"Evite las horas calientes". Eso fue lo primero que leí al despertarme esta mañana en el cartel del tramo de autopista que permite que mi coche me transporte, aún dormido, desde mi cama hasta mi asiento de la oficina de MarketScreener. Estoy seguro de que existe un nombre para este tipo de frases, cuyo significado se puede entender pero que en realidad no significan nada. ¿Cómo se evitan las horas de calor? ¿Desprogramándolas? ¿Echándoles agua para convertirlas en horas frías? ¿Negando su existencia? El operador de la autopista al que pago mi peaje diario (Eiffage) probablemente quería decir «No seas estúpido, no hagas una carrera fraccionada en pantalones cortos a las 2 de la tarde con calor sin tu Ricard cuando hay aviso de ola de calor". Habría sido más elocuente, pero no cabía en el cartel. Se está perdiendo tanto el sentido común que nos lo recuerdan constantemente. Como "evite beber lejía" (para tratar un virus), "evite nadar" (en el Sena) o "evite atrapar en cuchillos que están cayendo" (en la bolsa).

Porque algunos cuchillos caen con bastante fuerza en las laderas, como decimos aquí en las montañas. Para los que no dominen las sutilezas del dialecto, significa "directamente por la pendiente". Ayer, los cuchillos se llamaban Heineken (-10%) o Reckitt (-9%) en Europa. Se trata de una señal negativa para los aficionados a la cerveza y a los preservativos, y más en general para el sector de consumo, que parece destinado a convertirse en el nuevo eslabón débil del mundo financiero. Flashback a la sesión de ayer. Las bolsas occidentales se dispararon en todas direcciones, con el IBEX35 cayendo ayer un 0.43% hasta los 11117 puntos, el CAC40 francés cayendo un 0,98% y el Dax alemán cayendo un 0.5%. Los males en bolsa se vieron alimentados por el sector del consumo. En los últimos días, numerosos periódicos e informes de analistas han advertido de que la gente ya no gasta lo suficiente. No sólo los europeos, sino también los estadounidenses. Lo más sorprendente es que el consumo básico se ve tan afectado como el consumo cíclico. Tradicionalmente, cuando hay que apretarse el cinturón, se empieza por dejar de comprar accesorios Gucci (Kering) antes que yogures (Danone). 

En Estados Unidos, los índices vacilaron mucho ayer y acabaron más bien en el fondo de sus convulsiones del día. El Dow Jones perdió un 0,12%, mientras que el S&P500 recuperó un 0,08% y el Nasdaq 100 ganó un 0,19%, ayudado por el buen comportamiento de cinco de sus "siete magníficos" (a saber, Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet y Tesla). Meta terminó a cero y Nvidia perdió un 1,3% en su cuarto descenso en cinco sesiones. La historia de la inteligencia artificial creando un superciclo alcista en el mercado bursátil está un poco mellada en estos momentos, pero eso no significa que se haya acabado. El mercado está esperando a ver qué tienen que decir Microsoft (esta noche), Meta (mañana por la tarde) y después Apple y Amazon (el jueves por la tarde) sobre sus resultados y comentarios antes de poder afinar sus previsiones. Mientras tanto, no hay una tendencia realmente clara: a los inversores les está costando desprenderse de las apuestas tecnológicas ganadoras de los últimos 15 años y lanzarse de lleno a las acciones a precio de ganga, que se espera que se beneficien de la combinación de la caída de los tipos de interés y la vuelta de Donald Trump a la presidencia. Como resultado, prevalece un estado de ánimo intermedio ligeramente estancado, a la espera de la próxima gran encrucijada: el veredicto de la Fed mañana por la noche sobre su política monetaria de verano. El mercado espera con bastante confianza, antes de irse de vacaciones, que Jerome Powell allane claramente el camino para una bajada de tipos en septiembre, o incluso dos nuevas relajaciones antes de finales de año.

Para entretenernos hasta entonces, hoy habrá un flujo constante de nuevos resultados trimestrales, que incluyen objetos voladores y armas (Airbus, Leonardo), finanzas (Intesa, Standard Chartered, PayPal), bebidas (Diageo, Davide Campari), dispositivos médicos (Pfizer, Merck & Co), gasóleo de calefacción (BP Plc, Philips 66), bienes de consumo (L'Oréal, Mondelez, Procter) y, por supuesto, tecnología (Microsoft, AMD).

