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Eduardo Quiñonez

Con un deseo sincero y un cierto ingenio que Eduardo Quinonez se desenvuelve en el mundo de las finanzas, del que aprecia el movimiento perpetuo. Con un máster en Trading - Finanzas de Mercado, a este joven venezolano le gusta entender los misterios de los mercados bursátiles, al igual que le gusta desmontar su moto para entender sus secretos mecánicos.
En MarketScreener, este amable conversador, que sueña con dar vida a un Hedge Fund, se dedica a los mercados españoles e italianos.

Bolsa de Madrid: La tecnología en la depresión 🥵

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Los inversores siguen buscando la fórmula mágica que vuelva a poner un suelo bajo las acciones. Mientras los índices se mantuvieron más o menos firmes en Europa la semana pasada, en Estados Unidos se produjo una nueva caída de los valores tecnológicos. Además, el lunes comienza con el Partido Comunista Chino, Liz Truss y los indicadores adelantados cayendo ligeramente. Algunos días son así...

El viernes, las bolsas europeas tuvieron el buen tino de cerrar sus puertas antes de que la situación en Wall Street se deteriorara realmente. Esto hizo que la semana fuera bastante tranquila, al menos si nos fijamos en las fluctuaciones. El Stoxx Europe 600 registró una rentabilidad semanal del -0,09%. El IBEX35 español registró una rentabilidad semanal del -0,73%. El CAC40 francés se permitió incluso el lujo de subir un 1,1%, y utilizo la expresión deliberadamente, ya que el líder del lujo, LVMH, envió una señal positiva al publicar un insolente crecimiento de su actividad en el tercer trimestre. Esto no es suficiente para calmar la disputa entre los que piensan que el dueño de Louis Vuitton es el árbol que esconde el bosque y los que creen que las empresas aún podrán superar las tensiones económicas impulsando a sus clientes.

Pero divago: mientras que Europa aguantó bien, la semana fue mucho más accidentada en Estados Unidos, donde el balance es claramente negativo. El S&P500 perdió un -1,55% y el Nasdaq 100 otro -3,15%. El endurecimiento de las condiciones de crédito sigue pesando sobre los valores de crecimiento, es decir, las empresas que venden mucho pero no ganan nada. Los traviesos dirían que "nunca ganarán nada". Cuando el dinero fluía, no importaba tanto. Ahora que hay menos dinero, es más complicado. En los últimos años, muchos inversores pensaron realmente que habían invertido sus ahorros en empresas innovadoras. Pero en realidad habían invertido en tipos de interés bajos, por utilizar una imagen utilizada por Morgan Housel. Con la subida de los tipos, la apuesta se vuelve desastrosa.

He anotado algunas noticias que vale la pena mirar esta mañana. Empezando por la lista de personas que no me gustaría ser esta semana:

  • Liz Truss: porque la primera ministra británica se encuentra entre la espada y la pared desde sus desastrosos primeros pasos en Downing Street. ¿Logrará pasar la semana? Esa es la pregunta que está en boca de la prensa británica. Su nuevo ministro de Economía, Jeremy Hunt, ha empezado por acercarse al gobernador del Banco de Inglaterra para empezar con buen pie. Hoy tiene previsto anunciar un programa fiscal que parece menos fantasioso que el de su efímero predecesor.
  • Raphael Bostic: porque el presidente de la Reserva Federal de Atlanta reveló que no había declarado correctamente sus transacciones financieras durante cinco años. La explicación de una mala interpretación de las normas de la Fed que rigen las inversiones personales es un poco patética. Cuando el ejemplo viene de arriba...
  • La Comisión Europea: porque tiene que proponer nuevos mecanismos para fijar los precios de la energía mientras los Estados miembros se desgarran sobre la mejor estrategia a adoptar. Las últimas filtraciones apuntan a que el Ejecutivo propondrá un sistema para reducir la volatilidad de los precios del gas, pero sin romper su vínculo con el precio de la electricidad. Te recuerdo que una "filtración" rara vez es una filtración y que suele ser utilizada por la entidad que tiene la información para hacerse una idea de su impacto.

