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Eduardo Quiñonez

Con un deseo sincero y un cierto ingenio que Eduardo Quinonez se desenvuelve en el mundo de las finanzas, del que aprecia el movimiento perpetuo. Con un máster en Trading - Finanzas de Mercado, a este joven venezolano le gusta entender los misterios de los mercados bursátiles, al igual que le gusta desmontar su moto para entender sus secretos mecánicos.
En MarketScreener, este amable conversador, que sueña con dar vida a un Hedge Fund, se dedica a los mercados españoles e italianos.

Bolsa de Madrid: Intento de reconexión

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Los mercados bursátiles acumularon ayer una nueva jornada de descensos, pero el descenso de los precios de la energía pareció sentar las bases para una recuperación esta mañana. La fase de flotación iniciada a mediados de agosto parece que va a durar, a la espera de los importantes plazos monetarios de septiembre. Mientras tanto, en la agenda de hoy figuran varias estadísticas, entre ellas la inflación europea de agosto.

Lo siento, pero sigo sin tener buenas noticias para los mercados de renta variable, que están terminando agosto mucho peor de lo que empezaron. Los mercados europeos llevan ya cuatro sesiones consecutivas en rojo y Wall Street lleva tres seguidas. Ayer, fueron los índices estadounidenses los que más sufrieron, ya que el S&P500, el Dow Jones y el Nasdaq 100 bajaron alrededor de un 1%, una especie de espiral bajista masiva a la que contribuyó el regreso de los valores energéticos, que en los últimos tiempos habían permitido al Dow Jones registrar mejores resultados que los otros dos índices, más cargados de valores tecnológicos. A la espera del veredicto de la última sesión del mes, el S&P500 ha bajado un 3,5% en agosto, tras el +9,11% de julio, y el STOXX Europe 600 un 4,2%, tras el +7,6% de julio.

La energía, el tema del año para los mercados financieros, se relajó ayer después de que las autoridades europeas anunciaran a bombo y platillo que iban a hacer algo para limitar la explosión de los precios. Se están explorando varias vías, en particular para intentar que los precios de la electricidad dependan menos de los del gas. Está prevista una reunión para el 9 de septiembre, pero no hay garantía de que no se hagan anuncios antes de esa fecha. La perspectiva de un cambio en las normas ha contribuido a desinflar un poco la burbuja del gas, a pesar de otro golpe de Gazprom, que cortó el suministro de Engie en Francia.

Pero hablemos del estado de ánimo de los mercados de renta variable. Gracias a mi licenciatura en psicología de los mercados (a no ser que sea una licenciatura en charlatanería de los mercados, me equivoco siempre) puedo decir que estamos de nuevo en la fase de "toma de noticias" por parte de los inversores. Esta fase sigue a un rebote que duró casi exactamente dos meses en Estados Unidos (del 17 de junio al 16 de agosto). Un rebote decerebrado para los que se lo perdieron. Un rebote lógico para los visionarios, los afortunados y los mitómanos. En cualquier caso, un rebote saludable para los inversores. Su fin coincidió con la sesión de compensación de agosto, el momento en que los financieros debían preguntarse qué dirección dar a sus apuestas de vuelta al cole. 

Así que se trataba de "parar" en lugar de "otra vez", así que tomamos alguna información. Este es el momento en que la racionalidad se impone a la narrativa, cuando los inversores dan un paso atrás para volver a diagnosticar el riesgo. Desde entonces, han aprendido que los bancos centrales tendrán que ir más lejos de lo que pensaban para disolver la inflación y que elegir un bando en la guerra de Ucrania tiene un coste energético mucho más alto de lo esperado. Por otro lado, todavía no pueden calibrar con precisión el impacto de la llegada de estas nuevas variables en la ecuación económica. Aunque entendiendo muy bien que forman parte de la columna con las líneas rojas en lugar de las verdes. Por lo tanto, los mercados están cayendo y, a muy corto plazo, parece que sólo la caída de los precios de la energía tiene un verdadero poder de inflexión en los índices. Esto es lo que probablemente ocurrirá esta mañana, al menos hasta los datos macroeconómicos que se esperan hoy.

