en acumulado con un objetivo de precio reducido de 142 euros a 140 euros.
  • Legrand: Exane BNP Paribas sube de neutral a sobresaliente con un objetivo de 135 euros.
  • LVMH: Barclays inicia el seguimiento en sobreponderación con un objetivo de 726 euros.
  • Lufthansa :El broker Bernstein mantiene su recomendación de neutral. Anteriormente fijado en 11 EUR, el precio objetivo baja a 8 EUR.
  • Moncler: Barclays inicia el seguimiento en la línea de sobreponderación.
  • Mowi: SpareBank reitera la calificación de " comprar ", con un objetivo de 270 NOK.
  • Prada: Barclays inicia el seguimiento en sobreponderación.
  • Reply : Stifel inicia una calificación de compra sobre la acción, con un objetivo de 210 euros.
  • Salvatore Ferragamo: Barclays inicia el seguimiento en infraponderación.
  • Sopra Steria: Stifel inicia el seguimiento del valor como Vender, con un objetivo de 155 euros.
  • Swissquote: Credit Suisse eleva su precio objetivo de 158 a 212 CHF.
  • The Swatch Group: Barclays eleva su calificación a Sobreponderar.
  • Tod's: Barclays inicia el seguimiento en infraponderación.
  • Universal Music Group: BofA inicia el seguimiento en comprar con un objetivo de 34 euros.
  • Vivendi: AlphaValue pasa de acumular a vender, con un objetivo de 12,70 euros.

En el mundo

Anuncios importantes (y más)

  • China Evergrande Group proporciona cierta tranquilidad al anunciar el pago puntual de un cupón de un bono nacional.
  • Los resultados y las previsiones trimestrales de Fedex decepcionan, debido al aumento de los costes laborales de Adobe
  • Entain recibe una oferta en efectivo y acciones por DraftKings, valorando la empresa en 2.800 libras por acción.
  • Barry Callebaut refuerza su equipo directivo.
  • Amadeus IT, Lufthansa y Centogene se asocian para ofrecer a los pasajeros verificación digital sanitaria.
  • Google va a comprar un edificio de oficinas en Nueva York por 2.100 millones de dólares en el marco de su apuesta por un modelo de trabajo híbrido.
  • Las autoridades estadounidenses cuestionan la adquisición de Five9 por parte de Zoom Video Communications por sus vínculos con China.
  • Las acciones de Walt Disney se resienten después de que su consejero delegado, Bob Chapek, dijera que el servicio de streaming de la compañía se enfrenta a vientos en contra en el trimestre actual.
  • McDonald's sustituirá algunos de sus juguetes de los Happy Meals por otros de origen vegetal a partir de enero en Estados Unidos.
  • SoftBank invierte en Vestiaire Collective.
  • Telefónica se plantea frenar la jornada laboral de cuatro días por el poco interés de su plantilla
  • International Consolidated Airlines : IAG está bien posicionada para ganar cuota en las rutas transatlánticas tras los recortes de capacidad de sus competidoras y por su plan de adquirir la española Air Europa.
  • Asturiana de Laminados  emite su Segunda y Tercera Emisión de Bonos, las diferentes emisiones son fungibles en una sola emisión.
  • La salida a bolsa de FreshWorks, competidor de Salesforce, valora la empresa en 10.000 millones de dólares.
  • Roche lanza la comercialización en Europa de tres nuevas líneas de pruebas respiratorias basadas en su sistema Cobas.
  • Novartis presenta una demanda por infracción de la patente de Entresto contra siete empresas farmacéuticas indias.
  • Pharma Mar : anuncia la aprobación de Zepzelca® (lurbinectedina) en Singapur para el tratamiento del cáncer de pulmón microcítico metastásico
  • Las autoridades antimonopolio estadounidenses impugnarán la alianza entre JetBlue y American Airlines.
  • Zee Entertainment se fusionará con Sony India.
  • Principales publicaciones de resultados. General Mills, Raymond James, BlackBerry, Alten, KB Home, Trigano...

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