En el plano macroeconómico, la semana estará marcada por el anuncio de la primera estimación del crecimiento del PIB chino en el tercer trimestre (martes) y por las últimas cifras de inflación en el Reino Unido (miércoles). Por no hablar de los diversos y (no muy) variados discursos de los banqueros centrales sobre política monetaria, los cursos de diplomacia y librepensamiento de Elon Musk, el drama político y financiero británico y las lecciones del XX Congreso del Partido Comunista Chino, que empezó ayer y terminará el 22 de octubre. Xi Jinping, que aspira a un tercer mandato, ha reafirmado su deseo de convertir a China en la primera potencia mundial, al tiempo que ha evitado las cuestiones más controvertidas.

El ritmo de los anuncios de resultados trimestrales se acelera esta semana, con Johnson & Johnson, Roche, Netflix, Tesla, Nestlé, ASML, International Business Machines y L'Oréal entre los principales protagonistas. Para que se haga una idea de la escala, el calendario cuenta con 59 empresas del índice estadounidense S&P500 y 34 del índice europeo Stoxx Europe 600.

El mercado bursátil de Asia-Pacífico es mixto esta mañana. En el momento de escribir estas líneas perdemos algo más del 1% en Tokio, Sydney y Hong Kong, pero ganamos algunos puntos en Bombay y Seúl. En definitiva, es bastante negativo. Los indicadores adelantados europeos están a la baja, aunque sólo sea porque hay que gestionar la divergencia del viernes con Wall Street. Pero el descenso es moderado. Por último, el IBEX35 comenzó la sesión con una subida del 0.4%, hasta los 7400 puntos.

Lo más destacado del día en materia económica

A las 14:30 se publicará el índice manufacturero Empire de Estados Unidos correspondiente al mes de octubre (encuesta mensual sobre las condiciones empresariales de unos 200 fabricantes del Estado de Nueva York). Toda la agenda macro aquí.

El euro baja ligeramente hasta los 0,9736 dólares. El oro cotiza a 1.648 dólares la onza. El petróleo ha borrado parte de sus recientes ganancias, con el Brent del Mar del Norte a 92,27 dólares por barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 86,19 dólares. El rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años ha vuelto a subir hasta la marca del 4%. El bitcoin se mantiene cerca de los 19.200 dólares por unidad.

Los principales cambios en las recomendaciones

  • Aperam: Jefferies mantiene la calificación de mantener con un objetivo de precio reducido de 30 a 26 euros.
  • Applus: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 8,50 euros a 8 euros.
  • ArcelorMittal: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 38 a 33 euros.
  • BNP Paribas: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 72 a 73 euros.
  • Bolloré: AlphaValue eleva su calificación de comprar a mantener con un objetivo de 5,44 euros.
  • Bureau Veritas: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 31 a 28 euros.
  • Crédit Agricole: Jefferies se mantiene en mantener con un objetivo de precio reducido de 10,50 euros a 9,50 euros.
  • Evotec: Jefferies es positivo, con una recomendación de compra. El precio objetivo reduce de 45 a 38 EUR.
  • Eurofins Scientific: Jefferies mantiene su posición de mantener con un objetivo de precio reducido de 82 a 70 euros.
  • Fielmann: Baader Helvea eleva su calificación de comprar a mantener con un objetivo de 33 euros.
  • Intertek: Jefferies mantiene su posición con un precio objetivo reducido de 4.700 a 4.200 GBP.
  • Klöckner: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 14,90 euros a 12,40 euros.
  • Leroy Seafood: SEB Equities ha pasado de mantener a comprar con un objetivo de 60 NOK.
  • LVMH: Barclays aconseja a sus clientes que compren las acciones. El precio objetivo se modifica ligeramente de 840 a 845 EUR.
  • Lloyds Banking Group: Morgan Stanley sube de sobreponderación a sobreponderación en línea con un objetivo de 58 GBP.
  • Munters: Jefferies mantiene su posición con un precio objetivo elevado de 64 a 78 SEK.
  • Norsk Hydro: SpareBank mejoró de neutral a vender con un objetivo de 55 NOK.
  • Orsted: Jefferies mantiene su posición con un objetivo de precio reducido de 750 a 600 DKK.
  • Salmar: SEB Equities ha mejorado de mantener a comprar con un objetivo de 427 NOK.
  • Salzgitter: Jefferies mantiene su posición con un objetivo de precio reducido de 26 a 22 euros.
  • SGS: Jefferies mantiene su posición con un objetivo de precio reducido de 2.400 a 2.200 CHF.
  • Société Générale: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 37 a 41 euros.
  • Sodexo: JPMorgan eleva su precio objetivo de 74 a 93 euros.
  • Sonova: Research Partners mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 370 a 340 CHF.
  • Standard Chartered: Morgan Stanley eleva su ponderación en línea a sobreponderación con un objetivo de 797 GBP.
  • SSAB: Jefferies mantiene la opción de compra con una reducción del precio objetivo de 75 a 72 SEK.
  • Superdry: Jefferies mantiene su posición con un objetivo reducido de 250 a 125 GBP.
  • Temenos: HSBC eleva de comprar a mantener con un objetivo de 60 CHF.
  • Tenaris: Jefferies mantiene la opción de compra y eleva el precio objetivo de 20 a 22 euros.
  • ThyssenKrupp: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 13,80 euros a 11,50 euros.
  • Tryg: HSBC ha mejorado de mantener a comprar con un objetivo de 185 DKK.
  • Vallourec: Jefferies mantiene la opción de compra y eleva el precio objetivo de 17 a 19 euros
  • Vantage Towers: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo reducido de 36 a 32 euros.
  • Voestalpine: Jefferies mantiene su posición de mantenercon un precio objetivo reducido de 22 a 20 euros.