En otro orden de cosas, dos estadísticas importantes en Europa: la primera lectura del PIB europeo (11:00) y la estimación de la inflación alemana de julio (14:00). Esta mañana, Francia anunció un aumento del 0,3% del PIB en el segundo trimestre, ligeramente mejor de lo esperado. En Estados Unidos, se analizará la confianza de los consumidores a través del índice Conference Board (16:00). Por último, en el frente político, la primera ministra italiana, Giorgia Meloni, se ha ofrecido a negociar mejores relaciones comerciales entre China y la UE. La oposición venezolana impugna la victoria electoral de Nicolás Maduro. En Estados Unidos, la búsqueda de un compañero de fórmula para Kamala Harris se centra en tres candidatos principales. En China, el Politburó ha adoptado la postura de que es necesario reforzar los ajustes anticíclicos con una política fiscal proactiva y una política monetaria prudente, porque la demanda es insuficiente y se está frustrando la aplicación del plan de desarrollo. Sólo cito las advertencias que he añadido a última hora de esta mañana, sin saber si son positivas o negativas.

En Asia-Pacífico esta mañana, los índices están más bien en rojo, excepto en la India, donde el SENSEX sube un 0,2%. El Nikkei 225 japonés pierde un 0,2%, mientras que el CSI300 de China continental baja casi un 1%. Lo mismo cabe decir de Hong Kong y Corea del Sur. Australia perdió un 0,56% al final de la sesión. Los indicadores adelantados se muestran vacilantes en Europa, pero siguen siendo irregulares tras una sesión incierta.

El IBEX35 ganó un 0,26% hasta los 11474 puntos en la apertura, el CAC40 ganó un 0,2%, el DAX ganó un 0.19%, igual que el SMI, que cotizó a 12.239 puntos, y el Bel20 a 4.122 puntos.

Los datos económicos más destacados del día

El PIB trimestral ajustado de Alemania (10:00) y la primera estimación de la inflación alemana de julio (14:00) precederán al índice de precios de la vivienda de la FHFA (15:00), seguidos del índice de confianza del consumidor del Conference Board y las ofertas de empleo JOLTS (16:00). Consulte la agenda completa aquí.

El euro cae hasta los 1,0819 dólares. La onza de oro sufre pocos cambios y se sitúa en 2,383 USD. El petróleo sigue sufriendo, con el Brent del Mar del Norte a 78,63 USD el barril y el crudo ligero estadounidense WTI a 75,15 USD. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años alcanzó el 4,18%. El bitcoin cotiza a 66.500 USD.

En España

Principales cambios en las recomendaciones

  • Acciona, S.a. : Citigroup mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo reducido de 121 a 125 EUR.
  • Acerinox S.a. : Alantra Equities mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 13,50 a 13,70 EUR.
  • Aena S.m.e., S.a. : Grupo Santander mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo elevado de 212 a 217 EUR.
  • Banco De Sabadell, S.a. : Kepler Cheuvreux mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo elevado de 2 a 2,18 EUR.
  • Banco Santander, S.a. : Berenberg mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo elevado de 4,30 a 4,80 EUR.
  • Ebro Foods, S.a. : BNP Paribas Exane mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo elevado de 20 a 21 EUR.
  • Gestamp Automoción, S.a. : BNP Paribas Exane mantiene su recomendación de sobreponderar y reduce el precio objetivo de 4,70 a 4,30 EUR. Kepler Cheuvreux mantiene su recomendación de compra y reduce el precio objetivo de 3,90 a 3,70 EUR. Oddo BHF mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo reducido de 3 a 2,80 EUR.
  • Mapfre S.a. : Berenberg deja de cubrir la acción.
  • Merlin Properties Socimi, S.a. : Oddo BHF mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo elevado de 12,30 a 12,50 EUR.
  • Prosegur Cash, S.a. : GVC Gaesco Valores (ESN) mantiene su recomendación de compra y reduce el precio objetivo de 0,97 a 0,82 EUR.

Anuncios importantes (y menos importantes)

