Los mercados europeos podrían haberse librado de la sesión de ayer, ya que no ocurrió gran cosa. Además, las variaciones fueron ligeramente negativas. Sin embargo, podemos destacar los mercados italiano y español, que divergieron de forma más acusada. Milán divergió al alza (+0,4%), impulsado por su gran cohorte de bancos, sobre todo los más pequeños, tras la presentación de atractivos objetivos a medio plazo por parte de BPER Banca (+8% al toque de campana). Por el contrario, el IBEX español, favorito de nuestro colega Eduardo, cayó un 0,7%. El Mundo ha revelado que el gobierno local tiene la intención de perpetuar los impuestos excepcionales sobre los bancos y las empresas energéticas, los dos sectores más representados en el IBEX, que ha encontrado una buena razón para estar deprimido. Quizá sea también ésta la razón por la que Adrien llega cada vez más tarde por la mañana, tan tarde que a veces tengo la impresión de que no llegará hasta el día siguiente. Una bala perdida.

Esta cuestión de la fiscalidad no se limita a España. Ayer, el Gobierno francés presentó un presupuesto destinado a limitar la hemorragia del déficit público. Como hay que sacar dinero de algún sitio, los impuestos han florecido. En lo que respecta a las empresas, una contribución general sobre los beneficios afectará a las que facturen más de 1.000 millones de euros (unas 440 empresas), lo que debería reportarles 8.000 millones de euros. Las compañías aéreas se verán afectadas por un aumento del impuesto existente. Habrá menos ayudas a la renovación y compra de vehículos eléctricos, lo que podría costar algunos beneficios a los grupos de materiales de construcción y automoción. Hasta aquí las (muy) grandes líneas.

Volvamos a los mercados. Estados Unidos tuvo una sesión bastante inusual, terminando muy modestamente a la baja tras los máximos históricos del S&P500 y el Dow Jones. Ayer, en estas columnas, revelé en un anticipo galáctico que la publicación de las cifras de inflación en Estados Unidos sería o un acontecimiento o un no acontecimiento. Sí, lo sé, ese tipo de análisis podría haberme convertido en candidato al parlamento, pero tenía otros planes. En realidad, no es tan estúpido como parece. Lo que quería decir era que había muchas posibilidades de que las estadísticas se ajustaran a las previsiones, lo que habría reforzado la sensación del mercado de que los precios ya no eran un problema económico a corto plazo. Pero algo salió mal. La inflación fue un poco más fuerte de lo esperado. Una pizca, un ápice, una nimiedad, un granito de arena. Esto puso un poco nerviosos a los inversores, que se ven obligados a permanecer vigilantes en este punto. «La Fed ha dicho que la última milla para alcanzar su objetivo de inflación será difícil, y eso es lo que estamos viendo», comentó un gestor citado por Bloomberg, y eso es exactamente cierto.

En otras noticias, esto es lo que he visto en un revoltijo. Por inverosímil que parezca, el INSEE ha elevado su previsión de crecimiento para Francia en el 4º trimestre. Florida se vio afectada por el huracán Milton, pero se evitó lo peor. No obstante, según Fitch, es probable que la siniestralidad de 2024 eleve las pérdidas aseguradas sólo en Florida a más de 100.000 millones de dólares. Va a acabar siendo complicado asegurar en la región. El petróleo se mantiene alto mientras el mundo sigue temiendo una respuesta directa de Israel contra Irán, aunque Washington parece estar haciendo todo lo posible por evitarla.

En el frente macroeconómico, la semana termina con una bajada de tipos por parte del Banco de Corea esta mañana (del 3,50% al 3,25%) y dos estadísticas estadounidenses: los precios de producción de septiembre y el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan. Por último, suben las apuestas en torno a los resultados empresariales con el trío formado por JPMorgan Chase, Wells Fargo y Bank of New York Mellon. Los tres publican sus cifras a las 12.30 para BNY Mellon y a las 13.00 para los otros dos.