En el mundo

Anuncios importantes (y no tan importantes)

  • News Corp y Fox Corp están discutiendo una fusión.
  • Prosus vende Avito en Rusia a Radio Reklama Vologda y a Infrastructure Holding-2 por 2.400 millones de dólares.
  • Credit Suisse también podría vender activos en Suiza, según el Financial Times.
  • Según Bloomberg, la venta de Toshiba se está retrasando debido a la reticencia de los bancos a proporcionar financiación.
  • Broadcom espera que la UE apruebe rápidamente su adquisición de VMware por 61.000 millones de dólares.
  • Vodafone y Altice firman un acuerdo para desplegar la fibra en Alemania.
  • Goldman Sachs combinará sus negocios de banca de inversión y trading, según informa el Wall Street Journal.
  • Cevian vendió la mayoría de sus acciones de Vodafone hasta el pasado mes de junio, según el Financial Times.
  • Apple está congelando sus planes de utilizar chips chinos YMTC, informó Nikkei.
  • Recruit recomprará el 2,55% de sus acciones.
  • Moderna facturó desde España 5.000 millones en vacunas Covid para la UE.
  • Las primas de Mapfre avanzan un 12,1% en el tercer trimestre.
  • La CNMC multa a Audax Renovables con 9,2 millones por captar clientes mediante engaños
  • Francia aumenta la prima por la compra de un vehículo eléctrico de 6.000 a 7.000 euros para los hogares más modestos.
  • Crédit Agricole va a comprar el negocio de servicios a inversores de Royal Bank of Canada en Europa.
  • Stellantis no cerrará una fábrica en Francia a medio plazo, según declaró el lunes en RTL su director general, Carlos Tavares.
  • TotalEnergies y Electricité de France afectadas por las huelgas de personal.
  • La venta por parte de Thales de sus actividades ferroviarias a Hitachi por 1.660 millones de euros en el punto de mira de las autoridades antimonopolio británicas.
  • Technip Energies y Shell Catalysts & Technologies refuerzan su alianza sobre la tecnología Cansolv para satisfacer la demanda de captura y almacenamiento de carbono.
  • Alstom firma un acuerdo de cooperación estratégica con Hungría.
  • Iberia (IAG) ultima un nuevo pacto de compra de Air Europa para ir en noviembre ante la CNMC.
  • Quadient lanza una nueva solución de encarte compacta con un software de seguimiento e integridad basado en la nube.
  • El activista Starboard tomará una importante participación en Splunk.
  • El fundador de Nikola, Trevor Miton, declarado culpable de engañar a los inversores.
  • Principales publicaciones del día: Bank of America, Charles Schwab, Rio Tinto, Sandvik, Barratt Development... Toda la agenda aquí.

