Esta mañana me he enterado de que existe un vínculo entre el recorte de 50 puntos básicos de los tipos de interés estadounidenses por parte de la Reserva Federal el miércoles por la noche y el fuerte repunte de Wall Street ayer. El podio estuvo compuesto por el Nasdaq 100 (+2,56%), el Russell 2000 (+2,1%) y el S&P 500 (+1,7%). El Dow Jones, que no era lo bastante alcista, se conformó con la medalla de chocolate con un +1,26%. En general, los inversores compraron un poco de todo, excepto servicios públicos y temas demasiado aburridos como productos básicos de consumo. Los más reacios al riesgo entre ustedes se habrán dado cuenta de que muchas firmas de análisis gritaban alto y claro que los servicios públicos y los productos básicos de consumo son buenos cuando bajan los tipos de interés. En realidad, fue mucho ANTES, durante los prometidos recortes de tipos. Porque ahora que ha empezado, los inversores están volviendo a sus valores favoritos, Nvidia y todos los demás. Es más emocionante que invertir en las galletas Mondelez o en la pasta de dientes Colgate-Palmolive. Sin embargo, hay que señalar que los valores de mediana capitalización han mantenido su lugar, y el Russell 2000 se ha colado entre el Nasdaq y el S&P 500. Así pues, el mercado sigue apostando por reducir el descuento de las empresas malditas, lo cual es bastante lógico si el coste del dinero está bajando.

En Europa, la sesión también fue fructífera. El IBEX35 ganó un 0.8% hasta los 11778 puntos. El CAC40 ganó un 2,3%, lo que confirma que el índice parisino, con su gran contingente de valores cíclicos, es el más apalancado de Europa. La gran mayoría de los valores subieron, con excepciones lógicas como Orange y Engie, que se vuelven aburridas una vez que los inversores empiezan a entusiasmarse de nuevo. Y otras que son menos fáciles de explicar, como Renault, que sin duda pagó su rentabilidad un 41% superior a la de Stellantis en 2024, cuando los operadores en ciernes tuvieron que elegir un fabricante de automóviles a toda prisa para jugar el rebote generalizado (el principio lo explica aquí mi colega Emilie).

La locura en los mercados de renta variable es bastante lógica: la Fed parece que va a ser bastante agresiva en su gestión de la bajada de tipos. Tanto es así que, a pesar de otra serie de indicadores macroeconómicos mejores de lo esperado ayer en EE.UU., algunas instituciones importantes no dudan en considerar un nuevo recorte de tipos de 50 puntos básicos en la próxima reunión del banco central. Así es el mercado: le pones cara de banquero central e intenta tragarse tu brazo. Todavía hay algunos gruñones que advierten de que la manivela está a punto de volver, pero no se les hace mucho caso. Frente a los movimientos de la renta variable, los bonos son un remanso de paz. Los rendimientos no se han movido mucho desde el anuncio de la Fed, lo que significa que el segmento de renta fija había anticipado bastante bien lo que iba a suceder. En cuanto al dólar, ayer estuvo muy agitado, pero se mantuvo cerca de sus niveles recientes frente a las demás divisas principales.

En el frente macroeconómico, China y Japón dejaron sin cambios sus tipos de interés, como se esperaba. Es la política monetaria japonesa la que más interesa a los mercados financieros, tras la conmoción que supuso para el carry trade la primera subida de los tipos de interés japoneses desde hace mucho tiempo, en julio. Los observadores esperan un mayor endurecimiento monetario en los próximos meses, pero aún no han fijado una fecha favorita entre las dos reuniones que quedan de aquí a finales de año, en octubre y diciembre. En China, el PBOC tiene ahora un poco más de margen para actuar sobre los tipos tras el movimiento de la Fed, pero todavía no se ha movido nada. Entre los rumores del día, Bloomberg entiende que Pekín va a relajar las normas sobre los compradores no locales para eliminar un freno a la recuperación del mercado inmobiliario. El rumor ha beneficiado a las acciones de los promotores, aunque la situación del sector sigue siendo preocupante.

La gran noticia de las empresas se refería a Nike, que cambia de dirección tras un periodo difícil y cuya cotización se disparó tras la sesión por esta noticia. Mercedes recortó sus previsiones, el último revés para la industria automovilística alemana tras la profunda crisis industrial de Volkswagen y la advertencia de BMW. En Francia, Esker se unirá a la lista de empresas tecnológicas de mediana capitalización que están a punto de dejar de cotizar, tras la OPA amistosa de Bridgepoint.

En la región Asia-Pacífico, la semana terminó en positivo, aunque China continental perdió un 0,5%. Japón cerró la semana con una subida del 1,6%, mientras que Hong Kong ganó un 1,2%. India y Corea del Sur no estuvieron lejos de ganancias del 1%. Australia fue un poco menos boyante, cerrando muy ligeramente a la baja. Los principales indicadores europeos sugieren una apertura a la baja, mientras que el reciente gran rebote necesita ser digerido. Tenga en cuenta que este es el tercer viernes de un mes de final de trimestre, sinónimo de sesiones de compensación mensual y trimestral, a menudo fuente de volatilidad.

