Como la caballería americana de los viejos westerns, los resultados de las empresas tecnológicas llegaron a tiempo para salvar a los mercados financieros del desplome. Tras una serie de sesiones estancadas, las cifras trimestrales de Microsoft y Alphabet encendieron el mundo, permitiendo al Nasdaq recuperar niveles de ganancias no vistos desde hacía varias semanas. Anteayer tomó el relevo Meta Platforms, que presentó un informe mucho mejor de lo esperado. El resultado fue una subida del 2,8% en el Nasdaq 100 ayer, tras un avance del 0,6% el día anterior. Tanto es así que el mes de abril, que estaba más bien mal encaminado para un balance positivo, bien podría teñirse de verde. Esto dependerá de la sesión de hoy, la última del mes (el Nasdaq 100 se sitúa por el momento en el -0,16% desde el 31 de marzo). Este retorno del apetito también ha beneficiado al amplio índice S&P500, cuya consanguinidad con el índice tecnológico es bien conocida, con el que comparte sus principales empresas (Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, etc.).

En Europa, las cosas tuvieron menos gracia con una sesión aún dispar, en la que el IBEX35 y el CAC40 francés encontraron el camino del rebote al ganar un 0,26%, mientras que el FTSE100 británico cedió un 0,4%. El SMI y el DAX, que cerraron cerca del equilibrio, se tomaron un respiro en una sesión marcada por la publicación de varias decenas de resultados en la mayoría de los mercados bursátiles. Hay que decir que el viejo continente no tiene los mismos argumentos tecnológicos que el nuevo.

La actualidad macroeconómica está dominada hoy por la expectativa de las cifras de inflación PCE estadounidense de marzo, que se publicarán a las 14.30 horas. Estoy divagando, pero se trata de un indicador muy utilizado por la Reserva Federal para afinar su política monetaria. Ayer, el mercado tomó nota de un PIB estadounidense del primer trimestre peor de lo esperado. Esto no impidió que las apuestas a una subida de tipos de un cuarto de punto se fortalecieran hasta el 88% para la decisión que el banco central estadounidense debe tomar la próxima semana. A los oráculos de las finanzas estadounidenses les gustaría ver un cambio de retórica en esta ocasión, porque la ralentización económica y los problemas bancarios, ilustrados en tiempo real por la Primera República esta semana, plantean una creciente amenaza de contagio. Este cálculo contribuye a mantener altos los mercados de renta variable, pues los inversores ya están posicionados para el próximo movimiento. No estoy seguro de que la Fed se sienta muy cómoda con este optimismo a ultranza. En cualquier caso, no hace que su mensaje sea más fácil de transmitir.

Cambiamos de banco central y de continente para visitar al Banco de Japón, que durante la noche mantuvo los tipos sin cambios, como se esperaba, al tiempo que revisaba sus orientaciones sobre la futura senda de la política monetaria. El comunicado ya no menciona la perspectiva de tipos iguales o más bajos en el futuro, pero sigue hablando de flexibilización en caso necesario. Entiéndase quien pueda. El yen se desplomó a 134,75 USD, lo que debe significar que el mercado cree que no va a pasar gran cosa y que el BoJ seguirá jugando a la paloma kawaii hasta el fin de los tiempos.

Los motivos del inicio de la jornada fueron múltiples. Las publicaciones de resultados siguieron acumulándose como locos. Anoche, Intel sedujo al mercado con sus perspectivas, más acordes con la continuación de la buena racha tecnológica. Amazon también se ganó al mercado, pero no por mucho tiempo. El anuncio de los resultados trimestrales desencadenó una orgía de compras fuera de sesión, y la acción se disparó un 11%. Pero el mercado se dio la vuelta rápidamente y la acción terminó bajando un 2%. ¿El motivo? Comentarios muy prudentes sobre la evolución de la división de centros de datos de AWS. Por si no lo saben, y si lo magnifican un poco (pero no tanto), Amazon es vista como una enorme tienda online, que lo es, pero es una tienda que no gana dinero. Sus beneficios vienen de otra parte, principalmente de AWS, su muy lucrativa división de servidores. Así que cuando AWS tose, Amazon se resfría. Así que estamos en una tendencia mucho menos festiva que Microsoft, Alphabet y Meta. Al mismo tiempo, Snap y Pinterest se desploman tras unos resultados que demuestran que encontrar un modelo de negocio incluso cuando eres popular es complicado.

