Los índices europeos están un poco lejos de toda esta furia, por desgracia debido a la falta de cazas. Pero todos ellos progresaron ayer. Hasta el punto de mantenerse cerca de sus máximos históricos. El Ibex 35 ha cerrado con un alza del 0,80%, situándose en los 9.984 puntos y recuperándose de la caída previa del 1,65%. Unicaja ha destacado en el índice con un aumento del 3,4%, impulsado por la especulación de una fusión con Banco Sabadell, que también ha visto sus acciones subir un 2,74%. Grifols y Solaria se han contado entre los que más han avanzado. Por otro lado, Talgo ha sufrido una caída significativa del 6%, continuando la suspensión de cotización desde el jueves y la incertidumbre sobre una OPA a 5 euros por parte de Magyar Vagon, sin certeza de su realización, situación similar a la vivida en noviembre. El DAX alemán en torno a los 17.000 puntos y el CAC40 francés al alcance de los 7.700 puntos, el nivel de cierre más alto de su historia.

Los valores tecnológicos estadounidenses cayeron ayer por primera vez en cuatro sesiones, pulverizando los máximos históricos alcanzados por el S&P500 y el Nasdaq el viernes por la noche. Pero no nos equivoquemos: los inversores siguen magnetizados por la promesa de la inteligencia artificial. Para diversificar sus apuestas sobre Nvidia, primero acudieron en masa a Super Micro Computer, que sigue subiendo. Esta empresa, inicialmente un vulgar ensamblador de artilugios electrónicos con escasos márgenes, ha pasado en tres años del peso bursátil de  (1.800 millones de dólares) al de STMicroelectronics (41.000 millones de dólares). El nuevo niño mimado del mercado es ARM Holdings. La empresa británica salió a bolsa en Nueva York el año pasado para que su propietario, Softbank, pudiera rentabilizar su anterior adquisición. Las tecnologías de ARM se encuentran por todas partes en los teléfonos inteligentes, lo que no entusiasmó mucho al mercado en el momento de la salida a bolsa. Pero en cuanto ARM intensificó el uso del término "inteligencia artificial" en sus comunicaciones, los cerebros reptiles de los financieros se apoderaron de la empresa. El precio de la acción se ha triplicado seis meses después de su salida a bolsa. Para utilizar la imagen un poco absurda de antes, prácticamente ha pasado del tamaño de Kering (54.000 millones de dólares) al de TotalEnergies (156.000 millones de dólares) en sólo unos meses. Mientras esperamos la próxima estrella, ARM ganó ayer otro 29%. Tonterías, pero el FOMO (Fear Of Missing Out) de la IA domina en estos momentos.

Así que las cosas van bastante bien, a pesar de las incertidumbres que rodean a la política monetaria, que volverá a ser noticia hoy con la publicación de las últimas cifras de inflación del IPC en Estados Unidos. Los economistas esperan que la inflación de los precios al consumo caiga por debajo del 3% en enero por primera vez en casi tres años. Se espera que la ralentización del recalentamiento se apoye en una moderación del aumento de los alquileres y una caída más acusada del precio de los vehículos de segunda mano y de la vivienda. Para los interesados en las cifras, las expectativas son del 2,9% para la inflación convencional a un año, y del 0,2% a un mes. La inflación subyacente se situaría en el 3,7% interanual y el 0,3% intermensual. Una vez más, el diablo está en los detalles. O en los comentarios de los economistas. Un análisis de Citigroup circula mucho desde ayer, porque se basa en la premisa de "Con lo espeso que eres, has olvidado lo que pasó en..." (elige el año). A los inversores les encanta que les recuerden viejas historias. En este caso, una historia de 1998 cuando la Fed llevó a cabo un breve ciclo de relajación antes de volver a subir los tipos porque la inflación había repuntado. "El mercado debería incorporar cierto riesgo de futuras subidas, que es lo que ocurrió en 1998", advierte Citigroup. 

Esta mañana, es Tokio la que crea expectación tras un largo fin de semana. El Nikkei 225 está de nuevo al rojo vivo, con una subida del 3% gracias a la caída del yen y al alza de las cotizaciones de Softbank Group y Tokyo Electron. Softbank posee el 90% de ARM Holdings, lo que la convierte en un interesante indicador del auge de la inteligencia artificial. Softbank Group pesa ahora la mitad que su filial. Tokyo Electron es una especie de versión japonesa de ASML: es el mayor fabricante asiático de maquinaria para la producción de semiconductores. Su cotización ha subido un 14% esta mañana tras unos buenos resultados y unas excelentes perspectivas. En el resto de Asia, muchos mercados siguen cerrados por el Año Nuevo Lunar (Shangai, Hong Kong y Taipei, en particular). Corea del Sur, que permaneció cerrada ayer al igual que Japón, reanudó la negociación con una subida del 1%. India repuntó un 0,5%, mientras que Australia siguió luchando, con un descenso del 0,1%.

