Eduardo Quiñonez

Con un deseo sincero y un cierto ingenio que Eduardo Quinonez se desenvuelve en el mundo de las finanzas, del que aprecia el movimiento perpetuo. Con un máster en Trading - Finanzas de Mercado, a este joven venezolano le gusta entender los misterios de los mercados bursátiles, al igual que le gusta desmontar su moto para entender sus secretos mecánicos.
En MarketScreener, este amable conversador, que sueña con dar vida a un Hedge Fund, se dedica a los mercados españoles e italianos.

Bolsa de Madrid: Fed, tasa o tarde

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Es un día de decisiones de política monetaria para la Fed, y un frenesí de compras en los mercados chinos, que parecen haber salido de su depresión. Ayer, Wall Street repuntó con fuerza mientras los precios de la energía seguían bajando. La actualización del mercado de hoy tiene que ver con un cumpleaños, los bancos centrales y los gestores de activos y las marmotas.

Para ser honesto, he estado buscando durante mucho tiempo esta mañana una manera de no insistir demasiado en la decisión de política monetaria que el banco central de los Estados Unidos va a tomar esta noche, y que será la noticia del día. No es que carezca de interés, no me atrevería, sino porque habrá mucho ruido, muchas suposiciones y muchas interpretaciones, como siempre, y como siempre, habrá que esperar a que se asiente la polvareda para tener una buena visión de las consecuencias de la decisión. De todos modos, estaba buscando otras ideas y había empezado a pensar en algunas cuando derramé mi Infusión en mi escritorio. O más bien en mi teclado, por si acaso. Así que, por supuesto, me llevó un tiempo secarlo todo. Desde entonces, me he bañado en una mezcla de tila, verbena, azahar y menta, me dice la caja, y no he podido organizar bien mis pensamientos. Pero de todos modos tengo algunos retazos de información interesantes para compartir con ustedes, porque probablemente no les interesen mis titánicas debacles con las hierbas.

Mientras curioseaba, me di cuenta de que este 16 de marzo es especial. No sólo es el día del diente de león y de San Benito, sino que también es el aniversario del mínimo del IBEX35 durante el crash-flash de marzo de 2020. Ya sabes, cuando se suponía que el coronavirus iba a permitir que el mundo renaciera diferente y mejor. El índice parisino había caído a 5814 puntos durante la sesión de ese día. El 5 de enero de 2022 alcanzó los 8236 puntos, cuando el índice marcó su máximo histórico, y entretanto se duplicó con creces. Desde entonces, las cosas han sido un poco menos suaves, pero los que piensan en términos de vaso medio lleno siempre pueden recordar que el índice de Madrid ha ganado un 60% en dos años, aunque haya cedido 1000 puntos desde principios de enero.

También había encontrado otra cifra interesante. 22%. ¿El 22% de qué? Tengan paciencia, estoy llegando a eso. The Intelligencer, que es una rama de la revista New York, ha publicado un largo artículo titulado "El capitalismo moderno es más extraño de lo que crees" y subtitulado "Ya no funciona como se anuncia". Léalo aquí. El periodista recuerda que el 22% de la empresa típica del S&P500 está ahora en manos del trío BlackRock, Vanguard y State Street, los tres principales gestores de activos estadounidenses. Se podría decir que los gestores de activos pasivos, lo cual es probablemente un oxímoron. Porque sus estrategias se basan esencialmente en índices, como probablemente sepa, a través de ETFs. Como escribe el autor del artículo, "poseen una parte importante de prácticamente todo", por lo que "no hay precedentes de esta extraordinaria forma de poder". Lo más paradójico es que estos colosos no tienen ningún interés en los resultados de las empresas en las que invierten, ya que se les paga en comisiones y son sus clientes los que están expuestos a los rendimientos de los activos. Siguen teniendo interés en que el sistema funcione, de lo contrario no tendrían clientes, pero esto se consigue principalmente a través de los altos precios de los activos... y, por tanto, de un enfoque muy acomodaticio de la política monetaria. Por lo tanto, es mucho más fácil entender por qué la participación del trío en la empresa típica del S&P500 pasó del 13,5% al 22% entre 2008 y 2022, el periodo dorado del bazooka de liquidez.

