Parece que no hay quien pare a los valores tecnológicos estadounidenses. El Nasdaq 100 ganó ayer un 1,2% y el S&P500 casi un 0,8%. Los máximos tras los récords hacen nuevos récords. El S&P500 ya ha superado sus máximos 30 veces este año. Sigo insistiendo, insistiendo, insistiendo: los grandes siempre salen ganando. El índice general estadounidense ha ganado un 3,8% en un mes, mientras que su equivalente ponderado por igual ha perdido un 2%. Esta diferencia se explica por la subida de las grandes capitalizaciones del índice. Las empresas de mediana capitalización siguen luchando (el índice Russell 2000, que las sigue, lleva en 0 desde el 1 de enero). Los profesionales de Wall Street están a la vez asustados y entusiasmados por esta carrera precipitada. Ayer, Goldman Sachs elevó su objetivo para el S&P500 a 5.600 puntos para finales de año. Evercore ISI apunta a los 6.000. El mercado no ve razón alguna para que las cosas no vayan aún mejor si la Fed empieza a recortar los tipos en el último trimestre de 2024. Es un motor potente, aunque todavía no haya conseguido electrificar todo el mercado. Los banqueros de la Reserva Federal han reorientado su retórica hacia un único recorte de tipos este año. El mercado está contento con ello, aunque los contratos de futuros muestran que casi cuenta con dos recortes de tipos (el cursor está actualmente entre 1 y 2 recortes, pero muy cerca del 2). No se puede negar que los inversores estadounidenses son notoriamente más optimistas que la Fed.

Europa tiene otros problemas. Francia se ha convertido en el epicentro de todas las cuestiones tras el advenimiento de los volteadores de mesas. Emmanuel Macron ha volcado la gran mesa de mármol del comedor al pedir la disolución de la cámara baja francesa. La izquierda ha volcado la mesa de formica para poner fin a sus desacuerdos. La derecha ha volcado la mesa de café mientras estaba sentada en ella. La extrema derecha quiere hacer borrón y cuenta nueva y el centro ha tomado la esquina de la mesa. Aún faltan unos diez días para la votación de la primera vuelta, para saber quién será inembargable. Mientras tanto, los inversores extranjeros reducen su exposición y los que siguen apegados a Francia buscan a los actores más seguros. Las empresas de análisis están recomendando empresas francesas poco expuestas a Francia, o incluso poco expuestas a Europa. Nuestros colegas de AlphaValue han destacado los valores con buenas calificaciones crediticias, un historial de dividendos crecientes y sólidos fundamentos. Entre las empresas cotizadas que cumplen estos criterios y generan el 12% o menos de sus ingresos en Francia se encuentran Hermès, Sanofi, LVMH, STMicroelectronics, Dassault Systèmes, Airbus y GTT. Goldman Sachs también destacó a las empresas de bienes de lujo en su propio análisis. Por otro lado, como vimos justo después del anuncio de la disolución, operadores de concesiones como Vinci y Aéroports de Paris, y grupos bancarios como Société Générale y BNP Paribas, son los hombres raros.

No obstante, los mercados europeos se tomaron ayer un respiro, ayudados por el repunte de la Bolsa de París y algunos rendimientos estables. El CAC40 recuperó un 0,9% tras hundirse un 2,7% el viernes. Los valores más castigados por los atentados de la semana pasada se recuperaron ligeramente, pero es difícil ser complaciente dado el alto nivel de incertidumbre política. Incluso los sectores refugio de los últimos trimestres han sufrido, como el de defensa, que está pagando el precio de los interrogantes sobre la cohesión europea y su futura política militar.

Las noticias macroeconómicas de hoy estarán dominadas por dos indicadores europeos esta mañana y tres de Estados Unidos por la tarde. La segunda lectura de la inflación en la eurozona y el indicador alemán de sentimiento financiero ZEW para el viejo continente, seguidos de las ventas minoristas, la producción industrial y los inventarios empresariales al otro lado del Atlántico. También habrá bastantes discursos de banqueros centrales estadounidenses en vísperas de un día festivo. Wall Street permanecerá cerrado el miércoles por el "Juneteenth", que conmemora la emancipación de los esclavos en 1865.

En las Antípodas, el banco central de Australia mantuvo por quinta vez consecutiva el statu quo de los tipos de interés, en el 4,35%. El RBA añadió que el próximo movimiento podría ir en cualquier dirección en función de los datos macroeconómicos, lo que parece haberse interpretado como un enfoque menos flexible de lo que esperaba el mercado.

En la región Asia-Pacífico, Tokio repuntó un 0,7% tras una mala primera sesión esta semana. En China, vemos los mismos resultados que ayer, pero a la inversa: Hong Kong cae ligeramente, mientras que Shanghai sube ligeramente. La fortaleza del sector tecnológico de Wall Street apoya al KOSPI coreano y al TAIEX taiwanés, que ganan un 0,7% y un 1% respectivamente. Australia terminó con una subida del 0,9%. Los indicadores adelantados europeos están en verde vivo.

Los datos económicos más destacados de hoy

La segunda lectura de la inflación de mayo en la zona euro y el índice ZEW de confianza financiera alemana (11:00) precederán a tres estadísticas estadounidenses: las ventas minoristas (14:30), la producción industrial (15:15) y los inventarios empresariales (16:00). Consulte la agenda completa aquí.

El euro sube ligeramente hasta 1,072 dólares. La onza de oro se mantiene estable en los 2.323 USD. El petróleo reanuda su ascenso, con el Brent del Mar del Norte a 84,07 USD el barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 79,57 USD. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años ha subido hasta el 4,27%. El bitcoin cotiza a 65.500 USD.

