Los mercados europeos continuaron ayer moviéndose lateralmente, dando un (pequeño) paso adelante y otro atrás. Ayer fue hacia atrás, pero los índices siguen cerca de sus máximos. Sólo el Bel20 sufrió más, bajo el efecto de la segunda cuchilla sobre la biotecnológica ArgenX. El miércoles, la empresa perdió una cuarta parte de su valor tras su primer revés debido a un fracaso clínico. El jueves, perdió otro 3,3% al recortar los analistas sus objetivos de precios. En Estados Unidos, la teoría de una carrera bajista desencadenada por las opciones 0DTE el miércoles -es decir, una caída ligeramente artificial- pareció confirmarse. Los índices recuperaron parte del terreno perdido. El Nasdaq 100, por ejemplo, recuperó un 1,23% tras caer un 1,53% el miércoles. Seguimos en un entorno relativamente boyante para la renta variable. Como dijo un operador hace un mes, los inversores piensan casi universalmente que es necesaria una pausa, pero están comprando casi universalmente.

Pero antes de volver a hablar de los mercados bursátiles, voy a abordar un tema serio y algo más global. Lo sé. Es viernes, y los viernes o estás triste o no te apetece nada leer sobre este tipo de cosas. Pero esto va sobre ti. Y si aún no lo has hecho, créeme, no tardarás. Esta es mi anécdota del fin de semana. "Y tú en MarketScreener, ¿haces cosas de inteligencia artificial?" Llevo semanas recibiendo esta pregunta con regularidad. Y la respuesta es "sí, mil veces sí". Tenemos muchos hierros en el fuego, estamos probando varios sistemas de IA, tenemos en marcha desarrollos de soluciones de apoyo editorial y herramientas funcionales que nos dan la capacidad de producir contenidos más rápidamente. Tenemos proyectos que les darán a ustedes, nuestros lectores y suscriptores, acceso a funciones personalizadas que difícilmente podrán creer. Por así decirlo, estamos inmersos en todo ello, sobre todo porque nuestro jefe es insaciable cuando se trata de cualquier cosa remotamente relacionada con la IA. ¿Un gran avance en la conversión de texto a voz? Un SMS a las 2 de la madrugada. ¿Un nuevo canal de noticias 100% basado en IA? Un WhatsApp en mitad del fin de semana. ¿Una chica que puede hablar español, inglés, swahili, francés, alemán y catalan en la misma frase? Una voz a la hora del aperitivo. Estoy caricaturizando un poco, pero no tanto. Sobre todo, es emocionante, doloroso y aterrador al mismo tiempo.

En lo que a mí respecta, y gracias al hecho de que estamos inmersos en usos concretos de la IA, o las más de las veces en intentos de usos concretos de la IA, tengo tres ideas bastante firmes sobre el tema. Empezaré por la más deprimente, porque eclipsa a todas las demás y es mi convicción más firme. La IA va a contribuir a una mayor higienización de la información, ahogándonos en contenidos insípidos. Ya ha empezado en la web. Me temo que no contribuirá a elevar los estándares. En segundo lugar, la IA puede ahorrarnos mucho tiempo en determinadas tareas y ayudarnos a comprender mejor situaciones complejas. Ya lo estamos experimentando a diario en MarketScreener. En tercer lugar, a los medios de comunicación no nos queda más remedio que ponernos manos a la obra, aunque quizá estemos cavando nuestra propia tumba.

En cualquier caso, ya estamos jodidos. Las IA punteras del momento llevan varios años bombeando alegremente nuestros contenidos para alimentar su aprendizaje. ¿Quién se beneficiará de esto en el futuro? Probablemente no nosotros, al menos no al principio. No pasará mucho tiempo antes de que hable con Google o Edge, que responderán directamente a sus preguntas financieras sin pasar por el sitio de MarketScreener. Pero no sin haber encontrado allí las respuestas a sus preguntas.

Así que vamos a seguir explorando el potencial de la inteligencia artificial, porque es apasionante. Pero, sobre todo, vamos a seguir escribiendo para usted contenidos originales, a veces serios, a veces polémicos, a veces divertidos, por lo general no estúpidos y, mejor aún, contenidos que sean un poco de todo lo anterior. Para intentar ofrecerle lo mejor de ambos mundos. Pero no va a ser fácil.