La política monetaria es, por tanto, el centro de atención de la sesión de hoy. Se espera que la Fed suba sus tipos de interés en un cuarto de punto esta tarde para empezar a luchar contra la inflación. Esta es la predicción abrumadora del mercado. Hace unas semanas, algunos pensaron que una subida más agresiva de 50 puntos básicos sería un mejor remedio, pero parece que se han desvanecido en el aire. Mientras tanto, la guerra en Ucrania ha agitado el análisis, aunque sólo haya amplificado el problema del aumento de los precios. Así pues, para no provocar el miedo del mercado y un choque económico demasiado fuerte, el banco central debería ceñirse al escenario de referencia. Pero no puedo evitar pensar que enviaría un mensaje mucho más eficaz si esta noche sorprendiera a todos con un doble ajuste monetario. Pero ese tipo de sorpresas ya no se producen en el silencioso mundo de la orientación futura, que consiste en que los bancos centrales del mundo posterior a 2008 exponen sus intenciones con la mayor claridad posible. La decisión se tomará a las 19:00 horas y no a las 20:00, ya que Estados Unidos ha cambiado al horario de verano. Jerome Powell dará la conferencia para presentar la decisión a partir de las 19.30 horas.

Hasta entonces, los informes sobre los combates y las conversaciones en Ucrania seguirán lloviendo como bombas rusas sobre el país. Y hoy es el día en que Moscú debe realizar el pago de los intereses de su deuda. Rusia tiene previsto hacerlo en rublos y no en dólares, lo que constituiría un impago soberano, advirtió Fitch. Sin embargo, a pesar de los titulares sobre la bancarrota del Estado ruso que seguramente aparecerán, el 16 de marzo no es una fecha límite porque hay una tolerancia de varias semanas en este ámbito para compensarlo. Dicho esto, seguirá siendo un acontecimiento con un fuerte impacto simbólico.

Para completar esta mañana, debo añadir que todo vale en los mercados de renta variable chinos. Tras hundirse a principios de semana, han protagonizado un gran rebote (están en marcha ganancias de más del 20% en Alibaba y Tencent) después de los "rumores" difundidos por la agencia oficial Xinhua sobre la voluntad de las autoridades chinas de trabajar por la estabilidad de los mercados de valores y de "apoyar la cotización de las empresas chinas en el extranjero". Si hasta el Partido Comunista Chino empieza a convertir la bolsa en un casino, aún no estamos fuera de peligro.

Los indicadores adelantados europeos y americanos son alcistas esta mañana. El viejo continente tiene que ponerse al día, ya que Wall Street repuntó ayer con fuerza. En Asia, Tokio ganó un 1,6% y Sydney un 1,1%. Esto no es nada comparado con la ganancia del 8% del Hang Seng al final del día.

Lo más destacado de la actualidad económica

La economía estadounidense será el centro de atención hoy con las ventas minoristas de febrero (13:30), seguidas por el índice de vivienda NAHB de marzo y los inventarios empresariales de enero (15:00), así como los inventarios semanales de petróleo (15:30), y finalmente la decisión sobre los tipos de la Fed a las 19:00.

El par euro/dólar cotiza a 1,09667 dólares. La onza de oro vuelve a perder terreno en 1915 dólares. El petróleo sigue cayendo, con el Brent del Mar del Norte a 100,86 dólares y el crudo ligero WTI estadounidense a 96,91 dólares. Los rendimientos de la deuda estadounidense mantienen sus máximos recientes en el 2,14% a 10 años, mientras que la deuda alemana se estabiliza en el 0,36% a la misma duración. El bitcoin ronda los 39.000 dólares. La Bolsa de Metales de Londres (LME) reanuda esta mañana la negociación del níquel, que se interrumpió la semana pasada tras un episodio de volatilidad insana.