En la región Asia-Pacífico, la renta variable japonesa terminó la sesión y la semana al alza. El Nikkei 225 ganó un 0,6% al final de la jornada del viernes. Corea del Sur, India y Australia bajaron ligeramente. China sigue dividida, con el CSI300 continental perdiendo un 2% tras la pausa del mediodía, mientras que el Hang Seng sube un 3% en Hong Kong. El Hang Seng pierde más de un 6% en la semana, tras ganar un 10% en la anterior. Los inversores siguen preguntándose si los esfuerzos de las autoridades chinas bastarán realmente para sacar a la economía de su letargo. Depositan nuevas esperanzas en la conferencia anunciada por el Ministro chino de Finanzas mañana por la mañana. Los rumores apuntan a que Pekín anunciará hasta 2 billones de yuanes (260.000 millones de euros) en medidas de estímulo fiscal. Se espera que Europa abra vacilante, como ayer, con un ligero sesgo alcista.

El IBEX35 comenzó la sesión con un descenso del 0.9% en 11.646 puntos. El CAC40 bajó un 0.2% hasta los 7.526 puntos. El DAX bajó un 0.03% hasta los 19.204  puntos. El FTSE MIB ganó un 0.14% hasta los 34.124 puntos. El SMI bajó un 0.13% hasta los 12.062 puntos. El Bel20bajó un 0.13% hasta los 4241 puntos. El AEX bajó un 0.01% hasta los 911 puntos.

Los datos económicos más destacados del día

La jornada comienza con la segunda lectura de la inflación alemana de septiembre y el PIB mensual del Reino Unido (08:00). A las 14:30, Estados Unidos publicará su índice de precios a la producción, seguido a las 16:00 por el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan. Consulte la agenda completa aquí.

En España

Principales cambios en las recomendaciones

  • Acerinox S.a.: Alantra Equities mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo reducido de 12,65 a 12,60 EUR. JB Capital Markets S.V., S.A. mantiene su recomendación de compra y reduce el precio objetivo de 15,40 a 14,50 EUR. JP Morgan mantiene su recomendación de infraponderar con un precio objetivo reducido de 8 a 7,60 EUR.
  • Aena S.m.e., S.a.: Insight Investment Research LLP mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 369 a 371 EUR. JP Morgan baja su recomendación de sobreponderar a neutral con un precio objetivo de 213 EUR.
  • Almirall, S.a.: Morgan Stanley deja de cubrir la acción.
  • Amadeus It Group, S.a.: Alantra Equities mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo reducido de 75,30 a 74 EUR. Bernstein mantiene su recomendación de sobreponderar y reduce el precio objetivo de 72 EUR a 71,50 EUR.
  • Caixabank, S.a.: Goldman Sachs mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo reducido de 5,70 a 5,60 EUR.
  • Cellnex Telecom, S.a.: Insight Investment Research LLP mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo reducido de 77 a 75 EUR.
  • Corporación Acciona Energías Renovables, S.a.: Alantra Equities mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 27,08 a 27,10 EUR.
  • Enagás, S.a.: Alantra Equities mantiene su recomendación de venta con un precio objetivo elevado de 15,53 a 15,80 EUR.
  • Ferrovial Se: Insight Investment Research LLP mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 80 a 82 EUR.
  • Grenergy Renovables, S.a.: Alantra Equities mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 35,07 a 35,10 EUR.
  • Iberdrola, S.a.: Alantra Equities mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 15,79 a 15,80 EUR.
  • Logista Holdings: Bestinver Securities mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 31 EUR a 31,60 EUR.
  • Mapfre S.a.: JB Capital Markets S.V., S.A. mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 3,10 a 3,20 EUR.
  • Naturgy Energy Group, S.a.: Alantra Equities mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 27,40 a 27,43 EUR.
  • Neinor Homes, S.a.: CaixaBank BPI mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo reducido de 14,20 a 14,10 EUR.
  • Pharma Mar, S.a.: JB Capital Markets S.V., S.A. mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 50 a 57 EUR.
  • Redeia Corporacion S.a.: Alantra Equities mantiene su recomendación de compra fuerte con un precio objetivo reducido de 21,62 a 21,60 EUR.

