Los mercados estadounidenses borraron ayer su comienzo positivo de la semana al terminar casi en el nivel más bajo del día. El descenso contenido que dominaba en el momento del cierre europeo se convirtió en un nuevo azote. Con su bonita etiqueta de víctimas expiatorias favoritas de 2022, las acciones tecnológicas se hicieron añicos indiscriminadamente. El Nasdaq 100 perdió un 3% en la batalla. Al mismo tiempo, ¿cómo podría hacer lo contrario cuando los siete mayores valores del índice, que representan casi el 50% de su peso, perdieron entre el 2 y el 7,5%? Al mismo tiempo, el S&P500, que es mayoritariamente de gran capitalización, perdió un 2,1%. En cuanto al Dow Jones, con menor peso de los valores tecnológicos, su descenso fue ligeramente menor, del 1,78%.

Fuente: MarketScreener
En Europa, la sesión también terminó en rojo. Rojo en España (-0,76%), arrastrado por los valores energéticos, y luego rojo claro en Francia (-0,26%) gracias a los resultados mucho mejores de lo esperado de Kering, que impulsaron el sector del lujo. Rojo medio para el DAX (-0,67%) y rojo algo más intenso para el SMI (-0,95%), lastrado por la Sanidad.
 
¿Voy a volver a repetir lo que escribí esta semana? Hm, parece que lo hare, no hay muchas opciones. Los índices bursátiles han estado inversamente correlacionados con el índice de volatilidad VIX durante los últimos días, y el propio VIX ha evolucionado en función de las declaraciones de los distintos bandos sobre la situación en las fronteras de Ucrania. Cuando aumenta el temor a una invasión rusa, el nerviosismo aumenta y también la volatilidad, mientras los índices bursátiles caen. Esto sucede cuando los estadounidenses dicen que el Kremlin miente o cuando los medios de propaganda rusos y ucranianos se acusan mutuamente de echar leña al fuego a la derecha o a la izquierda. A la inversa, los mercados suben en el patrón opuesto. Cuando Moscú anuncie que traslada sus tropas más al este o que se anuncie una reunión de discusión de desescalada.

Ayer por la tarde, el ambiente era más bien sombrío y los rumores de que Rusia estaba a punto de cruzar el Rubicón alimentaron la enésima paralización del sector tecnológico estadounidense. Pero de la noche a la mañana, el anuncio de una reunión la semana que viene entre los jefes de la diplomacia de Biden (Antony Blinken) y Putin (Sergei Lavrov) alivió el ambiente e impulsó los indicadores nocturnos de Wall Street hacia el verde. Estos mercados turbulentos no son recomendables para los inversores propensos al mareo.

Al margen de las tensiones en Europa del Este, hay otras fuerzas que están actuando para cerrar la semana. En primer lugar, otra ronda de resultados empresariales, de nuevo bastante buenos. En segundo lugar, las conversaciones nucleares iraníes, que si tienen éxito podrían allanar el camino para un aumento del suministro de crudo. Es esta perspectiva la que ha desinflado los precios del petróleo desde sus recientes máximos. Además, no hay que olvidar la política monetaria con la cuenta atrás para la decisión de tipos de la Fed dentro de menos de un mes, el 16 de marzo. Ayer por la tarde, el jefe de la Fed de San Luis, James Bullard, dijo que la Fed podría tener que ir más allá del objetivo de un tipo de interés neutral del 2% para luchar contra la inflación. Su homóloga en la Fed de Cleveland, Loretta Mester, por su parte, se pronunció a favor de un ritmo de endurecimiento monetario. Por último, el tercer viernes del mes es la sesión de liquidación del mercado, conocida como las "tres brujas" o la "triple hora bruja" en el Reino Unido, cuando los futuros y las opciones sobre índices y acciones llegan a su vencimiento mensual. Esto es una fuente de volatilidad adicional.

Los indicadores adelantados se posicionan para un rebote tras las noticias sobre Blinken y Lavrov. Sin embargo, la noticia no impidió que los mercados asiáticos se vieran dominados por el descenso, en particular Tokio, que perdió un 0,4% al sonar la campana y cedió terreno a lo largo de la semana.

Lo más destacado del día en materia económica

A las 16:00 horas, en Estados Unidos, se conocerán las cifras de enero sobre viviendas existentes y el índice de indicadores adelantados del Conference Board. También está previsto que varios banqueros centrales de EE.UU. pronuncien discursos, pero esto será más tarde para los mercados europeos.

El euro y el dólar siguen cotizando planos a 1,1364 dólares, mientras que el oro sube a 1891 dólares la onza. En el mercado del petróleo, la tendencia es más bien a la baja, con el Brent a 92,38 dólares y el WTI a 91,03 dólares por barril. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años sube 2 puntos, hasta el 1,98%, pero se mantiene cerca de los niveles recientes. El Bitcoin se sitúa en 40.650 dólares.

