Empiezo la columna de hoy con una sección monetaria, no para comentar un discurso de Jerome Powell o Christine Lagarde, sino para recordar que los inversores siguen desafiando a la Fed sobre la dirección de sus tipos en un futuro próximo. La Fed martillea con el hecho de que la inflación sigue siendo feroz, que no está preparada para volver a su objetivo del 2% y que, precisamente por eso, sus tipos directores deben permanecer altos durante el tiempo suficiente, el famoso "higher for longer" es decir más alto durante más tiempo que se les pega a los banqueros centrales de la Reserva Federal. Si el mercado fuera un verdadero casino, no cabe duda de que la comunidad financiera estaría llamando al farol de la Reserva Federal. Los pedidos de bienes duraderos se contrajeron un 5,4% en octubre con respecto a septiembre, ciertamente una caída mucho menos espectacular si excluimos el sector del transporte, pero fue suficiente para reforzar el sentimiento del mercado sobre la tendencia de los tipos. Según la herramienta Fedwatch de CME, los inversores apuestan por un primer recorte de los tipos directores ya en mayo de 2024. La probabilidad de que ese recorte se produzca antes, es decir, en marzo de 2024, ronda el 25%.
En conjunto, los índices bursátiles retomaron la tendencia alcista que habían mantenido durante tanto tiempo. En Estados Unidos, los tres principales índices cerraron con una subida superior al 0,40%. En Europa, todos los mercados subieron, salvo el Footsie, penalizado por su exposición a las materias primas.
Esto me lleva al segundo tema del día, el desplome del 4% del precio del petróleo durante la sesión. Este descalabro está relacionado con el aplazamiento de la reunión de la OPEP+, que inicialmente estaba prevista para el 26 de noviembre en Viena y que finalmente se ha fijado para el jueves 30. Una caída del 4% por un aplazamiento de sólo cuatro días, pensarán probablemente, es un precio muy alto. En realidad, este aplazamiento pone de manifiesto las diferencias que existen dentro del grupo de países productores. Incluso dentro de un cártel, cada productor tiene la tentación de seguir sus propios intereses, aunque eso signifique hacer un poco de trampa y aunque vaya en contra del grupo. En el caso actual, supongo que Arabia Saudí querría ir más lejos en el recorte de la producción para sostener el precio del barril, que ha bajado diez dólares en sólo un mes. Algunos países productores no estarían dispuestos a hacer tal esfuerzo, sobre todo porque muchos de ellos no cumplen sus compromisos de producción, como Rusia, Irak, Kuwait y Nigeria. Riad, que no es ajeno a subir la temperatura dentro de sus filas, probablemente se esté dando unos días más para reforzar su liderazgo y convencer a sus socios de que respeten los niveles de cumplimiento impuestos por la alianza. Lo último que quiere la OPEP+ es encontrarse en un punto muerto en una reunión. Recordemos que se trata sólo de hipótesis, así que ¡hasta dentro de una semana para conocer el desenlace de todo esto!
Los datos económicos más destacados de hoy
La sesión se centrará en la actividad manufacturera y de servicios en Europa, y los principales PMI se darán a conocer a lo largo de la mañana. Consulte la agenda completa aquí.
El euro gana terreno en torno a 1,0913 USD. La onza de oro se acerca a los 2.000 USD. El petróleo sigue registrando malos resultados, con el Brent del Mar del Norte a 80,85 USD el barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 76,30 USD. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años alcanzó el 4,43%. Bitcoin cotiza en torno a los 37.300 USD.
Principales cambios en las recomendaciones
- Aegon N.V.: Morgan Stanley mantiene su ponderación de mercado con el precio objetivo elevado de 5 euros a 5,44 euros.
- Alimentation Couche-Tard Inc: CIBC Capital Markets mantiene su recomendación de sobresaliente con un precio objetivo elevado de CAD 79 a CAD 88.
- Anglo American Plc: Deutsche Bank eleva su recomendación de mantener a comprar con un precio objetivo reducido de 3100 GBX a 3000 GBX.
- Ashtead Group Pl c: Morgan Stanley mantiene su calificación de sobreponderar y reduce su precio objetivo de 7200 GBX a 6720 GBX.
- Broadcom Inc: Morningstar mantiene su recomendación de venta y eleva su precio objetivo de 815 USD a 840 USD.
- Ctp N.V.: Goldman Sachs mantiene su recomendación de neutral y eleva su precio objetivo de 12 a 12,30 euros.
- Deere & Company: Deutsche Bank mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo elevado de 391 USD a 410 USD.
- Enel S.P.A.: Goldman Sachs mantiene su recomendación de compra y eleva su precio objetivo de 8,35 a 8,45 euros.
- Gjensidige Forsikring Asa: HSBC mantiene su recomendación de mantener y eleva su precio objetivo de 170 a 175 NOK.
- Informa Plc: Goldman Sachs mantiene su recomendación de comprar y eleva su precio objetivo de 1004 GBX a 1019 GBX.