Además de la inflación estadounidense, el mercado tiene algunos resultados a los que hincar el diente. Michelin ayer, Tokyo Electron esta mañana, Coca-Cola y Biogen un poco más tarde en EE.UU. También cabe destacar la incursión del bitcoin en los 50.000 dólares. La criptodivisa es un bribón: rehuyó el anuncio de los primeros ETF que se dirigen directamente a ella, mientras el mercado esperaba fuegos artificiales. Pero solo fue un contratiempo temporal, ya que el bitcoin ha subido un 17% en los últimos 5 días. En otras noticias, Elon Musk deberá testificar ante la SEC por la adquisición de Twitter en 2022, y desde el Banco Central Europeo, Fabio Panetta indica que es probable que pronto se inicie un recorte en los tipos de interés, pendiente de los datos económicos de marzo.Además de una miríada de otras empresas más pequeñas. Donald Trump pide a la Corte Suprema que intervenga en su solicitud de inmunidad, con el fin de retrasar los procedimientos sobre los cargos de conspirar para anular los resultados de las elecciones de 2020. Mientras tanto, Joe Biden aterriza en TikTok. No sé qué es más preocupante.

Los indicadores adelantados europeos son bastante bajistas esta mañana.

Los datos económicos más destacados del día

La jornada comienza con las cifras de empleo británicas (8:00), antes de la encuesta ZEW de confianza de los medios financieros alemanes. En Estados Unidos, las cifras de inflación de enero toman el relevo a las 14.30 horas. Consulte la agenda completa aquí.

El euro cotiza a 1,0763 dólares. La onza de oro cae a 2019 USD. El petróleo se mantiene estable, con el Brent del Mar del Norte en 81,79 USD el barril y el crudo ligero estadounidense WTI en 76,94 USD. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años se mantiene firme en el 4,18%. El bitcoin cotiza a 49.980 USD.

En España

Recomendaciones de los analistas y anuncios importantes (y menos importantes)

  • BBVA: Alantra Equities mantiene su recomendación de compra fuerte y eleva el precio objetivo de 11,40 a 11,90 EUR.
  • Banco Santander Chile adquirirá la cartera de créditos automotrices de Mundo Crédito.
  • Bankinter mejora del BPA por la reducción del coste del riesgo. Esto es totalmente atribuible a la reducción de las hipótesis de deterioro de los préstamos, en línea con las orientaciones actualizadas de la dirección sobre el coste del riesg segun Alphavalue.
  • Inditex: Grupo Santander mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo elevado de 43 a 45 EUR.
  • Iberdrola suministrará energía limpia a largo plazo a través de un PPA (contrato de energía renovable a largo plazo) a la cadena de supermercados Tosano, que cuenta con más de 19 hipermercados y cerca de 4.000 empleados.
  • Iberdrola: La investigación de JP Morgan confirma su consejo y mantiene su opinión neutral sobre las acciones. El precio objetivo se mantiene en 12.50 EUR.
  • Laboratorios Farmaceuticos Rovi, S.a.: JB Capital Markets S.V., S.A. mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 59 a 66,50 EUR.
  • La Fundación Unicaja, mayor accionista de la entidad, no se plantea una operación corporativa.
  • La policía española incauta 8 toneladas de cocaína ocultas en un falso generador eléctrico.
  • Los aeropuertos de la red de Aena en España han cerrado el primer mes de 2024 con récord histórico de pasajeros y de carga en un mes de enero, manteniendo así la tendencia alcista de gran parte del año pasado.
  • El Sabadell español dice que no está considerando operaciones de adquisición cuando se le pregunta por Unicaja.

En el mundo

Resultados de las empresas (los comentarios se hacen en caliente y no prejuzgan la evolución de las cotizaciones, salvo las operaciones posteriores a la sesión en Estados Unidos, que normalmente reflejan bien la tendencia)

  • Arista pierde un 7% tras la publicación de sus resultados trimestrales.
  • Bénéteau supera las expectativas de margen en 2023.
  • Cadence Design pierde un 7% tras la publicación de sus resultados trimestrales.
  • Michelin registra un beneficio anual récord, pero mantiene la prudencia para 2024.
  • Randstad anuncia unos beneficios básicos del cuarto trimestre en línea con las expectativas.

Anuncios importantes (y menos importantes)

Lecturas