Los tres índices de Wall Street decidieron ayer jugar cada uno con un marcador diferente. El Nasdaq 100 se mantuvo en verde, ayudado por una subida del 4,3% de Alphabet tras anunciar nuevas funciones de inteligencia artificial para contrarrestar la ofensiva de Microsoft. Por cierto, si necesita financiación o subvenciones en estos momentos, no olvide deslizar el término IA en sus comunicaciones, funciona muy bien en cualquier sector: tecnología, panadería, submarinismo, fontanería, inmobiliario... Por el contrario, el Dow Jones bajaba un 0,66%. Esto es culpa de Plutón, ya que Walt Disney publicó unas estadísticas no muy buenas para Disney+ y se desplomó un raro -8,7%. El S&P500 fue un poco a la baja (-0,17%), con un retorno de la aversión al riesgo en los valores bancarios. Pacwest cayó un 23% tras una hemorragia de depósitos la semana pasada, arrastrando a sus homólogos más frágiles. Los grandes bancos cayeron más moderadamente a pesar de la perspectiva de que se les cobren más impuestos para reponer el fondo federal de garantía y de las declaraciones del influyente jefe de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, que pidió a las autoridades políticas una respuesta más eficaz a la crisis de los bancos regionales.

En Europa, los índices también se movieron ayer en todas direcciones. El OMX sueco saltó un 1%, seguido del IBEX35 que ganó ayer un 0,16% mientras que el FTSE Mib italiano cedió un 0,6%. En este duelo Norte-Sur, Milán se vio traicionada por sus industriales, mientras que Estocolmo se vio apoyada por sus industriales. OK, yo tampoco lo entendí muy bien. En Francia, LVMH aguantó el tipo y permitió al CAC40, lastrado por sus bancos y TotalEnergies, terminar con una subida del 0,28%. El DAX alemán, que no cuenta con LVMH para salvar el día, perdió un 0,33%, su tercera sesión consecutiva a la baja.

Esta dependencia de unos pocos titulares me da la oportunidad de rebotar sobre un tema que hace tiempo que no toco y que anoche sacó a relucir hábilmente McGeever. Jamie McGeever es redactor editorial de Reuters. Nada que ver con McGyver, el famoso héroe con el corte de pelo chungo de los años ochenta. Por cierto, adivina cuál es el nombre de pila de McGyver (respuesta más abajo).

Antes de que yo mismo me interrumpiera para compartir con ustedes esta información tan importante, quería repasar estos valores que marcan tendencia, haciendo especial hincapié en los índices estadounidenses. Al invertir en índices que tienen 500 y 100 valores respectivamente (de ahí el nombre, espero que les haya parecido bien), uno puede esperar beneficiarse de cierta diversificación. En realidad, no tanto. Si coges el QQQ, tonterías, triple Q o tres Qs, como quieras, que es el mayor ETF del Nasdaq del mundo, pues bien, en estos momentos tienes el 44% del índice posicionado en Microsoft, Apple, Amazon, Alphabet y Nvidia. En el caso del S&P500, basado en el ETF iShares CSPX, es menos impresionante, pero la concentración sigue siendo notable: el 22,5% del índice en los mismos 5 valores. A grandes rasgos, estos valores han subido entre un 25 % y un 30 % desde principios de año, salvo Nvidia, que casi se ha duplicado. En otras palabras, el término "impulsores del índice" no está sobreutilizado. Por tanto, es más fácil entender por qué el Nasdaq 100 ha ganado un 23% desde principios de año, mientras que el S&P500 ha limitado sus ganancias al 8%. El McGeever que he mencionado antes señala que la media de los demás valores del S&P500 sólo ha subido en torno al 2%. Añádase a esto que el PER medio de estos valores es de 30 veces los beneficios esperados a final de año (desde 22 veces para Alphabet hasta 87 veces para Nvidia), frente a unas 16,5 veces para el resto del S&P500. Sólo se presta a los ricos. Pero, ¿es esto realmente una sorpresa? La cuestión es que el mercado sigue haciéndolo bien gracias a sus empresas predilectas, y sin ellas, el panorama en EE.UU. sería mucho menos halagüeño.