- Inditex: UBS considera que la acción es atractiva y da una recomendación de compra. El precio objetivo no ha cambiado y sigue siendo de 40 EUR.
- Opap: Citigroup mantiene su recomendación de compra y reduce su precio objetivo de 17,80 a 17,60 euros.
- Rheinmetall Ag: Oddo BHF mantiene su recomendación de sobresaliente y eleva su precio objetivo de EUR 307 a EUR 323.
- Rwe Ag: JP Morgan mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva su precio objetivo de EUR 54 a EUR 58.
- Salesforce.Com, Inc: Citigroup se mantiene neutral y ha elevado su precio objetivo de 229 USD a 247 USD.
- Sonova Holding Ag: Bank Vontobel AG mantiene su recomendación de mantener y eleva su precio objetivo de 240 a 255 CHF.
- Wolters Kluwer: Goldman Sachs mantiene su recomendación de comprar y reduce su precio objetivo de 137 a 136 euros.
En el mundo
Anuncios importantes (y no tan importantes)
- Broadcom toma prestados 28.390 millones de dólares para financiar su adquisición de VMware.
- El regulador de aviación estadounidense autoriza las pruebas de vuelo del Boeing 737 MAX 10.
- China añade a Country Garden, Sino-Ocean y otros fabricantes a la lista de promotores que pueden acogerse a una serie de incentivos financieros.
- Novo Nordisk invierte 2.100 millones de euros en Francia.
- Moody 's eleva la calificación deEni de negativa a estable.
- BP Plc contrata a una empresa de búsqueda de ejecutivos para encontrar al sucesor de su Consejero Delegado.
- Sika amplía su capacidad de producción de aditivos para hormigón en Estados Unidos.
- Unilever nombra a Gayatri Makhijani directora de su división digital.
- Stellantis et Dongfeng Motor confirment avoir conclu une transaction pour le rachat par Stellantis de 50 millions d'actions ordinaires (1,58 % du capital social de Stellantis avant annulation) à Dongfeng, pour un montant de 934 millions d'euros.
- Enel vende activos en Perú a Niagara Energy por 1.400 millones de dólares, La transacción se realiza a través de las filiales Enel Américas SA y Enel Perú SAC y los activos vendidos se refieren a Enel Generaciòn Perú SAA y Compaañía Energética Veracruz SAC.
- Engie teme que se reduzca la competencia en el mercado de la electricidad.
- EssilorLuxottica firma un acuerdo de licencia con Moncler.
- La empresa farmacéutica Novo Nordisk anunció el jueves una inversión de 2.100 millones de euros (1.900 millones de francos suizos) para ampliar su centro de producción francés de Chartres, al suroeste de París, con el fin de satisfacer la creciente demanda mundial de tratamientos antidiabéticos que también actúen sobre la obesidad.
- BNP Paribas dejará de financiar proyectos de carbón metalúrgico.
- MFE mantiene su beneficio operativo gracias a menores costes que compensan la caída publicitaria
- La compañía Endesa invertirá 2.800 millones de euros en redes, que suelen ofrecer rendimientos predecibles, y 4.300 millones de euros en energías renovables, según una actualización estratégica publicada un día después de que su matriz.
- La empresa minera suiza Glencore dejará de construir una planta de reciclaje de baterías de vehículos eléctricos (VE) en la isla italiana de Cerdeña debido a los retrasos en el proceso de autorización.
- El gestor patrimonial chino Zhongzhi se declara insolvente, con un pasivo de 64.000 millones de dólares.
- Airbus crea un centro dedicado al espacio en Stevenage.
- Stellantis comprará acciones de Dongfeng Motor por valor de 934 millones de euros.
- Voltalia firma un contrato de suministro eléctrico de 15 años con Co-op en el Reino Unido.
- Principales publicaciones de hoy: Hal Trust, Adevinta Asa, Futu Holdings... Todas las noticias aquí.
Lecturas
- Cómo Silicon Valley reunió a Sam Altman y OpenAI (Financial Times, en inglés).
- Discos duros, YouTube y asesinatos: La oscura historia del odio digital en la India (Wired, en inglés).
- El líder de extrema derecha más votado en las elecciones holandesas (Financial Times, en inglés).
- La declaración de culpabilidad de Binance muestra de qué van realmente las criptomonedas (Wall Street Journal, en inglés).
- Las heridas económicas autoinfligidas de China (Project Syndicate, en inglés)
- Analog Devices, Inc. : Crecimiento excepcional, pero preocupación a corto y largo plazo (MarketScreener).
- ETF Batería: Conviértase en un inversor de moda (MarketScreener).
- ETF de la semana: Anticipar el repunte del mercado inmobiliario (MarketScreener).
- Fidelity prevé una recesión cíclica en 2024 (MarketScreener).
- NVIDIA Corporation : Nuevo récord para Nvidia (MarketScreener).