Al final, la jornada de ayer fue aún más agotadora de lo esperado. No sólo se publicaron los resultados de las empresas. Era de esperar. Pero además, a última hora de la noche se produjo un incendio en el centro de datos que aloja los servidores de MarketScreener en la región de París. Esto era menos de esperar. El incendio fue controlado, pero la red no se restableció hasta última hora de la tarde, una vez realizadas las comprobaciones de seguridad. También hubo que refrigerar las salas de servidores. Nuestros equipos, situados en los pisos, afortunadamente escaparon a las llamas. En consecuencia, el acceso a nuestros sitios fue abominable, o incluso imposible ayer, durante medio día. Y tampoco se podía acceder a algunas de nuestras herramientas de backoffice, por lo que por la mañana había mucho parloteo en la redacción.
De hecho, uno de los patitos me ha ayudado a completar la columna #oídoaleditor. Voy a compartir con vosotros la discusión que tuvimos sobre la reciente evolución bursátil de Teleperformance, porque puede que os resulte interesante.
Así pues, el tema de debate fue la caída de Teleperformance tras el anuncio de la OPA amistosa sobre Majorel, financiada en parte mediante acciones. Uno de los patitos pensó que la caída era un poco dura y no del todo racional dadas las características de la operación. También lamentó durante algún tiempo el comportamiento de la acción. La discusión se trasladó finalmente a los méritos y deméritos de Sartorius Stedim Biotech, otro caso maltratado últimamente. Como patito feo en jefe, acabé sacando a relucir mi argumento favorito, la narrativa.
Por muchos ratios, métricas y estadísticas que haya en el mundo, siempre llega un momento en que un valor, para progresar, tiene que estar en línea con la historia que el mercado cuenta sobre él. En el caso de Teleperformance, se trata de una larga historia de ascenso constante y suave con un modelo de negocio seguro. El "descubrimiento" de polémicas sobre la empresa hace unos meses ha degradado la narrativa y la confianza al recordar a la gente que la estrella francesa es ante todo un operador de centros de llamadas, aunque su eslogan sea "somos una empresa global de servicios empresariales digitales". ¿Es esto malo? No necesariamente, comparado con la trayectoria a largo plazo del caso. Pero ha cambiado la visión del mercado, haciendo que la acción sea más volátil y mucho menos predecible.
El caso de Sartorius Stedim Biotech es un poco diferente, pero el fondo del asunto es el mismo. SSB es otra historia de éxito, construida sobre un modelo de negocio de alta calidad y una gestión sobresaliente. Su historia bursátil se caracteriza por la superación constante de los objetivos y la sensación de que el cielo es el límite. Esta es la razón por la que la empresa está tan bien valorada y por la que lleva mucho tiempo en la cartera de todo buen gestor europeo que busque empresas prometedoras y de alta calidad. El inconveniente es que las decepciones tienen un alto precio. Si la empresa deja de superar sus expectativas, los mercados se decepcionan. Si ocurre una y otra vez, se preocupan. Y cuando los resultados caen, aunque sea momentáneamente, se dan la vuelta. Esto es lo que está ocurriendo ahora, porque la historia original ya no se ajusta a la realidad. De nuevo, el inversor a largo plazo no debería preocuparse demasiado por esto. Podría decir lo mismo de muchos otros títulos de consenso.
- Atresmedia: gana 23,4 millones de euros en el primer trimestre, un 1,2% más
- Aker Carbon Capture: Berenberg mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo reducido de 20 a 18 NOK.
- Amplifon: AlphaValue mantiene su recomendación de comprar con un precio objetivo aumentado de 36,30 a 39,50 euros.
- Banco Santander: Jefferies mantiene la recomendación de compra sobre las acciones. El precio objetivo se ha modificado y ahora está fijado en 5.0 EUR frente a 4.9 EUR.
- BASF: Goldman Sachs confirma su consejo y mantiene su opinión neutral sobre las acciones. El precio objetivo sigue siendo de 51 EUR.
- Beiersdorf: Berenberg mantiene su posición de comprar con un precio objetivo aumentado de 142 a 149 euros.
- Deutsche Bank: JP Morgan considera que la acción es atractiva y da una recomendación de compra. El precio objetivo sigue siendo de 15 EUR.
- Deutsche Borse AG: El broker Berenberg mantiene su recomendación de neutral. El precio objetivo se mantiene en 175 EUR.
- Dassault Systèmes: Berenberg eleva su calificación de comprar a mantener con un objetivo de 38,50 euros.
- EasyJet: J.P. Morgan eleva su calificación de Infraponderar a neutral con un objetivo de 530 GBp.
- EDP Renovaveis: Bestinver mejora su calificación de comprar a mantener con un objetivo de 20,75 euros.
- Feintool: Baader Helvea inicia el seguimiento para acumular, con un objetivo de 27 CHF.
- Fodelia: Inderes sube de ligero a pesado, con un objetivo de 5,20 EUR.
- Getinge: DNB Markets sube de mantener a comprar, con un objetivo de 295 SEK.
- Hellofresh: El broker JP Morgan mantiene su recomendación de compra. El precio objetivo no ha cambiado y sigue siendo de 27 EUR.