Principales cambios en las recomendaciones

  • AXA: broker Deutsche Bank mantiene su recomendación de compra. El precio objetivo se modifica ligeramente de 29.50 a 29 EUR.
  • ABN Amro: HSBC eleva de mantener a comprar el objetivo de 14 euros.
  • Assicurazioni Generali: JP Morgan, mantiene su opinión positiva sobre las acciones, con una recomendación de compra. El precio objetivo incrementa de 22 a 23 EUR.
  • Ahold Delhaize: Kepler Cheuvreux eleva su recomendación de mantener a comprar con un objetivo de 32,60 euros.
  • Aker BP: Jefferies se mantiene en mantener con un precio objetivo elevado de 257 a 267 NOK.
  • Alcon: UBS mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 85 a 83,50 CHF.
  • Anheuser-Busch Inbev: AlphaValue mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 74 euros a 72,40 euros.
  • Atlas Copco: Jefferies eleva el nivel de rendimiento desde bajo rendimiento  hasta mantener, con un objetivo de 520 SEK.
  • Carl Zeiss Meditec: UBS inicia una calificación de compra.
  • Crédit Agricole: HSBC eleva de comprar a mantener, con un objetivo de 11 euros.
  • Delivery Hero: J.P. Morgan sube de sobreponderar a neutral, con un objetivo de 53,20 euros.
  • Feintool: Research Partners eleva de mantener a comprar.
  • Fresenius Medical Care: UBS inicia el seguimiento como comprar.
  • Imperial Brands: Jefferies mantiene su posición con un objetivo de precio reducido de 1616 GBp a 1595 GBp.
  • Just Eat Takeaway: JP Morgan  todavía considera las acciones como una oportunidad de compra.
  • Kuehne + Nagel: BS sube de neutral a comprar con un objetivo de 310 CHF.
  • Leonteq: Credit Suisse inicia el seguimiento en sobresaliente, con un objetivo de 90 CHF.
  • Nagarro: El broker Jefferies mantiene su recomendación de compra. El precio objetivo se mantiene en 172 EUR.
  • Novo Nordisk: Deutsche Bank ha cambiado su recomendación de Neutral a Comprar. El precio objetivo se ha elevado a 850 DKK de 735 DKK.
  • Nestle: JP Morgan considera que la acción es atractiva y da una recomendación de compra. El precio objetivo reduce de 145 a 135 CHF.
  • NN Group: Deutsche Bank eleva de mantener a comprar el objetivo de 48 euros.
  • Novo Nordisk: Deutsche Bank eleva la categoría de mantener a comprar con un objetivo de 850 DKK.
  • On the Beach: Jefferies ha subido el nivel de rendimiento a mantener, con un objetivo de 240 GBP.
  • Prosus: JP Morgan mantiene su opinión neutral sobre las acciones. El precio objetivo no ha cambiado y sigue siendo de 47 EUR.
  • Swedish Match: Jefferies mantiene el nivel de rendimiento bajo con un objetivo de precio elevado a 54 SEK desde 53 SEK.
  • Tecan: Credit Suisse reduce su precio objetivo de 600 a 480 CHF.
  • Zignago Vetro: Intesa sube de acumular a comprar con un objetivo de 17,20 euros.

En el mundo

Anuncios importantes (y otros)

  • BMW reduce su previsión para 2022 debido a la guerra en Ucrania.
  • Tencent recortará más del 20% de su plantilla del negocio de la nube.
  • EQT comprará la empresa de inversión asiática BPEA en una operación de 6.800 millones de euros.
  • El Reino Unido inicia una investigación completa sobre la adquisición de Avast por parte de NortonLifeLock.
  • CaixaBank y Banco Santander lanzan fondos a cinco años para retener a sus clientes
  • Inditex duplica sus beneficios en 2021.
  • El operador de cines AMC Entertainment invierte en la minera con problemas Hycroft.
  • Los beneficios del tercer trimestre fiscal de Alimentation Couche-Tard superaron las expectativas.
  • Inditex duplica el beneficio neto en 2021.
  • Repsol desata una batalla comercial y baja de golpe 10 céntimos los carburantes
  • BBVA acuerda ejecutar parte de su programa de recompra de acciones.
  • Mediaset se hunde un 6% tras conocerse los destalles de la OPA de MFE
  • Stellantis reducirá los equipos de producción en su planta italiana debido a la escasez de microchips.
  • TotalEnergies está llevando a cabo su retirada de Myanmar.
  • Bernard Arnault podría prolongar su mandato más allá de la actual edad de jubilación en LVMH.
  • Pernod Ricard continúa con la recompra de acciones.
  • Globalive Capital propuso comprar la división Freedom Mobile de Shaw Communications por 2.940 millones de dólares.
  • Las principales publicaciones de hoy: Inditex, BMW, Hon Hai Precision, Aéroports de Paris, Lennar, Williams-Sonoma, DiaSorin, Computacenter... Toda la agenda aquí.