Esta transición fluida me lleva a las tres estadísticas macroeconómicas que marcarán el ritmo de la jornada. El primero ya se ha publicado: los indicadores oficiales de actividad PMI chinos de agosto. Muestran que la industria manufacturera sigue contrayéndose, aunque el indicador está ligeramente menos deteriorado de lo esperado. Y que el impulso de los servicios, aunque positivo, se está ralentizando. La próxima cita es a las 11:00 horas con la publicación de las cifras de inflación de agosto en Europa. En un momento en el que los precios de la energía están desbocados y el debate en el seno del BCE sobre la magnitud de la subida de tipos que se anunciará la próxima semana, la estadística tiene el poder de generar mucha volatilidad. Por último, en EE.UU., a las 14:30, la encuesta de empleo ADP alimentará la máquina de la especulación antes de que el viernes se publiquen las cifras de empleo de agosto al otro lado del Atlántico, un conjunto de datos que la Reserva Federal está examinando de cerca para determinar su política monetaria. No hay que olvidar los discursos de los miembros de la Fed, que a veces tienen efectos sorprendentes en los mercados de valores: Loretta Mester y Raphael Bostic hablan hoy. Mester está clasificada como "halcón" y Bostic como centrista "halcón", lo que significa que tienden a apoyar un fuerte endurecimiento monetario.

En otras noticias, todavía hay algunos rezagados en la campaña de resultados trimestrales del verano. Tanto HP como Chewy anoche en los Estados Unidos. BioMérieux y Eiffage en Europa, antes de que Costco cruce el Atlántico más tarde. Mientras tanto, el drama de Twitter continúa cuando el mundo se entera de la muerte del último líder de la era soviética, Mijaíl Gorbachov, "no un santo, sino una especie de héroe", como dice la revista británica Spectator. Sospecho que Vladimir Putin no comparte esta opinión.

Los mercados de Asia-Pacífico, que habían repuntado ayer, volvieron a entrar en números rojos. Tokio y Shanghái perdieron alrededor de un 0,5% y Sydney y Hong Kong un poco menos. El mercado indio está cerrado por ser festivo. En Europa, los indicadores adelantados sugieren un repunte en las primeras operaciones. Los futuros estadounidenses son efectivamente alcistas al mismo tiempo.

Lo más destacado del día en materia económica

El mercado está pendiente principalmente de las cifras de inflación de agosto en Europa (11:00) y de la encuesta ADP sobre el empleo en Estados Unidos (14:30). Toda la agenda macro aquí. Esta mañana, China ha anunciado un PMI manufacturero ligeramente superior al esperado en agosto, pero todavía en zona de contracción (49,4).

El euro subió a 1,0025 dólares. La onza de oro vuelve a subir a 1722 USD. El petróleo ha borrado parte de su reciente repunte, con el Brent del Mar del Norte a 100,17 dólares el barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 92,56 dólares. La deuda estadounidense a 10 años se paga al 3,12%, con una ligera subida. El bitcoin ha subido hasta los 20.400 dólares.

Principales cambios en las recomendaciones

  • About You: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 14 a 12 euros.
  • Adval: Research Partners mantiene su posición con un objetivo de precio reducido de 150 a 135 CHF.
  • ATOSS Software: Jefferies mantiene su posición de " mantener " con un objetivo de precio aumentado de 130 a 135 euros.
  • Basilea: Mirabaud eleva su calificación de comprar a mantener con un objetivo de 39,90 CHF.
  • Dermapharm: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 107 a 75 euros.
  • Kardex: UBS mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 218 a 212 CHF.
  • KBC: Jefferies mantiene la opción de compra con un recorte del precio objetivo de 88 a 64 euros.
  • Kone: Inderes sube de acumular a reducir con un objetivo de 44 euros.
  • Novozymes: AlphaValue se mantiene en Venta con un objetivo de precio elevado de 370 a 399 DKK.
  • Partners Group: Julius Bär mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 1.700 a 1.600 CHF.
  • Pierer Mobility: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 87 a 93 CHF.
  • Shop Apotheke: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 170 a 140 euros.
  • SIG Group: Jefferies mantiene la opción de compra con un precio objetivo elevado de 27 a 29 euros.
  • Sixt: Jefferies eleva su calificación de comprar a mantener con un objetivo de 115 euros.

