Haría falta algún tipo de cataclismo bursátil de los que raramente se ven en entornos tan benignos como el que vivimos actualmente para impedir que noviembre de 2023 sea un mes excelente en conjunto. En la mañana de la última sesión del mes, las ganancias alcanzaron el 6% en el Stoxx Europe 600, el mejor comportamiento del índice desde enero. En Estados Unidos, el S&P500 sube ya un 8,6%, mejor que ningún otro mes desde julio de 2022. En cuanto al Nasdaq 100, tras subir un 11% desde el 1 de noviembre, está a menos de un 5% de su máximo de 2021. Y ni siquiera estoy hablando del mercado de bonos, que va a tener su mejor mes desde... 2008.

En la sesión de ayer, las bolsas europeas volvieron a avanzar, pero a paso de tortuga. La publicación de las cifras preliminares de la inflación alemana de noviembre, por debajo de lo previsto, tuvo un escaso efecto. Sólo Londres cayó en picado, penalizada por la caída del sector petrolero.

Con los beneficios empresariales a punto de reanudar su tendencia alcista, la perspectiva de una bajada de los tipos de interés, la economía resistiendo bien y la volatilidad baja, semejante alineación de planetas tiene mucho que alegrar a los inversores. También alimenta la cautela de los eternos escépticos, que siempre tienen problemas con configuraciones tan favorables. Pero incluso en este campo, son pocos los que pueden identificar la chispa que podría encender este hermoso mecanismo.

El Libro Beige de la Reserva Federal, publicado anoche, apunta a una ralentización del crecimiento económico en Estados Unidos, visible en los pedidos de bienes duraderos y el empleo. Se habla de un debilitamiento de la economía, sobre todo después de un sólido tercer trimestre, revisado al alza ayer mismo. A fin de cuentas, esta ralentización gradual es totalmente coherente con un aterrizaje suave, que es el escenario preferido de los inversores en renta variable.

El resto de la actualidad lo ocupa la OPEP+, que se reúne hoy para fijar los objetivos de producción para 2024. Bueno, reunión, por decirlo de alguna manera, ya que esta cumbre se desarrollará íntegramente en línea, de forma virtual.  Inicialmente prevista para la semana pasada, la reunión se aplazó por desacuerdos entre algunos países sobre las cuotas de producción. En el centro de las diferencias está la espinosa cuestión de las cuotas de producción para sostener los precios del petróleo. No todos los productores tienen la misma capacidad para reducir su producción. Arabia Saudí tiene dificultades para frenar la caída del precio del barril de petróleo, a pesar de su considerable capacidad para reducir la producción. Por ello, Riad presiona a sus aliados para que también pongan de su parte. ¿Llegarán a un compromiso? Hay mucho en juego, ya que las perspectivas de los mercados del petróleo dependen directamente de la política de la OPEP.
 
En la región Asia-Pacífico, Tokio sigue pisando el acelerador, con una subida de alrededor del 0,50%, lo que permite al índice japonés cerrar noviembre con un alza de alrededor del 8%. El ambiente es más apagado en China, que sigue tambaleándose tras los datos económicos mixtos de la noche. Los índices PMI siguen rondando la línea de flotación, con 49,4 puntos para el PMI manufacturero y 50,2 puntos para el PMI de servicios. En ambos casos, los economistas esperaban algo mejor. En consecuencia, Shanghái y Hong Kong rondan el equilibrio en el momento de redactar este informe. Sydney terminó el mes con una nota alta, ya que el ASX 200 cedió en torno a un 0,7% en su última sesión de noviembre. En cuanto a las bolsas europeas, se espera que suban según los indicadores previos a la apertura.

Los datos económicos más destacados  del día

Atención, la sesión de hoy estará repleta de indicadores económicos. La jornada comienza con las cifras de consumo minorista y producción industrial de Japón (00:50), seguidas de los PMI de China (02:30). En Francia se darán a conocer la confianza económica, el IPC armonizado de la UE y el IPP (08:45). Más tarde, Alemania publicará la variación del desempleo (09:55) y la UE presentará el IPC de noviembre y la tasa de paro (11:00). La tarde estará dedicada a Estados Unidos, con las nuevas solicitudes de subsidio de desempleo, el deflactor básico del PCE, los ingresos personales y el consumo de los hogares (14:30), el PMI de Chicago del MNI (15:45) y, por último, las reventas de viviendas de GM en curso (16:00). La agenda completa aquí.
 
El euro sube a 1,10 dólares. La onza de oro cotiza a 2,044 USD. El petróleo recupera terreno, con el Brent del Mar del Norte a 83 USD el barril y el crudo ligero estadounidense WTI a 78 USD. El rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años cayó al 4,30%. El bitcoin ronda los 38.000 USD.

