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Eduardo Quiñonez

Con un deseo sincero y un cierto ingenio que Eduardo Quinonez se desenvuelve en el mundo de las finanzas, del que aprecia el movimiento perpetuo. Con un máster en Trading - Finanzas de Mercado, a este joven venezolano le gusta entender los misterios de los mercados bursátiles, al igual que le gusta desmontar su moto para entender sus secretos mecánicos.
En MarketScreener, este amable conversador, que sueña con dar vida a un Hedge Fund, se dedica a los mercados españoles e italianos.

Bolsa de Madrid: Los mercados se burlan

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Los mercados financieros esperaban cambios y novedades a la conclusión de la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo, y fueron servidos. La institución no subió sus tipos clave en 25 puntos básicos, sino en 50 puntos básicos, un endurecimiento que pasó más bien como una carta en el correo dada la reacción de los índices bursátiles, que no se deslizaron. Wall Street también ganó terreno. Los valores tecnológicos volvieron a superar al resto del mercado, con el Nasdaq ganando un 1,44% y el Dow Jones y el S&P 500 registrando ganancias diarias de alrededor del 0,50% y el 1,0% respectivamente.

Los comentarios del Banco Central Europeo fueron lo más destacado de la semana. A grandes rasgos, el BCE ha optado por la sorpresa, sin duda la única opción a su alcance que le permite mostrar su determinación de frenar la inflación, pero también mantener su credibilidad como banco central a los ojos de los financieros. Dicho de otro modo, esta subida de 50 puntos básicos, así como las demás que están por venir, tienen más que ver con la reducción de las expectativas de inflación y la recuperación de la reputación y la credibilidad del BCE como luchador contra la inflación. Por ello, el Consejo de Gobierno decidió elevar los tres tipos de interés oficiales del BCE en 50 puntos básicos. El tipo de refinanciación subirá de cero, donde se encuentra desde 2016, al 0,50%, mientras que su tipo de la facilidad de depósito subirá al 0%, poniendo fin a la era de los tipos negativos. En cuanto a su tipo marginal de crédito, ahora es del 0,75%. Como se puede ver, el BCE quiere ir más rápido y golpear más fuerte, y se está dando los medios para hacerlo gracias al desarrollo de una nueva herramienta dentro de su gama de instrumentos: el famoso mecanismo antifragmentación conocido como TPI por sus siglas en inglés (Transmission Protection Instrument). Detrás de este nombre se esconde un nuevo programa de compra de bonos por parte de los Estados miembros de la eurozona, que el BCE podría activar para reducir cualquier aumento excesivo de sus costes de endeudamiento, con el objetivo de limitar la fragmentación financiera dentro de la eurozona.

Pero mientras los mercados se burlan, los rendimientos de los bonos de los Estados más frágiles, como Grecia e Italia, se dispararon ayer hasta el 3,53% y el 3,52%, respectivamente, ampliando la diferencia con el Bund alemán, que cayó al 1,21%. Esto parece una primera prueba para el BCE, que todavía no tiene intención de rescatar a Italia. En este sentido, será interesante seguir la evolución del diferencial Bund/BTP, es decir, la diferencia entre los costes de endeudamiento de Alemania e Italia, sin olvidar que luchar contra un banco central suele ser una mala idea.

A los alérgicos a la macroeconomía les espera otro mal día, ya que la sesión de hoy estará repleta de publicaciones estadísticas. A lo largo del día se publicarán los PMI manufactureros y de servicios de julio de las principales economías del mundo, indicadores que se espera que estén en línea con la lectura de junio. Encuestan a los directores de compras de un panel de empresas, por lo que son buenos indicadores del estado de ánimo del sector privado. Como recordatorio, los PMI se publican de forma preliminar alrededor del día 20 del mes, y la versión final se proporciona a principios del mes siguiente. Para los que no quieran oír hablar más de macroeconomía, aún pueden recurrir a los resultados empresariales, que siguen llegando y que se multiplicaron anoche en los segmentos de mediana y pequeña capitalización, especialmente en Francia con Somfy, Ubisoft, Gecina y Covivio. En la agenda del día, se espera que Verizon Communications, NextEra Energy, American Express Company y Twitter presenten sus informes en Estados Unidos. En Europa, Suiza y los países escandinavos están en el punto de mira con los resultados de Lonza Group, Sika AG, Swedish Match y Norsk Hydro. Como es habitual, en este editorial encontrará un resumen de las publicaciones.

Los mercados de Asia-Pacífico han bajado esta mañana, con la excepción del Nikkei 225, que ha subido un 0,40%. El CSI 300 de China ha bajado alrededor de un 0,4%. El Hang Seng de Hong Kong ha bajado un 0,25% y el ASX de Sidney un 0,12%. En Europa, los indicadores adelantados se muestran dubitativos esta mañana a pesar del buen comportamiento de Wall Street anoche.

Lo más destacado del día en materia económica

Los principales índices PMI de julio se publicarán a lo largo del día. Además, toda la macro agenda aquí.