En el mundo

Anuncios importantes (y no tan importantes)

  • EQT recauda 15.000 millones de dólares en el primer cierre de su nuevo fondo emblemático.
  • Las acciones de Chewy caen un 11% en las operaciones posteriores al cierre tras un débil trimestre.
  • Las acciones de HP Inc. pierden un 6% en las operaciones posteriores al cierre tras la revisión a la baja de las previsiones anuales.
  • Las acciones de Hewlett Packard Enterprise ganan un 2,5% en las operaciones posteriores al cierre de la sesión tras sus resultados trimestrales, a pesar de un rango de orientación de ganancias que se centró hacia el extremo inferior de la orientación.
  • Musk pide al tribunal que retrase el juicio de Twitter.
  • Saipem cambia de CEO.
  • Romande Energie ha anunciado un aumento "histórico" de las tarifas eléctricas, que subirán un 49% el próximo año para la mayoría de los clientes domésticos.
  • Snap planea recortar el 20% de su plantilla debido a la desaceleración de la publicidad digital.
  • Gazprom interrumpirá por completo el suministro de gas a Engie debido a un conflicto de pagos.
  • Air Liquide dijo que las paradas de producción de amoníaco estaban afectando a sus suministros de dióxido de carbono.
  • Renault podría acoger a Geely Automobile y a un grupo petrolero en su futura unidad de motores de combustión interna, pero no a Nissan, según informa Reuters.
  • Stellantis detendrá la producción de vehículos comerciales desde el miércoles hasta el sábado en su planta de Sevel (Italia) debido a la escasez de piezas de recambio.
  • BioMérieux eleva ligeramente sus objetivos para 2022 tras un repunte de las ventas trimestrales.
  • Urbas Grupo Financiero compra la promotora CHR por 9 millones y mejora su previsión de entregas
  • BYD sufre en la bolsa de Hong Kong después de que Berkshire Hathaway reduzca su participación.
  • Accelleron, futura escisión de ABB, presenta sus perspectivas de cara a la OPV de octubre.
  • Banco Santander nombra jefe global de mercados a Mike Bagguley, procedente de Barclays
  • Sage Group completa la compra del grupo de automatización del flujo de trabajo contable Lockstep.
  • Ryanair duda de que The Boeing Company consiga la certificación Max 10 antes de final de año.
  • El Ejército de EE.UU. deja en tierra toda su envejecida flota de helicópteros Chinook por problemas repetidos (The Boeing Company con motor Honeywell).
  • Principales publicaciones del día: Costco Wholesale, Brown-Forman, BioMérieux, Eiffage, Stadler Rail, ID Logistics... Toda la agenda aquí.