Anuncios importantes (y otros menos importantes... Debo señalar que la información se da en caliente antes de la apertura y no prejuzga el color de las acciones durante la sesión)

  • Iberdrola planea invertir 15.700 millones en 4 años en su filial Scottish Power.
  • España quiere que Frontex patrulle las aguas africanas para frenar la inmigración.
  • Las importaciones españolas de gas caen un 16% en septiembre respecto al mismo mes del año anterior.
  • Acerinox vende la planta de Bahru Stainless (Malasia) por 95 millones de dólares.
  • El organismo de control financiero británico multa a TSB (banco de Sabadell) con 11 millones de libras esterlinas por trato injusto a clientes en dificultades.
  • Madrid insta a Londres a firmar el acuerdo sobre Gibraltar antes de los nuevos controles fronterizos.

En el mundo

Grandes (y pequeños) anuncios

En Europa

  • Zalando eleva su previsión de ventas para 2024.
  • La FDA aprueba en EEUU el medicamento de Roche contra el cáncer Inavolisib.
  • Vestas y Fortum llegan a un acuerdo en el arbitraje del parque eólico ruso.
  • Flughafen Zürich registra un aumento del 5% en el tráfico de pasajeros en septiembre.
  • Clayton, Dubilier & Rice está cerca de comprar la división de consumo de Sanofi, Opella, por 15.000 millones de euros, según Bloomberg.
  • Stellantis confirma a Tavares hasta 2026, busca a su sucesor, se separa de su director financiero y reorganiza sus operaciones.
  • Airbus sufre la desorganización de Spirit AeroSystems, que retrasa la producción de sus A350 y A220.
  • GTT consigue un pedido de cisternas para dos buques metaneros en China.
  • Euroapi ultima la financiación de su plan 2027.
  • Principales publicaciones del día: Porsche AG, Tryg...

Desde Norteamérica

  • Starboard acusa a Pfizer de presionar a sus antiguos ejecutivos y pide una investigación.
  • Boeing presenta una denuncia por prácticas laborales desleales contra el sindicato que lidera la huelga que afecta al fabricante.
  • Elon Musk promete un taxi Tesla autónomo (el Cybercab) que costará menos de 30.000 dólares a partir de 2026.
  • Berkshire Hathaway ha reducido su participación en Bank of America por debajo del 10%.
  • AMD lanza los chips informáticos de alto rendimiento MI325X para IA.
  • Eli Lilly envía requerimientos a los fabricantes imitadores de Mounjaro y Zepbound para que detengan su producción.
  • The Toronto-Dominion Bank pagará 3.000 millones de dólares a las autoridades estadounidenses por sus fallos en la lucha contra el blanqueo de dinero.
  • Tim Cook vendió acciones de Apple por valor de 50 millones de dólares a principios de octubre.
  • Tesla dará trabajo fijo a 500 empleados temporales en su fábrica alemana.
  • Principales publicaciones de hoy: JPMorgan Chase, Wells Fargo, Bank of New York Mellon, Fastenal...

De Asia-Pacífico y otros lugares

  • Seven & i Holdings va a reestructurar sus negocios de supermercados de alimentación y de venta al por menor especializada como parte de su prevista salida a bolsa.
  • Honda retira 1,7 millones de vehículos por un defecto en la caja de dirección.
  • Toyota regresa a la F1 con una asociación técnica con Haas.
  • BHP explora la tecnología de captura de carbono con JSW Steel y Carbon Clean.
  • La empresa japonesa de pagos Infcurion planea una OPV en 2025.
  • Principales publicaciones de hoy: ninguna...

El resto del calendario global de publicaciones aquí.

Lecturas