  • Unicaja ha ganado 294 millones de euros en el primer semestre de 2024, un 98,7% más que en el mismo periodo del año pasado, tras elevar un 25,7% su margen de intereses, hasta 774 millones. "Todos los márgenes de la cuenta de resultados presentan crecimientos a doble dígito, acompañados de mejoras en las dinámicas comerciales", ha destacado el banco andaluz en nota de prensa.
  • En el primer semestre del año, Prosegur ganó un 22,2% menos al registrar un beneficio neto consolidado de 27,6 millones de euros. Sin embargo, las ventas durante el periodo han aumentado un 6,9%, hasta los 2.348 millones de euros.
  • Acciona Energía registró en el primer semestre un beneficio neto de 65 millones, el 84% menos que un año antes. Además, la compañía ha hecho público que ha alcanzado un acuerdo con Elawan Energy, filial de ORIX Corporation, para la venta del 100% del grupo Acciona Saltos de Agua (ASA) por 287 millones de euros.
  • La farmacéutica Faes Farma ha anunciado que su beneficio aumentó un 10% en el primer semestre de 2024, cerrando junio con unas ganancias de 58,3 millones de euros.
  • FCC ganó 279,6 millones de euros en el primer semestre, un 9,2% más que en el mismo periodo de 2023, según ha explicado el grupo de construcción y servicios de limpieza en nota de prensa.
  • Indra ha ganado 114 millones de euros en el primer semestre de 2024, un 27% más que en el mismo periodo de 2023. Además, la compañía ha elevado sus objetivos anuales por la buena marcha de sus negocios.
  • Realia ha presentado este lunes sus resultados correspondientes al primer semestre del año, en el que ha obtenido un beneficio neto de 17,64 millones de euros, lo que supone un incremento del 219,6% en comparación con los 5,52 millones cosechados en el mismo periodo del año anterior, según la información remitida a la (CNMV).
  • Gestamp ha presentado este lunes sus resultados correspondientes al primer semestre del año, que ha saldado con un beneficio neto de 106 millones de euros, lo que supone una caída del 34,5% en comparación con los 162 millones obtenidos en el mismo periodo del año anterior, según la información remitida a la (CNMV).
  • Abanca ha obtenido en el primer semestre de 2024 un beneficio atribuido de 412 millones de euros, un 48,5% más que en le mismo periodo del ejercicio anterior, lo que supone una rentabilidad ROTE del 16,9%.
  • El Gobierno de España ha autorizado la construcción de casi 300 proyectos de energía renovable con una capacidad total de más de 28 gigavatios, que ayudarán al país a cumplir sus ambiciosos objetivos en materia de energías verdes, según anunció el lunes.

En el mundo

Grandes (y pequeños) anuncios

Desde Europa

  • Diageo incumple su previsión de beneficios para el año.
  • Standard Chartered supera las expectativas de beneficios y anuncia una recompra de acciones por valor de 1.500 millones de dólares.
  • Covestro rebaja su objetivo de beneficios para 2024 debido al endurecimiento de la economía.
  • Indra eleva sus previsiones para 2024.
  • Danube supera las expectativas de crecimiento para el 1er semestre y eleva su previsión de beneficios.
  • Lottomatica eleva sus previsiones de EBITDA ajustado para el año.
  • Fresenius Medical Care anuncia un beneficio operativo ajustado en el segundo trimestre en línea con las expectativas.
  • Las ventas semestrales de Sika aumentan un 9,2%.
  • Clariant eleva sus previsiones de márgenes gracias a sus buenos resultados semestrales.
  • BP Plc anuncia un beneficio trimestral de 2.800 millones de dólares, mejor de lo esperado, y aumenta su dividendo.
  • Las ventas de Avolta aumentan un 11% en el primer semestre y la empresa reafirma sus perspectivas a medio plazo.
  • DiaSorin eleva ligeramente sus previsiones para todo el año.
  • El beneficio del segundo trimestre de Heidelberg Materials aumenta un 5%.
  • Glencore anunciará su decisión sobre la escisión de su cartera de carbón cuando publique sus resultados provisionales.
  • Galderma obtiene la aprobación para Relfydess en la UE.
  • Airbus reestructurará Space Systems mientras continúan las negociaciones de consolidación.
  • Vivendi considera que la cotización de la sociedad holding de Canal+ en Londres y Johannesburgo no se ve obstaculizada por las restricciones legales francesas sobre participaciones extracomunitarias.
  • TotalEnergies adquiere una cartera de proyectos hidroeléctricos en África.
  • EssilorLuxottica comprará el distribuidor óptico Optical Investment en Rumanía.
  • Edenred emite 500 millones de euros en bonos al 3,625% para 2032.
  • Rexel modera sus ambiciones de ventas y márgenes para 2024.
  • Se controla un incendio en una planta química de BASF en Alemania, pero 14 personas resultan heridas.
  • El grupo publicitario WPP ofrece al antiguo jefe de BT Group, Philip Jansen, convertirse en su nuevo presidente, según el FT.
  • Lalique Group solicita la exclusión de cotización de sus acciones.
  • Las principales publicaciones del día: L'Oréal, Airbus SE, BP Plc, Diageo, Glencore, Intesa Sanpaolo, Sika, Danube, Ferrovial SE, Standard Chartered, Bolloré Heidelberg Materials AG, Poste Italiane, EDP, Sage Group, Davide Campari-Milano, Fresenius Medical Care, Recordati, Covestro, Leonardo...

De las Américas

De Asia Pacífico y otros lugares

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