Lecturas


© MarketScreener.com 2022
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Valores citados en el artículo
Varia.ÚltimoVar. 1Ene
ABBVIE INC. 0.28%161.63 Cotización diferida.19.37%
ABOUT YOU HOLDING AG -2.58%6.04 Cotización diferida.-69.46%
ACHETER-LOUER.FR -18.52%0.0572 Cotización en tiempo real.0.00%
AIR LIQUIDE 0.23%139.84 Cotización en tiempo real.0.36%
ALAN ALLMAN ASSOCIATES 1.85%9.9 Cotización en tiempo real.-25.80%
AMUNDI 1.11%54.8 Cotización en tiempo real.-25.29%
ATOSS SOFTWARE AG 2.18%150 Cotización diferida.-32.35%
BANCO SANTANDER, S.A. -0.76%2.796 Cotización diferida.-4.22%
BASILEA PHARMACEUTICA AG -1.11%49.2 Cotización diferida.21.58%
BERKSHIRE HATHAWAY INC. -0.67%477085 Cotización diferida.6.57%
BIOMÉRIEUX 1.05%98.5 Cotización en tiempo real.-21.95%
BOEING -1.73%175.78 Cotización diferida.-11.15%
BROWN-FORMAN CORPORATION 1.41%74.05 Cotización diferida.1.63%
BYD COMPANY LIMITED -1.09%191.4 Cotización diferida.-27.42%
CHEWY, INC. 2.83%44.35 Cotización diferida.-24.79%
COMPAGNIE PLASTIC OMNIUM SE -1.30%14.46 Cotización en tiempo real.-35.91%
COSTCO WHOLESALE CORPORATION -6.56%503.86 Cotización diferida.-11.25%
DERMAPHARM HOLDING SE 1.42%42.88 Cotización diferida.-52.65%
EIFFAGE S.A. 0.17%95.26 Cotización en tiempo real.5.13%
ELIS 1.43%12.8 Cotización en tiempo real.-17.08%
ENGIE -0.08%14.474 Cotización en tiempo real.11.31%
GAZPROM 0.04%198 Precio de cierre.-42.32%
GEELY AUTOMOBILE HOLDINGS LIMITED -0.17%11.58 Cotización diferida.-45.54%
HEWLETT PACKARD ENTERPRISE COMPANY 0.24%16.82 Cotización diferida.6.66%
HONEYWELL INTERNATIONAL INC. -0.98%217.39 Cotización diferida.4.26%
HP INC. -0.60%29.86 Cotización diferida.-20.25%
ID LOGISTICS GROUP 0.92%275 Cotización en tiempo real.-25.85%
KARDEX HOLDING AG 0.38%160 Cotización diferida.-46.93%
KBC GROUPE NV 1.89%53.82 Cotización en tiempo real.-30.00%
KONE OYJ 0.45%48.62 Cotización diferida.-23.27%
M6 MÉTROPOLE TÉLÉVISION 0.58%13.87 Cotización en tiempo real.-19.64%
MANITOU GROUP 0.46%21.95 Cotización en tiempo real.-20.69%
NOVOZYMES A/S 0.82%429 Cotización diferida.-20.81%
ONXEO -1.16%0.17 Cotización en tiempo real.-59.05%
PARTNERS GROUP HOLDING AG -0.21%945.6 Cotización diferida.-37.38%
PIERER MOBILITY AG -0.62%63.7 Cotización diferida.-28.46%
RENAULT -1.09%34.61 Cotización en tiempo real.14.55%
ROMANDE ENERGIE HOLDING SA -0.93%1065 Cotización diferida.-21.98%
RYANAIR HOLDINGS PLC 0.19%13.06 Cotización en tiempo real.-14.52%
SAGE GROUP PLC -0.52%807.6 Cotización diferida.-4.81%
SAIPEM SPA -3.32%1.0055 Precio de cierre.-98.86%
SHOP APOTHEKE EUROPE N.V. 2.88%49.3 Cotización diferida.-57.71%
SIG GROUP AG 0.86%21.18 Cotización diferida.-17.52%
SIXT SE 1.61%94.9 Cotización diferida.-39.97%
SNAP INC. 5.43%10.87 Cotización diferida.-76.89%
STADLER RAIL AG 0.79%33.12 Cotización diferida.-17.73%
STELLANTIS N.V. -1.48%14.696 Cotización diferida.-10.66%
TF1 0.34%7.365 Cotización en tiempo real.-15.87%
URBAS GRUPO FINANCIERO, S.A. -0.83%0.012 Cotización diferida.-10.37%
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