Principales cambios en las recomendaciones

  • Alimentation Couche-Tard: Desjardins Securities mantiene su recomendación de compra, con un precio objetivo aumentado de 82 CAD a 85 CAD.
  • Argenx: Morgan Stanley mantiene su recomendación de sobreponderar, con un precio objetivo elevado de 575 USD a 586 USD.
  • ASM International N.V.: JP Morgan mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva su precio objetivo de 440 a 650 euros.
  • B&M European Value Retail: Morgan Stanley inicia el seguimiento con una recomendación de ponderación de mercado y un precio objetivo de 600 GBX.
  • BBVA: JP Morgan, mantiene su opinión positiva sobre las acciones, con una recomendación de compra.
  • Bavarian Nordic A/S: Jefferies mantiene la recomendación de comprar con un precio objetivo elevado de 245 a 295 DKK.
  • Bravida Holding Ab: Deutsche Bank mantiene su recomendación de mantener y reduce su precio objetivo de 95 a 80 SEK.
  • Brenntag: Deutsche Bank mantiene su recomendación de comprar y eleva su precio objetivo de 81 a 88,90 euros.
  • Costco Wholesale Corporation: Barclays mantiene su recomendación de ponderación de mercado y eleva su precio objetivo de 510 USD a 547 USD.
  • Deutsche Bank: JP Morgan mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva su precio objetivo de 14 a 15 euros.
  • Julius BäR Gruppe: Deutsche Bank mantiene su recomendación de comprar y reduce su precio objetivo de 63 a 61CHF.
  • Leonardo S.P.A.: JP Morgan eleva su calificación de mantener a sobreponderar con un precio objetivo de 20 EUR.
  • Lonza Group: Stifel mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo reducido de 530 a 375 CHF.
  • LVMH: Stifel mantiene su recomendación de comprar con un precio objetivo reducido de 800 a 775 euros.
  • Mcdonald's Corporation: Citigroup mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo aumentado de 280 USD a 310 USD.
  • Nokia Oyj: JP Morgan pasa de sobreponderar a neutral con un precio objetivo reducido de 5,60 USD a 4,39 USD.
  • Norsk Hydro: Barclays mantiene su recomendación de sobreponderar y reduce su precio objetivo de 100 a 92 NOK.
  • Prosus N.V.: HSBC mantiene su recomendación de compra y eleva su precio objetivo de 38 a 39 euros.
  • Sage Group: AlphaValue/Baader Europe mantiene su recomendación de vender y eleva su precio objetivo de 896 GBX a 1034 GBX.
  • Salesforce.com: Barclays mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva su precio objetivo de 260 USD a 300 USD.
  • Soitec: JP Morgan mantiene su recomendación de infraponderar y eleva su precio objetivo de 102 a 109 euros.
  • Spie Sa: BNP Paribas Exane mantiene su recomendación de sobresalientey eleva su precio objetivo de 33 a 34 euros.
  • Stmicroelectronics N.V.: JP Morgan eleva su recomendación de neutral a sobreponderar y sube su precio objetivo de 46 a 52 euros.
  • Teleperformance: Deutsche Bank mantiene su recomendación de mantener y eleva su precio objetivo de 130 a 140 euros.
  • Trigano: BNP Paribas Exane mantiene su recomendación de sobresaliente y eleva su precio objetivo de 170 a 185 euros.
  • Vat Group: JP Morgan eleva su recomendación de neutral a sobreponderar y sube su precio objetivo de 350 a 500 CHF.

En el mundo

Grandes (y pequeños) anuncios

  • The Cigna Group y Humana están en conversaciones para fusionarse, según el Wall Street Journal.
  • Apple habría abandonado el desarrollo interno de un chip módem 5G.
  • El Gobierno canadiense ha llegado a un acuerdo con Google (Alphabet) sobre la ley de información en línea.
  • Walmart se vuelca en India y reduce las importaciones de China.
  • Mercedes-Benz y BMW crearán una empresa conjunta para una red de recarga de alta potencia en China.
  • Deutsche Bank está abierto a fusiones y adquisiciones, según su presidente.
  • ABB planea aumentar sus ventas entre un 6% y un 9% cada año a partir de 2024.
  • SAS obtiene la aprobación de la UE para una recapitalización de 915 millones de dólares.
  • Orsted obtiene una licencia para un proyecto eólico marino en Corea del Sur.
  • Thyssenkrupp nombra a Jens Schulte director financiero.
  • Siltronic espera que la IA y la electromovilidad impulsen las ventas en los próximos cinco años.
  • ASML anuncia la jubilación del CEO Wennink en abril y nombra a Fouquet como su sucesor.
  • BBVA finaliza su programa de recompra de acciones tras gastar 1.000 millones.
  • Veolia elegida por EDF para suministrar sistemas de tratamiento de aguas contaminadas para las centrales nucleares.
  • Airbus instalará capacidades electrónicas de combate en los Eurofighters alemanes.
  • Eiffage se adjudica la concesión de diez puertos deportivos en el puerto de Toulon.
  • Rémy Cointreau confirma sus objetivos para 2023-2024 tras unos resultados del primer semestre lastrados por Estados Unidos.
  • Technip Energies y John Cockerill ultiman la creación de la empresa conjunta Rely.
  • SII logra un aumento de sus ventas del 12,8% en el primer semestre y prevé un crecimiento del 7% al 10% en el tercer trimestre.
  • Eurazeo desvela sus ambiciones para el periodo 2024-2027.
  • Faes Farma repartirá un dividendo en efectivo de 0,039 euros el 15 de enero.
  • JPMorgan declaró una participación del 10,6% en el fabricante español de sistemas de defensa Indra, según un registro ante el supervisor bursátil.
  • Principales publicaciones de hoy: Dell, Marvell, Ulta Beauty, Rémy Cointreau... Todas las noticias aquí.

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