El euro pierde terreno esta mañana y se sitúa en 1,018 dólares. La onza de oro sube a 1713 USD. El petróleo se estabiliza, con el Brent del Mar del Norte a 104,7 dólares por barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 97 dólares. El rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años cae al 2,89% a 10 años. El Bitcoin cotiza a 22500 dólares.

Principales cambios en las recomendaciones

  • ABB LTD: CFRA se mantiene largo con un objetivo de precio reducido de 38 CHF a 35 CHF. UBS también se mantiene largo con un objetivo de precio reducido de 37 a 35 CHF.
  • Akzo Nobel: Jefferies eleva su recomendación de mantener a comprar con un precio objetivo de 81 euros.
  • Canadian Natural Resources: Goldman Sachs confirma su opinión sobre las acciones y se mantiene neutral.
  • Ceconomy: Baader Bank reitera su recomendación de venta de las acciones. El precio objetivo sigue siendo de 3.10 EUR.
  • Cembra Money Bank: Julius Bar mantiene la opción de compra y eleva su precio objetivo de 75 a 80 CHF.
  • Fevertree Drinks PLC: RBC sube de Sobresaliente a Rendimiento Sectorial con un precio objetivo de 700 GBX.
  • Givaudan: Goldman Sachs se mantiene neutral con un objetivo de precio elevado de 3.400 a 3.500 CHF. UBS se mantiene corto con un objetivo de precio reducido de 3250 a 3180 CHF.
  • HelloFresh: Bernstein se mantiene corto con un objetivo de precio reducido de 27 a 24 euros.
  • Imperial Oil Limited: Goldman Sachs es positivo, con una recomendación de compra.
  • Lithia Motors: Goldman Sachs confirma su consejo y mantiene su opinión neutral sobre las acciones. El precio objetivo se ha elevado a 300 USD de 284 USD.
  • MEG Energy: Goldman Sachs confirma su consejo y mantiene su opinión neutral sobre las acciones.
  • Nokia: Handelsbanken ha pasado de mantener a comprar.
  • Publicis Groupe: JP Morgan sube de neutral a sobreponderar y eleva su precio objetivo de 63 a 70 euros.
  • Roche: Deutsche Bank mantiene su posición con un objetivo de precio reducido de 350 CHF a 325 CHF.
  • SAP: JP Morgan se mantiene neutral, sin recomendación. El precio objetivo no ha cambiado y sigue siendo de 105 EUR.
  • Suncor Energy lnc: El Goldman Sachs es positivo, con una recomendación de compra.
  • Sartorius Stedim Biotech: JP Morgan mantiene la opción de compra, pero con un objetivo de precio reducido de 500 a 470 euros.
  • Tesla: JP Morgan mantiene su recomendación de venta. Revisan al alza el precio objetivo y ahora está fijado en 410 USD, frente a los 385 USD anteriores.
  • Temenos: Goldman Sachs se mantiene neutral con un objetivo de precio reducido de 80 a 77 CHF.
  • Trelleborg AB: DNB Markets eleva su calificación de comprar a mantener con un precio objetivo de 255 SEK.
  • Vantage Towers: JP Morgan reitera su recomendación de venta. El precio objetivo se mantiene en 27 EUR.

En el mundo

Anuncios importantes (y no tan importantes)

  • Accenture firma un acuerdo para comprar la empresa canadiense Eclipse Automation.
  • Snap Inc frena la contratación y amplía las pérdidas a 422 millones de dólares.
  • The Boeing Company consigue un pedido de 3.400 millones de dólares del 737 MAX 10 de Qatar Airways.
  • D.R. Horton recorta su previsión de ventas para todo el año debido a la débil demanda de viviendas.
  • El grupo Arnault tiene previsto reorganizar el holding Agache para asegurar el control a largo plazo de la familia Arnault sobre LVMH.
  • TotalEnergies anuncia un programa de reducción de los precios del combustible en Francia.
  • Engie establece un marco de negociación con el Estado belga sobre la posible ampliación de dos unidades nucleares.
  • Vinci se adjudica un contrato de cerca de 1.000 millones de euros en Alemania.
  • Arkema completa la adquisición de Polimeros Especiales en México.
  • TF1 negocia la venta de su participación del 70% en la agencia Ykone.
  • Airbus se une a un fondo de inversión en hidrógeno gestionado por Hy24.
  • JCDecaux se adjudica un contrato de 16 años para la publicidad en el mobiliario urbano del área metropolitana de Aix-Marsella-Provenza.
  • Gecina eleva su objetivo de beneficio neto para 2022.
  • Somfy ve ralentizado su crecimiento en el primer semestre del año.
  • Ubisoft registra unas ventas de 318,2 millones de euros en su primer trimestre.
  • Philip Morris International eleva sus perspectivas de beneficios para 2022.
  • Sika AG ha obtenido un beneficio neto de 598,8 millones de CHF en los seis primeros meses del año, lo que supone un aumento del 21% con respecto al año anterior.
  • El EBITDA de Lonza aumenta un 16,5% en el primer semestre.
  • Schindler Holding reduce su previsión de ingresos para 2022 debido a la contracción del mercado chino.
  • Los beneficios de Temenos caen en el segundo trimestre debido al menor crecimiento de las licencias de software.
  • Julius Bär Gruppe abandona su política de tipos de interés negativos.
  • Banco Santander no continuará con la potencial compra de la filial mexicana de Citigroup
  • Barclays se retira de la OPV suiza del fabricante chino de baterías Ningbo Shanshan.
  • Norsk Hydro propone un dividendo adicional y la recompra de acciones.
  • El beneficio de Línea Directa cae un 16% en el primer semestre, hasta 48,9 millones.
  • El beneficio del segundo trimestre del fabricante de acero SSAB AB supera las expectativas.
  • Orange y MásMóvil ultiman la firma de su acuerdo de fusión en España
  • Galp compra a ACS el 25% que no tenía de la solar Titan
  • Amazon compra la red de salud privada One Medical y el valor se dispara un 68%.
  • Principales publicaciones del día: Verizon Communications, NextEra Energy, American Express Company... Toda la agenda aquí.