En Europa, los resultados son igual de densos antes de la pausa del 1 de mayo (día festivo para un cierto número de mercados, entre ellos el Euronext y el suizo). En Francia, los titulares son Saint-Gobain, Amundi, Rémy Cointreau y Seb, cuya historia aún no permite saber si Tefal se ha beneficiado del impulso de la nueva moda francesa, una generación espontánea de paniaguados.
 
Asia-Pacífico terminó la semana en verde. En Japón, el Nikkei 225 ganó un 0,8%. El índice CSI300 de Shanghai y el Hang Seng de Hong Kong también suben, aunque siguen cotizando. Corea del Sur es menos boyante, todavía dividida entre el sector tecnológico, bastante dinámico, y el temor al endurecimiento de las políticas de exportación de semiconductores a China, bajo la presión de EE.UU.. India se estanca y Australia sigue avanzando a pasos agigantados: +0,1% esta mañana al cierre. Los principales indicadores europeos suben esta mañana, señal de que intentan recuperar el retraso acumulado ayer en Wall Street. El IBEX35 baja un 0,5% y se sitúa en 9266 puntos.
 
Los datos económicos más destacados de hoy
 
Demasiadas cosas hoy, sobre todo la primera estimación del PIB francés (7:30: salió con un aumento del 0,2% en el 1er trimestre, en línea con las expectativas) y de la zona euro en el 1er trimestre (11:00) y la primera estimación de la inflación de abril en Alemania (14:00). En Estados Unidos, el índice Core PCE será el centro de atención a las 14:30, antes del PMI de Chicago a las 15:45 y una segunda lectura del índice de confianza de la Universidad de Michigan a las 16:00. Toda la agenda aquí.
 
El euro pierde algo de terreno y se sitúa en 1,1015 dólares. La onza de oro cae hasta los 1987 USD. El petróleo se recupera un poco, con el Brent del Mar del Norte en 78,67 USD el barril y el crudo ligero WTI estadounidense en 75,14 USD. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años sube al 3,51%. El bitcoin cotiza a 29.050 USD.
 
Los principales cambios en las recomendaciones
  • Accor: J.P. Morgan pasa de infraponderar a neutral con un objetivo de 30 euros.
  • Air Liquide: J.P. Morgan mantiene neutral con un objetivo de precio elevado de 146 a 162 euros.
  • Antofagasta: J.P. Morgan subió de neutral a infraponderar con un objetivo de 1.230 GBp.
  • Banco Santander: HSBC sube de comprar a mantener con un objetivo de 3,90 euros.
  • BASF: Berenberg mantiene la posición de mantener con un precio objetivo reducido de 55 a 54 euros.
  • BBVA: HSBC sube de mantener a comprar con un objetivo de 9 euros.
  • Covestro: JP Morgan se mantiene neutral, sin recomendación. El precio objetivo se mantiene en 38 EUR.
  • Cegedim: Portzamparc se mantiene en la categoría de mantener con un precio objetivo elevado de 19,50 a 20,50 euros.
  • Deutsche Telekom AG: JP Morgan aconseja a sus clientes que compren las acciones. El precio objetivo se mantiene en 29.50 EUR.
  • Dassault Systèmes: Jefferies mantiene la posición de bajo rendimiento con un precio objetivo reducido de 33 a 32 euros.
  • HelloFresh: Barclays eleva el valor a Sobreponderar desde Sobreponderar a unos 35 EUR.
  • Hochtief: Jefferies se mantiene en mantener con un precio objetivo elevado de 67 EUR a 70 EUR.
  • Ipsen: Jefferies se mantiene en Comprar con un precio objetivo elevado de 130 a 133 euros.
  • Kion Group AG: Baader Bank considera que la acción es atractiva y da una recomendación de compra. El precio objetivo sigue siendo de 46 EUR.
  • Klépierre: Exane BNP Paribas eleva la calificación a sobresaliente con un objetivo de 24 euros.
  • Methanex Corporation: UBS reitera su recomendación de venta.
  • Mercedes Benz Group: Jefferies, mantiene su opinión neutral sobre las acciones. El precio objetivo se mantiene en 75 EUR.
  • Nemetschek: Berenberg mantiene la posición de Comprar con un precio objetivo elevado de 68 a 76,50 euros.
  • Pernod Ricard: Jefferies mantiene la posición de Comprar con un precio objetivo elevado de 240 a 250 euros.
  • PGS: SpareBank sube de neutral a comprar con un precio objetivo de 10 NOK.
  • Recticel: KBC sube de Acumular a Mantener con un objetivo de 17 EUR.
  • Rightmove: Berenberg reanuda el seguimiento a mantener con un objetivo de 540 GBP.
  • Seb: Portzamparc se mantiene en comprar con un precio objetivo reducido de 127 a 125 euros.
  • Subsea 7: SpareBank sube de neutral a comprar con un objetivo de 150 NOK.
  • Totalenergies: El broker Credit Suisse mantiene su recomendación de compra. El precio objetivo se mantiene en 70 EUR.
  • Universal Music Group: Jefferies mantiene la posición de compra con un precio objetivo reducido de 27 a 23 euros.
  • Volvo Cars AB: JP Morgan da una recomendación de neutralidad a las acciones. Anteriormente fijado en 60 SEK, el precio objetivo baja a 50 SEK.
  • Wavestone: Portzamparc sube de mantener a comprar con un objetivo de 52,50 EUR.
En el mundo
 