Lecturas


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Valores citados en el artículo
Varia.ÚltimoVar. 1Ene
ABN AMRO BANK N.V. -1.52%10.055 Cotización en tiempo real.-22.15%
AHOLD DELHAIZE N.V. 2.77%25.825 Cotización en tiempo real.-14.30%
AKER ASA -1.65%716 Cotización en tiempo real.-11.76%
AKER BP ASA -6.13%314 Cotización en tiempo real.23.16%
AKER SOLUTIONS ASA -2.08%25.44 Cotización en tiempo real.11.12%
ALIBABA GROUP HOLDING LIMITED -0.84%119.12 Cotización diferida.1.13%
AMC ENTERTAINMENT HOLDINGS, INC. -1.64%12.57 Cotización diferida.-53.79%
ANHEUSER-BUSCH INBEV SA/NV 2.63%53.55 Cotización en tiempo real.0.71%
ASSICURAZIONI GENERALI S.P.A. 1.13%14.705 Cotización diferida.-21.95%
ATLAS COPCO AB 5.82%98.99 Cotización diferida.-40.20%
AUSTRALIAN DOLLAR / CHINESE YUAN RENMINBI (AUD/CNY) 0.39%4.568751 Cotización diferida.-0.96%
AUSTRALIAN DOLLAR / US DOLLAR (AUD/USD) 0.56%0.68194 Cotización diferida.-6.42%
AVAST PLC -0.27%512 Cotización diferida.-15.68%
AXA 1.50%20.685 Cotización en tiempo real.-21.00%
AÉROPORTS DE PARIS 1.67%118.65 Cotización en tiempo real.4.72%
BANCO SANTANDER, S.A. -1.65%2.5255 Cotización diferida.-14.11%
BBVA -0.13%4.2095 Cotización diferida.-19.82%
BITCOIN (BTC/EUR) 2.64%20170.4 Precio de cierre.-52.01%
BITCOIN (BTC/USD) 2.00%20561.8 Precio de cierre.-56.93%
BLACKROCK, INC. -0.96%614.74 Cotización diferida.-32.86%
BMW AG -0.18%71.37 Cotización diferida.-19.35%
BMW INDUSTRIES LTD. -6.39%22.7 Precio de cierre.-44.57%
BRITISH POUND / CHINESE YUAN RENMINBI (GBP/CNY) 0.10%8.006674 Cotización diferida.-6.54%
BRITISH POUND / US DOLLAR (GBP/USD) 0.24%1.19494 Cotización diferida.-11.67%
CAIXABANK, S.A. -6.60%2.871 Cotización diferida.18.93%
CANADIAN DOLLAR / CHINESE YUAN RENMINBI (CAD/CNY) 0.01%5.1477 Cotización diferida.2.67%
CANADIAN DOLLAR / US DOLLAR (CAD/USD) 0.16%0.76813 Cotización diferida.-2.99%
CARL ZEISS MEDITEC AG 4.38%120.3 Cotización diferida.-34.92%
CHRISTIAN DIOR SE 4.89%579 Cotización en tiempo real.-20.68%
COMPUTACENTER PLC 4.06%2360 Cotización diferida.-18.90%
CREDIT SUISSE GROUP AG 0.04%5.308 Cotización diferida.-40.19%
DELIVERY HERO SE -4.12%34.2 Cotización diferida.-65.10%
DEUTSCHE BANK AG -0.97%7.688 Cotización diferida.-30.22%
DIASORIN S.P.A. 1.74%134.4 Cotización diferida.-21.11%
EURO / CHINESE YUAN RENMINBI (EUR/CNY) 0.06%6.8344 Cotización diferida.-4.59%
EURO / US DOLLAR (EUR/USD) 0.16%1.02 Cotización diferida.-9.80%
FEINTOOL INTERNATIONAL HOLDING AG 1.29%18.88 Cotización diferida.-52.28%
FRESENIUS MEDICAL CARE AG & CO. KGAA 0.44%47.47 Cotización diferida.-16.92%