Lecturas 


© MarketScreener.com 2022
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Valores citados en el artículo
Varia.ÚltimoVar. 1Ene
ABB LTD 0.59%25.64 Cotización diferida.-26.96%
ACCENTURE PLC 2.18%261.93 Cotización diferida.-38.16%
ACS, ACTIVIDADES DE CONSTRUCCIÓN Y SERVICIOS, S.A. 1.80%22.58 Cotización diferida.-5.90%
AIRBUS SE -0.57%89.29 Cotización en tiempo real.-20.08%
AKZO NOBEL N.V. 3.34%58.1 Cotización en tiempo real.-41.74%
AMAZON.COM, INC. 3.15%118.01 Cotización diferida.-31.37%
AMERICAN EXPRESS COMPANY 2.23%140.56 Cotización diferida.-15.98%
ARKEMA 1.53%74.3 Cotización en tiempo real.-40.91%
BANCO SANTANDER, S.A. 0.29%2.438 Cotización diferida.-17.33%
BARCLAYS PLC -3.05%151.08 Cotización diferida.-16.66%
CEMBRA MONEY BANK AG 0.66%69.15 Cotización diferida.3.39%
COVIVIO 4.44%47.94 Cotización en tiempo real.-36.43%
D.R. HORTON, INC. 5.64%71.33 Cotización diferida.-37.74%
ENGIE 0.52%12.062 Cotización en tiempo real.-7.79%
FEVERTREE DRINKS PLC -1.19%869.5 Cotización diferida.-67.47%
GECINA 3.48%78.9 Cotización en tiempo real.-37.96%
GIVAUDAN SA 0.37%2958 Cotización diferida.-38.50%
HELLOFRESH SE -3.60%22.52 Cotización diferida.-65.41%
JCDECAUX SA 0.25%11.99 Cotización en tiempo real.-45.64%
JULIUS BÄR GRUPPE AG -1.98%44.12 Cotización diferida.-26.43%
LONZA GROUP AG 6.16%472.4 Cotización diferida.-41.57%
LVMH MOËT HENNESSY LOUIS VUITTON SE 1.49%613.2 Cotización en tiempo real.-16.89%
LÍNEA DIRECTA ASEGURADORA, S.A. -0.73%0.949 Cotización diferida.-40.57%
NEXTERA ENERGY 1.59%82.37 Cotización diferida.-13.15%
NOKIA OYJ 1.56%4.4785 Cotización diferida.-20.89%
NORSK HYDRO ASA -1.01%56.86 Cotización en tiempo real.-17.38%
ORANGE -0.11%9.497 Cotización en tiempo real.1.00%
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL, INC. 0.38%87.35 Cotización diferida.-8.40%
PUBLICIS GROUPE SA 0.02%48.6 Cotización en tiempo real.-17.92%
ROCHE HOLDING AG 4.11%325.45 Cotización diferida.-17.54%
SARTORIUS STEDIM BIOTECH 0.39%312.2 Cotización en tiempo real.-35.53%
SCHINDLER HOLDING AG 0.13%148.4 Cotización diferida.-39.36%
SIKA AG 1.07%198.05 Cotización diferida.-48.46%
SNAP INC. 2.97%10.76 Cotización diferida.-77.78%
SOMFY SA 0.00%94.6 Cotización en tiempo real.-46.31%
SSAB AB -0.51%50.5 Cotización diferida.-3.20%
SWEDISH MATCH AB 0.55%110.15 Cotización diferida.52.11%
TEMENOS AG 0.75%67.3 Cotización diferida.-47.01%
TF1 -1.99%5.925 Cotización en tiempo real.-30.72%
THE BOEING COMPANY 4.65%133.44 Cotización diferida.-36.75%
TOTALENERGIES SE -1.43%47.16 Cotización en tiempo real.7.20%
TRELLEBORG AB (PUBL) 1.11%208.9 Cotización diferida.-13.12%
TWITTER, INC. 2.76%43.25 Cotización diferida.-3.93%
UBISOFT ENTERTAINMENT -0.64%31.27 Cotización en tiempo real.-26.93%
VERIZON COMMUNICATIONS 1.29%39.39 Cotización diferida.-25.15%
VINCI -0.21%84.23 Cotización en tiempo real.-9.15%
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