Lecturas


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Valores citados en el artículo
Varia.ÚltimoVar. 1Ene
ALSTOM 2.76%27.89 Cotización en tiempo real.22.22%
APPLUS SERVICES, S.A. 0.79%7.055 Cotización diferida.9.98%
ARCELORMITTAL 0.72%29.44 Cotización en tiempo real.19.80%
ASML HOLDING N.V. 0.16%620.1 Cotización en tiempo real.23.08%
BANK OF AMERICA CORPORATION 0.31%35.45 Cotización diferida.7.04%
BNP PARIBAS 0.49%62.03 Cotización en tiempo real.16.49%
BROADCOM INC. -1.27%590.99 Cotización diferida.5.70%
EVOTEC SE -0.56%18.81 Cotización diferida.23.26%
FIELMANN AG -0.56%35.28 Cotización diferida.-4.70%
GOLDMAN SACHS BDC, INC. 1.42%15.72 Cotización diferida.12.97%
GROUPE PAROT 0.00%1.91 Cotización en tiempo real.-10.75%
HYDROGÈNE DE FRANCE -0.91%21.8 Cotización en tiempo real.4.31%
INTERTEK GROUP PLC -0.09%4305 Cotización diferida.6.72%
L'ORÉAL -1.78%378.45 Cotización en tiempo real.13.44%
LEROY SEAFOOD -0.43%57.3 Cotización en tiempo real.3.90%
LLOYDS BANKING GROUP PLC 0.17%52.59 Cotización diferida.15.81%
LVMH MOËT HENNESSY LOUIS VUITTON SE -0.07%801 Cotización en tiempo real.17.81%
MAPFRE S.A. -1.38%1.856 Cotización diferida.2.54%
MUNTERS GROUP AB (PUBL) -0.29%102 Cotización diferida.-0.87%
NAVYA 0.67%0.03 Cotización en tiempo real.-17.81%
NETFLIX, INC. -1.12%360.77 Cotización diferida.22.34%
NEWS CORPORATION -0.97%20.52 Cotización diferida.12.75%
NIKOLA CORPORATION 9.49%2.77 Cotización diferida.28.24%
NORSK HYDRO ASA 1.35%81.14 Cotización en tiempo real.10.67%
OLYMPIQUE LYONNAIS GROUPE 0.34%2.98 Cotización en tiempo real.0.34%
ORSTED A/S 0.67%603.4 Cotización diferida.-4.42%
QUADIENT S.A. 0.57%15.86 Cotización en tiempo real.15.18%
RECRUIT HOLDINGS CO., LTD -1.01%4228 Cotización diferida.1.22%
ROYAL BANK OF CANADA -0.71%134.65 Cotización diferida.5.77%
SALMAR ASA -2.04%452 Cotización en tiempo real.17.46%
SALZGITTER AG 5.35%39.36 Cotización diferida.38.01%
SGS SA -2.91%2238 Cotización diferida.4.09%
SOCIÉTÉ GÉNÉRALE 4.48%26.6 Cotización en tiempo real.13.29%
SPLUNK INC. -0.29%95.28 Cotización diferida.10.67%
STANDARD CHARTERED PLC -0.95%712.6 Cotización diferida.14.49%
STELLANTIS N.V. 1.01%14.196 Cotización diferida.7.03%
TECHNIP ENERGIES N.V. 4.23%17.73 Cotización en tiempo real.20.86%
TEMENOS AG 3.06%65.28 Cotización diferida.28.66%
TENARIS S.A. 2.27%16.465 Cotización diferida.1.11%
THERMADOR GROUPE -1.39%91.9 Cotización en tiempo real.6.61%
THYSSENKRUPP AG 1.20%7.564 Cotización diferida.32.79%
TRYG A/S -2.01%156.1 Cotización diferida.-5.59%
VANTAGE TOWERS AG -0.31%32.14 Cotización diferida.0.44%
VEOM GROUP -0.56%1.78 Cotización en tiempo real.21.09%
VODAFONE GROUP PLC 1.17%93.42 Cotización diferida.10.90%
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