Resultados de las empresas (los comentarios se hacen sobre la marcha y no prejuzgan la evolución de las acciones)

  • Amazon: la acción perdió un 2% en las operaciones after-hours tras expresar cautela sobre la trayectoria del negocio de servidores. Inicialmente, tras los resultados, se había disparado un 11%.
  • Amundi: bajan el beneficio neto ajustado del 1T y los activos gestionados.
  • Accor: los ingresos del 1T suben con fuerza sobre una base favorable.
  • ENI: los resultados de 2023 serán inferiores a lo esperado.
  • Intel: la acción ganó un 5% tras los resultados del 1T.
  • Mercedes: buen comienzo de año para la automovilística alemana.
  • Pinterest: las acciones se desploman un 13,5% tras los resultados del 1T.
  • Rémy Cointreau: prevé ventas estables para el ejercicio 2023/2024.
  • Snap: las acciones se desploman un 18% tras los resultados del 1T.
  • Saint-Gobain: se confirman los objetivos tras un ligero crecimiento en el 1T.
  • Sony: registra un beneficio anual récord gracias a sus unidades de chips y música.
  • T-Mobile US: las acciones pierden un 3% tras unos resultados trimestrales decepcionantes.
  • SEB: las ventas caen un 5% en el 1er trimestre y se confirman los objetivos.
  • Sopra Steria: crecimiento del 10% en el 1T.
  • Wendel: ligera subida del valor liquidativo a 31 de marzo.
Anuncios importantes (y no tan importantes)

  • BP P.L.C. gana frente a la reacción de los accionistas por su marcha atrás en materia climática.
  • BAE Systems consigue un contrato de 537 millones de dólares para prestar servicios a la Marina estadounidense.
  • Deutsche Bank planea recortar 800 puestos de trabajo.
  • Norsk Hydro vuelve a lanzar una OPA sobre Alumetal en el contexto de la revisión en curso de la UE.
  • Los accionistas de WISeKey International aprueban la escisión del negocio de semiconductores.
  • Stellantis no tiene intención de entrar en una guerra de precios a raíz de Tesla, según declaró el jueves su consejero delegado, Carlos Tavares.
  • Carrefour se hará cargo de las operaciones de Louis Delhaize en Rumanía.
  • Daniela Riccardi abandonará el consejo de administración de Kering.
  • Limagrain lanzará una OPA simplificada sobre Vilmorin a 62,60 euros.
  • Gaztransport & Technigaz, TotalEnergies y Bureau Veritas se unen para desarrollar un buque de hidrógeno.
  • Atos recomprará hasta 300.000 acciones propias.
  • Daimler Truck lanza una nueva marca de camiones eléctricos medianos en Estados Unidos.
  • Rio Tinto compra un proyecto australiano de escandio por 14 millones de dólares.
  • Principales publicaciones de hoy: Exxon Mobil, Chevron, Sony, BYD, Mercedes, Aon, Colgate, ENI, Neste... Toda la agenda aquí.
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