En la ecuación de final de semana para calcular el color de los índices esta noche, hay que poner de un lado la madre de todas las esperanzas, es decir, la perspectiva de una política monetaria estadounidense más flexible, pero también los rumores de un intento de apaciguamiento diplomático entre Washington y Pekín y la posible resistencia de la moral de los consumidores estadounidenses en la encuesta que la Universidad de Michigan publicará a las 16.00 horas. Y por otro lado, el techo de la deuda, los temores de recesión, la decepcionante economía china y la crisis bancaria estadounidense. También hay algunos resultados trimestrales de empresas, como Société Générale y el grupo de lujo Compagnie Financière Richemont. En EE.UU., el broker Charles Schwab desvelará un informe de operaciones de abril, bastante esperado dada la agitación del sector.
 
La semana terminó bien en Japón, donde el Nikkei 225 ganó un 0,88%. En cambio, los demás mercados principales bajaron, sobre todo Corea del Sur y la India. Australia ganó un 0,02%. Durante la sesión, los mercados chinos se mostraron más sombríos, en particular la China continental, donde los índices perdieron alrededor de un 1%. Los indicadores adelantados europeos son más bien alcistas en la mañana de la última sesión semanal.
 
Ah, y la respuesta a la improbable pregunta del día es Angus.
 
Lo más destacado de la actualidad económica
 
El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan será el centro de atención esta tarde (16:00). La agenda completa aquí.
 
El euro cotiza a 1,0924 USD. La onza de oro baja a 2010 USD. El petróleo retrocede, con el Brent del Mar del Norte a 74,42 USD el barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 70,41 USD. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años bajó al 3,37%. El bitcoin perdió algo más de terreno y se situó en 27.200 USD.

Principales cambios en las recomendaciones

  • Acerinox: Morgan Stanley pasa de ponderación en línea a sobreponderar, con un objetivo de 12,80 euros.
  • AMS-Osram: UBS se mantiene neutral con un precio objetivo reducido de 7,90 a 6,60 francos suizos.
  • Aperam: Morgan Stanley eleva su calificación a sobreponderar con un objetivo de 42 EUR.
  • Adval: Research Partners mantiene la posición de mantener con un precio objetivo reducido de 130 a 120 CHF.
  • Bayer: Jefferies mantiene la posición de comprar con un precio objetivo reducido de 70 a 68 euros.
  • Crest Nicholson: Berenberg sube de mantener a comprar con un objetivo de 310 GBp.
  • Derwent London: Goldman Sachs mejora su calificación de neutral a comprar con un objetivo de 2380 GBP.
  • Diageo: Jefferies eleva de comprar a mantener con un objetivo de 3800 GBP.
  • Equasens : GreenSome Finance mantiene la posición de comprar con un precio objetivo elevado de 92,90 a 96 euros.
  • Euronav: Deutsche Bank eleva su calificación de comprar a mantener con un objetivo de 20 EUR.
  • Geberit: Citigroup inicia el seguimiento como vender con un objetivo de 420 CHF.
  • Great Portland: Goldman Sachs sube a neutral desde comprar con un objetivo de 520 GBP.
  • MTU Aero Engines: Berenberg mantiene la posición de comprar con un precio objetivo elevado de 240 a 280 euros.
  • Outokumpu: Morgan Stanley eleva su ponderación en línea a sobreponderar con un objetivo de 7,80 EUR.
  • Pearson: Morgan Stanley eleva su ponderación en línea a sobreponderar con un objetivo de 920 GBP.
  • Porsche Automobil: AlphaValue mantiene su posición de comprar con un precio objetivo reducido de 82,40 EUR a 75,60 EUR.
  • Redrow: Berenberg sube de Mantener a comprar con un objetivo de 643 GBP.
  • Soitec: J.P. Morgan sube de neutral a infraponderar con un objetivo de 100 EUR.
  • Warehouses De Pauw: RBC mejora la calificación de bajo rendimiento a rendimiento sectorial, con un objetivo de 27 euros.
En el mundo
 