En España

Principales cambios en las recomendaciones

  • Caixabank, S.a. : Autonomous Research mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo ligeramente elevado de 5,34 a 5,35 EUR.
  • Grenergy Renovables, S.a. : Grupo Santander mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo elevado de 38 a 52 EUR.
  • Laboratorios Farmaceuticos Rovi, S.a. : Alantra Equities mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 84,90 a 104,80 EUR.
  • Melia Hotels International, S.a. : AlphaValue/Baader Europe eleva su recomendación de reduce a accumuler con un precio objetivo aumentado de 8,69 a 8,75 EUR.
  • Telefónica, S.a. : Kepler Cheuvreux reduce su recomendación de mantener a reducir con un precio objetivo reducido de 3,80 EUR a 3,70 EUR.

Anuncios importantes (y menos importantes)

  • ArcelorMittal anuncia que la huelga de trabajadores en México ha paralizado la producción de acero.
  • Soltec ha publicado este martes sus resultados del primer trimestre del año que, según destaca, ha sido "el mejor trimestre de la historia" de la compañía. El beneficio ascendió a 1,3 millones desde las pérdidas de 9,6 millones del mismo periodo de 2023, mientras que los ingresos se elevaron a un récord de 121 millones desde 76,8 millones, lo que supone un incremento interanual del 58%.
  • Amber coloca a cinco consejeros en Applus y propone excluirla de bolsa
  • Amadeus estima un incremento de ingresos de entre el 9% y el 12,5% hasta 2026
  • Acciona se adjudica obras en un aeropuerto de República Dominicana por 62 millones
  • Ferrovial amortiza 13 millones de acciones y reduce su capital en 132.451 euros
  • El mayor accionista de Naturgy Energy busca otro inversor al fracasar las conversaciones con Taqa
  • El grupo español Criteria aumentará su cartera en 13.000 millones de euros hasta 2030
  • CAF se asegura un contrato de 400 millones de euros para suministrar trenes a España y CAF pagará un dividendo de 1,11 euros por acción el 8 de julio.

En el mundo

Anuncios importantes (y no tan importantes)

Desde Europa

  • UBS propone pagar a sus clientes el 90% de los fondos afectados por la quiebra de Greensill.
  • Lufthansa intensifica sus concesiones en los vuelos de larga distancia con el fin de obtener la aprobación de la UE para el acuerdo ATI, según varias fuentes.
  • Azelis compra CPS Chemicals, una empresa con sede en Sudáfrica.
  • Renault quiere duplicar las ventas de Dacia entre 2022 y 2030.
  • Las condiciones del mercado alejan a las aerolíneas internacionales de Brasil, según Airbus.
  • Carrefour ha recomprado 29 millones de acciones en tres meses.
  • Alstom firma un nuevo pedido en Europa por valor de unos 670 millones de euros.
  • Technip Energies y KPSP firman un acuerdo de servicios a largo plazo con KPO para el desarrollo del yacimiento de Karachaganak en Kazajstán.
  • Aéroports de Paris registra un aumento del tráfico del 8,4% a nivel de grupo en mayo.
  • Euroapi y Priothera firman un acuerdo de 5 años para un proyecto oncológico.
  • El fabricante español de panadería Europastry apunta a una OPV de 500 millones de euros en Madrid.
  • Principales publicaciones de hoy: Ashtead, Whitbread...

Desde las Américas

  • Larry Culp, de GE Aerospace, ha rechazado la petición de Boeing para ocupar el puesto de consejero delegado, según el WSJ.
  • EE.UU. estudia poner fin al programa de prepago para los proveedores de Medicare afectados por el pirateo de Change, la solución deUnitedHealth.
  • Philip Morris suspende las ventas de Zyn.com en todo el país a raíz de una citación federal en EEUU.
  • Petrobras pagará 3.700 millones de dólares para cerrar ciertos casos fiscales en Brasil.
  • Apple pone fin al servicio "compre ahora, pague después" en EE.UU. y planea un nuevo programa de préstamos.
  • La FTC emprende acciones contra Adobe y sus directivos por comisiones ocultas.
  • Kansas acusa a Pfizer de engañar al público sobre la vacuna COVID en una demanda.
  • Tesla propone una consulta sobre la megapaga de Musk. Además, demanda a Matthews, su antiguo proveedor, por secretos comerciales relacionados con las baterías para vehículos eléctricos.
  • Venezuela planea prorrogar la empresa petrolera conjunta PDVSA-Chevron hasta 2047.
  • Cheniere Energy aumenta su recompra de acciones en 4.000 millones de dólares.
  • NextEra Energy coloca 2.000 millones de dólares en acciones.
  • Las acciones de GameStop caen después de que su consejero delegado diga que la red de tiendas se reducirá.
  • El jefe de marketing de Xbox de Microsoft se marcha a Roblox.
  • Diamond Offshore cierra una plataforma petrolífera en el Golfo de México y recorta empleos.
  • La FDA estadounidense aprueba la vacuna antineumocócica de Merck & Co para adultos.
  • Las principales publicaciones de hoy: KB Home...

Del resto del mundo

  • MGM China pretende recaudar 500 millones de dólares en una emisión de bonos de alto rendimiento poco habitual en China.
  • Los accionistas de Toyota votan la reelección de su presidente.
  • La plataforma japonesa de e-comics Infocom aún no ha tomado una decisión sobre la OPA de Blackstone.
  • Las principales publicaciones de hoy: nada...

El resto del calendario global de publicaciones aquí.

Lecturas