Volvamos a nuestras preocupaciones financieras. Las cosas están sucediendo en China esta mañana, con dos movimientos contradictorios. La renta variable tradicional sube, animada por la decisión de cinco de los mayores bancos del país de recortar los tipos de interés para apoyar a empresas y hogares. Así, el índice continental CSI300 ganó un poco de terreno. En Hong Kong, en cambio, el Hang Seng perdió un 1,5%, lastrado por sus estrellas tecnológicas. Los especialistas en videojuegos Netease y Tencent se desplomaron después de que Pekín anunciara medidas enérgicas contra el sector, en particular sobre el gasto de los jugadores en juegos en línea. Netease (que cotiza en Hong Kong y Estados Unidos) perdió hasta un 28% durante la jornada, mientras que Tencent se desplomó un 15%.

Nike fue otro perdedor espectacular. Anoche, tras el anuncio de los resultados de los tres primeros meses de noviembre, la acción perdió un 11% en las operaciones posteriores al cierre. Las cifras eran bastante respetables, aunque el crecimiento fuera mínimo, pero las perspectivas eran prudentes. El grupo tuvo incluso que anunciar un plan de reducción de costes para compensar la decepción. El desplome bursátil se debió también a que los inversores pensaban que Nike tenía una especie de capa de invencibilidad ante un entorno de consumo más duro, tras una serie de publicaciones más sólidas de lo esperado. El toque de atención fue aún más brutal.

Aparte de estos dos acontecimientos, los mercados se centran en la publicación esta tarde de la inflación PCE de noviembre en Estados Unidos (14:30). Se trata del indicador de precios más vigilado por la Reserva Federal, ya que se centra en lo que realmente pagan los hogares estadounidenses. Los economistas creen que la inflación anual se ralentizó hasta el 3,3% en noviembre desde el 3,5% de octubre, lo que sería otra señal de que el entorno de precios se está suavizando. Esto daría credibilidad a la apuesta predominante de los mercados de que la Reserva Federal estará en condiciones de empezar a recortar sus tipos de interés oficiales ya en el primer semestre de 2024.

En la región Asia-Pacífico, excluida China, Japón se recupera lentamente (+0,1%), mientras que Corea del Sur y Australia se estancan. Sólo la India se muestra ligeramente más boyante, con una subida del 0,5% en el SENSEX. Los indicadores adelantados europeos son ligeramente bajistas. Me gustaría terminar esta primera parte de mi columna deseándoles unas felices fiestas. Esta edición matinal harán una pausa la semana que viene. Nos vemos el 2 de enero de 2024 para nuevas aventuras. El IBEX35 gana un 0.08% hasta los 10113 puntos, el CAC40 perdió un 0,05% hasta los 7.568 puntos en la apertura. El SMI perdió un 0,3% hasta los 11.100 y el Bel20 repuntó un 0,4% hasta los 3.634.

Los datos económicos más destacados del día

Anoche, Japón comunicó una inflación anual del 2,5% en noviembre, en línea con las expectativas. El mercado está ahora pendiente principalmente de las cifras de inflación PCE de noviembre (14:30), y en menor medida de las cifras de vivienda nueva (14:30) y del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan a las 16:00. Consulte la agenda completa aquí.

El euro sube a 1,0999 dólares. La onza de oro coquetea con los 2.050 USD. El petróleo se mantiene firme, con el Brent del Mar del Norte a 79,98 USD el barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 74,43 USD. El rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años es del 3,90%. El bitcoin cotiza a 44.000 USD.