- Iberdrola: Goldman Sachs aconseja a sus clientes que compren las acciones. El precio objetivo no ha cambiado y sigue siendo de 12.75 EUR.
- Kuehne + Nagel: UBS se mantiene neutral con un precio objetivo elevado de 238 a 254 CHF.
- MIPS: Jefferies mantiene la posición de compra con un precio objetivo aumentado de 500 a 600 SEK.
- Nel ASA: Goldman Sachs, mantiene su opinión positiva sobre las acciones con una recomendación de compra. El precio objetivo se mantiene en 20.60 NOK.
- SES: Berenberg se mantiene en comprar con un precio objetivo reducido de 9,20 a 8,70 euros.
- Smith & Nephew: HSBC pasa de comprar a mantener con un objetivo de 1.350 GBp.
- Teleperformance: Stifel sube de comprar a mantener, con un objetivo de 220 euros.
- Tryg: Jefferies mantiene la posición de mantener con un precio objetivo aumentado de 155 a 160 DKK.
- Unibail: Goldman Sachs reitera la calificación de neutral con un objetivo de 61 EUR.
- Wärtsilä: SEB Equities eleva la calificación de mantener a comprar con un objetivo de 12,10 euros.
- Acerinox: logra beneficios en el primer trimestre gracias al aumento de la demanda de acero en EEUU. La empresa obtuvo un beneficio neto de 136 millones de euros en el primer trimestre, por encima de la previsión media de los analistas de 83 millones de euros
- Air Liquide: las ventas del primer trimestre aumentan un 4,2%.
- BASF: registra un mayor beneficio neto en el primer trimestre, pero menores ventas
- Cellnex: reduce ligeramente sus pérdidas y aumenta un 15% su ebitda.
- Delivery Hero: espera un crecimiento bruto del valor de mercado del 5-7% en 2023.
- eBay: buena acogida de los resultados trimestrales. +2,6% en las operaciones después de hora.
- Michelin: bajan los ingresos del 1T, pero se confirman las previsiones para 2023.
- Meta Platforms: sólidas perspectivas para el 2T. +11% después de hora.
- Pernod Ricard: ventas del 3T por debajo de lo esperado, ingresos operativos recurrentes a la baja.
- Repsol: gana un 20% menos en el primer trimestre, hasta 1.112 millones de euros.
- Samsung: beneficios del 1T ligeramente por debajo de las expectativas.
- Sanofi: confirma sus objetivos anuales tras un buen primer trimestre.
- Schneider: eleva sus previsiones para 2023 tras el aumento de las ventas en el primer trimestre.
- STMicroelectronics: presenta unos resultados del 1T mejores de lo esperado.
- TotalEnergies: beneficios a la baja y nuevo programa de recompra de acciones a la vista.
- Unibail: se confirman los objetivos del primer trimestre para la empresa inmobiliaria minorista.
- Unilever: ventas del 1er trimestre mejores de lo esperado gracias al aumento de los precios.
- Walt Disney presenta una demanda contra el gobernador de Florida, Ron DeSantis.
- Iliad y Vodafone habrían reiniciado las conversaciones para una fusión europea, según Bloomberg.
- Stellantis lanza un plan de cese voluntario para 33.500 empleados en Estados Unidos.
- JCDecaux firma un contrato con Carrefour Group Brasil.
- Deutsche Bank renueva su junta directiva ante incorporación de ejecutiva al Banco Santander.
- Glencore comprará a Norsk Hydro participaciones minoritarias en dos minas brasileñas por 775 millones de dólares.Rusia dice que la OPEP+ no ve la necesidad de más recortes en la producción de petróleo.
- El banco central suizo proporcionó 121.280 millones de dólares de liquidez para la compra de Credit Suisse.
- Banco Santander ficha a Christina Riley del Deutsche Bank para dirigir el negocio de Norteamérica.
- Los beneficios e ingresos del primer trimestre de AstraZeneca superan las expectativas.
- Los accionistas de Eurazeo aprueban el paquete de salida del antiguo presidente.
- El Reino Unido bloquea la adquisición de Activision Blizzard por parte de Microsoft.
- Kirin compra Blackmores por 1.900 millones de dólares.
- El fondo de cobertura activista TCI consigue un puesto en el consejo de Cellnex.
- Bélgica investigará a Bpost por posible sobrefacturación en contratos públicos.
- Las principales publicaciones de hoy: Amazon, Mastercard, AbbVie, Eli Lilly, Merck, AstraZeneca, Intel, Honeywell, Caterpillar... Toda la agenda aquí.
- El ejército estadounidense depende de una única fábrica en Luisiana. Ha explotado (Wall Street Journal, en inglés).
- A la sombra del fundador de Google, el CEO Pichai ha descubierto los límites de su poder (The Information, en inglés).
- Sin confianza en la Fed (Project Syndicate, en inglés).
- ¿Terminará algún día el extraordinario auge de los artículos de lujo (Financial Times, en inglés).
- Interior de Superiority Burger: el restaurante más popular de Estados Unidos (GQ, en inglés).
- Magnus Carlsen, rey al final de su reinado (The Ringer, en inglés).
- La búsqueda de la vida ya ha terminado (Wired, en inglés).
- El enigma MNBC (MarketScreener).