FRESENIUS SE & CO. KGAA 0.74%28.74 Cotización diferida.-18.81%
HONG KONG HANG SENG -0.41%21498.91 Cotización diferida.-6.60%
HSBC HOLDINGS PLC -0.86%517.8 Cotización diferida.15.41%
IBEX 35 -0.14%7948.6 Cotización diferida.-8.66%
IMPERIAL BRANDS PLC 1.74%1809 Cotización diferida.11.91%
INDIAN RUPEE / CHINESE YUAN RENMINBI (INR/CNY) -0.04%0.08484 Cotización diferida.-0.63%
INDIAN RUPEE / US DOLLAR (INR/USD) 0.06%0.012662 Cotización diferida.-6.06%
INDITEX 3.90%22.62 Cotización diferida.-20.72%
ISTOXX FP GR DEC 2.54 (EUR) -6.42%48.39 Cotización diferida.11.77%
KUEHNE + NAGEL INTERNATIONAL AG 2.09%229.8 Cotización diferida.-23.54%
LARGO 0.00%7.45 Cotización en tiempo real.-0.67%
LARGO INC. -5.44%8.34 Cotización diferida.-24.49%
LENNAR CORPORATION -0.50%76.63 Cotización diferida.-33.38%
LEONTEQ AG 2.16%52.1 Cotización diferida.-26.41%
LONDON BRENT OIL 0.97%101.14 Cotización diferida.46.07%
LVMH MOËT HENNESSY LOUIS VUITTON SE 4.48%597.6 Cotización en tiempo real.-17.80%
NEW ZEALAND DOLLAR / US DOLLAR (NZD/USD) 0.56%0.61845 Cotización diferida.-9.83%
NIKKEI 225 -1.20%26107.65 Cotización en tiempo real.-8.23%
NN GROUP N.V. 0.64%42.34 Cotización en tiempo real.-11.07%
NORTONLIFELOCK INC. 1.85%22.54 Cotización diferida.-13.24%
NOVO NORDISK A/S 1.78%808.3 Cotización diferida.8.05%
ON THE BEACH GROUP PLC -0.62%128 Cotización diferida.-55.09%
PERNOD RICARD 1.33%178.8 Cotización en tiempo real.-15.46%
PROSUS N.V. -0.04%66.65 Cotización en tiempo real.-9.36%
REPSOL S.A. -1.45%12.535 Cotización diferida.20.11%
S&P 500 0.36%3845.08 Cotización en tiempo real.-19.61%
S&P GSCI ALL CRUDE INDEX 0.43%558.4601 Cotización en tiempo real.43.89%
S&P GSCI CRUDE OIL INDEX 0.46%542.9133 Cotización en tiempo real.32.30%
SHAW COMMUNICATIONS INC. -3.27%36.98 Cotización diferida.-0.42%
STELLANTIS N.V. -0.32%11.204 Cotización diferida.-32.64%
STELLANTIS N.V. -0.36%11.2 Cotización en tiempo real.-32.85%
SWEDISH MATCH AB 0.19%104.7 Cotización diferida.45.10%
TECAN GROUP AG 1.29%299.2 Cotización diferida.-46.82%
TENCENT HOLDINGS LIMITED 0.46%349.2 Cotización diferida.-23.64%
TOTALENERGIES SE -2.90%47.64 Cotización en tiempo real.6.74%
UBS GROUP AG 0.27%14.99 Cotización diferida.-8.95%
UNITED STATES DOLLAR (B) / CHINESE YUAN IN HONG KONG (USD/CNH) -0.15%6.70273 Cotización diferida.5.61%
US DOLLAR / CHINESE YUAN RENMINBI (USD/CNY) -0.10%6.7002 Cotización diferida.5.78%
WILLIAMS-SONOMA, INC. -1.86%121.05 Cotización diferida.-27.07%
WTI 0.69%98.977 Cotización diferida.46.49%
ZIGNAGO VETRO S.P.A. 1.59%11.5 Cotización diferida.-34.19%
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