Resultados de las empresas (los comentarios se hacen en caliente y no prejuzgan la evolución de las acciones)
  • Allianz: el beneficio neto trimestral se multiplica por cuatro.
  • Compagnie Financière Richemont: el ejercicio cerrado en marzo registró un aumento del 19% de la cifra de negocios, hasta alcanzar un máximo histórico de 19.950 millones de euros.
  • JCDecaux: objetivos de crecimiento orgánico de los ingresos de alrededor del 9% en el segundo trimestre.
  • Pirelli: el beneficio de explotación aumenta un 9% en el primer trimestre y se confirman las previsiones.
  • Scor: el beneficio neto del primer trimestre alcanza los 311 millones de euros.
  • Societe Generale: los resultados del 1er trimestre son sólidos gracias a los mercados de capitales y los tipos.
  • UPM: rebaja sus perspectivas para 2023, ya que la reducción de existencias dificulta la recuperación del volumen.
Anuncios importantes (y no tan importantes)
  • Linda Yaccarino (NBCUniversal) estaría en la pole position para el puesto de CEO de Twitter, según el WSJ.
  • GSK pone en marcha la venta de una participación del 2,5% en Haleon.
  • El director financiero de Thule Group dimite.
  • MSCI ha retirado a Adani Total Gas y Adani Transmission de su índice indio tras una revisión.
  • Turkish Airlines quiere encargar 600 aviones a Airbus y/o Boeing.
  • La empresa española de telecomunicaciones Telefónica está abierta a discutir una posible asociación en redes de fibra en España con su competidor Vodafone.
  • Feintool vende su negocio de bienes de equipo a Certina Group.
  • El grupo inmobiliario sueco Samhällsbyggnadsbolaget obtiene liquidez con la venta de su participación en JM.
  • Renault desarrolla dos grandes vehículos Alpine para los mercados estadounidense y posiblemente chino.
  • L'Oréal emite bonos por valor de 2.000 millones de euros.
  • La tasa de inflación española se confirma en el 4,1% en abril.
  • El gigante español de la construcción Ferrovial registró el jueves un aumento del 39% en su beneficio neto del primer trimestre, debido principalmente a la subida de los peajes y a la fuerte recuperación de la movilidad en Norteamérica.
  • La cadena española Meliá Hotels International anunció el jueves un aumento de los ingresos del 46% en el primer trimestre, superando ligeramente los niveles anteriores a la pandemia.
  • La petrolera estatal brasileña Petrobras reportó un descenso de un 14,4% de su ganancia neta del primer trimestre, afectado por la caída de los precios del petróleo.
  • La inmobiliaria española Merlin Properties informó el jueves de un aumento del 7% de las rentas brutas en el primer trimestre, impulsado por los altos niveles de ocupación y la inflación.
  • Gaztransport & Technigaz consigue un pedido de tanques para dos nuevos buques metaneros.
  • La española Técnicas Reunidas dijo el viernes que su beneficio neto del primer trimestre se había disparado. El beneficio neto se disparó a 20,4 millones de euros (22,46 millones de dólares), frente a los 1,2 millones de un año antes
  • Eramet emite 500 millones de euros en bonos con restricciones de sostenibilidad.
  • Adidas venderá algunas de sus zapatillas Yeezy y donará los beneficios a ONG.
  • Las principales publicaciones del día: Compagnie Financière Richemont, Allianz, EnBW, Buzzi Unicem, Vitesco, Balfour Beatty... Toda la agenda aquí.
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