El IBEX35 comenzó la sesión con un ganancia del 0.17% en 11.798 puntos. El CAC40bajó un 0.5% hasta los 7.579 puntos. El DAX bajó un 0,88% hasta los 18.835 puntos. El FTSE MIB bajó un 0.4% hasta los 33.901 puntos. El SMI bajó un 0.22% hasta los 12.031 puntos. El Bel20 bajó un 0.26% hasta los 4.187 puntos. El AEXbajó un 0.3% hasta los 4.242 puntos.

Los datos económicos más destacados del día

Excluyendo al Banco de Japón, la agenda incluye el índice de precios a la producción alemán y las ventas al por menor británicas a las 8.00, seguidos de la confianza empresarial francesa a las 8.45.Consulte la agenda completa aquí.

En España

Principales cambios en las recomendaciones

  • Aena S.m.e., S.a.: Bernstein mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo elevado de 210 a 215 EUR.
  • Caixabank, S.a.: JB Capital Markets S.V., S.A. mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 7,40 a 7,60 EUR.
  • Cellnex Telecom, S.a.: Alantra Equities rebaja su recomendación de compra fuerte a compra con un precio objetivo elevado de 41,65 EUR a 45,10 EUR.
  • Indra Sistemas, S.a.: Alantra Equities mejora su recomendación de neutral a comprar con un precio objetivo aumentado de 20,60 EUR a 22 EUR.
  • Laboratorios Farmaceuticos Rovi, S.a.: Grupo Santander mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo reducido de 99,60 a 96,60 EUR.

Anuncios importantes (y otros menos importantes... Debo señalar que esta información se da justo antes de la apertura y no prejuzga el color de las acciones durante la sesión)

  • La Justicia deja sin efecto el embargo de la participación de Aena en el aeropuerto de Luton
  • El Banco de Sabadell planea vender una cartera de préstamos morosos por valor de 369 millones de euros.
  • OHLA ha convocado una Junta General Extraordinaria de Accionistas, que se celebrará el próximo 21 de octubre, en la que someterá a la aprobación de sus accionistas la ampliación de capital de hasta 150 millones de euros acordada el 17 de septiembre.
  • Viscofan adquiere un 60% de Brasfibra y Master Couros por 14,5 millones de euros.
  • Banco Sabadell pagará un dividendo de 8 céntimos en efectivo el 1 de octubre.
  • Ezentis ha cerrado el primer semestre del año con unas pérdidas de 565.000 euros en comparación con las ganancias de 127,4 millones de euros del mismo periodo del ejercicio anterior.
  • Iberdrola inaugura el parque eólico marino de Saint-Brieuc tras invertir 2.400 millones.

En el mundo

Grandes (y pequeños) anuncios

En Europa

  • Mercedes advierte de que sus resultados serán más débiles de lo esperado, debido a la situación económica.
  • Alemania estudia la forma de apoyar a Volkswagen, según el ministro de Economía.
  • El regulador europeo apoya el uso de Wegovy, de Novo Nordisk, para los problemas cardiacos relacionados con la obesidad.
  • Uniper y ConocoPhillips firman un contrato de 10 años para el suministro de gas natural.
  • Close Brothers vende su negocio de gestión de patrimonios a Oaktree por 265 millones de dólares.
  • Vontobel adquiere los clientes de IHAG Privatbank, que está liquidando sus operaciones.
  • Publicis adquiere Mars United Commerce por unos 600 millones de dólares.
  • El incendio del motor de un Airbus A350 de Cathay estuvo relacionado con las operaciones de limpieza.
  • TechnipFMC ha conseguido dos importantes contratos de Petrobras para los yacimientos presalinos en alta mar de Brasil. El grupo también ha sido seleccionado con KBR para un importante proyecto de GNL de Lake Charles LNG en Estados Unidos.
  • Alten revisa a la baja sus previsiones.
  • El Tribunal de Comercio ha renovado por dos meses el procedimiento acelerado de salvaguardia para Atos SE, abierto inicialmente el 23 de julio de 2024.
  • Las principales publicaciones del día: ninguna...

Desde Norteamérica

  • Nike sube un 7,6% en las operaciones after-hours tras la dimisión de su consejero delegado. Elliott Hill, un producto interno, le sustituirá.
  • Fedex cae un 11% después del cierre tras sus resultados trimestrales.
  • Johnson & Johnson propone un sobre mayor de 8.200 millones de dólares para zanjar el caso de los polvos para bebés.
  • Amazon desvela un software de IA para sus vendedores externos a medida que la automatización gana terreno.
  • La capitalización bursátil deAlphabet supera la marca del billón de dólares.
  • Walt Disney abandona Slack (Salesforce) tras un hackeo, según el Wall Street Journal.
  • Cruise (General Motors) comenzará a probar vehículos autónomos en California.
  • Las principales publicaciones del día: nada...

De Asia-Pacífico y otros lugares

  • Los accionistas del grupo BHP retiran su resolución tras la publicación del plan de acción por el clima.
  • Berkshire Hathaway conserva casi un tercio de las acciones de Sirius XM tras la escisión de Liberty Media y la anulación de la misma.
  • Macquarie debe pagar casi 80 millones de dólares para extinguir las acusaciones de la SEC.
  • Rigaku, parte de la cartera de The Carlyle Group, planea una OPV en Japón en octubre.
  • Las principales publicaciones del día: nada...

El resto del calendario global de publicaciones aquí.

Lecturas