Los principales cambios en las recomendaciones

  • 1&1: Barclays mantiene su recomendación de ponderación de mercado y eleva su precio objetivo de 13 a 20 euros.
  • 888 Holdings: Investec mantiene su recomendación de compra y reduce su precio objetivo de 140 GBX a 130 GBX.
  • Argenx: Goldman Sachs mantiene su recomendación de compra y reduce su precio objetivo de 496 EUR a 407 EUR. Goldman Sachs mantiene su recomendación de compra y reduce su precio objetivo de 543 USD a 446 USD. Morgan Stanley mantiene su recomendación de sobreponderar y reduce su precio objetivo de 586 USD a 510 USD.
  • Axa: Berenberg mantiene su recomendación de comprar y eleva su precio objetivo de 33,50 a 37,30 euros.
  • Convatec Group: Peel Hunt mantiene su recomendación de acumular y reduce su precio objetivo de GBX 250 a GBX 245.
  • Danube: ING Bank mantiene su recomendación de compra y reduce su precio objetivo de 182 a 158 euros.
  • De'Longhi: Mediobanca mantiene su recomendación neutral y eleva su precio objetivo de 26 a 29,50 euros.
  • Dksh Holding: Bank Vontobel AG mantiene su recomendación de mantener y reduce su precio objetivo de 72 a 65 CHF.
  • Endomines: Inderes mantiene su recomendación de reducir y eleva su precio objetivo de 4,40 a 4,70 EUR.Lonza Group: Barclays mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva su precio objetivo de 430 a 450 CHF.
  • M&G: Berenberg mantiene su recomendación de mantener y eleva su precio objetivo de 208 a 225 GBX.
  • Metso Outotec: Societe Generale mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo reducido de 10,90 a 10,20 euros.
  • Nepi Rockcastle: Investec mantiene su recomendación de comprar con un precio objetivo aumentado de ZAr12.700 a ZAr13.000.
  • Nexity: Oddo BHF eleva su recomendación de bajo rendimiento a neutral con un precio objetivo de 17,10 euros.
  • Petrofac Limited: Peel Hunt mantiene su recomendación de mantener, anteriormente en revisión, con un precio objetivo de 40 GBX.
  • Prosiebensat.1 Media: Société Générale mantiene su recomendación de vender con un precio objetivo reducido de 5 a 4,90 euros.
  • Revenio Group: SEB Bank mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo aumentado de 20,50 a 28 euros.
  • Salvatore Ferragamo: Stifel mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo reducido de 13,40 a 11,50 euros.
  • Serco Group: Investec mantiene su recomendación de comprar y eleva su precio objetivo de 227 a 236 GBX.
  • Siemens Healthineers: AlphaValue/Baader Europe mantiene su recomendación de reducir y rebaja su precio objetivo de 56,80 a 54,80 euros.
  • Telenor: SEB Bank mantiene su recomendación de comprar y eleva su precio objetivo de 135 a 140 NOK.
  • Telia Company: SEB Bank mantiene su recomendación de compra y eleva su precio objetivo de 30 a 31 SEK.
  • United Internet: Barclays mantiene su recomendación de ponderación de mercado y eleva su precio objetivo de 16 a 23 euros.
  • Virbac: BNP Paribas Exane mantiene su recomendación de sobresaliente y eleva su precio objetivo de 325 a 390 euros.

En el mundo

Grandes (y pequeños) anuncios

  • Nike se desploma un 11,7% en las operaciones after-hours tras unos resultados mixtos. El grupo lanza un plan de ahorro.
  • Los jugadores chinos de videojuegos se desploman después de que Pekín apriete las tuercas a la regulación.
  • Según Bloomberg, Ansys está en venta.
  • Boeing anuncia la entrega de su primer avión a China desde 2019.
  • Julius Bär es investigado por Finma por su control de riesgos en el caso Signa.
  • Telefónica llega a un acuerdo con los sindicatos sobre recortes de empleo.
  • Los recortes de empleo en Shell superan el objetivo inicial.
  • Ottawa aprueba la adquisición de las operaciones canadienses de HSBC por Royal Bank of Canada.
  • La FDA advierte de la falsificación de Ozempic, el medicamento de Novo Nordisk contra la diabetes.
  • La FDA aprueba el fármaco de Ionis - AstraZeneca contra la enfermedad nerviosa.
  • BlackRock estudió la posibilidad de adquirir Warburg Pincus hace dos años, según el FT.
  • Eni refuerza su papel como operador de CAC en el Reino Unido tras los nuevos planes del gobierno.
  • ASML entrega a Intel el primer sistema de litografía "High NA".
  • Vestas obtiene un pedido de 8 aerogeneradores de la alemana Baywa.
  • De'Longhi crea una división de máquinas de café expreso con La Marzocco.
  • El fondo de inversión estadounidense Ripplewood ha presentado una oferta pública de adquisición de Orange Bank, filial de Orange.
  • TotalEnergies vende una participación del 25,5% en un parque eólico marino en Escocia por 627 millones de euros (689 millones de dólares).
  • Pernod Ricard vende la marca checa Becherovka.
  • Vinci se adjudica el contrato de mejora de una presa cerca de Brisbane, en Australia.
  • Bercy declara que Intermarché y Auchan han "asumido compromisos" en materia de empleo en el marco de la adquisición de los grandes almacenes Casino.
  • Ses-imagotag completa su refinanciación y refuerza su posición financiera.
  • El 22% de los empleados deAir France-KLM se adhieren al accionariado de los empleados.
  • Maurel completa la adquisición de Wentworth Resources.
  • Nexity tiene la intención de vender a Bridgepoint su negocio de servicios minoristas (gestión inmobiliaria, gestión de alquileres).
  • Neoen inicia la construcción del parque solar de Culcairn (440 MWp) en Australia.
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