Principales cambios en las recomendaciones

  • ABB ltd: Barclays confirma su opinión sobre las acciones y se mantiene neutral. El precio objetivo se mantiene en 36 CHF.
  • Allianz: Jefferies aconseja a sus clientes que compren las acciones. El precio objetivo no ha cambiado y sigue siendo de 265 EUR.
  • Alfen: Berenberg ha mejorado de mantener a comprar con un objetivo de 88 euros.
  • Aluflexpack: Berenberg mantiene su posición con un objetivo de precio reducido de 37 a 23 CHF.
  • Aveva: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 4600 GBp a 3550 GBp.
  • Bayer: JP Morgan aconseja a sus clientes que compren las acciones. El precio objetivo se mantiene en 75 EUR.
  • Basilea: Research Partners eleva su calificación de comprar a mantener con un precio objetivo de 45 CHF.
  • Buzzi Unicem: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 28 a 25 euros.
  • Kering: Jefferies mantiene su posición de mantener con un objetivo de precio aumentado de 770 a 800 euros.
  • L'Oréal: Barclays eleva su calificación de bajo rendimiento a rendimiento superior con un objetivo de 410 euros.
  • Nemetschek: Berenberg mantiene su posición con un objetivo de precio reducido de 90 a 87 euros.
  • Neste Oyj: Berenberg mantiene su posición de mantener con un objetivo de precio reducido de 56 a 50 euros.
  • Nestlé: RBC se mantiene en rendimiento sectorial con un precio objetivo elevado de 104 a 109 CHF.
  • Schneider Electric: Barclays todavía considera las acciones como una oportunidad de compra. El precio objetivo sigue siendo de 200 EUR.
  • Siemens AG: Barclays es negativo en las acciones con una recomendación de venta. El precio objetivo no ha cambiado y sigue siendo de 141 EUR.
  • Sipef: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 61 a 70 euros.
  • Reckitt Benckiser: Barclays, mantiene su opinión positiva sobre las acciones, con una recomendación de compra. El precio objetivo baja a 8800 GBX.
  • Temenos: Baader Helvea eleva su calificación de venta a ligera con un objetivo de 95 CHF.
  • Tenaris: Jefferies se mantiene en la categoría de mantener con un objetivo de precio elevado de 11,50 euros a 12,50 euros.
  • Ubisoft: Berenberg se mantiene en mantener con un precio objetivo reducido de 44 a 42 euros.
  • UCB: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 124 a 122 euros.
  • Vifor: Berenberg mantiene su posición de mantener con un objetivo de precio aumentado de 116 a 167 CHF.

En todo el mundo

Resultados de las principales empresas

  • Allianz: beneficio operativo superior al previsto en 2021. El grupo asumirá una carga de 3.700 millones de euros debido al litigio en curso en torno a su fondo de cobertura AllianzGI US Structured Alpha.
  • Renault: junto a sus resultados de 2021, el grupo eleva su previsión de margen para 2022.
  • Teleperformance: los resultados de 2021 aumentan considerablemente. El dividendo se eleva a 3,30 euros. El crecimiento orgánico debería alcanzar el 5% y el margen Ebita actual debería aumentar en 30 puntos este año.
  • Ubisoft: Los ingresos de los nueve meses bajan un 17,7%, hasta los 1.420 millones de euros. Se confirman los objetivos anuales para el año que termina en marzo.
  • Sika: el Ebit aumenta a 1.390 millones de CHF en 2021 (consenso de 1.399 millones de CHF). Se espera que el crecimiento del negocio supere el 10% este año, con un margen superior.

Anuncios importantes (y otros)

  • Celanese va a comprar la unidad de movilidad y materiales de DuPont por 10.000 millones de dólares, según Bloomberg.
  • Saint-Gobain venderá su negocio de distribución especializada de azulejos y su negocio de distribución especializada de fontanería, sanitarios y calefacción en el Reino Unido.
  • Paul Hermelin (Capgemini) se incorpora a Eurazeo como asesor senior.
  • NortonLifeLock retrasa la finalización de la compra de Avast.
  • Tesla y Elon Musk acusan a la SEC de acoso.
  • El Banco de Sabadell se compromete a tener un 30% de directivas en 2025.
  • Walmart supera previsiones con unas ventas trimestrales de 152.900 millones de dólares
  • Novartis completa la adquisición de Gyroscope Therapeutics.
  • CaixaBank logra una cuota récord del 43% en banca digital tras la integración tecnológica.
  • Repsol anuncia que recomprará 50 millones de acciones adicionales.
  • Sacyr construirá un intercambiador de 210 millones en Belfast
  • La SEC está ampliando su investigación sobre Activision Blizzard, según el WSJ.
  • Las principales publicaciones de hoy: Hermès, Deere, Allianz, ENI, Sika, Electricité de France, Natwest, Segro, Kingspan, Renault, Proximus, BE Semiconductor... Toda la agenda aquí.

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